企业会计准则第24号套期保值
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(2)回顾性评价，即评价套期在以往的会计期 间实际上是否高度有效。这就要求企业至 少在中期报告或年度财务报告日对套期有 效性进行评价。
• 一般情况下，企业难以实现套期工具和被套期项目的公允 价值或现金流量变动完全抵销，因而会出现套期无效的较
小金额范围。无效套期的形成源于多方面的因素。这些因 素通常包括：
(1)套期工具和被套期项目以不同的货币表示； (2)套期工具和被套期项目有不同的到期期限； (3)套期工具和被套期项目内含不同的利率或权益指数变量； (4)套期工具和被套期项目使用不同市场的商品价格标价； (5)套期工具和被套期项目对应不同的交易对手； (6)套期工具在套期开始时的公允价值不等于零，等等。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
• 西方公司是国内企业，拥有一家国外子公 司，净投资额为外币800万元。2007年10 月1日，华润公司与某金融机构签订了一项 6个月期限的远期合同，将卖出外币500万 元，汇率1外币=1.79人民币。
对于满足套期保值规定条件的公允价值套期、现金 流量套期和境外经营净投资，企业可运用套期会 计方法进行处理。
• 套期工具是指企业为进行套期而指定的、 其公允价值或现金流量变动预期可抵销被 套期项目的公允价值或现金流量变动的衍 生工具，对外汇风险进行套期还可以将非 衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期 工具。
• 企业在确定套期关系时，应当将套期工具 整体或一定比例（不含套期工具剩余期限 内的某一时段）进行指定，但下列情况除 外：
• 套期有效性是通过比较套期工具(或一组类 似的套期工具)和被套期项目(或一组类似的 被套期项目)的公允价值或现金流量变动而 确定的，因此，在运用套期会计方法时， 企业不能将金融资产和金融负债形成的净 头寸指定为被套期项目。在这种情况下， 企业往往可以通过其他办法达到几乎相同 的规避风险效果。
• 例如，某商业银行有承担类似风险和到期 期限的金融资产和金融负债分别为1亿元和 9000万元，两者形成的净头寸为1000万元。 对此，该商业银行可以仅将金融资产总额 中的1000万元指定为被套期项目。进而言 之，如果相关的资产和负债是固定利率项
第二十五章 套期保值
一、有关概念
• 套期（套期保值）：，是指企业为规避有关风险 （外汇汇率风险、利率风险、商品价格风险、股 票价格风险、信用风险等），指定一项或一项以 上套期工具，使套期工具的公允价值现金流量变 动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或 现金流量变动。
• 套期保值三要素：套期工具、被套期项目、套期 关系
• 1、单项已确认资产、负债、确定承诺、很 可能发生的预期交易，或境外经营净投资；
• 2、一组具有类似风险特征的已确认资产、 负债、确定承诺、很可能发生的预期交易， 或境外经营净投资；
• 3、分担同一被套期利率风险的金融资产或 金融负债组合的一部分（仅适用于利率风 险公允价值组合套期）。
• 套期有效性，是指套期工具的公允价值或 现金流量变动能够抵销被套期项目公允价 值或限量变动的程度。
• 东方公司于2007年1月2日以10%的利率签 订了一笔为期2年的1000万美元的借款协议， 每半年付息一次。为规避美元利率下降的
风险，东方公司同时签订了一项名义本金 为1000万美育按期限2年的利率互换协议。 互换协议规定每半年收取10%固定利息的 同时支付LIBOR+0.5的利息。
• 境外经营净投资套期，是指对境外经营净 投资外汇风险进行的套期。境外经营净投 资，是指企业在境外经营净资产中的权益 份额。
目，对应的套期关系是公允价值套期；如 果是浮动利率项目，则对应的套期关系是 现金流量套期。
• 高度有效套期的认定 套期只有满足下列全部条件时，企业才能 认定其为高度有效： (一)在套期开始及以后期间，该套期预期会 高度有效地抵销套期指定期间被套期风险 引起的公允价值或现金流量变动。
• (二)该套期的实际抵销结果在80％至125％ 的范围内。
• 北方公司2007年6月16日从南方公司进口商 品，货款总计200000美元，合同约定于 2007年7月16日以美元结算。为规避美元汇
率升值的风险，当日，北方公司与银行签订 了买入金额为200000美元、期限为30天的远 期合同。
• 现金流量套期，是指对现金流量变动风险 进行的套期。该类现金流量变动源于与确 认资产或负债、很可能发生的预期交易有 关的某类特定风险，且将影响企业的损益。
套 期有效性评价方法应当与企业的风险管理策略相 吻合，并在套期开始时就在风险管理有关的正式 文件中详细加以说明。在这些正式文件中，企业 应当就套期有效性评 价的程序和方法、评价时是 否包括套期工具的全部利得或损失、是否包括套 期工具的时间价值等做出说明。
常见的套期有效性评价方法有三种：
• (1)主要条款比较法；
• 例如，某企业套期的实际结果是，套期工 具公允价值变动形成的损失为120万元，而
被套期项目的公允价值变动形成的利得为 100万元，两者相互抵销的程度可以计算如 下：120/100，即120％；或者，100/120， 即83.33％。
运用套期会计方法的条件实际上隐含了两项 套期有效性评价要求：
(1)预期性评价，即评价套期在未来会计期间 是否高度有效。这就要求企业在套期开始 时，以及至少在中期报告或年度财务报告 日对套期有效性进行评价。
• 1、对于期权，企业可以将期权的内在价值 和时间价值分开，只就在价值变动将期权 指定为套期工具；
• 2、对于远期合同，企业可以将远期合同的 利息和即期价格分开，只就即期价格变动 将怨气合同指定为套期工具。
• 被套期项目，是指使企业面临公允价值或 现金流量变动风险，且被指定为被套期对 象的下列项目：
• (2)比率分析法；
• (3)回归分析法。
二、套期保值的分类 1．公允价值套期 2．现金流量套期 3．境外经营净投资套期
公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚 未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚 未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价 值变动风险进行的套期。该类价值变动源 于某类特定风险，且将影响企业的损益。
• 一般情况下，企业难以实现套期工具和被套期项目的公允 价值或现金流量变动完全抵销，因而会出现套期无效的较
小金额范围。无效套期的形成源于多方面的因素。这些因 素通常包括：
(1)套期工具和被套期项目以不同的货币表示； (2)套期工具和被套期项目有不同的到期期限； (3)套期工具和被套期项目内含不同的利率或权益指数变量； (4)套期工具和被套期项目使用不同市场的商品价格标价； (5)套期工具和被套期项目对应不同的交易对手； (6)套期工具在套期开始时的公允价值不等于零，等等。
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
• 西方公司是国内企业，拥有一家国外子公 司，净投资额为外币800万元。2007年10 月1日，华润公司与某金融机构签订了一项 6个月期限的远期合同，将卖出外币500万 元，汇率1外币=1.79人民币。
对于满足套期保值规定条件的公允价值套期、现金 流量套期和境外经营净投资，企业可运用套期会 计方法进行处理。
• 套期工具是指企业为进行套期而指定的、 其公允价值或现金流量变动预期可抵销被 套期项目的公允价值或现金流量变动的衍 生工具，对外汇风险进行套期还可以将非 衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期 工具。
• 企业在确定套期关系时，应当将套期工具 整体或一定比例（不含套期工具剩余期限 内的某一时段）进行指定，但下列情况除 外：
• 套期有效性是通过比较套期工具(或一组类 似的套期工具)和被套期项目(或一组类似的 被套期项目)的公允价值或现金流量变动而 确定的，因此，在运用套期会计方法时， 企业不能将金融资产和金融负债形成的净 头寸指定为被套期项目。在这种情况下， 企业往往可以通过其他办法达到几乎相同 的规避风险效果。
• 例如，某商业银行有承担类似风险和到期 期限的金融资产和金融负债分别为1亿元和 9000万元，两者形成的净头寸为1000万元。 对此，该商业银行可以仅将金融资产总额 中的1000万元指定为被套期项目。进而言 之，如果相关的资产和负债是固定利率项
第二十五章 套期保值
一、有关概念
• 套期（套期保值）：，是指企业为规避有关风险 （外汇汇率风险、利率风险、商品价格风险、股 票价格风险、信用风险等），指定一项或一项以 上套期工具，使套期工具的公允价值现金流量变 动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或 现金流量变动。
• 套期保值三要素：套期工具、被套期项目、套期 关系
• 1、单项已确认资产、负债、确定承诺、很 可能发生的预期交易，或境外经营净投资；
• 2、一组具有类似风险特征的已确认资产、 负债、确定承诺、很可能发生的预期交易， 或境外经营净投资；
• 3、分担同一被套期利率风险的金融资产或 金融负债组合的一部分（仅适用于利率风 险公允价值组合套期）。
• 套期有效性，是指套期工具的公允价值或 现金流量变动能够抵销被套期项目公允价 值或限量变动的程度。
• 东方公司于2007年1月2日以10%的利率签 订了一笔为期2年的1000万美元的借款协议， 每半年付息一次。为规避美元利率下降的
风险，东方公司同时签订了一项名义本金 为1000万美育按期限2年的利率互换协议。 互换协议规定每半年收取10%固定利息的 同时支付LIBOR+0.5的利息。
• 境外经营净投资套期，是指对境外经营净 投资外汇风险进行的套期。境外经营净投 资，是指企业在境外经营净资产中的权益 份额。
目，对应的套期关系是公允价值套期；如 果是浮动利率项目，则对应的套期关系是 现金流量套期。
• 高度有效套期的认定 套期只有满足下列全部条件时，企业才能 认定其为高度有效： (一)在套期开始及以后期间，该套期预期会 高度有效地抵销套期指定期间被套期风险 引起的公允价值或现金流量变动。
• (二)该套期的实际抵销结果在80％至125％ 的范围内。
• 北方公司2007年6月16日从南方公司进口商 品，货款总计200000美元，合同约定于 2007年7月16日以美元结算。为规避美元汇
率升值的风险，当日，北方公司与银行签订 了买入金额为200000美元、期限为30天的远 期合同。
• 现金流量套期，是指对现金流量变动风险 进行的套期。该类现金流量变动源于与确 认资产或负债、很可能发生的预期交易有 关的某类特定风险，且将影响企业的损益。
套 期有效性评价方法应当与企业的风险管理策略相 吻合，并在套期开始时就在风险管理有关的正式 文件中详细加以说明。在这些正式文件中，企业 应当就套期有效性评 价的程序和方法、评价时是 否包括套期工具的全部利得或损失、是否包括套 期工具的时间价值等做出说明。
常见的套期有效性评价方法有三种：
• (1)主要条款比较法；
• 例如，某企业套期的实际结果是，套期工 具公允价值变动形成的损失为120万元，而
被套期项目的公允价值变动形成的利得为 100万元，两者相互抵销的程度可以计算如 下：120/100，即120％；或者，100/120， 即83.33％。
运用套期会计方法的条件实际上隐含了两项 套期有效性评价要求：
(1)预期性评价，即评价套期在未来会计期间 是否高度有效。这就要求企业在套期开始 时，以及至少在中期报告或年度财务报告 日对套期有效性进行评价。
• 1、对于期权，企业可以将期权的内在价值 和时间价值分开，只就在价值变动将期权 指定为套期工具；
• 2、对于远期合同，企业可以将远期合同的 利息和即期价格分开，只就即期价格变动 将怨气合同指定为套期工具。
• 被套期项目，是指使企业面临公允价值或 现金流量变动风险，且被指定为被套期对 象的下列项目：
• (2)比率分析法；
• (3)回归分析法。
二、套期保值的分类 1．公允价值套期 2．现金流量套期 3．境外经营净投资套期
公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚 未确认的确定承诺，或该资产或负债、尚 未确认的确定承诺中可辨认部分的公允价 值变动风险进行的套期。该类价值变动源 于某类特定风险，且将影响企业的损益。