公允价值计量对证券公司财务报表影响分析

公允价值计量对证券公司财务报表影响分析
摘要：随着世界金融体系的不断发展，金融衍生工具的大量产生以及随之而来的金融风险使得公允价值成为被社会各界认可的计量属性，公允价值进行计量已成为会计及其他经济学科领域发展的重要特征。

本文通过对证券公司财务报表分析发现，证券公司运用公允价值计量相关的金融资产给投资者的决策带来了优势，在一定程度上提高了财务报表的相关性，提高了财务报表的质量。

关键词：公允价值证券公司财务报表
由美国次贷危机引发的全球性金融危机，对世界各国的经济环境产生重大影响，也对上市证券公司业绩产生了冲击。

证券公司于2007年7月起全面实行新《企业会计准则》，其中《企业会计准则22号－金融工具确认和计量》，要求用公允价值计量属性对各类金融工具进行初始确认及后续计量。

随着证券公司业务的多元化发展，衍生金融工具的大量产生，特别是综合类证券公司的自营业务受证券市场价格波动的影响较大。

公允价值计量对我国证券公司财务报表的影响进行分析显得十分必要。

一、公允价值及证券公司业务分类
（一）公允价值计量我国2006年修订的《企业会计准则——基本准则》规定：公允价值，是指熟悉市场情况的买卖双方在公平交易的条件下和自愿的情况下所确定的价格，或无关联的双方在公平交易的条件下一项资产可以被买卖或者一项负债可以被清偿的成
交价格。

而美国财务会计准则委员会（fasb）将其定义为：在计量日当天，市场交易者在有序交易中，销售资产收到的或转移负债支付的价格。

国际会计准则理事会（iasb）认为公允价值是在公平交易中熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或债务清偿的金额。

三者定义都强调在市场的公平交易下确定资产交换的金额，本质上完全一致的。

同时我国《企业会计准则22号－金融工具确认和计量》中，又将金融资产划分为四类：第一类，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，包括交易性金融资产和直接指定为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；第二类，持有至到期投资；第三类，贷款和应收款项；第四类，可供出售金融资产。

会计计量时规定：上述第一、四类金融资产采用公允价值计量，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表
日形成的公允价值变动计入当期损益；可供出售金融资产的公允价值在资产负债表日的变动计入资本公积，待出售时再转出，作为投资收益。

（二）金融工具相关的分类对于金融工具的分类不同的机构有不同的规定。

（1）会计准则的规定。

对于权益工具投资如何分类，《企业会计准则第22号－金融工具确认和计量（2006）》规定，满足下列条件之一的应当划分为交易性金融资产：资产的取得目的是为了在近期出售；属于进行集中管理的可辨认金融工具组合的一部分，有客观证据表明企业近期采用短期获利方式对该组合进行管
理。

同时规定，可供出售金融资产是指初始确认时即被指定为可供出售的非衍生金融资产，以及不属于其他三类金融资产外的金融资产。

应用指南中指出，企业购入的在活跃市场上有报价的股票，没有划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，应当划分为可供出售金融资产。

从会计准则及应用指南可以看出，对权益工具投资的分类界限比较模糊，企业拥有的权益工具投资，可以在初始确认时定为交易性金融资产，也可以定为可供出售的金融资产。

这为证券公司进行财务处理，从而改变财务会计报表记录的会计信息带来了空间。

（2）证监会的相关规定。

证监会规定了对证券公司持有的限售股权、集合理财产品和直接投资业务形成的投资等金融工具进行分类，实际是对22号会计准则的重要补充，对证券公司金融工具的分类进行补充。

对从二级市场购入的股票如何分类没有作出进一步规范。

2007第320号文对证券公司金融资产分类和公允价值确定作出如下规定：根据金融资产的持有意图，正确认定金融资产分类，审慎确定公允价值；建立健全与金融资产分类、公允价值确定相关的决策机制、业务流程和内控制度；保持公司会计政策的稳定性，不得随意变更金融资产分类、公允价值确定的原则。

（3）证券公司对权益工具投资的分类。

22号会计准则没有给出明确的界线，对权益工具投资的分类证券公司有了相当程度的会计政策选择权。

2010年财务报表附注中显示，有些证券公司简单罗列了22号会计准则的规定，个别公司还列出了很多与自身业务基本不相
干的准则条文。

但对于从二级市场购入的权益工具投资是划分为交易性还是可供出售金融资产大多不做解释，并未结合公司的实务说明具体的分类标准。

另外，34号文对限售股权、集合理财产品等投资的分类规定，多数公司未声明是否遵守这一规定，也未引用该文的相关内容，对这些投资如何分类无从知道。

（三）证券公司类型及主要业务各国证券市场上的证券公司按其功能可分为证券经纪商、证券自营商和证券承销商。

（1）证券经纪商，是代理买卖证券的证券机构，接受投资人委托、代为买卖证券，并收取一定手续费即佣金，如江海证券经纪公司；（2）证券自营商，除了证券经纪商的权限外，也允许自行买卖证券，可直接进入交易所为自己买卖股票，如国泰君安证券；（3）证券承销商，以包销或代销形式帮助发行人发售证券的机构。

很多证券公司这些业务都做。

按照各国现行的做法，证券交易所的会员公司均可在交易市场进行自营买卖，目前我国的上市的证券公司都是综合类证券公司既有自营业务又有经纪业务。

证券公司主要业务包括证券承销与保荐业务、证券经纪业务、证券自营业务、证券投资咨询业务及财务顾问业务、证券资产管理业务和融资融券业务。

值得关注的是证券自营业务与证券资产管理业务，两者是以公司名义出资或将委托人的资产在证券市场上进行股票、债券等金融工具的组合投资，对委托资产实现收益最大化。

大部分证券公司所持有的金融资产以交易性金融资产和可供出售金融资产为主，除此之外有些证券公司会
持有少量的衍生金融资产、持有至到期投资和买入返售金融资产。

二、公允价值计量对证劵公司财务报表的影响分析
（一）公允价值计量对资产负债表的影响资产负债表是反映企业某一特定日期财务状况的会计报表。

新会计准则规定，金融资产在购入时以当时的市价记为资产的成本，因此，与以历史成本计量属性相比较，金融资产在购入时成本的公允价值与面值的差额会体现在总资产中，通常情况下会使金融资产的价值占总资产的比重偏大。

本文将采用当前在大多数证券公司的资产负债表中所披露的两项金融资产,即以公允价值计量的交易性及衍生金融资产和可供出售金融资产的相关数据进行分析，以确定上述两种金融资产对企业总资产的影响。

在此引入交易性及衍生金融资产和可供出售金融资产对总资产的影响概念。

通过表（1）数据可以看出，在随机抽取的10家证券公司的资产负债表的数据当中，交易性及衍生金融资产与可供出售金融资产的两项总数占总资产的比重最高的是中信证券，高达33.58%，最低的东吴证券也达6.45%。

一般来讲，证券公司除正常的代理证券交易业务之外，自营投资业务所占比例很大。

上述数据显示，证券公司的代理证券投资业务在综合公司自身所能承受的风险和市场行情的波动之下，货币资金中的客户资金存款占总资产的比重最大，其次便是投资性金融资产。

对表（1）数据分析比较显示，其中9家证券公司交易性及衍生金融资产占总资产的比重都高于可供出售金融资产的比重，由于可供出售金融资产
的公允价值变动收益直接计入所有者权益，如果可供出售金融资产的市值变动，会对公司整体净资产产生影响。

由此看来，交易性金融资产的数量与价值相对可供出售金融资产都占据优势，表明金融证券公司管理层更倾向于将股票投资划分为交易性金融资产，以回避市值变动对公司整体净资产的影响。

金融工具的公允价值计量模式应用，增强了金融资产的持有比重和主观划分的管理决策与市场行情和证券公司自身发展程度的关系，使得证券公司高层更加关注外部金融市场环境的变动，为能作出更具战略意义的经营决策奠定基础。