第五章 证券经纪与交易

第五章证券经纪与交易

基本概念

1、证券交易：证券交易是指已发行的证券市场上买卖的活动。

2、证券交易市场：证券交易市场也称证券二级市场、次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖、转让和流通的市场。

3、证券交易所市场：证券交易所市场，又称“场内交易市场”，是指在一定的场所、一定的时间，按一定的规则集中买卖已发行证券而形成的市场。

4、柜台市场：柜台市场是在股票交易所以外的各种证券交易机构柜台上进行的股票交易市场，也就是没有集中场所的资产交易网络，简称OTC。

5、集中性市场：集中市场即是由证交所提供场地，供自营商以及经纪商在此买卖上市公司股票的场所。

6、现货交易：现货交易是指争取拿买卖双方在成交后就办理交收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金。

7、远期交易：远期交易是双方约定在未来某一时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交易。

8、期货交易：期货交易是指在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约交易。

9、回购交易：回购交易通常在债券交易中运用，债券回购交易就是指买卖双方在城成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格在进行反向交易的行为。

10、证券经纪商：证券经纪商就是指接受客户委托，代客户买卖证券并以此收取佣金的投资银行。

11、证券自营商：证券自营商是指以盈利为目的，运用自有资本进行证券买卖的投资银行。

12、证券做市商：证券做市商是指在证券市场上具有一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，运用自己的账户从事证券买卖，通过不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易，借以维持着证券价格的稳定性和市场的流动性。

13、证券经纪业务：证券经纪业务是指投资银行通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。

14、证券自营业务：证券自营业务就是指投资银行用自有资金或依法筹集的资金在证券市场进行的以盈利为目的并独立承担风险的证券交易活动。

15、证券做市商业务：证券做市商业务是指投资银行运用自己的账户从事证券买卖，通过维持证券交易报价的均衡性和连续性，从而为证券市场创造证券价格的稳定性和市场的流动性，并从买卖报价的差额中获取利润的一项业务。

思考练习

一、不定项选择题

1、证券经纪业务可分为AC 。

A柜台代理买卖 B 现货交易 C 证券交易所代理买卖 D 远期交易

2、受理投资者委托，代理证券买卖包括ABCD 。

A开设账户阶段B委托买卖阶段C竞价成交阶段D证券结算阶段

3、证券交易结算资金账户主要分为BD 两种。

A 证券账户B保证金账户 C 结算账户D现金账户

4、我国证券交易所内证券交易一般采用CD 竞价方式。

A阶段竞价方式B分期竞价方式C集合竞价方式D连续竞价方式

5、我国证券经纪业务的新动向包括ABD 。

A 开拓网上交易业务

B 提供理财顾问服务

C 提供私人银行服务

D 推行规范的

经纪人制度

6、证券交易的风险主要有ABCD 。

A 体制风险

B 信用风险

C 市场风险

D 流动性风险

7、下列可以参与经纪业务的有ABCD 。

A 券商

B 证券交易所

C 资金清算中心

D 证券投资咨询公司

8、已发行证券的流通市场也称为B 。

A证券发行市场B证券交易市场C初级市场D一级市场

9、做市商制度的风险包括ABCD 。

A 存货价格风险

B 流动性风险

C 制度风险

D 信息不对称风险

二、判断题

1、证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。（√）

2、证券交易市场也称证券二级市场、次级市场，是指对已经发行的证券进行买卖、转让和流通的市场。（√）

3、证券交易所市场，又称“场内交易市场”，是指在一定的场所、一定的时间，按一定的规则集中买卖已发行证券而形成的市场。（√）

4、在证券交易市场，投资银行主要以三种角色来进行证券经纪与交易业务，即证券经纪商、证券自营商和证券做市商。（√）

5、在证券经纪业务中，投资银行赚取买卖差价，收取一定比例的佣金作为业务收入。（×）

6、证券经纪业务是指投资银行通过其设立的证券营业部，接受客户委托，按照客户的要求，代理客户买卖证券的业务。（√）

三、简答题

1、简述证券交易的原则。

公开原则，公开原则又称为信息公开原则，指证券交易是一种面向社会、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。

公平原则，公平原则是指参与交易的各方应当获得平等的机会。

公正原则，公正原则则是指应当公平地对待证券交易的参与各方，以及公正地处理证券交易事务。

2、简述证券交易市场的作用。

一是为各种类型的证券提供便利而充分的交易条件，二是为各种交易证券提供公开、公平、充分的价格竞争，以发现合理的交易价格，三是为实施公开、公正和及时的信息披露，四是提供安全、便利、迅捷的交易与交易后服务。

3、简述证券经纪业务的特征。

一、业务对象的广泛性，所有在证券交易所上市的股票、债券和证券投资基金都是证券经纪业务的对象，因此证券经纪业务的对象具有广泛性。同时，由于证券经纪业务的具体对象是特定的价格的证券，而证券价格受宏观经济运行状况、上市公司经营业绩和市场供求情况、社会政治变化、投资者心理因主管部门的政策及调控措施等多种因素影响，经常涨跌变