期权题目资料

期权

选择

1、小陈卖出开仓1张7月3.6行权价认沽期权，收到权利金0.2元，又卖出开仓1张7月3.8行权价认沽期权，收到权利金0.4元，到期时标的价格4元，两张合约均未被指派行权，则小陈的净收益为（ C ）。

A. 0.2元

B. 0.4元

C. 0.6元

D. 0元

卖出收取权利金，0.2+0.4=0.6

2、小何卖出开仓1张20元行权价的认沽期权合约，收到权利金2元，到期时标的价格为15元，小何被指派行权，则她的净收益为（ C ）。

A. 0元

B. 2元

C. -3元

D. 3元

被行权，亏损20-15=5元，收到权利金2元，2-5=-3

3、投资者持有10000股X股票，现时股价为34元，以权利金每股0.5元卖出股票行权价格36元的10张股票认购期权

（假设合约乘数1,000股）。合约到期时股票价格为33元每股时，投资者组合的收益为（ C ）元。

A.5000

B.-95000

C.-5000

D.25000

认购行权价36元，股价33元，不会行权，赚取0.5*10000=5000元

持股损益：现时股价34元，到期股价33元，亏损1*10000=10000元

总盈亏5000-10000=-5000

4、以3元的价格卖出行权价为30元的6个月期股票认沽期权，不考虑交易成本，投资者的盈亏平衡点是（ A）元。

A.33

B.30

C.27

D.3

27元时，行权亏损3元，权利金赚取3元，盈亏平衡

5、到期日收盘前，某一投资者卖出平值认沽期权，他将主要面临何种风险( B )。

A.若股价上涨，面临亏损

B.Gamma风险

C.Theta风险

D.Rho风险

A不对，卖方下跌才有风险

BGamma=Delta的变化量/股价的变化=期权价格的变化量/股价变化量的平方，所以临近到期，股价变动造成的期权价格变动很敏感

Theta期权剩余时间内每单位时间流逝，期权价格的变化程度

Rho 利率变化时，期权合约的价格变化

6、当投资者预计股价近期上涨概率较小时，可以通过卖出认购期权, （ C ）。

A.收取保证金，增加收益

B. 支付权利金，获得到期以约定价格买入约定数量标的证券的权利

C. 收取权利金，增加收益

D. 支付保证金，获得到期以约定价格买入约定数量标的证券的权利"

7、投资者卖出一张认购期权时收取的权利金总额为（ D ）。

A.标的证券价格与合约单位的乘积

B.保证金与合约单位的乘积

C.行权价与合约单位的乘积

D.权利金与合约单位的乘积

8、投资者甲卖出实值认沽期权一张，另一投资者乙卖出同标的物、同到期日、

同规格的虚值认沽期权一张，以下哪个说法是正确的?( D )

A.甲收到的权利金小于乙收到的权利金

B.到期时，乙被执行行权的可能大于甲

C.卖出实值认沽期权不须缴纳保证金

D.乙卖出的虚值期权金无内在价值，仅有时间价值。

9、一般来说，在其他条件及股价不变的情况下，随着时间推移，期权的权利金

会（ B ）

A.变大

B.变小

C.不变

D.不确定

10、曹先生以20元每股的价格买入1000股A股票，并以0.3元每张的价格买入

了一张行权价为20元的A股票认沽期权

（合约单位1000），则该投资者的盈亏平衡点为每股

（ B ）。

A.19.7元

B.20.3元

C.20元

D.以上均不正确

20.3元时，股票赚0.3，期权不行权，亏权利金0.3盈亏平衡。

11、认购期权卖出开仓策略是指（C）。

A.当投资者预计股价近期下跌概率较小时，可以卖出认购期权, 收取权利金，

增加收益。

B. 当投资者预计股价近期上涨概率较大时，可以卖出认购期权, 收取权利金，

增加收益。

C. 当投资者预计股价近期上涨概率较小时，可以卖出认购期权, 收取权利金，

增加收益。

D. 当投资者预计股价近期下跌概率较大时，可以卖出认购期权, 收取权利金，

增加收益。

A和B都认为上涨概率大，一般会买入认购

D认为下跌概率大，会买入认沽

12、不考虑已收取的权利金，卖出认沽期权的最大可能损失为（ B ）。

A.权利金

B.行权价-到期日现货价格

C.标的物现价

D.不能确定

13、以下哪些因素有利于卖出认沽期权的投资者？（ B ）

A.卖出后市场波动率大幅增加

B.时间流逝

C.标的物下跌

D.市场突然出现针对标的物的利空

市场波动大幅增加，如果朝利于买方的价格波动，就不利于卖方

不考虑其他因素，时间流逝，期权的时间价值会减少，期权价格会降低

CD都是利于买方

14、在行权日后的交收日，实值的认沽期权的卖方将（ A ）

A.准备用于购进标的股票交收资金

B.准备标的股票用于交收

C.应进行行权操作

D.不需做任何处理

认沽，期权买方卖出标的股票，期权卖方买入标的股票

15、期权买方可以在期权到期前任一交易日或到期日行使权力的期权叫做

（ B ）。 A.认购期权 B.美式期权

C.认沽期权

D.欧式期权

16、（ C ）是指投资者进行反向交易以了结所持有的合约。

A.认购

B.开仓

C.平仓

D.认沽

17、当认购期权的标的股票市场价格高于执行价格时，该期权为（ C ）。

A.平值期权

B.虚值期权

C.实值期权

D.无法判断

18、在交易时段，投资者可以通过

（ B ）指令将已持有的证券

（含当日买入，仅限标的证券）锁定，以作为备兑开仓的保证金。

A.证券解锁指令

B.证券锁定指令

C限价指令 D.FOK限价申报指令

19、保险策略可以在（ C ）情况下，减少客户的损失。

A.股价波动大

B.股价波动小

C.股价下跌

D.股价上涨

保险策略是买入认沽期权

20、个人投资者新开期权账户，用于期权买入开仓的资金规模不得大于（A ）。

A.客户在证券公司全部账户资金的10%以及前6个月日均持有沪市市值的20%。

B.客户在证券公司全部账户资金的10%以及前6个月日均持有沪市市值的10%。

C.客户在证券公司全部账户资金的20%以及前6个月日均持有沪市市值的20%。

D.客户在证券公司全部账户资金的20%以及前6个月日均持有沪市市值的10%。

21、一投资者卖出认沽期权后，到期时下列哪种情况将导致他的收益变小(ACD)

A.股价大幅下跌

B.股价等于行权价

C.（行权价-到期日股价）等于权利金时

D.股价等于行权价的一半时

卖出认沽，股价大幅下跌，或股价低于行权价时被行权

22、在期权的到期日（CD）。

A、若市价大于行权价，多头与空头价值：金额绝对值相等，符号相反

B、若市价小于行权价，多头与空头价值均为0