资本市场的分类

资本市场的分类

资本市场按融通资金方式的不同，又可分为银行中长期信贷市场和证券市场

一)银行中长期信贷市场

它是一种国际银行提供中长期信贷资金的场所，为需要中长期资金的政府和企业提供资金便利。这个市场的需求者多为各国政府和工商企业。一般1年至5年的称为中期信贷，5年以上的称为长期信贷。资金利率由诸如经济形势、资金供求量、通货膨胀和金融政策等因素多方面决定，一般是在伦敦同业拆放利率基础上加一定的幅度。该市场的贷款方式，有双边贷款和多边贷款之分。

(二)证券市场

它是指证券发行与流通的场所。发行证券的目的在于筹措长期资本，是长期资本借贷的一种方式。证券市场是金融市场的重要组成部分。

1．证券市场的证券种类

(1)政府债券：即由政府发行的中期债券和长期债券。这些债券可在市场上随时交易，但不到期不得兑现。

(2)企业债券：即企业发行的、承诺在一定期限向投资者还本付息的债务凭证。

(3)公司股票：股份公司为筹措资本而发行的，证明股东按其所持股份享有权力与承担义务的书面凭证，是股票持有者借以获取股息和红利，以及根据规定行使股东权力的有价证券。它一般分为普通股与优先股两种。

按资金融通方式可以分为直接融资和间接融资；按市场职能可分为发行市场（一级市场）和流通市场（二级市场）。

1．直接融资和间接融资

（1）直接融资是资金供求双方不需要其他金融中介机构介入的一种资金融通方式。最常见的是股票和债券融资。

（2）间接融资是由金融媒介（如商业银行、信用中介、储蓄机构）通过吸

收存款、存单等形式积聚社会闲散资金，再以贷款等形式提供给资金短缺单位，实现资金融通的过程。

目前我国的间接融资机构以银行为主体，工，农，中，建。

2．一级市场和二级市场

（1）一级市场又称为“发行市场”或“初级市场”，它是将政府、公司、企业等发行主体新发行的公债、公司债券、股票等有价证券转移到投资者手里的市场，是发行主体筹集资金，实现资本职能转化的场所，其主要职能是将社会闲散资金转化为生产建设资金。

一级市场由证券发行者、证券承销商（中介机构）和证券投资者三个元素构成。

证券发行可分为公募发行和私募发行两种形式。

（2）二级市场又称为“流通市场”或“次级市场”，是供投资者买卖已发行证券的场所。二级市场主要是通过证券的流通转让来保证证券的流动性，进而保证投资者资产的流动性。

二级市场一般分为证券交易所市场和场外交易市场。

证券交易所是最重要的证券交易市场，它为买卖双方提供了一个公开进行交易的场所，使投资者能够自由地把资金投资于证券，或将所持有的证券自由转让，以取得现金或转投资于其他证券。

若以金融工具的基本性质分类，资本市场可区分为股票市场，债券市场，投资基金等。

股票市场

⏹发行市场

1．按照发行对象不同

公开发行（公募）

非公开发行（私募）

2. 按照是否有中介机构协助

直接发行

间接发行（委托发行——全额包销、余额包销、代销）

⏹流通市场

场内市场

场外市场

柜台交易市场

第三市场

第四市场

债券市场

1.按照发行主体

政府债券

企业债券

金融债券

2.按偿还期限

短期

中期

长期

3．按还本付息方式

息票债券——定期支付利息，本金最后还

定期定额清偿债券——定期等量支付利息和本金

贴现债券/零息债券——折价发行，到期面值兑现

4.按利率能否调整

固定利率债券

浮动利率债券

5.按抵押担保条件

信用债券——无担保

抵押债券——资产抵押

担保债券——第三方

6．按发行区域

国内债券

国际债券——外国债券、欧洲债券

投资基金

1.按组织形式

契约型基金

公司型基金

2.按规模变动情况

封闭性基金

开放型基金

3.按投资地域

国内基金

国家基金

环球基金

海外基金

4.按投资目标

成长型基金

收入型基金

平衡型基金

5.按投资对象

货币市场基金

股票基金

债券基金

衍生基金

对冲基金与套利基金