第一章财务报表分析概论

负债和所有者权益总计
期末数 年初数
（二）利润表
项目
一、营业收入
减：营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失
加：公允价值变动收益（损失以“—”号填列） 投资收益（损失以“—”号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益
二、营业利润（亏损以“—”号填列）
加：营业外收入 减：营业外支出
经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金
经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流量净额
二、投资活动产生的现金流量：
收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额
处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流入小计
本年金额
上年金额
（三）现金流量表
项目 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金
投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额
三、筹资活动产生的现金流量：
吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金
筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额
四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额
其中：非流动资产处置净损失
三、利润总额（亏损总额以“—”号填列）
减：所得税费用
四、净利润（净亏损以“—”号填列） 五、每股收益：
（一）基本每股收益 （二）稀释每股收益
本年金额
上年金额
（三）现金流量表
项目
一、经营活动产生的现金流量：
销售商品、提供劳务收到的现金
收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金
非流动资产：
可供出售金融资产 持有至到期投资 长期股权投资 长期应收款 投资性房地产 固定资产 在建工程 无形资产 开发支出 商誉 长期待摊费用 非流动资产合计
资产总计
期末数 年初数
负债和所有者权益
流动负债：
短期借款 应付票据 应付账款 预收款项 应付职工薪酬 应交税费 流动负债合计
非流动负债：
长期借款 应付债券 长期应付款 预计负债 非流动负债合计 负债合计 所有者权益： 实收资本（股本） 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计
教学目标
❖ 系统掌握企业财务报表分析的方法：通过 ▪ 资产质量分析 ▪ 资本结构质量分析 ▪ 利润质量与所有者权益变动表分析 ▪ 现金流量质量分析 ▪ 合并报表分析 ▪ 财务状况质量综合分析
❖ 对企业财务状况质量加以诊断与分析，并进行 管理透视！
（一）资产负债表 资产
流动资产：
货币资金 交易性金融资产 应收票据 应收账款 其他应收款 存货 流动资产合计
本年金额
上年金额
（四） 所有者权益变动表
（四） 所有者权益变动表 ▪ 所有者权益变动表
财务目标与财务活动
选择筹资方式
选择分配方式
资本ຫໍສະໝຸດ Baidu值
选择投资方向
有效经营资源
财务活动与财务报表
投资 资产
流动资产
+
非流动资产 =
总资产
经营与分配 资产负债表 （特定时点） 利润表 收入 成本费用 利润总额 所得税 净利润 留用利润 向股东支付股利
作为万福生科的保荐机构，平安证券为其“只荐不保” 付出了沉重的代价：被没收在这一发行上市项目的业 务收入2555万元，并被处以两倍罚款。而在暂停保荐 机构资格3个月的同时，相关负责人被处以罚款并撤 销证券从业资格。这也是证监会首次针对保荐机构负 责人开出罚单。
万福生科证监会的调查显示，公司2008年至2011年 累计虚增收入7.4亿元，虚增营业利润1.8亿元左右， 虚增净利润1.6亿元左右。
*ST贤成造假记录：
➢2013年6月，证监会通报，*ST贤成因2011年初的5亿 元再融资涉嫌欺诈发行遭立案调查。根据该方案，公 司向大股东西宁国新及张邻收购了贵州4家煤矿部分 股权。结果：上述被严重“注水”的4个煤矿被曝停 产，大股东的业绩承诺也随着债务危机成为空头支票。
➢2012年12月，*ST贤成承认2011年年末完成的15亿元 募资中，5亿元被实际控制人以预付工程款的方式私 下拿走。
（股权筹资）
筹资
负债和净资产
所有者权益变动表 实收资本 资本公积 盈余公积
财务报表分析
龙新民
万福生科13年8月21日发布公告称，该公司董事长兼总 经理龚永福因涉嫌欺诈发行股票、违规披露重要信息 和伪造金融票证犯罪，被公安机关刑事拘留。证监会 拟对万福生科和龚永福分别处以30万元罚款。（动则 上亿元的违法获利，对应的仅是30万元罚款，如何能 阻止造假者前仆后继的脚步？有机构按照万福生科披 露的相关资料估算，由于其上市发行价高达25元每股， 合计持有逾4000万股万福生科的龚永福、杨荣华身家 高达10.05亿元。而2008年之前，万福生科的前身注册 资本金为2000万元。）
2009年，万福生科淀粉糖毛利率 29.39%，西王糖业、 鲁洲生物同类产品毛利率12.76%、8.64%；2010年，万 福生科淀粉糖毛利率28.13%，西王糖业、鲁洲生物同 类产品毛利率14.50%、9.80%。
*ST贤成的债务黑洞触目惊心
公司昨日（2013年8月22日）一则常规的重整进 展公告，曝出*ST贤成牵涉的巨量债务——截至 8月20日债权申报结束日，共计131家债权人累计 申报了129.29亿元债权。这是2007年6月《破产法》 施行以来，重整的上市公司申报债权总额最大 的一宗，甚至可能超过备受关注的无锡尚德的 负债总额。 极具反差的是，截至3月31日，*ST 贤成净资产仅约18亿元。
公司2012年上半年虚增营收1.88亿元，虚增营业成本 1.46亿元，虚增净利润4023万元，
2012年上半年万福环经生科循济型稻米精深加工生 产线项目因技改出现长时间停产，对万福生科业务 造成重大影响，但万福生科对该重大事项未及时履 行临时报告义务，也未在半年度报告中披露。
2008年，万福生科淀粉糖毛利率高达27.7%，西王糖 业、鲁洲生物同类产品毛利率仅有8.64%、 8.72%；