消费、储蓄与投资概述
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即：C＝f（Yd） 当函数是线性时，C＝a+bYd
这个概念是凯恩斯提出来的，其假设的前提是， 消费和收入之间存在着一种以经验为依据的稳定的 关系。
消费与可支配收入（1992-1999年）
消费的影响因素
永久性收入：剔除了暂时性的或者不确定性因素导 致的收入的趋势。如果收入增加是暂时性的，则增加 的收入大多用于储蓄。
等于：个人储蓄
291
备注：个人储蓄率
3.7
家庭预算开支的一般模式
储蓄 医疗保健 和其他 交通 住房
食品
调查表明，可支配收入作为消费开支的一个决定因素是很重 要的。
中美的储蓄消费观
中国：高储蓄，低消费 美国：高消费，低储蓄
3. 收入决定储蓄与消费 原因
储蓄的绝对值或其占收入的百分比， 富人都多于穷人；穷人的消费可能比收入还要多 ，进行负储蓄；收支相抵时，既不储蓄，也不负储 蓄。
消费和储蓄随着可支配收入的增长而上升。人们不再进行 负储蓄而开始进行正储蓄的收支相抵点，在这里是25 000美元。 在这个收入水平上，每当收入增加1美元时，消费增加？储蓄 增加？
分析收入决定储蓄与消费
分析工具： 消费函数：联系消费与收入 储蓄函数：联系储蓄与收入
4. 消费函数
消费函数表示在其他条件不变时，消费与可支配 收入之间的关系。
1048.6
1536.5 2309.2
2149.3
546.2 284.1 543.4
2.个人储蓄：个人可支配收入中未用于消费的部分。 个人储蓄率：个人储蓄额占个人可支配收入的比例。
项目
2002年金额
（10亿美元）
个人收入
8，929
减：个人纳税
1，114
等于：个人可支配收入
7，816
减：个人消费支出（消费和利息） 7，526
1195.1 1711.6
2064.4
368.5 135.0 453.7
2006 80476.9 21106.7 8572.0 1183.6 3834.9
891.4
1379.9 2033.9
2149.2
437.4 156.8 467.6
2007 93602.9 23912.6 9766.8 1360.3 4368.1
家庭既不储蓄也不负储蓄，而是恰好消费掉其全 部收入，以上图为例，这一般发生在25000美元的收 入档次。
消费曲线与45度线相交的那一点是收支相抵点 （break-even point），代表家庭收支相抵时的可支配 收入。
在45度线上的任何一点，消费都正好等于收入，家庭 的储蓄为零；
当消费函数处于45度线之上时，家庭是负储蓄； 当消费函数处于45度线以下时，家庭有正储蓄; 负储蓄或储蓄的数量以消费函数与45度线之间的垂直
结论 收入是决定储蓄与消费的首要因素。
（1）可支配收入（$） （2）净储蓄或负储蓄（＄） （3）消费（＄）
A 24000 B 25000 C 26000 D 27000 E 28000 F 29000 G 30000
-200 0
+200 +400 +600 +800 +1000
24200 25000 25800 26600 27400 28200 29000
距离衡量。
5. 储蓄函数
表示在其他条件不变的条件下，储蓄与收入之 间的关系。
S＝f（Yd）
由于Yd＝C+S，在线性条件下，
S＝Yd－（a+b Yd ）＝-a+（1－b）Yd
储蓄函数的图形是消费函数图形的镜像
S
3000
净储蓄（美元）
2000 1000
0 -1000
G F DE
A BC
储蓄
Y 20000 22000 24000 26000 28000 30000
872
11.9
汽车和零部件
376.1
家具和家用设备 318.7
其他
177.1
非耐用品
2115
29.0
食品
1029.4
服装和鞋类
324.3
能源
173.5
其他
587.8
服务
4317
59.1
住房
1071.5
家务开支
405.2
交通
275.8
医疗保健
1148.5
娱乐
285.1
其他
1130.7
个人消费支出总计
7304
第22章 消费与投资
本ห้องสมุดไป่ตู้主要内容与结构
A、消费和储蓄
消费、收入和储蓄 国民消费行为
B、投资
决定投资的因素 投资需求曲线
A.1 消费、收入与储蓄
1.消费：指的是居民户在最终的商品与服务上的 支出。
消费项目：耐用品、非耐用品和服务
2002年消费种类的价值
消费的种类
（十亿美元）
占总额的百分比
耐用品
边际消费倾向递减(绝对收入假说)
边际消费倾向递减：在短期内，由于人们爱好储蓄的天性和消 费习惯的相对稳定性，消费的增幅要小于收入的增幅，而储蓄 会越来越多。
如果边际消费倾向是1，则人们收入增加全部用于消费，即无论 生产规模如何扩张，增加的产出总是被人们所增加的收入全部 吸收。
生命周期阶段
财富效应：较多的财富会导致较多的消费。
一些有重要影响的消费理论
◆相对收入消费理论（杜森贝利）：消费者会受自己 过去的消费习惯及周围消费水准的影响来决定消费（ 棘轮效应）。
◆生命周期的消费理论（莫迪利安尼）：人们会在更 长的范围内计划他们的生活消费开支，以达到他们在
整个生命周期内消费的最佳配置。
100.0
指标 居民消费支出
农村居民 食品类支出 衣着类支出 居住类支出 家庭设备、用品及服
务类支出 医疗保健类支出 交通和通信类支出 文教娱乐用品及服务
类支出 金融服务消费支出 保险服务消费支出 其它支出
2005 71217.5 19228.2 8119.5 1038.0 3363.8
778.6
◆永久收入的消费理论（弗里德曼）：消费者
的消费支出主要不是由他的现期收入决定，而是由 他的永久收入决定（预计到的长期收入）。
C
储蓄
收支相抵点
A
C B DE
FG
消费函数
消费 消费支出（美元）
45°
E’
Yd
20000 22000 24000 26000 28000 30000
可支配收入（美元）
收支相抵点（盈亏平衡点）
平均消费倾向
平均消费倾向是指平均每个单位收入中消费所占的比 重。即：
APC=C/Yd =b+(a/ Yd )
对消费和储蓄的深入分析
边际消费倾向（MPC）
当可支配收入每增加1美元时所引起额外或增加 的消费量。
MPC＝ΔC/ΔYd＝dC/dYd ＝ b
特点 边际消费倾向是消费曲线的斜率； 0<MPC<1 ； 随收入增加，MPC递减
这个概念是凯恩斯提出来的，其假设的前提是， 消费和收入之间存在着一种以经验为依据的稳定的 关系。
消费与可支配收入（1992-1999年）
消费的影响因素
永久性收入：剔除了暂时性的或者不确定性因素导 致的收入的趋势。如果收入增加是暂时性的，则增加 的收入大多用于储蓄。
等于：个人储蓄
291
备注：个人储蓄率
3.7
家庭预算开支的一般模式
储蓄 医疗保健 和其他 交通 住房
食品
调查表明，可支配收入作为消费开支的一个决定因素是很重 要的。
中美的储蓄消费观
中国：高储蓄，低消费 美国：高消费，低储蓄
3. 收入决定储蓄与消费 原因
储蓄的绝对值或其占收入的百分比， 富人都多于穷人；穷人的消费可能比收入还要多 ，进行负储蓄；收支相抵时，既不储蓄，也不负储 蓄。
消费和储蓄随着可支配收入的增长而上升。人们不再进行 负储蓄而开始进行正储蓄的收支相抵点，在这里是25 000美元。 在这个收入水平上，每当收入增加1美元时，消费增加？储蓄 增加？
分析收入决定储蓄与消费
分析工具： 消费函数：联系消费与收入 储蓄函数：联系储蓄与收入
4. 消费函数
消费函数表示在其他条件不变时，消费与可支配 收入之间的关系。
1048.6
1536.5 2309.2
2149.3
546.2 284.1 543.4
2.个人储蓄：个人可支配收入中未用于消费的部分。 个人储蓄率：个人储蓄额占个人可支配收入的比例。
项目
2002年金额
（10亿美元）
个人收入
8，929
减：个人纳税
1，114
等于：个人可支配收入
7，816
减：个人消费支出（消费和利息） 7，526
1195.1 1711.6
2064.4
368.5 135.0 453.7
2006 80476.9 21106.7 8572.0 1183.6 3834.9
891.4
1379.9 2033.9
2149.2
437.4 156.8 467.6
2007 93602.9 23912.6 9766.8 1360.3 4368.1
家庭既不储蓄也不负储蓄，而是恰好消费掉其全 部收入，以上图为例，这一般发生在25000美元的收 入档次。
消费曲线与45度线相交的那一点是收支相抵点 （break-even point），代表家庭收支相抵时的可支配 收入。
在45度线上的任何一点，消费都正好等于收入，家庭 的储蓄为零；
当消费函数处于45度线之上时，家庭是负储蓄； 当消费函数处于45度线以下时，家庭有正储蓄; 负储蓄或储蓄的数量以消费函数与45度线之间的垂直
结论 收入是决定储蓄与消费的首要因素。
（1）可支配收入（$） （2）净储蓄或负储蓄（＄） （3）消费（＄）
A 24000 B 25000 C 26000 D 27000 E 28000 F 29000 G 30000
-200 0
+200 +400 +600 +800 +1000
24200 25000 25800 26600 27400 28200 29000
距离衡量。
5. 储蓄函数
表示在其他条件不变的条件下，储蓄与收入之 间的关系。
S＝f（Yd）
由于Yd＝C+S，在线性条件下，
S＝Yd－（a+b Yd ）＝-a+（1－b）Yd
储蓄函数的图形是消费函数图形的镜像
S
3000
净储蓄（美元）
2000 1000
0 -1000
G F DE
A BC
储蓄
Y 20000 22000 24000 26000 28000 30000
872
11.9
汽车和零部件
376.1
家具和家用设备 318.7
其他
177.1
非耐用品
2115
29.0
食品
1029.4
服装和鞋类
324.3
能源
173.5
其他
587.8
服务
4317
59.1
住房
1071.5
家务开支
405.2
交通
275.8
医疗保健
1148.5
娱乐
285.1
其他
1130.7
个人消费支出总计
7304
第22章 消费与投资
本ห้องสมุดไป่ตู้主要内容与结构
A、消费和储蓄
消费、收入和储蓄 国民消费行为
B、投资
决定投资的因素 投资需求曲线
A.1 消费、收入与储蓄
1.消费：指的是居民户在最终的商品与服务上的 支出。
消费项目：耐用品、非耐用品和服务
2002年消费种类的价值
消费的种类
（十亿美元）
占总额的百分比
耐用品
边际消费倾向递减(绝对收入假说)
边际消费倾向递减：在短期内，由于人们爱好储蓄的天性和消 费习惯的相对稳定性，消费的增幅要小于收入的增幅，而储蓄 会越来越多。
如果边际消费倾向是1，则人们收入增加全部用于消费，即无论 生产规模如何扩张，增加的产出总是被人们所增加的收入全部 吸收。
生命周期阶段
财富效应：较多的财富会导致较多的消费。
一些有重要影响的消费理论
◆相对收入消费理论（杜森贝利）：消费者会受自己 过去的消费习惯及周围消费水准的影响来决定消费（ 棘轮效应）。
◆生命周期的消费理论（莫迪利安尼）：人们会在更 长的范围内计划他们的生活消费开支，以达到他们在
整个生命周期内消费的最佳配置。
100.0
指标 居民消费支出
农村居民 食品类支出 衣着类支出 居住类支出 家庭设备、用品及服
务类支出 医疗保健类支出 交通和通信类支出 文教娱乐用品及服务
类支出 金融服务消费支出 保险服务消费支出 其它支出
2005 71217.5 19228.2 8119.5 1038.0 3363.8
778.6
◆永久收入的消费理论（弗里德曼）：消费者
的消费支出主要不是由他的现期收入决定，而是由 他的永久收入决定（预计到的长期收入）。
C
储蓄
收支相抵点
A
C B DE
FG
消费函数
消费 消费支出（美元）
45°
E’
Yd
20000 22000 24000 26000 28000 30000
可支配收入（美元）
收支相抵点（盈亏平衡点）
平均消费倾向
平均消费倾向是指平均每个单位收入中消费所占的比 重。即：
APC=C/Yd =b+(a/ Yd )
对消费和储蓄的深入分析
边际消费倾向（MPC）
当可支配收入每增加1美元时所引起额外或增加 的消费量。
MPC＝ΔC/ΔYd＝dC/dYd ＝ b
特点 边际消费倾向是消费曲线的斜率； 0<MPC<1 ； 随收入增加，MPC递减