证券监管法律制度

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第三节 对证券发行的监管
n 二、证券发行的原则
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公开原则
2
公平原则
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公正原则
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第三节 对证券发行的监管
n 二、证券发行的原则 n (一)公开原则
q 公开原则，是指发行人发行证券时，应将与发行证券有关的 一切信息向社会公开。 Ø 一是指发行人必须将证券发行的有关文件在指定的报刊上 刊登，向社会公告； Ø 二是指任何投资者都有权通过合法途径获得有关的资料。 公开的信息必须真实、准确、完整。
n 一、证券发行的审核制度 n (一)申报制
q 申报制也称为注册制，它的实质是公开主义 q 其主要内容是要求证券发行人将发行证券有关的所有信息向投资者公
开，并对该信息的真实性、全面性、准确性与及时性，保证投资者及 时得到充分、真实、准确的资料，而不对证券发行行为及所发行证券 的价值作出实质判断：投资的决定及其责任，由投资者自负。 q 申报制以美国1933年《证券法》为代表。
第二节 证券监管体制
n 一、各国证券监管模式的比较 n (一)国家集中统一监管模式
q 在这种模式下，证券市场由政府部门或由直接隶属于立法机 关的国家证券监管机构集中统一监督管理，而证券业协会等 各种自律性组织只起协助作用。
q 采用这种模式的国家有美国、日本、韩国、新加坡等。
n (二)自律管理模式
q 在这种模式下，不设立全国性的证券管理机构，证券市场由 市场的参与者如证券交易所、证券商协会自我监管。
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2020/12/9
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第十八章 证券监管法律制度
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第一节 证券监管与证券监管法概述 第二节 证券监管体制 第三节 对证券发行的监管 第四节 对证券交易的监管 第五节 违反证券监管法的法律责任
证券监管法律制度
q 证券监管法是调整证券市场监督管理机构对证 券市场主体及其行为进行监督管理过程中发生 的经济关系的法律规范的总称。
q 我国证券监管立法是从地方立法开始的。 q 1998年12月29日《中华人民共和国证券法》(以
下简称《证券法》)的颁布，标志着我国的证券 法制建设进入了一个新阶段
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第三节 对证券发行的监管
n 三、证券发行的方式和条件 n (一)证券发行的方式
q 英国传统上被认为是采取这种模式的典型。我国香港地区也 基本上采用这种模式。
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第二节 证券监管体制
n 二、我国的证券监管体制 n 根据我国《证券法》及其他有关规定，我国证券监管体制体现
如下两个特点： n (一)实行国家集中统一监管制 n (二)辅以证券业协会、证券交易所的自律管理
q 证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人。 q 证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交
易，实行自律管理的法人。
n 三、国家证券监督管理机构
q 中国证监会的地位和职能是随着我国证券监管体制的发展和完善逐 步确立起来的。
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第三节 对证券发行的监管
第一节 证券监管与证券监管法概述
n 一、证券的概念和种类
q 证券是一个含义很广的概念，它是用以表明各类财产所有权 和债权的凭证的统称。
q 从不同的角度，可以对证券做各种划分。 q 从证券权利的内容上，证券可以分为商品证券和价值证券两
大类。 q 价值证券又分为货币证券和资本证券。 q 证券法上的“证券”仅指资本证券。 q 我国有关证券立法中证券的范围主要包括股票、债券、证券
q 证券交易市场包括场内交易市场和场外交易市场两种形式。 q 我国的证券市场是从20世纪80年代起步并迅速发展起来的。 q 证券监管，也称为证券市场监管，是指证券市场监督管理机
构对证券市场主体及其行为进行监督和管理的总称。
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第一节 证券监管与证券监管法概述
n 三、证券监管法的概念与证券监管立法
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第三节 对证券发行的监管
n (二)公平原则
q 公平原则具有两个含义：
Ø 一是指证券发行当事人法律地位平等，发行人所发 行的同一种证券应当具有同等的权利，享有同等的 利益；
Ø 二是指发行人同次发行的相同种类的证券，发行条 件和发行价格应当相同。
n (三)公正原则
q 公正原则，是指证券发行必须遵守法律、行政法规，禁 止证券发行中的不正当行为，以确保投资者得到公正对 待。
第一节 证券监管与证券监管法概述
n 二、证券市场与证券监管
q 证券市场是证券发行和交易的场所，是资本市场的重要组成 部分，它由证券发行市场和证券交易市场两部分组成。 Ø 证券发行市场，又称一级市场，它是通过发行证券进行筹 资活动的市场。 Ø 证券交易市场，又称二级市场，是指对已经发行的证券进 行买卖、转让的市场。
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第三节 对证券发行的监管
n (二)核准制
q 核准制的实质是准则主义，强调对证券发行的实质管理。 q 其主要内容是，证券的发行不仅要以发行人信息资料的完全、
准确、及时、公开为要件，而且还必须符合若干适于发行的实 质条件，否则不得发行证券。 q 核准制以欧洲国家如法国、德国为代表。 q 从我国新修订的《公司法》及《证券法》的规定来看，我国的 证券发行实行核准制。
q 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投 资形式或投资组织，即通过公开发售基金份额募集基金 形成独立的基金财产，由基金管理人管理，基金托管人 托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式从事 股票、债券等证券投资，基金份额持有人按其所持份额 享有收益和承担风险。
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投资基金券以及其他经国务院依法认定的证券。
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第一节 证券监管与证券监管法概述
q 股票是股份有限公司签发的证明股东权利义务的要式有 价证券。
q 债券是企业、金融机构或政府为募集资金向社会公众发 行的、保证在规定时向内向债券持有人还本付息的有价 证券。
q 根据发行人的不同，债券分为政府债券、金融债券和公 司债券。