央行资产负债表PPT
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16 / 12谢谢观赏6 / 12第二,不断上升的中央银行资产与GDP之比
中央银行资产的增长速度显著超过了持续较高的经济增 速和物价增速之和,导致了货币迷失现象和流动性过剩问 题。
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第三, 国外资产在中央银行资产结构中的占 比快速上升。
1999—2012年,国外资产在中央银行资产结构 中的比例从41%上升到82%;外汇在国外资产中的比 重一直保持在92%以上的水平,外汇总量在1999— 2012年间增长了1583%。被动形成的外汇占 款已成为长期困扰中央银行的问题。
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3.2 政策建议
第一,逐步提高发行货币在储备货币和总负债 中的占比
加大货币发行的力度,有利于提高央行货币政策 操作的主动性,从而提高中央银行对于金融和货币进 行宏观调,从而抑制通货膨胀的能力。
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第二,逐步降低“外汇资产”的数量及其占总 资产中的比例。
通过各种方式,加快企业“走出去”的步伐,增加 对外投资,以缓解外汇不断流入中国所带来的压力,从 而减少外汇占款在中央银行资产中的比重。同时,藏 汇于民,以便于多渠道的使用外汇,开展多种路径的外 汇输出。从而使国内金融部门配置更多的资产,增强 货币政策的调控能力和有效性。
1.2 资产负债表构成
资产项目 国外资产 外汇 货币黄金 其他国外资产 对政府债权 其中:中央政府 对其他存款性公司债权 对其他金融性公司债权 对非金融性公司债权 其他资产 总资产 负债项目 储备货币 货币发行 金融性公司存款 其他存款性公司 其他金融性公司 不计入储备货币的金融性公司 存款 发行债券 国外负债 政府存款 自有资金 其他负债 总负债
1.3 2013年资产负债表
链接2013年人民银行资产负债表
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2.1 资产部分
第一, 资产规模快速增长
1999-2012年,中央银行的资产总额由35349.8 亿元增加到294537.19亿元,增长了733.2%。 而美国、日本和欧洲的这一数值分别为257%,1
48%和15%。
所以,中国央行资产规模的增长远远高于其他地 区。
这主要是由于中国外汇资产的大幅度增长以及 占比高的原因。美、日、欧央行资产中的外汇占比 远低于中国央行。而且,中国央行的外汇占比在最近 两年还有走高的趋势,这说明中国央行对金融机构和 金融市场的调控能力还有待加强。
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第三,中国货币发行在总负债中所占比重过低
央行通过大幅增加金融公司存款和发行债券的 方式增加资金,但是这些方式比起货币发行需要支付 较高的利息,而且不利于促进货币政策间接调控体系 的完善。这一现象说明中国央行在落实货币政策的 过程中,可选择的余地有限。
中央银行资产负债表 ——简单分析
舒雅
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目录
一、中央银行资产负债表
1.1 简介 1.2 资产负债表构成 1.3 2013年中央银行资产负债表
二、分析
2.1 资产部分 2.2 负债部分
三、结论
3.1 存在的问题 3.2 政策建议
1.1 资产负债表简介
中央银行资产负债表是中央银行在履行职能时其业务 活动所形成的债券债务存量报表。中央银行资产负债表 的种类、规模和结构,都综合反映在资产负债表上。 各国中央银行一般在编制资产负债表时主要参照国际 货币基金组织的格式和口径
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3.1存在的问题
第一,中国央行对金融机构的调控能力远低于发达国 家水平。
在执行货币政策进行调控时,美联储主要通过公开市场 操作来进行,日本和欧洲央行主要通过对金融机构实行再 贷款,中国央行在这些方面明显弱于美、日、欧。
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第二,中国央行的资产涨幅高于美国、日本和 欧洲央行
9%开始逐步上升,2008年占比达到22%。
2008年以后,随着货币政策工具采用方式的进一步转 变,央行票据对冲政策的使用越来越少,逐渐被调整法定准 备金率的政策所取代,所以,央行债券的占比逐渐减少,储备
货币占比在2012年达到86%。
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第三,金融性公司存款的大幅增长。
引起储备货币增长的主要原因是金融性公司存 款的大幅增长。 由此,可以得出,中央银行在1999—2012年间主 要是通过金融性公司的存款来调节货币市场.
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2.2 负债部分
第一,负债规模及增长速度
2012年底总负债达到29.5万亿元人民币。
1999—2012年,中央银行总负债增长了708.5
%。
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第二,储备货币和债券共同主导负债的变化趋势
1999年储备货币为33620亿元人民币,在中央银行负 债中占比约92%,这一比例在2002—2009年间持续下降,2 007年降至60%,而央行债券在负债中占比从2002年的2.