5 第五章 项目投资决策
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第五章 项目投资决策
目录 CONTENTS
5.1
项目投资决策基础
5.2
项目投资可行性研究
5.3
投资决策指标体系与方案比选
5.1 项目投资决策基础
5.1.1 建设项目投资的相关概念
1 投资的概念（Investment）
指投资人(政府、企业、非营利机构或个人)根据详尽的分析,在确 信本金安全和回报满意的情况下,垫付目前所拥有的金钱或资源,以换取 未来的利益的活动。
投资包括直接投资和间接投资。 直接投资是指对厂房、机械设备、交通工具、通信、土地或土地使 用权等各种有形资产的投资和对专利、商标、咨询服务等无形资产的 投资活动。间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或 公司股票等各种有价证券,以期获取一定收益的活动,由于其投资形式主 要是购买各种各样的有价证券,因此间接投资也被称为有价证券 (Securities)投资。
(3)涉及系统内复杂的组织关系的处理 建设项目投资决策一般都涉及系统内多个部门和方面的利害关系。
5.1.2 建设项目投资决策
3 建设项目投资决策的特征
投资决策具有以下特征: (4)一般都是半结构化或非结构化的决策问题
建设项目投资决策要考虑的大量因素中,除极少数的可以定量分析外,大 多数都包含政治、权力、情感及决策者个性和素质等因素的影响,使这 些问题无法结构化为规范性的问题去求解。这是建设项目投资决策最 显著地区别于日常决策的方面。
5.1.2 建设项目投资决策
4 建设项目投资决策及其必要性
建设项目投资的效果可分为两类。一类是对国民经济的迅速发展起到积 极的推动作用。我国正是通过这些项目的成功建设,才使我国的经济增长速度 和一些主要产品产量都跃居世界前列,综合国力明显增强,人民生活不断改善, 经济发生了翻天覆地的变化。另一类则是效益不佳、亏损严重,使国民经济发 展背上“包袱”,甚至破产消亡。近年来,在美国纳斯达克上市的股票,数量最多时 曾超过5000只,现在只有2000只左右,有的降级转入场外交易市场,有的退市摘 牌,乃至破产关门。可见,建设项目的成败与这些建设项目投资决策紧密相关。
5.1.1 建设项目投资的相关概念
2 建设项目投资的概念
建设项目投资属于直接投资的范畴,且有广义和狭义之分。 广义的建设项目投资是指项目法人受项目主办方委托,通过形成综合生 产或服务能力获取投资效益,而垫付资本或其他资源于某工程建设项目 的活动。狭义的建设项目投资一般是指进行某项工程建设花费的全部 费用。
为了保证建设项目决策的科学化和民主化,我国建设项目主管部门规定,各 类投资主体都要根据自身的特点建立科学的投资决策程序,严格按程序进行投 资决策。国有企业和集体所有制企业的重大投资决策,要听取职工意见。政府 投资决策要经过咨询机构评估,重大项目要实行专家评议制度,特殊重大项目要 经过人民代表大会进行审议。同时,要进一步强化和完善法人治理结构,并建立 严格的责任约束机制,投资成败要与决策者的考核和奖惩挂钩。
5.1.2 建设项目投资决策
2 决策的分类
(2)按决策的结局分类 按决策过程中自然状态的多少及信息条件的充分程度,决策可分为确定型决策、风险 型决策和不确定型决策。
1)确定型决策。确定型决策是指那些自然状态唯一确定,有精确、可靠的数据资料支 持的决策问题。
2)风险型决策。风险型决策是指那些具有多种自然状态,且能得到各种自然状态发生 的概率,但难以获得充分可靠信息的决策问题。
2)风险型决策。风险型决策是指那些具有多种自然状态,且能得到各种自然状态发生 的概率,但难以获得充分可靠信息的决策问题。
3)不确定型决策。不确定型决策是指那些难以获得多种自然状态发生的概率,甚至对 未来状态都难以把握的决策问题。
现实的战略决策一般都属于风险型决策和不确定型决策,确定型决策只能存在于某些 假设下,作为风险型和不确定型分析的基础,或存在于管理决策和业务决策中。
5.1.2 建设项目投资决策 5 项目投资决策遵循的原则
(3)可行性原则 建设项目的决策必须要满足可行性要求,一个不可行的项目是不能
实现预期的投资目标的。因此,在项目决策前必须进行可行性研究。可 行性研究必须从技术、财务、社会效益以及环境效益等方面进行全面 考虑,不同建设项目的可行性研究内容是不尽相同的。在项目的投资决 策中,要做好充分的可行性研究,强调科学的决策,杜绝非科学的决策,这 样才能减少决策失误。
自然状态也称结局, 每个决策中的备选 方案实施后可能发 生一个或几个可能 的结局,如果每个 方案都只有一个结 局,就称为“确定 性”决策;如果每 个方案至少产生两 个以上可能的结局, 就称为“风险型” 决策或“不确定性” 决策。
每个方案各个结局 的价值评估值称为 效用。通过比较各 个方案效用值的大 小可以评估方案的 优劣。
5.1.2 建设项目投资决策 2 决策的分类
决策的分类
按决策的作用分类
按决策的结局分类
5.1.2 建设项目投资决策
2 决策的分类
(2)按决策的结局分类 按决策过程中自然状态的多少及信息条件的充分程度,决策可分为确定型决策、风险 型决策和不确定型决策。
1)确定型决策。确定型决策是指那些自然状态唯一确定,有精确、可靠的数据资料支 持的决策问题。
5.1.2 建设项目投资决策 5 项目投资决策遵循的原则
(2)系统原则 建设项目的决策环境是一个大系统,这个系统在形式、层次上复杂
多变、相互联系、相互制约,各个系统又包含无数个子系统,这些子系统 又处于相互联系的结构之中。因此,在进行项目的投资决策时,必须运用 系统工程的理论与方法,以系统的总体目标为核心,以满足系统的优化为 准则,突出系统配套、系统完整和系统平衡,从整个系统的角度出发权衡 整个投资项目带来的利弊。
5.1.2 建设项目投资决策
(3)决策的特点
投资决策的过程是动态的、不断修正并不断调整的,整个过程都会受到各方因素 的影响。投资决策是在投资实践活动进行之前的一种主观认识活动;投资决策以具体 的投资目标为指导,包括对投资方案进行制定、选择、评价直至得出最优方案等全部 活动。
投资决策具有以下两个显著特点: 1)不确定性。任何一项决策都是面向未来的,都存在一定的不确定性。事实上,决策的 后果完全符合预期情况的很少,总是或多或少地偏离原先期望,甚至截然相反。这就要 求决策者必须具有较强的洞察力和前瞻性,深谋远虑、高瞻远瞩,并能正确认识和对待 决策后果与预期目标的偏差。 2)追求成功率。技术问题往往允许进行大量试验,可以经历数百次失败,只要最后成功 就是胜利。而决策特别是战略决策多属一次性活动,失败有可能导致难以逆转的严重 后果。这就要求决策者必须学习科学决策的基本理论,掌握并正确应用科学决策的方 法和技术,不断总结经验,改善决策质量。
5.1.2 建设项目投资决策
1 决策的概念、要素和特点
(1)决策的概念 对决策概念的界定有很多种,归纳起来基本有以下三种理解: 1)人们为实现特定目标,根据客观可能性,在一定量的信息和经验的基础上,借助一
定的工具、技巧和方法,对影响目标实现的诸多因素进行分析,进而提出问题、确立目 标、设计和选择方案的过程。这是广义的理解。
2)把决策看作是从几种备选的行动方案中做出的最终抉择,是决策者的拍板定案 。这是狭义的理解。
3)认为决策是对不确定条件下发生的偶发事件所做的处理决定,这类事件既无先 例,又没有可遵循的规律,做出选择要冒一定的风险。也就是说,只有冒一定风险的选择 才是决策。这是对决策概念最狭义的理解。
决策的核心是对拟要从事的计划或活动所要达到的多个目标和多个执行方案中做 出最合理的抉择,以寻求达到最满意的效果。
5.1.2 建设项目投资决策
3 建设项目投资决策的特征
投资决策具有以下特征: (1)属于上层管理部门的战略决策 上层管理部门不仅是中央、省、市等领导部门,而是指任何系统的
上层管理部门。
(2)具有全局性和长远性影响 由于建设项目投资决策解决的问题都是涉及系统全局性发展的重 大问题,常常反映了系统一定时期要达到的主要目的和目标及所要采取 的步骤和措施。
这里的项目法人通常是一个确定的法律实体,它是为了项目的建设 和满足市场需求而建立的自主经营、自负盈亏的经营实体。
项目主办方又称项目发起人,是项目公司的投资者,是股东,项目主办 方投入的资本金形成项目公司的权益,现代社会项目发起人大致可分为 四类:企业、政府、非营利机构及个人。
投资效益包括财务、经济、社会、环境四个方面。
5.1.2 建设项目投资决策 5 项目投资决策遵循的原则
项目投资者进行决策时,应遵循以下几个方面的原则: (1)最优化原则 (2)系统原则 (3)可行性原则 (4)信息准全原则 (5)集团决策原则
5.1.2 建设项目投资决策
5 项目投资决策遵循的原则
(1)最优化原则 决策的核心内容就是在特定的环境条件及资源的约束下,寻求最优
建设项目投资决策是指在进行建设项目的投资活动时,项目投资者 为了实现预期的投资目标,按照一定的程序,确定投资目标、选择投资项 目、拟订投资方案,同时运用科学的理论和方法对各个备选方案进行综 合评价,选择能实现预期投资目标的最优方ຫໍສະໝຸດ Baidu,并做出决策的过程。
这一过程可概括为对拟建投资项目的必要性、可行性、合理性进行 技术经济分析和评价,对各个备选的投资方案进行综合评价,最终做出选 择。
投资主体 投资项目
项目投资 要素
投资环境
投资环境是指影响投资的客 观条件,包括经济体制、政 治体制、法律制度、诚信道 德等社会政治经济条件组成 的投资软环境;也包括自然 地理条件、交通运输、邮电 通信、供水供电等物质技术 条件组成的投资硬环境。投 资环境与投资效益密切相关。
投资效益
投资效益是指投资活动所取 得的成果与所占用或消耗的 投资之间的对比关系。投资 效益包括财务效益(微观经 济效益)、国民经济效益(宏 观经济效益)和社会效益。
目标以及能够达到目标的最优化方案,一个没有经过优化的决策是毫无 意义的。在进行建设项目的决策时,首先要遵循的原则就是最优化原则, 就是说要以最小的资源消耗获得最大的经济效益,以最低的成本取得最 大的收益。当然,并不是所有的项目都具有最优的实施方案,由于投资环 境及客观世界的变化,许多问题没有或无法求出最优解,所以常采取被多 数人普遍接受的满意的标准,这种原则就称为“满意”原则,也就是“次优” 原则。
决策目标是决策主 体综合考虑客观环 境和内部资源而确 定的希望达到的目 标。决策是围绕着 目标展开的,决策的 开端是确定目标,终 端是实现目标。决 策必须至少有一个 希望达到的目标。
决策必须至少有两 个为达到的目标而 制定的备选方案。 备选方案可以是只 有约束条件的控制 性规划方案,也可以 是具体明确的设计 方案、实施方案或 运营方案。
5.1.2 建设项目投资决策
(2) 决策要素
1 决策主体
2 决策目标
3 决策方案
4 自然状态
5 效用
决策主体分为分析人 员和决断人员两类。 分析人员可以是系统 内部的人员,也可以是 接受委托的系统外部 人员,他们在决策过程 中承担提出问题、系 统优化和评价方案的 任务。决断人员往往 是系统组织中的领导 者,他们在决策分析过 程中能够也必须进行 最后的拍板定案。
(5)决策结果与分析人员的因素关系密切 日常决策可以按照经验、惯例、固定的程序和方法进行,即使决策 者的素质不高,决策也不会出现大问题。建设项目投资决策由于影响重 大,涉及许多组织、行为和心理因素,而且很难结构化,故其决策的质量很 大程度上依赖于决策分析人员和决策者的素质。这就要求决策分析人 员具有敏锐的洞察和谋划能力,决策者要有开拓精神、创新意识和判断 能力。
3)不确定型决策。不确定型决策是指那些难以获得多种自然状态发生的概率,甚至对 未来状态都难以把握的决策问题。
现实的战略决策一般都属于风险型决策和不确定型决策,确定型决策只能存在于某些 假设下,作为风险型和不确定型分析的基础,或存在于管理决策和业务决策中。
5.1.2 建设项目投资决策 3 建设项目投资决策的特征
5.1.1 建设项目投资的相关概念 3 建设项目投资的要素
投资主体是指垫付权益资本 、承担投资风险和还贷风险 、享受直接投资收益的项目 法人和项目主办方。项目法 人包括新设法人和既有法人 。 投资项目是建设项目法人实 现既定设想的载体。由于不 同类型投资主体的目标存在 明显差异,因而其选择投资 项目的类别也不同。政府投 资项目主要是基础性项目和 公益性项目；企业投资项目 主要是竞争性项目。
目录 CONTENTS
5.1
项目投资决策基础
5.2
项目投资可行性研究
5.3
投资决策指标体系与方案比选
5.1 项目投资决策基础
5.1.1 建设项目投资的相关概念
1 投资的概念（Investment）
指投资人(政府、企业、非营利机构或个人)根据详尽的分析,在确 信本金安全和回报满意的情况下,垫付目前所拥有的金钱或资源,以换取 未来的利益的活动。
投资包括直接投资和间接投资。 直接投资是指对厂房、机械设备、交通工具、通信、土地或土地使 用权等各种有形资产的投资和对专利、商标、咨询服务等无形资产的 投资活动。间接投资是指投资者以其资本购买公司债券、金融债券或 公司股票等各种有价证券,以期获取一定收益的活动,由于其投资形式主 要是购买各种各样的有价证券,因此间接投资也被称为有价证券 (Securities)投资。
(3)涉及系统内复杂的组织关系的处理 建设项目投资决策一般都涉及系统内多个部门和方面的利害关系。
5.1.2 建设项目投资决策
3 建设项目投资决策的特征
投资决策具有以下特征: (4)一般都是半结构化或非结构化的决策问题
建设项目投资决策要考虑的大量因素中,除极少数的可以定量分析外,大 多数都包含政治、权力、情感及决策者个性和素质等因素的影响,使这 些问题无法结构化为规范性的问题去求解。这是建设项目投资决策最 显著地区别于日常决策的方面。
5.1.2 建设项目投资决策
4 建设项目投资决策及其必要性
建设项目投资的效果可分为两类。一类是对国民经济的迅速发展起到积 极的推动作用。我国正是通过这些项目的成功建设,才使我国的经济增长速度 和一些主要产品产量都跃居世界前列,综合国力明显增强,人民生活不断改善, 经济发生了翻天覆地的变化。另一类则是效益不佳、亏损严重,使国民经济发 展背上“包袱”,甚至破产消亡。近年来,在美国纳斯达克上市的股票,数量最多时 曾超过5000只,现在只有2000只左右,有的降级转入场外交易市场,有的退市摘 牌,乃至破产关门。可见,建设项目的成败与这些建设项目投资决策紧密相关。
5.1.1 建设项目投资的相关概念
2 建设项目投资的概念
建设项目投资属于直接投资的范畴,且有广义和狭义之分。 广义的建设项目投资是指项目法人受项目主办方委托,通过形成综合生 产或服务能力获取投资效益,而垫付资本或其他资源于某工程建设项目 的活动。狭义的建设项目投资一般是指进行某项工程建设花费的全部 费用。
为了保证建设项目决策的科学化和民主化,我国建设项目主管部门规定,各 类投资主体都要根据自身的特点建立科学的投资决策程序,严格按程序进行投 资决策。国有企业和集体所有制企业的重大投资决策,要听取职工意见。政府 投资决策要经过咨询机构评估,重大项目要实行专家评议制度,特殊重大项目要 经过人民代表大会进行审议。同时,要进一步强化和完善法人治理结构,并建立 严格的责任约束机制,投资成败要与决策者的考核和奖惩挂钩。
5.1.2 建设项目投资决策
2 决策的分类
(2)按决策的结局分类 按决策过程中自然状态的多少及信息条件的充分程度,决策可分为确定型决策、风险 型决策和不确定型决策。
1)确定型决策。确定型决策是指那些自然状态唯一确定,有精确、可靠的数据资料支 持的决策问题。
2)风险型决策。风险型决策是指那些具有多种自然状态,且能得到各种自然状态发生 的概率,但难以获得充分可靠信息的决策问题。
2)风险型决策。风险型决策是指那些具有多种自然状态,且能得到各种自然状态发生 的概率,但难以获得充分可靠信息的决策问题。
3)不确定型决策。不确定型决策是指那些难以获得多种自然状态发生的概率,甚至对 未来状态都难以把握的决策问题。
现实的战略决策一般都属于风险型决策和不确定型决策,确定型决策只能存在于某些 假设下,作为风险型和不确定型分析的基础,或存在于管理决策和业务决策中。
5.1.2 建设项目投资决策 5 项目投资决策遵循的原则
(3)可行性原则 建设项目的决策必须要满足可行性要求,一个不可行的项目是不能
实现预期的投资目标的。因此,在项目决策前必须进行可行性研究。可 行性研究必须从技术、财务、社会效益以及环境效益等方面进行全面 考虑,不同建设项目的可行性研究内容是不尽相同的。在项目的投资决 策中,要做好充分的可行性研究,强调科学的决策,杜绝非科学的决策,这 样才能减少决策失误。
自然状态也称结局, 每个决策中的备选 方案实施后可能发 生一个或几个可能 的结局,如果每个 方案都只有一个结 局,就称为“确定 性”决策;如果每 个方案至少产生两 个以上可能的结局, 就称为“风险型” 决策或“不确定性” 决策。
每个方案各个结局 的价值评估值称为 效用。通过比较各 个方案效用值的大 小可以评估方案的 优劣。
5.1.2 建设项目投资决策 2 决策的分类
决策的分类
按决策的作用分类
按决策的结局分类
5.1.2 建设项目投资决策
2 决策的分类
(2)按决策的结局分类 按决策过程中自然状态的多少及信息条件的充分程度,决策可分为确定型决策、风险 型决策和不确定型决策。
1)确定型决策。确定型决策是指那些自然状态唯一确定,有精确、可靠的数据资料支 持的决策问题。
5.1.2 建设项目投资决策 5 项目投资决策遵循的原则
(2)系统原则 建设项目的决策环境是一个大系统,这个系统在形式、层次上复杂
多变、相互联系、相互制约,各个系统又包含无数个子系统,这些子系统 又处于相互联系的结构之中。因此,在进行项目的投资决策时,必须运用 系统工程的理论与方法,以系统的总体目标为核心,以满足系统的优化为 准则,突出系统配套、系统完整和系统平衡,从整个系统的角度出发权衡 整个投资项目带来的利弊。
5.1.2 建设项目投资决策
(3)决策的特点
投资决策的过程是动态的、不断修正并不断调整的,整个过程都会受到各方因素 的影响。投资决策是在投资实践活动进行之前的一种主观认识活动;投资决策以具体 的投资目标为指导,包括对投资方案进行制定、选择、评价直至得出最优方案等全部 活动。
投资决策具有以下两个显著特点: 1)不确定性。任何一项决策都是面向未来的,都存在一定的不确定性。事实上,决策的 后果完全符合预期情况的很少,总是或多或少地偏离原先期望,甚至截然相反。这就要 求决策者必须具有较强的洞察力和前瞻性,深谋远虑、高瞻远瞩,并能正确认识和对待 决策后果与预期目标的偏差。 2)追求成功率。技术问题往往允许进行大量试验,可以经历数百次失败,只要最后成功 就是胜利。而决策特别是战略决策多属一次性活动,失败有可能导致难以逆转的严重 后果。这就要求决策者必须学习科学决策的基本理论,掌握并正确应用科学决策的方 法和技术,不断总结经验,改善决策质量。
5.1.2 建设项目投资决策
1 决策的概念、要素和特点
(1)决策的概念 对决策概念的界定有很多种,归纳起来基本有以下三种理解: 1)人们为实现特定目标,根据客观可能性,在一定量的信息和经验的基础上,借助一
定的工具、技巧和方法,对影响目标实现的诸多因素进行分析,进而提出问题、确立目 标、设计和选择方案的过程。这是广义的理解。
2)把决策看作是从几种备选的行动方案中做出的最终抉择,是决策者的拍板定案 。这是狭义的理解。
3)认为决策是对不确定条件下发生的偶发事件所做的处理决定,这类事件既无先 例,又没有可遵循的规律,做出选择要冒一定的风险。也就是说,只有冒一定风险的选择 才是决策。这是对决策概念最狭义的理解。
决策的核心是对拟要从事的计划或活动所要达到的多个目标和多个执行方案中做 出最合理的抉择,以寻求达到最满意的效果。
5.1.2 建设项目投资决策
3 建设项目投资决策的特征
投资决策具有以下特征: (1)属于上层管理部门的战略决策 上层管理部门不仅是中央、省、市等领导部门,而是指任何系统的
上层管理部门。
(2)具有全局性和长远性影响 由于建设项目投资决策解决的问题都是涉及系统全局性发展的重 大问题,常常反映了系统一定时期要达到的主要目的和目标及所要采取 的步骤和措施。
这里的项目法人通常是一个确定的法律实体,它是为了项目的建设 和满足市场需求而建立的自主经营、自负盈亏的经营实体。
项目主办方又称项目发起人,是项目公司的投资者,是股东,项目主办 方投入的资本金形成项目公司的权益,现代社会项目发起人大致可分为 四类:企业、政府、非营利机构及个人。
投资效益包括财务、经济、社会、环境四个方面。
5.1.2 建设项目投资决策 5 项目投资决策遵循的原则
项目投资者进行决策时,应遵循以下几个方面的原则: (1)最优化原则 (2)系统原则 (3)可行性原则 (4)信息准全原则 (5)集团决策原则
5.1.2 建设项目投资决策
5 项目投资决策遵循的原则
(1)最优化原则 决策的核心内容就是在特定的环境条件及资源的约束下,寻求最优
建设项目投资决策是指在进行建设项目的投资活动时,项目投资者 为了实现预期的投资目标,按照一定的程序,确定投资目标、选择投资项 目、拟订投资方案,同时运用科学的理论和方法对各个备选方案进行综 合评价,选择能实现预期投资目标的最优方ຫໍສະໝຸດ Baidu,并做出决策的过程。
这一过程可概括为对拟建投资项目的必要性、可行性、合理性进行 技术经济分析和评价,对各个备选的投资方案进行综合评价,最终做出选 择。
投资主体 投资项目
项目投资 要素
投资环境
投资环境是指影响投资的客 观条件,包括经济体制、政 治体制、法律制度、诚信道 德等社会政治经济条件组成 的投资软环境;也包括自然 地理条件、交通运输、邮电 通信、供水供电等物质技术 条件组成的投资硬环境。投 资环境与投资效益密切相关。
投资效益
投资效益是指投资活动所取 得的成果与所占用或消耗的 投资之间的对比关系。投资 效益包括财务效益(微观经 济效益)、国民经济效益(宏 观经济效益)和社会效益。
目标以及能够达到目标的最优化方案,一个没有经过优化的决策是毫无 意义的。在进行建设项目的决策时,首先要遵循的原则就是最优化原则, 就是说要以最小的资源消耗获得最大的经济效益,以最低的成本取得最 大的收益。当然,并不是所有的项目都具有最优的实施方案,由于投资环 境及客观世界的变化,许多问题没有或无法求出最优解,所以常采取被多 数人普遍接受的满意的标准,这种原则就称为“满意”原则,也就是“次优” 原则。
决策目标是决策主 体综合考虑客观环 境和内部资源而确 定的希望达到的目 标。决策是围绕着 目标展开的,决策的 开端是确定目标,终 端是实现目标。决 策必须至少有一个 希望达到的目标。
决策必须至少有两 个为达到的目标而 制定的备选方案。 备选方案可以是只 有约束条件的控制 性规划方案,也可以 是具体明确的设计 方案、实施方案或 运营方案。
5.1.2 建设项目投资决策
(2) 决策要素
1 决策主体
2 决策目标
3 决策方案
4 自然状态
5 效用
决策主体分为分析人 员和决断人员两类。 分析人员可以是系统 内部的人员,也可以是 接受委托的系统外部 人员,他们在决策过程 中承担提出问题、系 统优化和评价方案的 任务。决断人员往往 是系统组织中的领导 者,他们在决策分析过 程中能够也必须进行 最后的拍板定案。
(5)决策结果与分析人员的因素关系密切 日常决策可以按照经验、惯例、固定的程序和方法进行,即使决策 者的素质不高,决策也不会出现大问题。建设项目投资决策由于影响重 大,涉及许多组织、行为和心理因素,而且很难结构化,故其决策的质量很 大程度上依赖于决策分析人员和决策者的素质。这就要求决策分析人 员具有敏锐的洞察和谋划能力,决策者要有开拓精神、创新意识和判断 能力。
3)不确定型决策。不确定型决策是指那些难以获得多种自然状态发生的概率,甚至对 未来状态都难以把握的决策问题。
现实的战略决策一般都属于风险型决策和不确定型决策,确定型决策只能存在于某些 假设下,作为风险型和不确定型分析的基础,或存在于管理决策和业务决策中。
5.1.2 建设项目投资决策 3 建设项目投资决策的特征
5.1.1 建设项目投资的相关概念 3 建设项目投资的要素
投资主体是指垫付权益资本 、承担投资风险和还贷风险 、享受直接投资收益的项目 法人和项目主办方。项目法 人包括新设法人和既有法人 。 投资项目是建设项目法人实 现既定设想的载体。由于不 同类型投资主体的目标存在 明显差异,因而其选择投资 项目的类别也不同。政府投 资项目主要是基础性项目和 公益性项目；企业投资项目 主要是竞争性项目。