上市公司粉饰财务报表问题探析
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[收稿日期]2006-03-01
[作者简介]贾长来(1963) ),男,河南省武陟县人,河南财经学院财政金融系讲师。
2006年4月第22卷 第4期
学习论坛TR I BUNE O F STUDY
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上市公司粉饰财务报表问题探析
贾长来
(河南财经学院财政金融系,河南郑州450002)
[摘 要]上市公司粉饰财务报表是我国股票市场的一大/痼疾0,极大地危害了投资者的利益及证券市场资源
配置功能的发挥。
建立健全上市公司粉饰财务报表防范体系,亟须建立健全上市公司自我约束机制;提升证券市场投资者素质,构造有效的财务报告需求主体;健全相关法律法规制度,加强监管,加大对粉饰财务报表行为的处罚力
度;不断完善上市公司会计准则和会计制度;强化注册会计师行业监督。
[关键词]股票市场;上市公司;财务报表;防范体系
[中图分类号]F830.91 [文献标识码]A [文章编号]1003-7608(2006)04-0038-03 在我国股票市场10多年的发展历程中,上市公司及时、准确、充分地披露财务报表信息已经成为惯例。
它对于建立完善的股票市场秩序,保护广大投资者利益起到了积极作用。
然而,我国上市公司财务报表编制及信息披露在走向规范化的同时,还存在诸多问题。
其中,上市公司粉饰财务报表始终是我国股票市场的一大/痼疾0,极大地危害了投资者的利益及证券市场资源配置功能的发挥。
本文拟就上市公司粉饰财务报表问题作初步探讨,并对如何构建上市公司粉饰财务报表的防范体系谈一些粗浅认识。
一、上市公司粉饰财务报表的原因探析
在我国股票市场上,上市公司一直是一种稀缺资源。
它能够利用上市资格较为方便地从市场上募集资金或恶意圈钱。
在这种利益驱动下,上市公司粉饰财务报表现象屡禁不止。
究其原因,主要有以下几种动机:
其一,股份公司为了获得股票发行及上市资格。
根据我国5公司法6、5证券法6等有关法律制度的规定,股份公司若要对社会公众公开发行股票并取得上市资格,必须最近3年连续盈利,且经营业绩比较突出,净资产收益率达到一定标准,才能通过证监会的核准。
一些经营业绩达不到要求的公司为了上市,不惜铤而走险,通过粉饰报表而获得上市资格。
如/东方锅炉造假案0、/黎明股份造假案0、/麦科特造价案0等就是例证。
其二,股份公司为了提高股票发行价格和配股价
格。
在股票市场上,股份公司首次发行股票的发行价格和上市后的配股价格,直接决定着募集资金的多少。
而公司股票发行价格或股份配售价格的高低与其经营业绩密切相关。
因此,一些公司往往通过粉饰报表提升业绩,进而达到提高发行价和配股价的目的。
我国股市上普遍存在的/一年绩优,两年绩平,三年绩差0现象就是对此问题的有力注解。
其三,上市公司为了避免退市或摘牌。
按照我国证券法和证券交易所的规定,上市公司如果连续3年亏损或净资产低于面值,其股票会被特别处理并限定期限扭亏。
如果在限期内未能扭亏,该股票将被暂停交易,甚至终止在交易所的交易资格。
上市公司为了保住上市资格,也会虚报利润。
在我国股票市场上,许多ST 公司在濒临退市前的较短时间内能够扭亏为盈,大多是通过各种手段粉饰报表来实现的。
二、上市公司粉饰财务报表的常用手段剖析1.利用关联方交易粉饰财务报表。
我国股票市场现有近1400家上市公司,其中大多由国有企业改制而来。
上市公司与母公司之间,上市公司与母公司控制的其他子公司之间,上市公司与其控股子公司之间,普遍存在着错综复杂的关联交易关系,从而为上市公司粉饰财务报表提供了多种便利渠道。
其中,上市公司利用与母公司之间的关联交易粉饰财务报表,是一种比较隐蔽且常用的方式。
其具体方法主要包括:(1)关联购销。
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包括虚构业务量、低价购进原材料和高价销售产品等方式。
(2)托管经营或委托经营。
一种方式是上市公司将获利能力差的资产委托给控股股东经营,收取固定的托管收益;另一种方式是上市公司受托经营关联方的优质资产,在获得利润的同时,还收取托管费。
(3)资金占用费。
即通过向关联方提供利率高于同期银行贷款利率的巨额款项,获得高额利润。
2.虚构收入和利润粉饰财务报表。
在我国股票市场上,虚构收入和利润也是上市公司粉饰财务报表的常用手段之一。
目前上市公司虚构收入或提前确认收入的主要手段包括对开发票、虚开发票及发货确认销售等方式,导致公司的销售收入、应收款项、投资、利润等虚增。
例如,北大科技2001年年报称,公司/技术服务收入3760万元,占公司营业收入的4
3.28%,纺织品销售加工收入3991.79万元,占公司营业收入的47.99%0。
实际上经查证,北大科技通过虚构合同履行的方式,取得技术服务收入3760万元,纺织品加工收入3063万元,虚增利润3662万元。
3.利用资产重组粉饰财务报表。
绩差上市公司通过资产重组获得配股资格或避免退市是我国股市的一大特色。
其主要途径有:一是股份转让。
即上市公司将其持有的其他公司股权高价转让给母公司。
二是资产置换。
即上市公司以不良资产置换另一公司(通常是控股股东)的优质资产。
如辽宁省的一家ST公司,为避免退市,在2001年度与潜在的控股股东南科集团进行了资产置换,置换后共增加利润4901.62万元,而其当期实际利润仅为219.6万元。
三是资产转让。
一般方法是将公司的劣质资产高价出售剥离给某一关联方,再低价购进另一关联方的优质资产。
4.利用计提减值准备操纵利润。
公司对长期投资、短期投资、存货计提跌价准备,对应收账款计提坏账准备是会计核算的基本原则之一。
但由于现行会计制度对跌价准备和坏账准备的提取方法没有严格统一的标准,使之成为上市公司操纵利润、粉饰报表的常用手段之一。
在一般情况下,当上市公司想少报利润时就趋向于提高计提比例;反之,当需要提高盈利时则趋向于降低计提比例,甚至不计提减值准备和坏账准备。
5.通过改变报表合并范围操纵利润。
上市公司能否将子公司的报表纳入其报表合并范围,在会计制度中有具体规定。
但是,有的上市公司为了达到操纵利润的目的,随意改变报表合并范围。
一般做法是:如果某一子公司有盈利能力,即使不属于合并范围,也要寻找不当借口将其纳入合并范围;而当某一子公司亏损时,即使属于合并范围,也将其剔除在合并范围之外。
6.利用资本经营粉饰财务报表。
上市公司利用资本经营粉饰财务报表的主要途径有:(1)非经常性损益。
非经常性损益虽然也是公司利润总额的一个组成部分,但它具有暂时性和不稳定性,因而对利润的影响也应该是暂时的。
非经常性损益的特殊性为上市公司粉饰财务报告提供了便利。
(2)利息费用资本化。
根据会计制度规定,企业的在建工程和固定资产等长期资产发生的利息费用,在长期资产投入使用之前可予以资本化。
然而,许多上市公司利用利息资本化终止时间的弹性粉饰报表,或者利用自有资金和借入资金难以界定的情况,通过人为划定资金来源和资金用途,将用于非资本性支出的利息资本化。
如重庆一家上市公司曾经将其钛白粉工程建设期间的借款及应付债券的利息8064万元,在该项目已经投入使用的情况下仍然予以资本化。
(3)收入、费用的不当确认。
一些公司不按会计准则、会计制度的规定进行账务处理,而是利用时间差提前确认收入、推迟结转成本,或者提前确认成本费用、推迟确认收入,从而达到财务粉饰报表的目的。
三、建立健全上市公司粉饰财务报表防范体系的对策
1.建立健全上市公司自我约束机制,构造证券市场有效财务信息的供给主体。
防范粉饰财务报表的关键在于健全上市公司的内部控制制度,确保公司财务报表的编制符合会计准则和相关制度的要求。
然而,我国上市公司的内部约束机制普遍比较薄弱。
许多上市公司与母公司之间人员、资产、财务尚未分开。
我国新修订的5会计法6明确规定上市公司要建立健全内部控制制度,无疑对扭转这一局面具有重要的积极意义。
目前我国建立和完善上市公司内部监控机制的主要措施包括: (1)完善独立董事制度,充分发挥独立董事制度的特殊作用。
如独立董事负责对董事的提名、高级管理层的聘用以及重大关联交易等事项表示独立意见。
(2)建立审计委员会或充分发挥监事会的作用。
审计委员会主要由公司的非执行董事和监事组成,负责对公司经营和财务活动进行审计监督,并拥有聘用注册会计师的决定权,或者将这一权力赋予监事会。
(3)在董事会与管理层之间建立一种基于合约的委托代理关系,规定双方的责权利关系。
2.提升证券市场投资者素质,构造有效的财务报告需求主体。
我国上市公司粉饰财务报告问题屡禁不止的另一主要原因在于需求主体缺失,即股票市场尚未形成有效的财务信息需求市场。
因此,解决上市公司财务报告粉饰问题,需要高度重视提升股票市场投资者素质,形成对真实财务信息的有效需求,进而对上市公司形成有效约束。
一是继续大力发展证券投资基金、QF II 等机构投资者,逐步使之成为证券市场的投资主体。
国内外的经验表明,在真实财务信息的需求与吸收上,机构投资者与个人投资者有巨大差异。
一般来讲,机构投
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资者更注重投资而非投机,因而对上市公司真实财务信息的需求度更高,并且对财务信息的解读和反馈能力更强。
西方发达国家的实践经验表明,只有当机构投资者在股票市场占主导地位时,才能形成有效的上市公司财务信息需求主体和约束环境。
据统计,截至2005年年末,我国股票市场的投资者开户总数约7000万户。
其中机构投资者仅占总数的1%。
因此,继续大力发展机构投资者是我国股票市场的长期任务之一。
二是不断提高个人投资者的素质。
监管部门和券商要通过报刊、广播、电视、互联网等途径加强投资者教育工作,不断提高个人投资者素质,使之逐步走上理性投资之路,并善于运用法律手段保护自身权益。
3.健全相关法律法规制度,加强对上市公司粉饰财务报表的监管,并加大处罚力度。
目前我国已颁布的与公司财务报表编制及信息披露相关的主要法规制度有5证券法6、5股票发行与管理暂行条例6、5公开发行股票公司信息披露实施细则6、5公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则6等。
上述法规制度虽然对公司财务报表编制要求有严格规范,但存在监管不力、执法不严、处罚过轻等突出问题,使得上市公司违规操作的机会收益远远高于处罚成本,客观上也纵容了上市公司的造假行为。
鉴于此,监管部门必须严格执法,强化监督,做到违法必究,并加大对违规行为的处罚力度。
不仅要加大行政、经济处罚,而且要对严重违规的相关责任人,给予必要的刑事处罚,从而对粉饰财务报表或操纵利润的违规行为起到震慑及遏制作用。
4.不断完善上市公司会计准则和会计制度,压缩粉饰财务报表的空间。
我国现有的会计准则和会计制度存在较多漏洞也是上市公司粉饰财务报表的重要诱因和条件。
因此,防范上市公司粉饰财务报表,需要对会计准则和制度不断加以完善,主要包括:(1)正确处理会计准则、制度统一性和灵活性的关系。
应在尽可能的范围内减少可供公司会计选择的余地,尤其是对于收入和费用的确认及计量原则应尽可能地明确规范,以减少粉饰财务报表的空间。
(2)不断修订完善现有的会计准则、制度,弥补不足。
针对已颁布的会计准则和会计制度,寻找并弥补其中的漏洞。
(3)与股权分置改革相关的问题。
我国于2005年启动的股权分置改革是股票市场的重大变革,它必将对证券市场及上市公司产生深刻而重大的影响。
随着我国股权分置改革的逐步推进,应该根据随之而来的变化,及时修订相关的会计准则与会计制度。
例如公司对价、购并、股份回购、认股权证等事项的处理。
5.完善上市公司财务报表的审计制度,强化注册会计师行业监督。
注册会计师行业是维护市场经济秩序的重要社会监督体系。
西方国家证券市场的经验表明,对上市公司财务报表实行注册会计师审计制度,在防范财务报表粉饰及利润操纵方面起着非常重要的作用。
但由于我国注册会计师制度起步较晚,上市公司财务报表的审计制度在许多方面仍需要完善。
首先,要强化注册会计师审计的独立性。
独立性是注册会计师审计的灵魂与生命,是其能否有效发挥防范财务报表粉饰作用的关键所在。
为此,一是完善会计师事务所的聘用和更换机制,为强化注册会计师审计独立性提供制度上的保障。
二是优化执业环境,使注册会计师审计在实质上能够保持独立。
在我国的证券市场上,政府官员和上市公司高层干预注册会计师的审计业务的现象并不鲜见。
因此,首先,要着力加强注册会计师审计的法制建设,完善5注册会计师法6、5注册会计师法实施条例6,为保证注册会计师审计执业的独立性建立良好的外部环境。
其次,建立和完善注册会计师惩戒制度。
我国实行上市公司年度报告披露审计制度。
注册会计师的审计执业水平对上市公司财务报表质量高低起着至关重要的作用。
从我国股票市场的审计执业状况来看,目前存在两个主要问题:一是注册会计师执业责任意识淡薄。
一些注册会计师没有认识到他们所出具的审计报告的严肃性。
如果报告所提供的信息本身有错误或有虚假成分,不但会给投资者造成损失,而且会给公司和会计师事务所带来不良的社会影响。
二是会计师事务所和注册会计师受利益驱动,执业行为不规范。
如一些会计师事务所单纯追求经济利益,迎合公司客户,出具违规审计报告,误导投资者。
据统计,2000年至今,已有近30家会计师事务所因对上市公司出具虚假审计报告而受到公开谴责与处罚。
注册会计师行业在审计执业上存在的问题客观上也助长了上市公司粉饰财务报表的行为。
因此,应借鉴国外注册会计师行业的管理经验,成立注册会计师惩戒委员会,赋予其惩戒权,对审计执业机构及人员的违规行为进行及时惩罚,从而不断提高注册会计师的审计执业质量,使注册会计师的独立审计成为防范上市公司粉饰财务报表的可靠屏障。
[参考文献]
[1]李玉周.上市公司信息鉴别与投资策略[M].成都:西南财经大学出版社,2004.
[2]黄世忠.收入操纵的九大陷阱及其防范对策[J].中国注册会计师,2004,(2).
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[责任编辑:付钦太]
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