投资学第四章基金新课件PPT课件

成长型
主要追求长期增值，一般投资于高成长性的普通 股。
平衡型
既追求当期收入，也希望获得长期增值，一般将 资金分散投资于股票和债券。
指数型
投资组合模拟指数的样本股票组合，收益与指数 较为一致；成本低。
７０年代排名前２０位基金在８０年代的表现
基金名称
排名（1970-1980） 排名（1980-1990）
10
四、证券投资基金的类型
公司型 契约型
开放式 封闭式
股票型 债券型 混合型 货币市场
收益型 成长型 平衡型 指数型
公募 私募
四、投资基金的类型
（一）公司型与契约型
公司型
契约型
运作的法律依据 公司法、公司章 程
法律地位 法人
信托法、信托契 约
不是法人
经济关系
投资者是公司股 投资者是委托人
东
和受益人
300ETF
15
（三）股票型、债券型、混合型与货币市场基金
百分之六十以上的基金资产投资于股票 股票基金
百分之八十以上的基金资产投资于债券 债券基金
仅投资于货币市场工具 货币市场基金
混合基金 投资于股票、债券和货币市场工具
16
（四）收益型、成长型、平衡型与指数型
收益型
主要追求稳定、较高的当期收入，一般投资于利 息较高的债券、优先股及收益稳定的普通股。
第四章 证券投资基金
证券投资基金概述 基金的运作 基金的价值评估
1
目标１
目的
目标２
目标３
为何投资于基金 怎样选择基金 如何评价基金
第一节 证券投资基金概述
1
一些数据资料
2
投资基金的定义
3
投资基金的特点
4
投资基金的类型
3
一、一些数据资料
时间与地点
60年代美国 90年代美国
90年代国际 03－06中国 07三季度中国 07.10月底中国 08.9月底中国
5
三、投资基金的特点
组合投资，分散风险 规模经营、降低成本 专业化管理 收益率一般较低，相对收益率
不太适合短线投资
基民或股民？
基民 时间与经验
股民
道德风险 收益率较低 难以选择
美国共同基金
90年代 80年代 70年代 60年代
网络概念 生物技术概念 漂亮50：蓝筹股 “成长型”－购并－“业绩”概念股票
２０世纪成长基金
泰普里顿..\成LT长CM案例.ppt
类星体伙伴 ４４华尔街 先锋 ２０世纪精选 证券超越 共同股份公司 图表基金 麦哲伦基金 平均年收益：前20位基金
平均年收益：所有基金 基金数
１ ２ ３ ４ ５ ６ ７ ８ ９ １０ +１９.０%
+１０.４% １７７
１７６
１２６
１８６
３０９
１３６
投资者较小；管理 投资者较大；管理公司
公司较大
较小
14
LOF与ETFs
LOF
(上市型开放式基金 Listed Open-Ended Fund)， 是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金。兼 具封闭式基金交易方便、交易成本较低和开放式 基金价格贴近净值的优点。博时主题行业基金
ETFs
(交易所交易基金 Exchange-Traded Funds)，是 一种在交易所买卖的指数型基金。代表一揽子股 票的所有权，可以连续发售和用一揽子股票赎回。 它为投资者同时提供了交易所交易以及申购、赎 回两种交易方式。华夏上证50ETF、嘉实
机构投资者：不到50%
机构投资者：90%以上 量子基金、LTCM
投资基金！
基金资产规模增长率65%
25.4%的家庭，连续六个季度
341只，3.3万亿元 405只， 1.87万亿元
二、证券投资基金的定义
➢ 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集 合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中 投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管 理人管理和运用资金，从事股票债券、外汇、 货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本 增值。
对冲基金
..\LTCM案例.ppt
20
第二节 证券投资基金的运作
一、证券投资基金的经营机构 二、基金的运作程序 三、基金的收益与费用ຫໍສະໝຸດ 21一、证券投资基金的经营机构
（一）基金管理人： 1、 职责： 运用基金资产投资并管理基金资产； 及时、足额向基金持有人支付基金收益； 保存基金会计帐册、记录15年以上； 编制基金财务报告，及时公告； 计算并公告基金资产净值及单位资产净值； 开放式基金管理人应及时、准确地办理基金申购与 赎回； 其他职责
22
一、证券投资基金的经营机构
2、基金管理人的资格：
证券公司、信托投资公司、商业银行
主要发起人最近三年连续盈利；
每个发起人实收资本不少于3亿元；
拟设立的管理公司最低实收资本为1000万元；
有明确的基金管理计划；
有合格的基金管理人才；
其他条件
23
一、证券投资基金的经营机构
（二）基金托管人： 1、 职责： 安全保管基金的全部资产； 执行基金管理人的投资指令，负责办理资金往来； 监督基金管理人的投资运作； 复核、审查基金管理人计算的基金资产净值及价格； 保存基金会计帐册、记录15年以上； 出具基金业绩报告，提供基金托管情况，并向证监 会和人行报告； 其他职责。
均值 标准－普尔５００指数
３０.９３ ２６.０８ ２３.３５ ２２.２４ ２２.０８ ２１.４７ ２１.０８ ２０.６２ ２０.４８ ２０.００ ２０.９５ １５.１８
１８.８８ １５.６０ １６.６８ １５.３０ １５.８３ ２０.３６ ２１.７８ １８.６６ １５.２５ １６.６５ １７.２６ １８.０４
24
一、证券投资基金的经营机构
2、基金托管人的资格：
商业银行、信托投资公司
应为商业银行；
设有专门的基金托管部；
实收资本不少于80亿元；
２０
２９６
３５
１１９
１
+１１.１%
+１１.７%
３０９
18
1978-1987年排名前20位的权益共同基金在1988-1997年间表现
基金名称
平均收益率（%，78-87） 平均收益率（%，87-97）
富达麦哲伦 联合资本增值 ＡＩＭ韦加顿 美国资本佩斯
类星体联盟 ＡＩＭ群星 斯派克亚 ＩＤＳ新空间 史密斯巴尼增值 美国成长基金
资金来源 股票、债券、银 基金受益凭证 行贷款
12
二、证券投资基金的定义
13
四、证券投资基金的类型
（二）开放式与封闭式
存续期
开放式 不确定
封闭式 确定
基金单位份额 不固定
固定
交易方式
认购、赎回（回 认购、转让（投资者之 售），在柜台市场 间），可在交易所交易
价格 风险
基金单位净值
基金单位净值；供求关 系（通常为折价交易）