第七章对外投资管理ppt课件
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第七章经常项目外汇管理ppt课件
是中国外汇储备最终的稳定可靠的源泉， 三是贸易外汇管理状况是国家进出口管理政策
的缩影和反映。
二、贸易项目外汇管理的内容
（一）遵循以下三个重要原则： 一是实行银行结汇制。 二是对贸易项下外汇支付没有限制。 三是实行以事后监管为主的真实性审核。
（二）贸易外汇管理的核心
1、银行结汇制度
要内容 四、经常项目外汇管理的必要性
一、经常项目外汇管理内涵
对经常项目的管理有严格、宽松、基本放任自流三种类型， 且总的趋势是从严格走向宽松，进而不加限制。但各国经常 项目外汇管理的重点会由于各自经济发展水平及经济结构状 况的不同而不同。如发达国家服务贸易在进出口贸易中的比 重相对较大，对外投资相对较多，大量的国际投资需要将利 润汇回本国，因此，其经常项目外汇管理的重点是服务贸易 和收益项目。而发展中国家的货物贸易在经常项目中占较大 比重，其管理的重点显然在货物贸易外汇管理。由于我国目 前正处于工业经济时期，经常项目收支仍以对外贸易为主， 并且主要是劳动密集型产品、手工业产品以及初级农产品等， 非贸易收支和经常转移在经常项目收支中所占比重很小，
2、银行售付汇制度
银行售汇是指外汇指定银行将外汇卖给用汇单位和个 人，按一定汇率收取本币行为。我国的企业与个人经 常项目下产生的外需求，只要能够提供与支付手段相 应的有效商业单据和凭证，就可以从外汇指定银行购 买外汇。
银行付汇是指经营外汇业务的金融机构根据用汇单位 和个人提供的合同或协议规定的结算方式、日期、金 额，从其外汇帐户或将买入的外汇支付境外的行为。 若从其外汇帐户中对外支付，除提交规定的有效凭证 及商业单据外，还必须符合外汇账户的收支范围。
第七章 经常项目外汇管理
第一节 经常项目外汇管理概述 第二节 货物贸易项目外汇管理 第三节 服务贸易外汇管理 第四节 经常项目外汇账户管理 第五节 个人外汇管理
的缩影和反映。
二、贸易项目外汇管理的内容
（一）遵循以下三个重要原则： 一是实行银行结汇制。 二是对贸易项下外汇支付没有限制。 三是实行以事后监管为主的真实性审核。
（二）贸易外汇管理的核心
1、银行结汇制度
要内容 四、经常项目外汇管理的必要性
一、经常项目外汇管理内涵
对经常项目的管理有严格、宽松、基本放任自流三种类型， 且总的趋势是从严格走向宽松，进而不加限制。但各国经常 项目外汇管理的重点会由于各自经济发展水平及经济结构状 况的不同而不同。如发达国家服务贸易在进出口贸易中的比 重相对较大，对外投资相对较多，大量的国际投资需要将利 润汇回本国，因此，其经常项目外汇管理的重点是服务贸易 和收益项目。而发展中国家的货物贸易在经常项目中占较大 比重，其管理的重点显然在货物贸易外汇管理。由于我国目 前正处于工业经济时期，经常项目收支仍以对外贸易为主， 并且主要是劳动密集型产品、手工业产品以及初级农产品等， 非贸易收支和经常转移在经常项目收支中所占比重很小，
2、银行售付汇制度
银行售汇是指外汇指定银行将外汇卖给用汇单位和个 人，按一定汇率收取本币行为。我国的企业与个人经 常项目下产生的外需求，只要能够提供与支付手段相 应的有效商业单据和凭证，就可以从外汇指定银行购 买外汇。
银行付汇是指经营外汇业务的金融机构根据用汇单位 和个人提供的合同或协议规定的结算方式、日期、金 额，从其外汇帐户或将买入的外汇支付境外的行为。 若从其外汇帐户中对外支付，除提交规定的有效凭证 及商业单据外，还必须符合外汇账户的收支范围。
第七章 经常项目外汇管理
第一节 经常项目外汇管理概述 第二节 货物贸易项目外汇管理 第三节 服务贸易外汇管理 第四节 经常项目外汇账户管理 第五节 个人外汇管理
会计学 第七章 对外投资业务
（二）资产负债表日计算利息
在资产负债表日，可供出售债券为分期付息、一次还本债券 投资的，应按票面利率计算确定应收未收利息，借记“应收 利息”科目，按可供出售债券的摊余成本和实际利率计算确定 的利息收入，贷记“投资收益”科目，按其差额，借记或贷记 “可供出售金融资产（利息调整）”科目。
可供出售债券为一次还本付息的，应于资产负债表日按票面 利率计算确定的应收未收利息，借记“可供出售金融资产（应 计利息）”科目，按可供出售债券的摊余成本和实际利率计算 确定的利息收入，贷记“投资收益”科目，按其差额，借记或 贷记“可供出售金融资产（利息调整）”科目。
（三）资产负债表日公允价值变动
资产负债表日，可供出售金融资产的公允价值高于其账面余额的差额， 借记“可供出售金融资产（公允价值变动）”科目，贷记“资本公积 （其他资本公积）”科目；公允价值低于其账面余额的差额，做相反的 会计分录。 根据金融工具确认和计量准则确定可供出售金融资产发生减值的，按 应减记的金额，借记“资产减值损失”科目，按应从所有者权益中转出 原计入资本公积的累计损失金额，“资本公积（其他资本公积）”科目， 按其差额，贷记“可供出售金融资产（公允价值变动）”科目。 对于已确认减值损失的可供出售金融资产，在随后的会计期间内公允 价值已上升的，且客观上与确认原减值损失事项有关的，应在原确认的 减值损失，借记“可供出售金融资产（公允价值变动）”科目，贷记 “资产减值损失”科目；但可供出售金融资产为股票等权益工具的（不 含在活跃市场上没有报价、公允价值不能可靠计量的权益工具投资）， 借记“可供出售金融资产（公允价值变动）”科目，贷记“资本公积 （其他资本公积）”科目。
一、持有至到期投资概述
企业在将金融资产划分为持有至到期投资时，应当注意把握其特征：
第七章 国际投资法律制度 《国际投资学》PPT课件
五、跨国并购法制规范
第二节 与国际间接投资相关的法规
一、国际证券投资法规 二、金融危机后的思考
三、国际投资的国际法规范 国际投资的国际法制规范制度包括两方面内容，一是双 边调整，即由两国政府之间签订的、以保护和促进国际 投资为目的的国际协定（协议）；二是多边调整，即由 多国政府之间签订的、以保护和促进国际投资为目的的 国际协议。
四、世界贸易组织《与贸易有关的投资措施协议》 《与贸易有关的投资措施协议（Agreement on Trade－ Related Investment Measures，简称TRIMS）》，第一 次将关贸总协定所建立的适用于贸易领域的国民待遇原 则和一般禁止数量限制规则扩展适用于与贸易有关的投 资措施，是在国际法上专门以国际投资问题进行的多边 法律规制。
第七章 国际投资法律制度 第一节 国际直接投资法
一、国际投资法概述 国际投资法是调整国际私人直接投资关系及有关外国投 资保护与鼓励的国内法规范和国际法规范的总称，既包 括国内立法，也包括国际法规范。
国际投资法体系
国际投资法
国内法规范 国际法规范
资本输入国法制 资本输出国法制
双边条约 பைடு நூலகம்边条约
二、国际投资的国内法规范 一国的国内立法是国际投资法的重要渊源，主要指资本 输入国和资本输出国有关国际私人直接投资的各种国内 立法。
第二节 与国际间接投资相关的法规
一、国际证券投资法规 二、金融危机后的思考
三、国际投资的国际法规范 国际投资的国际法制规范制度包括两方面内容，一是双 边调整，即由两国政府之间签订的、以保护和促进国际 投资为目的的国际协定（协议）；二是多边调整，即由 多国政府之间签订的、以保护和促进国际投资为目的的 国际协议。
四、世界贸易组织《与贸易有关的投资措施协议》 《与贸易有关的投资措施协议（Agreement on Trade－ Related Investment Measures，简称TRIMS）》，第一 次将关贸总协定所建立的适用于贸易领域的国民待遇原 则和一般禁止数量限制规则扩展适用于与贸易有关的投 资措施，是在国际法上专门以国际投资问题进行的多边 法律规制。
第七章 国际投资法律制度 第一节 国际直接投资法
一、国际投资法概述 国际投资法是调整国际私人直接投资关系及有关外国投 资保护与鼓励的国内法规范和国际法规范的总称，既包 括国内立法，也包括国际法规范。
国际投资法体系
国际投资法
国内法规范 国际法规范
资本输入国法制 资本输出国法制
双边条约 பைடு நூலகம்边条约
二、国际投资的国内法规范 一国的国内立法是国际投资法的重要渊源，主要指资本 输入国和资本输出国有关国际私人直接投资的各种国内 立法。
《财务管理》课件：第七章所有者权益.ppt
借：资本公积 —股权投资准备
贷：资本公积 —其他资本公积
80000 80000
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第三篇第九章成本核算
第30页
第三节 留存收益
一、留存收益的构成 二、盈余公积 三、股利（利润）分派 四、未分配利润
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第三篇第九章成本核算
第31页
一、留存收益的构成
留存收益是指企业从历年实现的利润 中提取或形成的留存于企业内部的积累。 有限责任公司和股份有限公司的留存收 益主要包括：盈余公积（法定盈余公积、 任意盈余公积、法定公益金）和未分配 利润。
课堂提问：计提法定盈余公积为何通过利润分 配账户核算？
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第三篇第九章成本核算
第37页
2、法定盈余公积形成和支用的 会计处理
（1）借：利润分配
—提取盈余公10000
贷：盈余公积
—法定盈余10000
（2）借： 盈余公积 5000
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贷： 实收资本
第三篇第九章成本核算
5000
第三篇第九章成本核算
第40页
1、法定公益金的形成和用途
法定公益金按税后利润的5%-10%提取； 专门用于职工集体福利设施的购建。
课堂提问：法定公益金与应付福利费在来源和 用途上的区别有哪些？
2020/7/12
第三篇第九章成本核算
第41页
2、法定公益金形成和支用的会计处理（1）
（1）借：利润分配
—提取盈余公积 5000
2020/7/12
第三篇第=九50章0成00本0核（算元） 第17页
2、按面值发行股票（2）
借：银行存款 长期待摊费用
贷：股本—普通股 —优先股
第七章国际投资风险及其管理
（1）外汇风险因素： 一般包括三个因素：本币、外币和时间
（2）外汇风险的特点： 外汇风险具有客观性；外汇风险描述的是一种不确定状态 ，而不是事件发生后的结果；外汇风险具有相对性。
2、外汇风险的发展与变化
（1）外汇风险与国际货币制度的变化
① 从19世纪初到第二次世界大战爆发前，国际货币制 度一直实行的是国际金本位制度，各国经济主体面临的 外汇风险较小，也无须防范外汇风险.
▪ 现任政府要求外国石油公司增加在石油勘探领域的投资，取消与三家 最大外国石油公司（包括Belco）签订的产品分成合同，并要求就合 同内容进行为期90天的重新谈判。”这三家石油公司在秘鲁总投资额 超过19亿美元，原油产能占秘鲁原油总产能的2/3。
▪ 经过谈判，有两家公司与秘政府达成了新的协议，而Belco石油公司 却拒绝按照秘政府要求增加投资，拒绝补缴税款，并拒绝接受新的税 率。1985年12月，该公司在秘鲁的全部资产被征收，由秘鲁国家石油
②二战后期，在英、美两国主导下，于1944年7月1日，在 美国布雷顿森林（Bretton Woods）举行了44国代表参加 的联合国货币金融会议。会议签订了布雷顿森林协定, 确 立了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 汇率波动也是在有限的范围内进行，汇率风险虽然存在， 却是有限的。
③1973年3月，布雷顿森林体系崩溃，国际货币制度进入 牙买加体系，浮动汇率制度取代了固定汇率制度。自此， 各国汇率变动频繁。
▪ （3）当某一大型跨国公司的某一子公司面临国有化威胁 时，继续保持正常的生产和经营等。
风险集合
风险集合指在大量同类风险发生的环境下，投资者联合行动 以分散风险损失，从而降低防范风险发生的成本。
风险转移
风险转移指风险承担者通过若干技术和经济手段将风险转移 给他人承担。风险转移分为保险转移和非保险转移两种。
第7章-证券投资技术分析ppt课件(全)
覆盖阴线 下降阳线
8.三条大阴线
在下跌行情中出现 三条连续大阴线， 是股价隐入谷底的 征兆，行情将转为 买盘，股价上扬。
9.上升三法
行情上涨中，大阳 线之后出现三根连 续小阴线，这是蓄 势待发的征兆，股 价将上升。
10.向上跳空阴线
此图形虽不代表 将有大行情出现， 但约可持续七天 左右的涨势，为 买进时机.
7
19.76
4
现在委托买入下三档数量为21手，委托卖出上三 档为18手，则此刻深长城的委比为：
委比值8.9％，说明买盘比卖盘大，但不是很强劲。
第二节 主要技术分析理论
一、道氏理论
道氏理论是所有技术研究的开山鼻祖。其 创始人是查尔斯·道。他和好朋友爱德华·琼 斯建立了道·琼斯财经新闻服务社。
主要原理： 1.平均价格指数可以反映和解释市场的大部 分行为，平均价格涵盖一切信息。 2.市场波动具有某种趋势。 3.股票价格运动有三种趋势。
“外盘”和“内盘”相加为成交量。分 析时，由于卖方成交的委托纳入外盘，如外 盘很大意味着多数卖的价位都有人来接，显 示买势强劲；而以买方成交的纳入内盘，如 内盘过大，则意味着大多数的买入价都有人 愿卖，显示卖方力量较大。如内盘和外盘大 体相近，则买卖力量相当。
大盘技术分析界面、个股技术分析界面相似
✓射击之星特征：
1、此前存在一个明显的上升趋势。 2、在股价上升过程中出现一根带上影线的小实体
并向上跳空高开。 3、上影线的长度至少是实体长度的两倍；下影线
短到可以认为不存在。 射击之星形态如果在高位出现，行情下跌的可 能性较大。
3.鲸吞型
牛市鲸吞型 熊市鲸吞型
4.孕育型
牛市孕育型
熊市孕育型
5.曙光初现（刺穿线）、乌云盖顶
第七章-收入、费用和利润PPT课件
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三、营业费用计量的方法
1、一次转销法 2、跨期分摊费用的方法 3、按产品分摊费用的方法 4、按产品价值消耗程度分摊费用的方法 5、按产品生产完成程度计算费用的方法 6、按可能发生的损失计算费用的方法
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四、营业费用核算的账务处理
（一）营业费用核算使用的会计科目 （二）营业费用核算的账务处理
• 要求：编制甲企业上述业务的会计分录
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第二节 营业费用
一、费用概述 二、营业费用的确认 三、营业费用的计量 四、营业费用核算的账务处理
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一、费用概述
（一）费用的概念 （二）费用的特征 （三）费用的划分
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27
（一）费用的概念
• 费用（广义）：指企业在会计期间经济利益的 减少，包括狭义费用和损失
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（
三 ）
• 营业费用
费
用
的
划
分
营业成本
主营业务成本 其他业务成本
营业税金及附加 销售费用
期间费用
管理费用
资产减值损失 投资损失
财务费用
• 营业外支出
公允价值变动损失
• 所得税费用
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二、营业费用的确认
（一）营业费用确认的标准 （二）营业费用确认的时间 （三）确认营业费用应注意问题
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（一）营业费用确认的标准①
第七章 收入、费用和利润
第一节 营业收入 第二节 营业费用 第三节 其他净损益 第四节 利润及其分配
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第一节 营业收入
一、收入概述 二、营业收入的确认 三、营业收入的计量 四、营业收入核算的账务处理
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第七章 国际投资环境 《国际投资学》PPT课件
第二节 发达经济体投资环境
流入北美地区的外国直接投资下降至1 660亿美元，降幅为46％，跨 国并购额下降43％。公告的绿地投资项目下降了29％，项目融资交易也 下降了2％。流入美国的外国直接投资被腰斩（-49％），约为1 340亿 美元。来自英国、德国和日本的跨国公司在美国的投资显著下降。这些 下降发生在批发贸易、金融服务和制造业领域。外国投资者对美国资产 的并购额下降了41％，下降主要集中在第一产业。加拿大的外国直接投 资降至320亿美元，降幅为34%，原因是来自美国的跨国公司对该国的 投资减少了一半。
第一节 国际投资环境分析方法
（一）国别冷热比较法的七大因素
政治稳定性
市场机会
经济发展和成就
文化一体化
法令阻碍
实质性阻碍
地理及文化差距
第一节 国际投资环境分析方法
（二）国别冷热比较法的评价
在上述7种因素制约下，东道国的投资环境越好（即越热），外国投资 者越倾向于在该国投资。在7种因素中，前4种的程度高，被称为“热” 环境。而后3种因素相反，其程度高的被称为“冷”环境，中等程度的 被称为“中等”环境。国别冷热比较法用7个因素来评价一国的投资环 境，如果评价结果为“热”，就意味着那个国家的投资环境良好。国别 冷热比较法对数据要求不太高，简便易行。如果对具体项目，就不能只 使用该方法了，因为只考虑这些因素是不够的，还必须分析具体特征， 需要参照其他理论。
12分 2~8分 0~10分 2~14分 8~100分
第一节 国际投资环境分析方法
二、国别冷热比较法 国别冷热比较法（Country⁃specific Cold and Hot Comparison Method）是美国学者伊塞亚·利特法克（Isiah A. Litvak）和彼得·班廷 （Peter M. Banting）根据他们对20世纪60年代后半期美国、加拿大工 商界人士的调查资料，提出通过7种因素对各国投资环境进行综合、统 一尺度的比较分析，从而产生了投资环境的方法。投资环境冷热比较法 是以“冷”“热”因素来表述环境优劣的一种评价方法，即把各个因素 和资料加以分析，得出“冷”“热”差别的评价。
第七章 对外直接投资(Foreign direct investment概要
4．本质
从历史发展看，对外直接投资首先是资本主义市场经济的产物。
从发展生产力的角度看，对外直接投资是通过各种生产要素的 输出，形成生产力。既是投资国生产在空间范围的扩大，又能 对东道国生产力的发展产生直接的立竿见影的效果。
国际贸易是通过发挥各国的比较优势，进行商品交换而对伙伴国 双方产生影响的，国际金融是通过输出资本这个生产要素而对伙 伴国双方产生影响的。它们对伙伴国生产的增长以及对世界经济 的影响是间接的。
三、服务业的特点
1 ．在许多场合，服务业要求生产和消费必须有时间和空间的同一性。 由于在服务业生产者向消费者提供服务时，要求生产者身临其境，这 就只能在当地建立机构，对外直接投资因而就发生了。 2．既不能储存，也不能运输，在许多情况下无法进行跨国界贸易。
3．此外，有一些服务业对市场必须反应灵敏，例如广告业，虽然 也能采取贸易形式，但它们需要从外国及时得到信息反馈。
技术能力、管理
二、为了巩固地占领国际商品和服务市场 1 ．一种情况是出于降低生产成本的考虑。 新产品、新市场 销路打开、批量生产 贸易形式 直接投资
2．进行对外直接投资还可能出于降低流通成本的考虑。 地理上远离重要市场的企业比靠近这些市场的公司更可 能寻求对该市场的直接投资。 3．支持或保护现有的市场，或者开发利用新市场 日本汽车零部件供应商在美国建立了子公司 4．使产品适应当地的口味或需求并适应当地的资源和条件 食品、饮料 5．大企业所推行的全球生产和销售战略的一个组成部分
世界总存
1123 4
2111 4.2
5510 4.9
11405 6.7
16900
27301 9.8
31781 11.1
量 占GDP%
第二节 对外直接投资发生的必然性
第七章 技术贸易 《中国对外贸易概论》PPT课件
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（三）1999年实施科技兴贸战略以来
实施科技兴贸战略以来，我国技术出口、尤 其是高新技术产品出口高速增长，成为推动 我国出口贸易持续发展的主要力量。
1999年我国高技术产品出口额为247亿美元， 2007年为3478.3亿美元。
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二、技术出口的作用
带动机械设备出口，改善出口商品结构 促进技术开发、技术进步 发展技术出口，增加外汇收入 提升在国际分工中的地位
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2.许可证贸易合同的种类
独占许可合同 排他许可合同 普通许可合同 分许可合同 交叉许可合同
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(二)直接投资
1.直接投资的含义 是指建立合资经营企业、合作经营企业、 合作开发资源，随着资金的转移实现技术的转 移的技术贸易。
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2.以直接投资实现技术转移的方式
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二、技术引进的作用
快速提高技术水平 节约技术开发经费 加速产业结构调整 扩大出口，提升出口商品结构 加速人力资源积累
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三、技术引进的基本原则
扩大技术引进，充分利用技术外溢 扩大引进软件技术 引进适用技术 避免大规模重复引进 加强技术引进后的消化、吸收、推广和创新
这些技术装备与技术服务是非商业性质的、无偿 提供的。
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（二）改革开放以后
1980—1985年，我国签订技术出口合同仅40项， 合同金额为0.68亿美元。这个时期的技术出口， 基本上处于自发状态。
1986—1998年，经审查批准的枝术出口合同有 9158项，合同金额达282.22亿美元。我国技术出 口进入了有组织、有领导和积极稳妥的发展阶段。
中级财务会计学 第七章 对外投资
支付的相关 实现的投资 费用 收益
应收股利(或利息)
支付价款中 实际收回的 包含的现金 现金股利 股利(或利息) (或利息)
[例7-1]公司于3月25日按每股8.60元 价格(面值1元)购入30000股股票,作为交 易性金融资产。另支付交易费1 000元。 股票购买价格中包含每股0．20元已宣告 但尚未领取的现金股利，该股利拟于同 年4月20日发放。
借：交易性金融资产 ─A公司股票─成本 252 000 应收股利 6 000 投资收益 1 000 贷：银行存款 259 000 ★注意应收股利的处理 假定华联公司于4月20日收到发放的现金 股利。 借：银行存款 6 000 贷：应收股利 6 000
（三）交易性金融资产的后续计量及其会计处理
1、后续计量——在投资持有期间对交易性金融资产投资 价值的再计量。对此，准则规定企业应当按照公允价值对 交易性金融资产投资进行后续计量。
狭义的投资一般仅指对外投资，而不包括 对内投资。
（二）对外投资的目的
企业对外投资的目的大致有五个方面： 获利 为特定目的积累筹措资金 暂时存放资金 对外扩张，以扩大规模或扩张经营方向 控制其他企业，或建立业务联系和贸易 伙伴关系，分散经营风险
（三）对外投资的分类
按投资的性质：
债权性投资 股权性投资 混合性投资
按投资持有的期限：
短期投资
长期投资
按企业自身特点和风险管理的要求可分为：
长期股权投资——是指持有时间超过一年或一
个营业周期以上的各种股权性质的投资。
金融资产投资——是企业将资产让渡给其他单
位以获得另一项金融资产的投资。
这里有一个重要概念——金融资产。 金融资产（Financial
应收股利(或利息)
支付价款中 实际收回的 包含的现金 现金股利 股利(或利息) (或利息)
[例7-1]公司于3月25日按每股8.60元 价格(面值1元)购入30000股股票,作为交 易性金融资产。另支付交易费1 000元。 股票购买价格中包含每股0．20元已宣告 但尚未领取的现金股利，该股利拟于同 年4月20日发放。
借：交易性金融资产 ─A公司股票─成本 252 000 应收股利 6 000 投资收益 1 000 贷：银行存款 259 000 ★注意应收股利的处理 假定华联公司于4月20日收到发放的现金 股利。 借：银行存款 6 000 贷：应收股利 6 000
（三）交易性金融资产的后续计量及其会计处理
1、后续计量——在投资持有期间对交易性金融资产投资 价值的再计量。对此，准则规定企业应当按照公允价值对 交易性金融资产投资进行后续计量。
狭义的投资一般仅指对外投资，而不包括 对内投资。
（二）对外投资的目的
企业对外投资的目的大致有五个方面： 获利 为特定目的积累筹措资金 暂时存放资金 对外扩张，以扩大规模或扩张经营方向 控制其他企业，或建立业务联系和贸易 伙伴关系，分散经营风险
（三）对外投资的分类
按投资的性质：
债权性投资 股权性投资 混合性投资
按投资持有的期限：
短期投资
长期投资
按企业自身特点和风险管理的要求可分为：
长期股权投资——是指持有时间超过一年或一
个营业周期以上的各种股权性质的投资。
金融资产投资——是企业将资产让渡给其他单
位以获得另一项金融资产的投资。
这里有一个重要概念——金融资产。 金融资产（Financial
跨国公司的经营管理(ppt 34页)
7 东道国政府对进口商品价值实行配额
限制
8 存在对最终产品的反倾销法
第七章 跨国公司的经营管理
–限制跨国公司操纵转移价格的因素 外部限制因素
• 经营环境的复杂导致运用转移价格的动 机冲突 • 经营环境的多变性 • 各国政府的监督和管制措施 • 国际性会计事务所的审计 • 容易给业绩评价工作带来困难
•
科学，你是国力的灵魂；同时又是社 会发展 的标志 。上午3 时1分1 9秒上 午3时1 分03:01:1921.1. 8
•
每天都是美好的一天，新的一天开启 。21.1.8 21.1.80 3:0103:01:190 3:01:19 Jan-21
•
相信命运，让自己成长，慢慢的长大 。2021 年1月8 日星期 五3时1 分19秒Friday , January 08, 2021
及与当地的供货商、顾客、银行和政府官员的联系； • 利用当地的管理、生产和营销技能以及当地合作者在
当地的信誉及其他资源； • 利用当地合伙人关于当地环境的知识在此环境中的应
变能力。
第七章 跨国公司的经营管理
合资经营缺陷 • 合资经营会在诸如社会文化差异、零部件来源、转
移价格、市场分配、产品定价、年金控制、研究和 开发及管理方式等方面发生问题。 • 跨国公司对合资企业的控制权小于独资企业，特别 是持股较小时。因此，如果当地合伙人的利益与外 国投资商的利益相冲突，则合资经营会使外国投资 商的战略规划落空。为了维持合资企业的生存，外 国投资商不得不迁就当地合伙人的利益。
第七章 跨国公司的经营管理
– 跨国公司确定转移价格的目标 •为了便于当地购买和降低生产单 位成本 •以尽可能的最低价格提供原料 •弥补附加成本 •为调研开发工作筹集资金
《财务管理学》第七章投资决策原理
《财务管理学》第七章投 资决策原理
投资决策原理旨在介绍投资决策的基本概念、目标、原则、方法和实施过程， 帮助人们更好地进行投资决策。
投资决策的概述
了解投资决策的基本概念和重要性，掌握投资决策的基本步骤和流程，是成功进行投资活动的关键。
1
定义和重要性
投资决策是指企业或个人根据一定的目标和原则，在一定范围内选择投资项目，并确定 投资计划、投资规模、投资方式等决策过程。
投资决策需要在风险和回报 之间进行权衡，寻求最佳的 风险-回报平衡。
投资决策的实施过程
投资决策的实施过程是指将投资决策转化为实际行动和项目，确保投资计划的顺利实施和投资目标的实现。
1
合同签订
2
与相关方签订合同，明确责任、义务和权益。
3
投资监控
4
监控投资项目的进展和效果，及时调整和优 化投资决策。
投资计划准备
准备投资计划，包括项目筛选、技术研究、 资金筹措等。
项目实施
按照投资计划和合同的要求，进行项目的实 施和管理。
投资决策案例分析
通过实际案例分析投资决策过程中的问题、决策依据和决策结果，提高对投资决策的理解和应用能力。
股票投资案例
分析某公司股票投资的风险和收益 情况，评估投资决策的合理性。
房地产投资案例
2
基本步骤
投资决策的基本步骤包括确定投资目标、收集和分析信息、进行评估和选择、制定投资 计划、实施和监控投资项目。
3
关键要素
投资决策的关键要素包括风险评估、收益预测、资金可行性、市场前景等，对于决策结 果的影响至关重要。
投资决策的目标
投资决策的目标是通过合理的投资行为，实现财务增长、利润最大化、风险控制和资产保值等企业或个人的目标。
投资决策原理旨在介绍投资决策的基本概念、目标、原则、方法和实施过程， 帮助人们更好地进行投资决策。
投资决策的概述
了解投资决策的基本概念和重要性，掌握投资决策的基本步骤和流程，是成功进行投资活动的关键。
1
定义和重要性
投资决策是指企业或个人根据一定的目标和原则，在一定范围内选择投资项目，并确定 投资计划、投资规模、投资方式等决策过程。
投资决策需要在风险和回报 之间进行权衡，寻求最佳的 风险-回报平衡。
投资决策的实施过程
投资决策的实施过程是指将投资决策转化为实际行动和项目，确保投资计划的顺利实施和投资目标的实现。
1
合同签订
2
与相关方签订合同，明确责任、义务和权益。
3
投资监控
4
监控投资项目的进展和效果，及时调整和优 化投资决策。
投资计划准备
准备投资计划，包括项目筛选、技术研究、 资金筹措等。
项目实施
按照投资计划和合同的要求，进行项目的实 施和管理。
投资决策案例分析
通过实际案例分析投资决策过程中的问题、决策依据和决策结果，提高对投资决策的理解和应用能力。
股票投资案例
分析某公司股票投资的风险和收益 情况，评估投资决策的合理性。
房地产投资案例
2
基本步骤
投资决策的基本步骤包括确定投资目标、收集和分析信息、进行评估和选择、制定投资 计划、实施和监控投资项目。
3
关键要素
投资决策的关键要素包括风险评估、收益预测、资金可行性、市场前景等，对于决策结 果的影响至关重要。
投资决策的目标
投资决策的目标是通过合理的投资行为，实现财务增长、利润最大化、风险控制和资产保值等企业或个人的目标。
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S1——证券出售价格； P——证券投资报酬（股利或利息）。
精品课件
（2）长期债券收益率 长期债券收益率的计算由于涉及的
时间较长，所以要考虑资金时间价值因素。
计算公式： V＝I×（P／A ,i,n）+F
（P/F,i,n）
式中：V——债券的购买价格； I——每年获得的固定利息；
F——债券到期收回的本金或中途出售 收回的资金；
★一般情况下的债券估价模型
P＝I×（P／A ,k,n）+F （P/F,k,n）
式中：P——债券价格； i——债券票面利息率； F——债券面值； I——每年利息； K——市场利率或投资人要求的必要报酬率； n——付息总期数。精品课件
★一次还本付息且不计复利的债券估价 模型
P=（F+F×i×n）/（1+K）n =（F+F×i×n）×（P/F,k,n）
减少利率风险的办法是分散债券的到期日。
精品课件
3.购买力风险 含义:是指由于通货膨胀而货
币购买力降下的风险。
减少风险的方法是，投资于 预期报酬率会上升的资产，例如，房地 产、普通股等，作为减少损失的避险工 具。
精品课件
（4）流动性风险
含义:是指无法在短期内以合理价格来卖 掉资产的风险 。
避免风险的方法是购买国库券等可在短 期内以合理的市价出售。
经营控制权。但求偿权居后；价格不稳定； 收入不稳定。
精品课件
解析:
（１）债券估价
P＝[1000＋1000×10％×３]/（1＋8％）3＝ 1031．98(元)
由于其投资价值(1031．98元) 大于购买价格(1020元)，故购买此债券 合算。
（2）计算债券投资收益率 K＝ ( l130一1020)／1020×100％＝ 10．78％
精品课件
例2、A公司欲在市场上购买B公司曾在 2000年1月1日平价发行的债券，每张面值1000元， 票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。(计 算过程中至少保留小数点后4位，计算结果取整)
精品课件
§7.2对外直接投资
§7.2.1 对外直接投资应考虑的因素
§7.2.2对外直接投资的程序 §7.2.3 对外直接投资的方式
合资经营方式 合作经营方式 购并控股方式
精品课件
§7.3证券投资
证券投资的种类 债券投资 股票投资 证券投资组合
精品课件
7.3.1.1证券投资的种类：
债券 股票
（5） 再投资风险： 购买短期债券，而没有购买长期债券，
在利率下降时，会有再投资风险。 避免方法是预计利率将会下降时，应
购买长期债券。
精品课件
§7.3.2.5债券投资收益率
★短期债券收益率 短期证券收益率的计算，由于
期限短，一般不用考虑时间价值因素。计 算公式为：
K＝（S1－S0＋P）／S0
式中：K——证券投资收益率； S0——证券购买价格；
i——债券投资的收益率；
精品课件
例1.A企业于2003年1月5日以每张1020元的 价格购买 B企业发行的利随本清的企业债券。该债券 的面值为1000元，期限为3年，票面年利率为10％， 不计复利。购买时市场年利率为8％。不考虑所得税。
要求：(l)利用债券估价模型评价A企业购买 此债券是否合算?（２）如果 A企业于2004年1月5日 将该债券以 l130元的市价出售，计算该债券的投资 收益率。
要求：（1）假定2004年1月1日的市场 利率下降到8%，若A公司在此时欲购买B债券，则债 券的价格为多少时才可购买?（2）假定2004年1月1 日的B的市价为900元，此时A公司购买该债券持有 到到期时的投资收益率是多少?
精品课件
解析： (1)债券价值=[1000×10％/ （1+8%)]+[1000/（1+8%)] =1019(元) 债券价格低于1019元时，可以购买。
§对外投资管理
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教学内容
◎对外投资的概述 ◎对外直接投资 ◎证券投资
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返回
教学重点
◎企业债券投资的目的、特点与估价； ◎企业股票投资的目的、特点与估价； ◎证券投资组合的策略与方法。
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§7.1对外投资的概述
对外投资的目的（教材P282－283） 对外投资的特点（教材P283－284 ） 对外投资的原则（教材P284－285）
政府债券 金融债券 企业债券
投资基金
精品课件
§7.3.2.债券投资 §7.3.2.1债券投资的目的
＊债券是某一社会经济主体为筹集资金 而向债券投资者出具的、承诺按一定利率 定期支付利息，并于到期时偿还本金的债 权债务凭证。
精品课件
＊证券投资的目的
短期证券投 资的目的
ห้องสมุดไป่ตู้长期证券投 资的目的
1. 2. 3. 现 投 满足 金 机 企业 替 的 未来 代 目 财务 品 的 需要
1. 获取 较高 的投 资收 益
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2. 对被 投资 企业 取得 控制 权
§7.3.2.2债券投资的特点
与股票投资相比，债券投资风险比 较小，本金安全性高；收入稳定性强； 但购买力风险大；没有经营管理权。
精品课件
§7.3.2. 3债券的估价
债券未来现金流入（各期利息 和到期本金）的现值，称为债券的价值或 债券的内在价值。
（2）投资收益率=[1000×10%+（1000-
900）]÷900=22%
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§6.3.3股票投资
§6.3.3.1 股票投资的目的 主要有两个：一是获利，即获取
股利收入及股票买卖差价。二是控股，即 通过大量购买某一企业的股票达到控制该 企业的目的
§6.3.3.2股票投资的特点 投资收益高；购买力风险低；拥有
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1.违约风险
含义:是指证券发行人无法按期支付债 券利息和偿还本金的风险。
避免违约风险的方法是不买质量差的债 券。
评价债券违约风险 等级
债券的信用
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2.利率风险
含义:是指由于利率的变动而引起证券价格 波动，使投资者遭受损失的风险。
证券价格随利息率的变动而变动，银行利 率上升，证券价格下降；银行利息下降，证券价格 上升，反方向变动。期限越长，风险越大。
★折现发行时债券的估价模型（没有 票面利率，到期按面值偿还）
P=F/（1+K）n=F×（P/F,k,n） 决策原则：只有债券的价值大于购
买价格时，才值得购买。
例：教材P66精、品课P件66-67、P302
§7.3.2.4证券投资风险
证券投资风险
违约风险 利息率风险 购买力风险 流动性风险 期限性风险
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（2）长期债券收益率 长期债券收益率的计算由于涉及的
时间较长，所以要考虑资金时间价值因素。
计算公式： V＝I×（P／A ,i,n）+F
（P/F,i,n）
式中：V——债券的购买价格； I——每年获得的固定利息；
F——债券到期收回的本金或中途出售 收回的资金；
★一般情况下的债券估价模型
P＝I×（P／A ,k,n）+F （P/F,k,n）
式中：P——债券价格； i——债券票面利息率； F——债券面值； I——每年利息； K——市场利率或投资人要求的必要报酬率； n——付息总期数。精品课件
★一次还本付息且不计复利的债券估价 模型
P=（F+F×i×n）/（1+K）n =（F+F×i×n）×（P/F,k,n）
减少利率风险的办法是分散债券的到期日。
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3.购买力风险 含义:是指由于通货膨胀而货
币购买力降下的风险。
减少风险的方法是，投资于 预期报酬率会上升的资产，例如，房地 产、普通股等，作为减少损失的避险工 具。
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（4）流动性风险
含义:是指无法在短期内以合理价格来卖 掉资产的风险 。
避免风险的方法是购买国库券等可在短 期内以合理的市价出售。
经营控制权。但求偿权居后；价格不稳定； 收入不稳定。
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解析:
（１）债券估价
P＝[1000＋1000×10％×３]/（1＋8％）3＝ 1031．98(元)
由于其投资价值(1031．98元) 大于购买价格(1020元)，故购买此债券 合算。
（2）计算债券投资收益率 K＝ ( l130一1020)／1020×100％＝ 10．78％
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例2、A公司欲在市场上购买B公司曾在 2000年1月1日平价发行的债券，每张面值1000元， 票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。(计 算过程中至少保留小数点后4位，计算结果取整)
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§7.2对外直接投资
§7.2.1 对外直接投资应考虑的因素
§7.2.2对外直接投资的程序 §7.2.3 对外直接投资的方式
合资经营方式 合作经营方式 购并控股方式
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§7.3证券投资
证券投资的种类 债券投资 股票投资 证券投资组合
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7.3.1.1证券投资的种类：
债券 股票
（5） 再投资风险： 购买短期债券，而没有购买长期债券，
在利率下降时，会有再投资风险。 避免方法是预计利率将会下降时，应
购买长期债券。
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§7.3.2.5债券投资收益率
★短期债券收益率 短期证券收益率的计算，由于
期限短，一般不用考虑时间价值因素。计 算公式为：
K＝（S1－S0＋P）／S0
式中：K——证券投资收益率； S0——证券购买价格；
i——债券投资的收益率；
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例1.A企业于2003年1月5日以每张1020元的 价格购买 B企业发行的利随本清的企业债券。该债券 的面值为1000元，期限为3年，票面年利率为10％， 不计复利。购买时市场年利率为8％。不考虑所得税。
要求：(l)利用债券估价模型评价A企业购买 此债券是否合算?（２）如果 A企业于2004年1月5日 将该债券以 l130元的市价出售，计算该债券的投资 收益率。
要求：（1）假定2004年1月1日的市场 利率下降到8%，若A公司在此时欲购买B债券，则债 券的价格为多少时才可购买?（2）假定2004年1月1 日的B的市价为900元，此时A公司购买该债券持有 到到期时的投资收益率是多少?
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解析： (1)债券价值=[1000×10％/ （1+8%)]+[1000/（1+8%)] =1019(元) 债券价格低于1019元时，可以购买。
§对外投资管理
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◎对外投资的概述 ◎对外直接投资 ◎证券投资
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◎企业债券投资的目的、特点与估价； ◎企业股票投资的目的、特点与估价； ◎证券投资组合的策略与方法。
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§7.1对外投资的概述
对外投资的目的（教材P282－283） 对外投资的特点（教材P283－284 ） 对外投资的原则（教材P284－285）
政府债券 金融债券 企业债券
投资基金
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§7.3.2.债券投资 §7.3.2.1债券投资的目的
＊债券是某一社会经济主体为筹集资金 而向债券投资者出具的、承诺按一定利率 定期支付利息，并于到期时偿还本金的债 权债务凭证。
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＊证券投资的目的
短期证券投 资的目的
ห้องสมุดไป่ตู้长期证券投 资的目的
1. 2. 3. 现 投 满足 金 机 企业 替 的 未来 代 目 财务 品 的 需要
1. 获取 较高 的投 资收 益
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2. 对被 投资 企业 取得 控制 权
§7.3.2.2债券投资的特点
与股票投资相比，债券投资风险比 较小，本金安全性高；收入稳定性强； 但购买力风险大；没有经营管理权。
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§7.3.2. 3债券的估价
债券未来现金流入（各期利息 和到期本金）的现值，称为债券的价值或 债券的内在价值。
（2）投资收益率=[1000×10%+（1000-
900）]÷900=22%
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§6.3.3股票投资
§6.3.3.1 股票投资的目的 主要有两个：一是获利，即获取
股利收入及股票买卖差价。二是控股，即 通过大量购买某一企业的股票达到控制该 企业的目的
§6.3.3.2股票投资的特点 投资收益高；购买力风险低；拥有
精品课件
1.违约风险
含义:是指证券发行人无法按期支付债 券利息和偿还本金的风险。
避免违约风险的方法是不买质量差的债 券。
评价债券违约风险 等级
债券的信用
精品课件
2.利率风险
含义:是指由于利率的变动而引起证券价格 波动，使投资者遭受损失的风险。
证券价格随利息率的变动而变动，银行利 率上升，证券价格下降；银行利息下降，证券价格 上升，反方向变动。期限越长，风险越大。
★折现发行时债券的估价模型（没有 票面利率，到期按面值偿还）
P=F/（1+K）n=F×（P/F,k,n） 决策原则：只有债券的价值大于购
买价格时，才值得购买。
例：教材P66精、品课P件66-67、P302
§7.3.2.4证券投资风险
证券投资风险
违约风险 利息率风险 购买力风险 流动性风险 期限性风险