A商业银行的负债结构及其调整

商业银行的负债结构及其调整

●裴权中

我国理论界对商业银行的资产管理已经给予较多的关注。笔者认为,对于银行资金运行的另一方面,即负债项目的管理,同样应予重视并作深入分析研究。

商业银行负债结构,有着十分丰富的内涵,既有量的结构,也有质的结构,它对资金来源的流动性和稳定性以及负债成本和负债风险,有着重大的意义,它不仅决定着负债的规模和性质,也决定着资产的规模和投向,甚至决定着一家银行的命运。因而,了解商业银行负债结构,适时分析和调整负债结构,是银行占有市场,保证头寸灵活调度、控制资产负债风险的必要手段。

一、商业银行负债结构的诸种效能

商业银行负债结构包括负债的数量和质量两个方面,它在一定程度上决定着银行盈利性、流动性、安全性综合目标的实现能力。

11负债数量结构的投入产出效能

商业银行的负债结构,首先是数量或规模结构,即构成负债总量的固有规模。对于同一银行来说,负债数量结构是从不同时期负债余额对比加以考察;对于不同银行来说,则是同一时期两银行负债余额的对比。现代银行把各项负债和各项资产都作为金融产品来经营,可以说,组织负债即是银行的“进货”或投入,资产及其回收是银行的“产出”,银行是以负债经营为特征的金融企业,只有扩大负债总量,才能在更大范围内占领市场,有高投入才有高产出,因而,银行首要的是在竞争中发挥规模经济效应。

银行的规模经济效应表现在:扩大资金来源,更多地加以运用,在一定的利差之下,匀低固定费用,从而使单位成本下降,增进银行收益;资金来源扩大了,资金雄厚,便于实现银行装备的现代化;资产项目多样化,网点广布,使存款更多地在本行范围内循环和派生;银行实力大,声誉高,可以更多地吸引新老客户。凡此种种,当银行经营规模不断扩大,超过盈亏平衡点并不断向上延伸,才有望实现既定的目标利润并形成负债来源增量的良性循环。

就单个商业银行来说,扩张规模的愿望是无止境的,但是这种扩张在客观上存在种种制约因素,这些因素包括:

第一,经济发展水平制约。银行存款及其他形式的负债,实质上是社会经济运行中价值的闲

45财经问题研究 1997年第6期 总第163期

置部分,它的量依存于经济发展水平。只有经济增长了,企业销售收入扩大,群众个人收入增加,才会有更多的货币结余存入银行,因而,无论一个国家或一个地区,当银行密度已相对饱和之后,要想超脱经济发展规模大量扩张是不现实的。当然,开辟国际融资渠道又可以扩开一个新的活动领域。

第二,宏观货币政策的制约。国家宏观货币政策的终极目标在于通过约束货币供应量而促进经济健康发展,而无论狭义货币供应量M1或广义货币供应量M2,正表现为流通中货币和商业银行活期与定期存款,它们构成银行的主要负债。中央银行通过控制基础货币,进而控制派生存款、控制各层次的货币供应量,同时也就从总体上控制了商业银行的负债规模,商业银行的负债扩张不能突破这一总约束力,同时它的扩张程度也会随着国家调控力度的变化而变化。

第三,银行管理体制的制约。在现行信贷管理体制下,指标管理仍有存在的余地。商业银行负债的投入产出效能不能不受到信贷规模及存贷差额指标的制约。这种指标管理起因于对地区经济发展不平衡和信贷资金分布不平衡的调剂,虽然存差行与借差行之间的资金授受也是有偿的,但其利率较低,不利于发挥各银行机构的积极性和自主性。相信随着地区之间经济发展差距的逐步缩小和银行体制改革的不断深化,指标管理将为经济管理方法所取代,那时,真正的多存多贷及全方位的拆借活动才能实现。

第四,同业竞争的制约。银行同业之间的竞争,不仅在于争夺资金来源,争夺存款客户,而且在于对资金运用市场的竞争。客户存款资源有限、市场容量有限,当银行密度饱和、市场占领完毕,业务量得到充分发挥时,单一银行间的市场占有量就是此增彼减的关系,市场份额的占有就取决于各自的竞争能力。

当恶性竞争被限制,公平竞争取胜的关键不是挖别人的墙脚而是靠自身素质取胜。商业银行好的素质应包括自身优良形象的塑造、金融产品开发和营销能力;成本和风险控制能力;优良的服务设施和服务态度。

商业银行只有在突破上述诸项制约因素中,才能求得负债规模的扩大和投入产出效能的提高,对于经济发展水平、国家货币政策及管理体制方面,只能在顺应形势、服从总体目标的前提下求得发展,而要把主要突破点放在争取竞争优势方面,在提高自身素质中不断优化负债数量结构。

我国银行业在组织资金来源中的被动性倾向仍然较强,一是坐等客户上门的观念和作法未能根本改变,二是若干种主动型负债类业务还未能得以充分的开发和营造。现代商业银行的竞争要求采用一系列营销策略,主动出击全方位组织各项负债,将分门别类的负债项目当作一个个的金融产品加以推销,为此,要充分认识银行作为金融产品的生产者和经营者的特性,即使是相对被动型的存款类负债,也要根据客户和市场的需求、开发、设计出满足多层次需求的、现代化的吸存项目来,如象电子货币的推广、多种类多形式的存款帐户开发、更大范围内的代收代付等等,再加对此类负债项目的合理定价、多样化的促销手段、分支网络及各类分销渠道的打通等,为被动型负债项目赋予更多主动经营的色彩;至于国外通行的主动型负债项目,包括金融债券、CDS、银行票据、甚至同业拆借,都有待作进一步的开发利用。

21负债质量结构的资产配置效能

负债质量结构包括的内容较广,象期限结构、利率结构、流动性结构、类型结构等。不同的负债质量结构,从不同侧面决定资产的配置,负债结构是第一性的,它决定着资产结构,而资产

结构的相对稳定性,又反馈到负债结构并要求加以适当调整。

从期限结构看,由于银行是对资金约期运用的机构,因而负债期限的划分与摆布十分重要,只有摸清一家银行长期、中期、短期、活期各类资金来源各占多大比重,稳定性余额有多大,才能据以安排资产项目,达到偿还期限的基本对称。另外还应掌握各种存款期限的发展趋势及由此引发的负债期限结构的变化,从而随着这种变化相应调节资产的期限结构。

从流动性结构看,负债的流动性应视为银行随时能以合理价格由市场上主动组织到必要负债来源的可能性,用它可以源源不断地补充资金运用和流动性需求。负债的流动性不同于流动性负债(即短期负债),事实上,银行负债的流动性越强,说明银行资金来源的稳定性越好,相反,流动性负债越多,资金来源的稳定性越差。

按照一般看法,负债的流动性主要由易变负债来取得,包括大额存单、同业拆借、回购证券出售、同业定期存款、向央行借款等,它同资产的流动性共同满足银行的支付需求,但二者是反向形成流动性供应的:资产的流动性在于随时可变现应付支付,负债的流动性却在于不断将客户的货币资金锁定,然后用以满足提现、汇划和贷放的需要,在满足流动性需求中不断创造流动性供给。因而,衡量一个银行负债流动性的大小,就看负债资金(尤其是主动型负债资金)流入流出的对流量,是流进大于流出,则负债流动性增强,流出大于流入,则负债流动性下降。银行负债的流动性结构,就要看各项易变负债的占有和构成状况,它既取决于市场资金的供求,也取决于银行对各项易变负债的开发和运用能力。可见,银行随时地、广泛地、多样化地争取易变负债,正是增强负债流动性的主要途径。

易变负债比率(易变负债占总资产的比例)以及各项易变资产的比重,大体上可以看出银行负债流动性的强弱及负债流动性结构。我国银行的易变负债率远低于发达国家(1993年四大专业银行此项比率为10151%,美国银行同期为32124%),说明我国商业银行易变负债项目来源渠道有不畅之处。开发易变负债,视需要随时主动地调整负债流动性结构,才能更好地满足资金营运的需要。

负债利率结构,既决定着利差及银行收益,也决定着银行资产利率、费率结构。从绝对值上看,长期性负债利率高于短期性负债利率,资金成本较高,但联系到资产利率的相对利率来看,其比较成本还是低的。这里就涉及到利差管理问题。我国当前除同业拆借利率初步放开外,其余存、贷利率均具有计划统管性,市场利率、流动利率机制尚未形成,缺口管理方法还有待利率的市场化。但差别利率早已存在,在利差管理上,按照高进高出、低进低出的原则作适当的存贷利率配对,尽量防止利差倒挂,从而,既要在不同利率的资产投向方面作出选择,又要在不同利率的负债方面加以调整。

负债类型结构,是被动型负债项目、主动型负债项目及其内部各分类项目间的结构,如各个档次各个功能的存款项目,由央行借款、同业拆借项目,发行金融债券及可转让大面额定期存单等。负债类型结构是一种综合性的结构,它既表明了不同负债的功能,也包含了负债的数量结构和质量结构,只有实现负债类型的多样化,才能更广泛地开辟资金来源渠道,才能使各类型负债优势互补,才能充分发挥上述几个方面的负债结构效能。

可以看出,上述负债期限结构、流动性结构,同利率结构以及数量结构的管理出发点是各不相同的,前两者优化组合的目标,是实现银行经营的流动性和安全性;而后两者优化组合的目标,是实现银行的效益性,它们正是银行“三性”经营原则在负债管理中的生动体现。三个方面

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