金融市场概述PPT课件

本 便利投资
和筹资— —可根据
约 交
自己的意 易
愿选择投
资配金置转换——长短期资金的资相对互象
转换、大额资金和小额资金的相互
转换
第三章6
5、金融市场的参与者
（1）资金盈余 单 （2位）资金赤字
Baidu Nhomakorabea
最初主要是资金 盈余或不足的企
（ 单3位）金融中介 业和个人
（ 机4构）社会经济生活中的各个部门，包括企业、
②融资方规独模自受承到担限。制。 交易双方在资金借贷的数量、期限、利率等 方面必须均有一致的要求为前提条件，而这 一条件不是总能得到满足的。
③在金融市场欠发达的国家或地区，直接金融 证券的流动性较弱，变现能力较低。
第三章12
2、间接金融indirect finance
❖ （1）定义：资金盈余部门与短缺部门之间通过金 融中介机构、间接实现资金融通的金融行为。
供求资金需求者、 实现资
供给者之间存在 金优化
着竞争
引导着资金的
促使配资金置从效
流向、流量和 流速
益低部门向高 效益流动 第三章3
3、金融市场形成的基本条 件
①商品经济发展。 ②完善的金融机构体系。 ③金融交易工具丰富。 ④健全的金融立法。 ⑤市场管理合理。
第三章4
4、金融市场的作用
市场三大功能：集聚功能、分配功能、调节功 能。
直接证券。
资金盈余部门
资金短缺部门
②购买金融机构的间接证券（如金融债券 等），金融机构再用集中的资金向资金需求 部门购买直接证券或发放贷款。
第三章14
（3）优点
①灵活方 便 ②安全性 高 ③流动性 强
④规模大
金融中介可提供数量不同的资 金、融通方式、多样化的金融 工具来满足供需双方融资选择。 金融中介的资产与负债多样化， 可分散风险。
包括存款、贷款、信托、租 赁、保险、票据抵押与贴现、 股票债券买卖等全部金融活
第三章2
2、金融市场交易动
参加者 自身对 利润的 追求 参加者 之间的 相互竞 争
力 资为资金获金供利需给求者者供应资获金取是比利息或利息红红
筹措资金是
利更多的利润利收
为资金获中利介机构提供各种服入务是为了获取手
续费收入或赚取差价收入
第三章17
三、金融市场的分类
（一）货币市场和资本市场
④ 证券市场机构：投资银行、证券经
纪商、证金券融自中营商介、存证在券的交易必所要。
性
第三章16
金融中介存在的必要性
❖ 实现资产形式转换：
大面额资产↔小面额资产 高风险的资产↔相对安全的资产 短期资产↔长期资产
❖ 专业化。风险管理，信息生产中的规模 经济，长期关系。
❖ 为整个社会提供一个支付网络，信息生 产中的外部性。
❖ 特点：两笔独立交易构成的，两笔交易在法律上
相互独立。
❖ 局限：
资金供需双方的直接联系被割断，会减少投 资者对企业生产的关注和筹资者对使用资金 的压力和约束力。
中介机构提供服务要收取一定的费用，增加
了筹资的成本。
第三章13
（2）间接金融的方式
①存款人存入资金，再由金融机构向资金需
求部门发放贷款或买入资金需求部门发行的
金融市场概述
1
第一节 金融市场概述
❖ 一、金融市场 financial market
1、定义：资 金供求双方实 现货币借贷和
资金融通等交 易活动的总称。
狭义：金融市场是资金由多余 者向短缺者转移的场所。
一般以票据和有价证券为交 易对象的融资活动。
广义：货币资金融通和金融工 具交易的场所与行为的总和， 即金融机构与客户之间所有以 资金为交易对象的活动
金融机构的间接证券，大都具 有“准货币”的性质，易被人 们接受。也容易变现或转手。 资力雄厚。间接金融提高了金 融的规模经济。
第三章15
（4）金融中介（美国的分类）
① 存款机构：商业银行、储蓄贷款协 会、互助储蓄银行、信用社；
② 合约性机构：人寿保险公司、火灾 及意外事故保险公司、养老金基金；
③ 投资性机构：共同基金、金融公司；
个人、政府机构、商业银行、中央银行、
证券公司、保险公司、各种基金会等。
按照它们进入市场的身份，静态
考察，可分为四大类型
资金供应者 资金需求者
中介人
管理者
第三章7
6、金融市场的特征（与一般商品
相比较） （1）商品的单一性和价格相对一致性。
交易对象是单一的货币形态商品。 资金无质的差别性，只有单一的 “使用价
值”──获益。
（2）资投金资商收品的益“和价风格险”为利（率3）。有形市场与
远远超过一般商品市 无形市场并存。
场。
一般商品市场价格与实际 价值的差异不大（从长期来 看）。
金融商品价格主要取决于 资金商品供求状况，可能远
最初阶段，金融市 场一般为有形市场。
随着商品经济、科 技发展，金融市场 很快突破固定场所 的限制，计算机、第三章8
直接证券的新旧并不改变持有人和发行人第三之章10
（3）直接金融优点
紧资
密金 供
①连 接
需
双 ②结
方合
快速融资 促进投资 多种信用形式发展
投资者更加关心资金使 用状况 筹资者增加了压力和约 束力 两方面合力，促使资金 使用效益不断提高。
第三章11
（4）直接金融局限
①资金供应者，风险大。
市场竞争中，发行证券部门有亏损和破产 倒闭可能，这种风险只能由资金供应者一
二、直接金融和间接金融
1、直接金融 direct finance： ❖ （1）定义：资金盈余部门与短缺部门分别作
为最后贷款者和最后借款者、直接协商、实现 （2资）金两融种通方。式（P59）
①交易双方直接进入市场进行交
资金盈余部门
资易金。短缺部门
②通过金融中介机构或经纪人的安 排，间接进行交易。
第三章9
❖ （1）帮助消费者实现最优的跨期消费计划。
与鲁宾逊经济相比较，金融市场的存在可 以使个人的效用水平进一步提高。
❖ （2）将资源配置到最佳的生产用途。如何？
❖ （3）分散风险。 ❖ （4）提供流动性。
❖ （5）中央银行的宏观调控。
第三章5
（2）金融市场的资源配置功能
资金融通——获得
成节
价格资发金现——供求 关资系本集中——扩大 规资模本转移——地域
进一步判断——融资的直 接性
❖ 不论交易是直接进行还是间接进行，只要买
卖双方作为最后贷款者和最后借款者
结成直接债权债务关系，这种资金融通
❖ 均证属券直买接卖金：融是。否通过中介人，并不是区 别直接金融和间接金融的标准。
证券买卖是在一级市场上，还是在二级市场 上进行，不是区别直接金融与间接金融的标 准；