企业债券业务介绍PPT课件

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债券知识简介PPT课件

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债券基础知识篇
安徽兆尹信息科技有限责任公司
授课:XXX
—国内领先的金融服务专家
债券基本概念—什么是债券?
债券(bond)是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹 措资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的 债权债务凭证。
收益性
利息收入+买卖债券赚取差额
注:除 AAA 级和 CCC 级以下(不含 CCC 级)等级外,每一个信用等级可用“+”、“-” 符号进行微调,表示信用质量略高或略低于本等级。
授课:XXX
—国内领先的金融服务专家
债券基本概念—债项评级
长期债评级 ✓ AAA:债券信用质量极高,信用风险极低 ✓ AA:债券信用质量很高,信用风险很低 ✓ A:债券信用质量较高,信用风险较低 ✓ BBB:债券具有中等信用质量,信用风险一般 ✓ BB:债券信用质量较低,投机成分较大,信用风险较高 ✓ B:债券信用质量低,为投机性债务,信用风险高 ✓ CCC:债券信用质量很低,投机性很强,信用风险很高 ✓ CC:债券信用质量极低,投机性极强,信用风险极高 ✓ C:债券信用质量最低,通常会发生违约,基本不能收回本金及利息
债券类型
是否可赎回
计息方式
付息频率
利率类型
营业日准则
计息基础
利息分配方式
首次付息日
基准利率
调整系数
到期日 发行人评级 是否可回售 票面利率 推算方法
利差
授课:XXX
—国内领先的金融服务专家
债券基本概念—交易市场
✓ 债券交易市场主要由银行间市场、上交所市场、深交所市场、柜台市场、其他五部分组成。 ✓ 场内市场:上交所市场、深交所市场。 ✓ 场外市场:银行间市场、柜台市场、其他。

企业债发改委ppt课件

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可以大大简化企业债券的审批、发行手续,提高发行效率, 降低发行费用;
统一使用“集合债券”的概念,可以得到地方政府及产业 政策的有力支持;
有利于提升单一企业发行企业债券的信用等级;
如果是担保公司为集合债券提供担保,可以拓展担保公司 的资本市场担保业务,发挥中小企业担保公司的优势和作 用,提高担保公司机构的保费收益水平。
运作情况看,趋向于统一担保。 我们认为担保公司作为集合债券的保证人应是中
小企业集合债券未来选择担保方式的主要方向。
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谢谢大家!
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2
企业债券的种类
1、按发行主体和用途划分 2、按还本付息方式划分 3、按利率设置方式划分 4、按券面形式划分 5、按有无担保划分
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3
发行企业债券的参与主体
1、发行人 2、承销商 3、会计师事务所 4、律师事物所 5、信用评级机构 6、担保人(可以没有) 7、托管机构
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26
2007年中关村高新技术中小企业集 合债券
2007年12月25日, 2007年中关村高新技术中小企业集合债 券正式发行,发行额度为3.05亿元,本期债券为3年期固定 利率债券,票面年利率6.68%,由北京中关村科技担保有 限公司提供无条件不可撤销的连带责任保证担保。经联合 资信评估有限公司综合评定,本期集合债券的信用级别为 AAA。
企业债券发行讲座
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1
什么是企业债
企业债券是公司依照法定程序发行、约定 在一定期限还本付息的有价证券。我国的 企业申请发行企业债券,应按照《证券 法》、《公司法》、《企业债券管理条例》 等法律法规及有关文件规定的条件和程序, 编制公开发行企业(公司)债券申请材料,报 国家发展改革委核准。

《债券基础知识讲座》课件

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02 债券的要素与价值
债券的票面要素
01
02
03
04
债券面值
债券票面上标明的金额,是债 券发行人承诺在债券到期时偿
还给债券持有人的金额。
债券期限
债券从发行之日起至到期之日 止的时间长度。
债券利率
债券票面上标明的利率,是债 券发行人每年支付给债券持有
人的利息比率。
债券发行人
债券的发行主体,通常是政府 、金融机构或大型企业。
债券的收益率计算
到期收益率
债券持有至到期所获得的年平 均收益率。
当前收益率
按照债券当前市场价格和票面 利率计算出的年化收益率。
赎回收益率
在债券被发行人赎回时所获得 的年化收益率。
折价/溢价收益率
在购买折价或溢价的债券时所 获得的年化收益率。
03 债券的交易与投资策略
债券的交易方式
场内交易
在证券交易所进行,买卖双方通过竞 价方式交易,交易过程公开透明。
04 债券市场的发展与趋势
国际债券市场的发展历程与现状
总结词
国际债券市场的发展经历了多个阶段,目前已经形成了较为完善的体系。
详细描述
国际债券市场的发展可以追溯到20世纪初,经历了二战后的重建和全球化的发展,逐渐形成了较为完善的体系。 目前,国际债券市场主要由美国、欧洲、日本等发达国家和地区的债券市场构成,这些市场拥有成熟的监管机制 、丰富的投资品种和庞大的市场规模。
债券的价值评估
债券市场价格
在债券市场上,债券的 实际交易价格可能高于
或低于其面值。
债券内在价值
根据未来现金流的折现 值计算出的债券价值, 反映了债券的真正经济
价值。
债券风险评估

债券发行课件ppt

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财务状况
公司应当具有稳的现金流和 良好的偿债能力,资产负债率 不宜过高。
担保措施
根据债券的种类和风险状况, 发行人可以提供担保或其他增
信措施。
发行流程
准备阶段
确定发行额度、选择发 行方式、准备相关材料

申请阶段
向国家发展改革委或中 国证监会提交申请,并
报送相关材料。
审核阶段
相关部门对申请材料进 行审核,并组织现场核
案例分析
以某知名企业为例,详细介绍其债券发行的过程、经验和教训。
地方政府债券发行案例
地方政府债券发行概述
地方政府债券是由地方政府或政府机 构发行的债务证券,主要用于基础设 施建设、公共事业等。
发行流程
涉及地方政府财政部门、投资者、承 销商等多个方面。
风险与回报
分析地方政府债券的风险和回报,以 及如何进行风险控制。
债券定价
定价原理
债券定价是指根据市场供 求关系和风险因素,确定 债券的发行价格。
定价方法
常用的定价方法有贴现法 、竞价法等,根据债券类 型和发行方式的不同选择 合适的定价方法。
定价意义
合理的债券定价能够保障 发行人和投资者的利益, 促进债券市场的健康发展 。
利率风险与市场风险
利率风险
利率风险是指市场利率变动对债券价 格的影响。当市场利率上升时,债券 价格下降,反之亦然。
特点
债券具有相对低的风险、稳定的 收益、较好的流动性等特点,是 投资者进行长期投资和资产配置 的重要工具之一。
债券的种类与区别
01
02
03
04
按发行主体
可分为国债、地方政府债、企 业债等。
按期限
可分为短期债(1年以下)、 中期债(1-10年)和长期债

债券的基本内容与分类讲义PPT课件( 41页)

债券的基本内容与分类讲义PPT课件( 41页)
第2节 债券
1. 债券的基本概念与特征 2. 债券的种类 3. 政府债券 4. 金融债券 5. 公司债券 6. 国际债券
一、债券的基本概念与特征
• 基本概念
– 债券是一种有价证券,它是政府、金融机构、 工商企业等各类经济主体直接向社会借债筹 措资金时,向投资者发行,并且承诺按约定 利率支付利息、按约定条件偿还本金的债权 债务凭证。
三、政府债券
• (一)性质
– 中央政府发行:国债 – 地方政府债券
• 两者统称为公债 • 弥补财政赤字、筹集资金、扩大公共开支 • 成为实施宏观经济政策、进行宏观调控的
工具
(二)特征
• 安全性高 • 流通性强 • 收益稳定 • 免税待遇
(三)国债的分类
• 按资金用途分:赤字国债、建设国债、战
争国债、特种国债
(二)公司债券的类型
• 3、保证公司债券——发行主体发行的,由
第三人担保还本付息的债券,担保人一般 是政府、银行及母公司等。
• 4、收益公司债券——与一般债券相似,有
固定到期日,清偿时债权排列顺序先于股 票;但其利息只是在公司有盈利时才支付。 未付利息可累加,待公司收益增加后再补 发。
(二)公司债券的类型
– 本质:购买者与发行者之间是一种债权债务 关系。
基本特征
• 偿还性 • 流通性 • 安全性 • 收益性
债券的票面要素
• 债券的票面价值
– 币种 – 票面金额
• 债券的偿还期限 • 债券的票面利率
– 也称名义利率,指债券利息与债券票面价值的比率, 通常以年利率和百分数表示。
– 若市场利率水平低、资本市场资金供应充裕、债券发 行者的资信等级高、债券偿还期限短,则债券发行票 面利率可定得低一些 。

债券投资分析PPT课件

债券投资分析PPT课件
分类
国债、企业债、金融债等。
债券的评级与风险
评级
债券评级机构通过对发行人的偿债能力、信誉等因素进行评估,确定债券的信用 等级。
风险
利率风险、信用风险等。
债券的交易市场
场内交易市场
集中竞价交易,如证券交易所。
场外交易市场
协商议价交易,如银行间债券市场。
03
债券投资策略
短期债券投资策略
利率风险较低
税收优惠
在某些国家,债券投资收 益可能享有税收优惠。
风险与回报的平衡
风险与回报呈正相关关系
通常,高风险债券提供更高的收益率 以吸引投资者。
多样化投资组合
通过将资金分配到不同类型的债券和 不同行业的发行方,可以降低单一债 券的风险。
长期投资
长期稳定的债券投资策略通常能够提 供较为可观的回报,同时降低短期市 场波动带来的风险。
案例二
某地方政府债券项目
背景介绍
某地方政府为基础设施建设筹集资金。
成功案例分享
发行过程
通过发行地方政府债券,吸引投 资者认购。
成功因素
项目符合国家政策导向,投资者 对地方经济发展有信心。
失败案例分析
案例一
01
某小型企业债券违约事件
背景介绍
02
该企业规模较小,经营状况不稳定。
发行过程
03
企业通过发行债券筹集资金,但随后出现经营困难。
短期债券通常具有较低的利率风 险,因为它们的期限较短,市场 利率变动对债券价格的影响较小。
资金流动性强
短期债券的交易活跃,投资者可以 随时买卖,便于资金的快速进出场。
信用风险较低
短期债券通常由信用评级较高的机 构或政府发行,违约风险相对较低。

企业债券最新业务政策解读课件

企业债券最新业务政策解读课件

中其所期地属票方城据政投余府企额所业与属发地城债方投应政企严府业格当已控年发制G行D。P未的偿比付值的超企过业8债%的券、,未政城投偿府不企付当受业的年“发企G地D债业P方应债的政严券比府格、值所控中超属制期过城”票8投%的据企的限余制业,额。已其与发所地方行属
城投企业单次发债规模,原则上不超过所属地方 政府上年本级公共财政预算收入。
3 永续债
发行主体一般为从事大型基础设施建设的铁路、轨道交通和高速公司类公司 一般生产经营性企业主体资格参考产业债要求 地方政府投融资平台主体资格参考平台债要求 一定条件下可以计入权益,可以用作项目资本金 无通道限制,成熟一家,核准一家
4 项目收益债券
项目收益债券是通过设立项目公司,运作具体项目,以项目公司的名义发行的债券 项目收益债轻主体、重项目,对发行主体无财务指标要求,无发行主体自查要求 无通道限制,成熟一家,核准一家
1 《城市地下综合管廊建设专项债券发行指引》 2 《战略性新兴产业专项债券发行指引》 3 《城市停车场建设专项债券发行指引》 4 《养老产业专项债券发行指引》
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胆 道 疾 病 病 人护理 化工企 业本质 安全理 论实践 及方法 内科护 理学呼 吸系统 总论概 论脾胃 病常见 症状及 治疗经 验偏瘫 截瘫康 复训练 手册偏 执性精 神障碍 品管圈 实践
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胆 道 疾 病 病 人护理 化工企 业本质 安全理 论实践 及方法 内科护 理学呼 吸系统 总论概 论脾胃 病常见 症状及 治疗经 验偏瘫 截瘫康 复训练 手册偏 执性精 神障碍 品管圈 实践
《城市停车场建设专项债券发行指引》
比照“加快和简化审核类”债券审核程序 放松准入:
➢ 发行城市停车场建设专项债券的城投类企业不受发债指标限制 ➢ 募集资金占城市停车场项目总投资比例放宽至不超过70% ➢ 将城投类企业和生产经营性企业需提供担保的资产负债率分别放宽至

债券详解PPT课件

债券详解PPT课件
债券
第一节 债券的定义、特征与类型 第二节 政府债券/公债 第三节 金融债券与公司债券 第四节 国际债券
1
第一节 债券的定义、特征与类型
➢ 债券的定义及相关的基本要素
a. 定义 经济主体为筹集资金而向投资者出具的、承诺按一
定的利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。 体现的是经济主体之间的债券债务关系。通常事先约定 利息,因此一般被称为固定收益证券。 b. 票面要素
11
V. 按是否记名
(1)记名债券。券面上注明债权人姓名,同时在发行公司 的名册上进行同样的登记。转让时需要债权人背书和 同时要在公司名册上变更债权人姓名完成过户。投资 者必须凭印签领取本息。安全性高,流动性差。
(2)不记名债券。券面上不注明债权人姓名,发行公司的 名册上也无需做登记。转让时无需背书和过户,流动 性强,但债券遗失或被损毁,不能挂失和补发,安全 性较差。
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➢ 债券现券交易与债券回购交易
A. 基本含义
债券现券交易:交易双方以约定的价格买卖一定金额的债券并 在规定的清算时间内办理券款交割的交易方式。
债券回购:交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金 融通业务。资金融入方(正回购方)在将债券卖给资金融出方(逆 回购方)以融入资金的同时,双方约定在将来某一日期由正回购方 按约定回购利率计算的金额向逆回购方买回相等数量的同品种债券 的交易行为。
年利息收入与债券面额之比率。 直接收益率:又称本期收益率、当前收益率,指债券的年利息收入与买
入债券的实际价格之比率。 持有期收益率:指买入债券后持有一段时间,又在债券到期前将其出售
而得到的收益,包括持有债券期间的利息收入和资本损益与买入债券 的实际价格之比率。 到期收益率:指买入债券后持有至期满得到的收益,包括利息收入和资 本损益与买入债券的实际价格之比率。
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税收优势---合法的“税盾”
根据《税法》规定,企业贷款利率高于银行同期贷款利率部分不能在税前支付利息并不得计入成本。 企业债券利息可以在发行人税前支付,并计入成本。 企业债券融资对发行人而言,具有合法“税盾”的优势。
5
2.1 企业债券概述
1.1 企业债券概述
企业债券的融资优势:
稳定性优势---优化财务结构
募集资金使用较为灵活,可在资金闲置期间进行灵活调配,实际资金成本更低。
4
2.1 企业债券概述
1.1 企业债券概述
企业债券的融资优势:
筹资量优势---筹集10亿元以上资金
企业债券单笔融资规模较大,发行的额度大部分超过10亿元。 企业债券发行量是由企业的净资产、现金流、项目投资量决定的,一般情况下,现金流量稳定、规模较大的企
企业性质: 在企业债券市场发展初期,债券发 行主体多数为中央企业。目前,地方企业、城 投公司、民营企业乃至中小企业开始逐渐活跃 在企业债券市场上。
行业分布: 近年的企业债券发行明显向交通、 公共事业、工业、能源等基础行业倾斜。
政策变化:随着国务院颁布地方投融资清理的 要求,对城投类企业发债的要求将更加严格。
我国企业债券市场发展至今扩容显著,2012年发行总规模自2000年以来有较大提升。2000年末全国银行间 债券市场的企业债券托管总量为288.58亿元;而截至2012年12月末已达到23,012.23亿元。从发行规模来 看,根据Wind资讯的统计数据(不含铁道债),2000年全国已发行企业债券85.30亿,到2009年快速增长 到3,252.33亿,并在之后的2010和2011年间保持在较高水平。2012年以来,得益于债券市场的快速发展, 2012全年发行了6,499.31亿元。
企业债券按固定期限一次或分次偿还本金,还款时间和金额一般可提前确定。 企业可以利用债券融资,通过财务杠杆,增加企业负债,提高负债比率,弥补自有资金的不足。 发行主体可根据债券的不同付息方式,安排财务计划。
形象优势---提升企业市场形象
在企业债券的发行过程中,若干中介机构以及广大的投资者参与其中,扩大了企业在本地区乃至全国的ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ 响力和知名度。
2012年企业债券发行主体行业分布
其他行业, 3.31%
材料, 1.45% 能源, 2.48%
公用事业, 4.55%
房地产, 5.58%
工业, 57.23%
运输, 7.02% 金融, 18.39%
3
2.1 企业债券概述
1.1 企业债券概述
企业债券的融资优势:
核心优势---综合融资成本较低
利息按年支付,综合融资成本较低。
企业债券发行的顺利获批,以及较高债信级别的获得,无疑有利于树立企业的良好形象、提高企业在全国 市场的美誉度。
6
第二章 企业债券发行条件
2.1 企业债券发行条件概要 2.2 企业债券申报实务 2.3 平台类企业债券融资最新规定
7
2.1 企业债券发行条件概要
财务要求
股份有限公司净资产不低于 3000万元,有限责任公司 和其他类型企业净资产不低 于6000万元
500
400
300
发行只数
发行规模
200
100
0
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
2
2.1 企业债券概述
1.1 企业债券概述
企业债券发行特点 企业债券发行特点:
主管机关: 国家发改委
发行主体: 非上市公司
企业债券业务介绍
二O一三年
第一章 企业债券概述
1.1 企业债券概述
1
2.1 企业债券概述
1.1 企业债券概述
企业债券是指在中国境内具有法人资格的企业在境内按法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证 券,包括依照《公司法》设立的公司发行的公司债券和其他企业发行的企业债券,但不包括上市公司发行的 公司债券。
集中的投资计划带来大量的资金需求,尤其是基础设施建设项目需要政府大力支持,但项目资本金需求成为横 亘在政府主导投资项目面前的重大障碍。
银行贷款一般要求先到位20%-40%的资本金,而发行企业债券没有此类要求,因此利用企业债券在资本市场 上募集资金并投入项目,实际上可以补充项目资本金,同时带动其他资金进入项目,解决资金瓶颈。
用于补充营运资金的,不超过发 债总额的20%
其他要求
最近三年没有重大违法违 规行为
募集资金的投向符合国家 产业政策和行业发展方向
累计债券余额不得超过其净 资产的40%
最近三年平均可分配利润足 以支付企业债券一年的利息
募集资金投向要求
用于固定资产投资项目的,应符 合固定资产投资项目资本金制度 的要求,原则上累计发行额不得 超过该项目总投资的60%
用于收购产权(股权)的,比照 上述比例执行
用于调整债务结构的,不受上述 比例限制,但企业应提供银行同 意以债还贷的证明
业,能获得较大的发债额度。
设计优势---灵活设计满足企业不同需要
企业债券期限:可分为短期(3-5年)、中长期(7-10年)、长期(15-30年); 企业债券利率形式:可分为浮动利率、固定利率,并在实践中不断产生创新模式,加入了多种期权设计,包括
发行人赎回选择权、投资者回售选择权; 市场创新:根据需要采用利率调换、保底等条款; 灵活多样的设计可以满足企业不同的融资需求。
从发行家数看,得益于众多地方企业发债热情空前高涨,加之国家发改委的审核相对简化,截至2012年12 月31日发行期数已经达到484只,大大超过11年的发行水平,再创历史新高。
图:2000-2012年末企业债发行规模(单位:亿元)与只数(不含铁道债)
数据来源:Wind咨讯
7000
600
6000 5000 4000 3000 2000 1000
综合融资成本低于股权融资
发行企业债券,不会影响到企业的所有权结构,不会摊薄每股收益。 发行企业债券,不会对企业的控制权形成威胁,不影响发行人的管理结构。 发行企业债券,融资成本固定、发行费用较低。而股权融资的成本涉及每股收益变动、以后年度分红、定期
信息披露及相关的各中介机构费用支付等。
核心优势---补充项目资本金
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