交通基础设施投融资相关政策解析

多种融资平台并存
• 政府性质的融资平台，即融资 主体和平台管理主体主要是地 方交通运输主管部门或公路、 港航管理机构（随着这轮机构 改革已陆续改为服务中心）。
• 公司性质的融资平台，即政府 通过整合各类经营性资产，成 立专门的企业法人负责融资。
速公路规模可能达到20万公里。
未来公路市场投资前景
规划目标
2018年底 2020年 2030年 后2年建 后12年建 （完成） （目标） （目标） 设任务 设任务
公路网总里程 （万公里）
高速公路建成里 程（万公里）
其中：国家高速 公路（万公里）
省级高速 公路（万公里）
二级及以上公路 里程（万公里）
➢ 自2004年《收费公路管理条例》管理条例颁布以来，依托“贷 款修路，收费还贷”的模式，中国收费公路保持了高速发展， 形成了一张巨大的交通网。
1988年我国第一条收费 的高速公路建成通车
结束了我国大陆没有高速 公路的历史，对其他地区 高速公路建设起到了积极
推动、示范作用。
2012年1月1日，沪嘉高速公 路取消收费后的相关改建拓
万公里，估算总投资2.82万亿元，年均
投资额2800亿元。
• 2010年至2018年，我国公路建设完成的投资
中，高速公路占比50%，国省干线占比30%， 农村公路占比20%。
• 2021年至2030年，投资结构将发生较大调整，
高速公路占比31%，国省干线占比26%，农 村公路占比42%。
• 2021年至2030年，我国公路建设任务仍然很重。 所不同的，从投资结构来看，普通公路任务更 重，更加需要财政资金的持续支持。
484.65 14.26 10.55 3.71 64.78
500
/
15.35
/
15
20
0.74
5.74
11.1
13.6
0.55
3.05
3.9
6.3
0.19
2.59
（保守）
（保守）
68
/
3.22
/
按照每公里造价1.5亿元计算，近两年国家高速公路投资额约8250亿元、远期约 4.6万亿元；近两年省级高速公路投资额约2850亿元、远期约3.9万亿元。
另一种预测： • 在2018年7月中国公路建设行业协会等主办的“庆祝改革开放
40周年全国公路建设高峰论坛”上，交通运输部综合规划司原 巡视员于胜英做了上述预测：
➢今后一个相当长的时期，我国公路交通发展要构建公路“四张 网”(高速公路网、普通国道网、省道网、农村公路网)，充分发 挥公路交通的基础性作用，主动对接机场、火车站、港区等， 完善公路与多种运输方式的衔接，加强综合运输通道资源统筹 利用。
• 在普通国道方面，预测2021至2030年，提级改造一级公路2万公里， 使一级公路总长达到8万公里，占比公路总里程30%；二级公路(包括 12米宽的)5万公里，绕城以及与城区连接线3万公里，总计10万公里，
占公路总里程比63%。估算总投资2.3万亿元，年均投资额2300亿 元。
• 在普通省道方面，由于70%的省道是由县道乡道划转而来，技术等级 低，结构不合理。根据省道承上启下的功能定位，比较合理的大体结 构应是2:4:3:1，既一级20%，二级40%、三级30%、四级路10%。 目前省道建设历史欠账太多。2021年至2030年，建设任务大体是20
交通基础设施投融资相关 政策解析
01
未来公路市场投资前景
近年来交通固定资产投资规模保持高位运行
年度 2016wenku.baidu.com
交通 全行业 （万亿元
）
2.85
其中
公路 水路 铁路 民航 (万亿元 （亿元）（亿元）（亿元）
) 1.78 1894 8015 780
2017 3.15
2.12 1235 8010 825
2018 3.18
2.1 1810 8028 810
近年来公路投资结构
项目类别
2016年（亿元） 2017年（亿元
）
公路建设投资
17975.81
21253.33
其中：高速公路
8235.32
9257.86
普通国省干线 6081.28
7264.14
农村公路
3659.20
4731.33
2018年（亿元 ）
分税制改革背景下平台公司应运而生：
济青高速
➢税收收入在中央与地方政府之间的划分进行了大的 变革，改革实施效果十分显著；
成渝高速
➢地方政府收入和支出责任不完全匹配，收入不能覆 盖全部支出责任，加之各地交通建设需求大、任务重 ，在这种背景下，多种融资平台应运而生;
➢交通运输部门一家包揽交通筹资、建设、管理等职 责的局面逐步形成，积累了一定交通政府性债务。
02
收费公路管理条例修订背景 及条款理解
收费公路政策的提出
➢ 1984年12月，国务院第54次常务会议做出了具有划时代意义的三 项重大决策，其中之一是：
➢ 允许用银行贷款修建公路，通过收取通行费偿还贷款，即“贷 款修路、收费还贷”的收费公路政策。
➢ 1988年，我国第一条收费的高速公路——上海至嘉定高速公路 建成通车。
宽大修工程正式启动。
市场化融资快速发展阶段（1998年-2014年）
➢1998年《公路法》的颁布实施，确立了公 路建设市场化融资的法律地位。
市场化融资快速发展阶段（1998年-2014年）
➢2004年出台《收费公路管理条 例》，明确将收费公路划分为 “政府还贷公路”和“经营性公 路”。
➢政府还贷公路利用“贷款修路、 收费还贷”政策，由交通部门下 属的事业单位通过利用国内外银 行贷款等方式贷款修路、收费还 贷。
21164 9839 6363 4962
近三年高速公路、国省道改造和农村公路同比增速
未来公路市场投资前景
• 根据国务院批准实施的国家公路网规划（2013年-2030年），我
国国家高速公路规划里程为13.6万公里（含1.8万公里展望线）
• 各省根据实际情况编制了省级高速公路规划，根据最新统计，省
级高速公路规划总里程约为9万公里。 • 初步判断，到2030年省级高速公路建成里程约7万公里，我国高
• 目前，高速公路拥堵路段大部分在东部。 从高速公路客运密度看，东部是中西部的 两倍；平均货运密度东西部相差一倍。
➢预测2021年至2030年，全国高速公路主 线新开工约3万公里，加上扩建和短距离 “填平补齐”，共计约4.5万公里，建设 高峰明显退坡，估算总投资6万亿元(含 “十三五”跨“十四五”项目5000亿元， 年均投资额6000亿元)。