量化投资基础知识
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三个层次上我们都有模型； • 其次是多角度，定量投资的核心投资思想包括宏观周期、市场结
构、估值、成长、盈利质量、分析师盈利预测、市场情绪等多个 角度； • 再者就是多数据，就是海量数据的处理。
量化投资基础知识
量化投资的四大特点
• 3、套利思想 • 定量投资正是在找估值洼地，通过全面、系统性的扫描捕捉错误定
量化投资基础知识
推荐书目
• （1）《量化投资—策略与技术》，全面介绍量化投资策略的教材 • （2）《解读量化投资》，介绍量化投资大师西蒙斯的策略和经历 • （3）《高频交易》，介绍量化投资的一个分支：高频交易策略的
方法与技术 • （4）《积极投资组合管理》，阐述了如果利用量化的方法进行投
资组合设计，获得超额收益的书
量化投资基础知识
Quantitative Investment
什么是量化投资？与定性投资的区别？
• 量化投资，简单的说，就是借助于现代统计学、数学等方法，从海量历史 数据中来构建的数量化模型。从而，指导投资，力求取得稳定的、可持续 的、高于平均的超额回报。
• 量化投资区别于定性投资的鲜明特征就是模型。打个比方来说，它们的差 异如同中医和西医的差异，定性投资更像中医，更多地依靠经验和感觉判 断病在哪里；量化投资更像是西医，依靠模型判断，模型对于量化投资基 金经理的作用就像CT机对于医生的作用。
量化投资基础知识
量化投资在中国
2009年量化投资热潮之后，量化投资在国内市场上已经 形成券商、公募基金、私募基金，以及期货界四大派系。
量化投资基础知识
量化投资在中国
1、从2010年起，有了较快的发展，国内已有12只量化投资基金； 2、现状是尚处于起步阶段； 3、量化投资在中国证券市场占比较低，未来发展空间很大。
量化投资基础知识
谢 谢 观 赏
量化投资基础知识
此课件下载可自行编辑修改，供参考！ 感谢你的支持，我们会努力做得更好！
商品期货套利 利用商品期货市场存在的不合理价格，实现期限、跨期、跨 市场、跨品种套利等
统计套利Hale Waihona Puke Baidu
利用证券价格的历史统计规律构建资产组合
算法交易
通过计算机程序发出交易指令，TWAP、VWAP为代表
量化投资基础知识
量化投资在海外市场现状
• •量化投资在海外的发展已有30多年的历史， 其投资业绩稳定，市场 规模和份额不断扩大、得到了越来越多投资者认可。
量化投资基础知识
量化投资的四大特点
• 1、纪律性 • 所有的决策都是依据模型做出的。纪律性首先表现在依
靠模型和相信模型，每一次决策之前，首先要运行模型， 根据模型的运行结果进行决策，而不是凭感觉。
量化投资基础知识
量化投资在纪律性上所体现的好处
量化投资基础知识
量化投资的四大特点
• 2、系统性
• 具体表现为“三多”。 • 首先表现在多层次，包括在大类资产配置、行业选择、精选个股
• 量化选股 • 量化择时 • 股指期货套利 • 商品期货套利 • 统计套利 • 算法交易 • 资产配置 • 风险控制
投资策略 简 介
量化选股
利用数量化的方法选择股票组合，包括基本面和市场行为量 化选股
量化择时
通过对各宏微观指标的量化分析判断大势走势
股指期货套利 利用股指期货市场存在的不合理价格，实现期限、跨期套利 等
价、错误估值带来的机会。定量基金经理大部分精力花在分析哪里 是估值洼地，哪一个品种被低估了，买入低估的，卖出高估的。
• 4、概率取胜 • 这表现为两个方面，一是定量投资不断的从历史中挖掘有望在未来
重复的历史规律并且加以利用。二是依靠一组股票取胜，而不是一 个或几个股票取胜。
量化投资基础知识
量化投资的常见六种投资策略
构、估值、成长、盈利质量、分析师盈利预测、市场情绪等多个 角度； • 再者就是多数据，就是海量数据的处理。
量化投资基础知识
量化投资的四大特点
• 3、套利思想 • 定量投资正是在找估值洼地，通过全面、系统性的扫描捕捉错误定
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方法与技术 • （4）《积极投资组合管理》，阐述了如果利用量化的方法进行投
资组合设计，获得超额收益的书
量化投资基础知识
Quantitative Investment
什么是量化投资？与定性投资的区别？
• 量化投资，简单的说，就是借助于现代统计学、数学等方法，从海量历史 数据中来构建的数量化模型。从而，指导投资，力求取得稳定的、可持续 的、高于平均的超额回报。
• 量化投资区别于定性投资的鲜明特征就是模型。打个比方来说，它们的差 异如同中医和西医的差异，定性投资更像中医，更多地依靠经验和感觉判 断病在哪里；量化投资更像是西医，依靠模型判断，模型对于量化投资基 金经理的作用就像CT机对于医生的作用。
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量化投资在中国
2009年量化投资热潮之后，量化投资在国内市场上已经 形成券商、公募基金、私募基金，以及期货界四大派系。
量化投资基础知识
量化投资在中国
1、从2010年起，有了较快的发展，国内已有12只量化投资基金； 2、现状是尚处于起步阶段； 3、量化投资在中国证券市场占比较低，未来发展空间很大。
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商品期货套利 利用商品期货市场存在的不合理价格，实现期限、跨期、跨 市场、跨品种套利等
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利用证券价格的历史统计规律构建资产组合
算法交易
通过计算机程序发出交易指令，TWAP、VWAP为代表
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量化投资在海外市场现状
• •量化投资在海外的发展已有30多年的历史， 其投资业绩稳定，市场 规模和份额不断扩大、得到了越来越多投资者认可。
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量化投资的四大特点
• 1、纪律性 • 所有的决策都是依据模型做出的。纪律性首先表现在依
靠模型和相信模型，每一次决策之前，首先要运行模型， 根据模型的运行结果进行决策，而不是凭感觉。
量化投资基础知识
量化投资在纪律性上所体现的好处
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量化投资的四大特点
• 2、系统性
• 具体表现为“三多”。 • 首先表现在多层次，包括在大类资产配置、行业选择、精选个股
• 量化选股 • 量化择时 • 股指期货套利 • 商品期货套利 • 统计套利 • 算法交易 • 资产配置 • 风险控制
投资策略 简 介
量化选股
利用数量化的方法选择股票组合，包括基本面和市场行为量 化选股
量化择时
通过对各宏微观指标的量化分析判断大势走势
股指期货套利 利用股指期货市场存在的不合理价格，实现期限、跨期套利 等
价、错误估值带来的机会。定量基金经理大部分精力花在分析哪里 是估值洼地，哪一个品种被低估了，买入低估的，卖出高估的。
• 4、概率取胜 • 这表现为两个方面，一是定量投资不断的从历史中挖掘有望在未来
重复的历史规律并且加以利用。二是依靠一组股票取胜，而不是一 个或几个股票取胜。
量化投资基础知识
量化投资的常见六种投资策略