公司重组和清算财务管理1
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一、重组、破产、清算 （四）三者的关系 ·债务公司遇到财务困难而内部无法解决时，三种解 决办法： （1）公司重组； （2）向人民法院提出自愿性破产申请； （3）由债权人向人民法院提出强制性破产申请。
5.1 公司重组与清算概述
内部解决
公司重组
非正式财务重组
重
外部补救
债务重组
正式财务重组 （和解、重整）
第五章 公司重组和清算财务管理 *章节安排 ❖ 第一节 公司重组和清算概述 ❖ 第二节 公司重组的财务管理 ❖ 第三节 公司清算财务管理 ❖ 第四节 公司财务预警系统
5.1 公司重组与清算概述
一、重组、破产、清算 （一）重组 ·----重组或称公司改组，是指公司出于自身 盈利的动机对公司现有的资源要素在公平互利 的基础上，通过一定方式进行再配置，实现要 素在公司间的流动和组合的公司行为。 ·重组既可能发生在经营良好的转制公司，也 可能发生在经营管理不善的财务困难公司。
2．非正式5财.务2 重公组司的条重件组财务管理
（1）债务人企业应具备的 条件主要包括：
❖①债务人必须有良好的道 德风尚。
❖②债务人能取得成功的可 能性较大。
❖③客观的经济情况对企业 重整比较有利，便于企业摆 脱困境，取得成功。
（2）债权人应具备的条件 主要包括：
❖ ①债权人必须同意进行自 愿和解。
5.1 公司重组与清算概述
一、重组、破产、清算 （三）清算* ·----清算是指在公司终止过程中，为保护债权人、 所有者等利益相关者的合法权益，依法对公司财产、 债务等进行清理、变卖，以终止其经营活动，并依法 取消其法人资格的行为。 ·清算按其原因分为破产清算和解散清算。
5.1 公司重组与清算概述
2．和解二的、程序公司财务重组的过程
❖（1）债务人不能及时清偿债务，可以向法院提出和解申 请。
二、公司财务重组的过程
1．重整的程序
❖（1）企业不能及时清偿债务，债权人向法院提出破 产申请。 ❖（2）被申请破产企业可以向法院提出重整的申请。 ❖（3）债权人会议通过重整计划。 ❖（4）法院对重整计划认可作出裁定，中止破产程序。 ❖（5）债务人企业执行重整计划，对企业进行重组， 按照重整计划所列示的措施逐项予以落实 。 ❖（6）经法院认定宣告终止重整。
损害。
❖ ③如果债务人缺乏较高的
道德水准，常会导致债务
人侵蚀资产，损害债权人
的合法权益。
二、公司财务重组的过程
（一）非正式财务重组的程序 ❖ 1．自愿和解的提出。 ❖2．召开债权人会议。 ❖3．债权人与债务人会谈。 ❖4．签署重组协议。 ❖5．实施重组协议。
二、公司财务重组的过程
（二）正式财务重组的程序 ❖ 1．重整的程序 ❖2．和解的程序
组
购并
重组不成功
破产清算
分立
解散清算
自愿性破产
清
算
破产清算
强制性破产
图1 重组与清算基本结构图
5.1 公司重组与清算概述
对于处于财务危机的公司而言， 重组价值大于清算价值时：重组 清算价值大于重组价值时：破产清算
5.1 公司重组与清算概述
二、公司重组与清算财务管理的原则 1、效益性原则； 2、公正性原则； 3、可行性原则； 4、合法性原则。
5.2 公司重组财务管理
一、公司非正式财务重组和正式财务重组 （一）非正式财务重组
❖1．非正式财务重组的含义
❖非正式财务重组是指债务人企业与债权人 达成自愿协议进行的重组。
❖如果债务人企业只是面临暂时性的财务困 难，属于技术性无偿债能力，而且能够恢复 和偿还债务的前景比较乐观，债权人通常都 愿意私下和解，帮助企业恢复和重新建立较 坚实的财务基础，而不通过法律程序来进行 处理。
5.1 公司重组与清算概述ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
一、重组、破产、清算 （一）重组 ·本章讨论的重组仅指财务困难公司的重组，即财务危机下的 公司重组（和解与重整）。 ·和解是由债务人企业向人民法院申请，并提出和解协议草案， 经债权人会议（或债权人委员会）讨论，就公司延期清偿债务 的期限、减免部分债务等问题达成协议，经人民法院认可后， 由人民法院公告中止破产程序。 ·重整是指债务人企业或者债权人向人民法院申请，提出重整 计划草案，经债权人会议表决通过后，对该公司的产品结构、 经营管理、组织机构等进行调整，使公司能够在规定期限内， 扭亏为盈，以清偿债权人的债务。
第五章 公司重组和清算财务管理
*重点与难点 ❖ 1．破产、重整和清算的含义。 ❖ 2．正式财务重组和非正式财务重组优缺点的
比较。 ❖ 3．重整的程序、和解的程序及其主要区别。 ❖ 4．破产清算的程序。 ❖ 5．破产清算财务管理实务，尤其是破产财产、
破产债权的确认和分配。 ❖ 6．财务预警的涵义、功能及日常防范措施。
（1）正式财务重组的优 点：
❖须经过一定的法律程 序，有法院的参与，和 解协议或重整协议的实 施更有法律保障，对债 务人的行为也更有约束 力。
（2） 非正式财务重组的优 点：
❖ ①避免了履行正式手续所 需发生的大量费用
❖ ②可以减少重组所需的时 间
❖ ③非正式重组使谈判有更 大的灵活性，有时更易达 成协议。
❖ ②债权人必须为债务人摆 脱困境提供有力的帮助。
5.2 公司重组财务管理
（二）正式财务重组 1．正式财务重组的含义 正式财务重组是指在法院受理债权人申请破产 案件的一定时期内，经债务人及其委托人申请， 与债权人会议达成和解协议，对企业进行重整、 重组的一种制度。
5.2 公优司缺重点组比财较务管理
5.1 公司重组与清算概述
一、重组、破产、清算 （二）破产 ·----破产是指企业因经营不善等原因而造成 不能清偿到期债务时，按照一定程序，采取一 定方式，使其债务得以解脱的经济事件。 ·财务管理中，破产分为技术性破产、事实性 破产、法律性破产。 ·狭义的破产只是指法律性破产，本章未做特 殊说明的破产均指法律性破产。
5.2 公优司缺重点组比财较务管理
（1）正式财务重组的缺点：（2） 非正式财务重组的缺点：
❖①需要较长的诉讼时间， 会发生大量的手续费用。
❖②如果重整不成功，债务 人企业继续亏损，这将使债 权人的利益受到更大程度的
❖ ①当债权人人数很多或债 务结构复杂时，可能难于 达成一致。
❖ ②没有法院的正式参与， 协议的执行缺乏法律保障。
5.1 公司重组与清算概述
内部解决
公司重组
非正式财务重组
重
外部补救
债务重组
正式财务重组 （和解、重整）
第五章 公司重组和清算财务管理 *章节安排 ❖ 第一节 公司重组和清算概述 ❖ 第二节 公司重组的财务管理 ❖ 第三节 公司清算财务管理 ❖ 第四节 公司财务预警系统
5.1 公司重组与清算概述
一、重组、破产、清算 （一）重组 ·----重组或称公司改组，是指公司出于自身 盈利的动机对公司现有的资源要素在公平互利 的基础上，通过一定方式进行再配置，实现要 素在公司间的流动和组合的公司行为。 ·重组既可能发生在经营良好的转制公司，也 可能发生在经营管理不善的财务困难公司。
2．非正式5财.务2 重公组司的条重件组财务管理
（1）债务人企业应具备的 条件主要包括：
❖①债务人必须有良好的道 德风尚。
❖②债务人能取得成功的可 能性较大。
❖③客观的经济情况对企业 重整比较有利，便于企业摆 脱困境，取得成功。
（2）债权人应具备的条件 主要包括：
❖ ①债权人必须同意进行自 愿和解。
5.1 公司重组与清算概述
一、重组、破产、清算 （三）清算* ·----清算是指在公司终止过程中，为保护债权人、 所有者等利益相关者的合法权益，依法对公司财产、 债务等进行清理、变卖，以终止其经营活动，并依法 取消其法人资格的行为。 ·清算按其原因分为破产清算和解散清算。
5.1 公司重组与清算概述
2．和解二的、程序公司财务重组的过程
❖（1）债务人不能及时清偿债务，可以向法院提出和解申 请。
二、公司财务重组的过程
1．重整的程序
❖（1）企业不能及时清偿债务，债权人向法院提出破 产申请。 ❖（2）被申请破产企业可以向法院提出重整的申请。 ❖（3）债权人会议通过重整计划。 ❖（4）法院对重整计划认可作出裁定，中止破产程序。 ❖（5）债务人企业执行重整计划，对企业进行重组， 按照重整计划所列示的措施逐项予以落实 。 ❖（6）经法院认定宣告终止重整。
损害。
❖ ③如果债务人缺乏较高的
道德水准，常会导致债务
人侵蚀资产，损害债权人
的合法权益。
二、公司财务重组的过程
（一）非正式财务重组的程序 ❖ 1．自愿和解的提出。 ❖2．召开债权人会议。 ❖3．债权人与债务人会谈。 ❖4．签署重组协议。 ❖5．实施重组协议。
二、公司财务重组的过程
（二）正式财务重组的程序 ❖ 1．重整的程序 ❖2．和解的程序
组
购并
重组不成功
破产清算
分立
解散清算
自愿性破产
清
算
破产清算
强制性破产
图1 重组与清算基本结构图
5.1 公司重组与清算概述
对于处于财务危机的公司而言， 重组价值大于清算价值时：重组 清算价值大于重组价值时：破产清算
5.1 公司重组与清算概述
二、公司重组与清算财务管理的原则 1、效益性原则； 2、公正性原则； 3、可行性原则； 4、合法性原则。
5.2 公司重组财务管理
一、公司非正式财务重组和正式财务重组 （一）非正式财务重组
❖1．非正式财务重组的含义
❖非正式财务重组是指债务人企业与债权人 达成自愿协议进行的重组。
❖如果债务人企业只是面临暂时性的财务困 难，属于技术性无偿债能力，而且能够恢复 和偿还债务的前景比较乐观，债权人通常都 愿意私下和解，帮助企业恢复和重新建立较 坚实的财务基础，而不通过法律程序来进行 处理。
5.1 公司重组与清算概述ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
一、重组、破产、清算 （一）重组 ·本章讨论的重组仅指财务困难公司的重组，即财务危机下的 公司重组（和解与重整）。 ·和解是由债务人企业向人民法院申请，并提出和解协议草案， 经债权人会议（或债权人委员会）讨论，就公司延期清偿债务 的期限、减免部分债务等问题达成协议，经人民法院认可后， 由人民法院公告中止破产程序。 ·重整是指债务人企业或者债权人向人民法院申请，提出重整 计划草案，经债权人会议表决通过后，对该公司的产品结构、 经营管理、组织机构等进行调整，使公司能够在规定期限内， 扭亏为盈，以清偿债权人的债务。
第五章 公司重组和清算财务管理
*重点与难点 ❖ 1．破产、重整和清算的含义。 ❖ 2．正式财务重组和非正式财务重组优缺点的
比较。 ❖ 3．重整的程序、和解的程序及其主要区别。 ❖ 4．破产清算的程序。 ❖ 5．破产清算财务管理实务，尤其是破产财产、
破产债权的确认和分配。 ❖ 6．财务预警的涵义、功能及日常防范措施。
（1）正式财务重组的优 点：
❖须经过一定的法律程 序，有法院的参与，和 解协议或重整协议的实 施更有法律保障，对债 务人的行为也更有约束 力。
（2） 非正式财务重组的优 点：
❖ ①避免了履行正式手续所 需发生的大量费用
❖ ②可以减少重组所需的时 间
❖ ③非正式重组使谈判有更 大的灵活性，有时更易达 成协议。
❖ ②债权人必须为债务人摆 脱困境提供有力的帮助。
5.2 公司重组财务管理
（二）正式财务重组 1．正式财务重组的含义 正式财务重组是指在法院受理债权人申请破产 案件的一定时期内，经债务人及其委托人申请， 与债权人会议达成和解协议，对企业进行重整、 重组的一种制度。
5.2 公优司缺重点组比财较务管理
5.1 公司重组与清算概述
一、重组、破产、清算 （二）破产 ·----破产是指企业因经营不善等原因而造成 不能清偿到期债务时，按照一定程序，采取一 定方式，使其债务得以解脱的经济事件。 ·财务管理中，破产分为技术性破产、事实性 破产、法律性破产。 ·狭义的破产只是指法律性破产，本章未做特 殊说明的破产均指法律性破产。
5.2 公优司缺重点组比财较务管理
（1）正式财务重组的缺点：（2） 非正式财务重组的缺点：
❖①需要较长的诉讼时间， 会发生大量的手续费用。
❖②如果重整不成功，债务 人企业继续亏损，这将使债 权人的利益受到更大程度的
❖ ①当债权人人数很多或债 务结构复杂时，可能难于 达成一致。
❖ ②没有法院的正式参与， 协议的执行缺乏法律保障。