金融衍生工具(含答案)

对外经济贸易大学远程教育学院

2005—2006学年第一学期

《金融衍生工具》期末模拟题

（请和本学期公布的大纲核对，答案供参考）

题型设置：

单选题：25*2分

多选题：10*3分

判断：20*1分

一、单选题

1、如果X=执行价格，S=到期时资产价格，P=期权价格。则：MAX（S-X，0）- P 为：

A、单位看涨期权的多头损益

B、单位看涨期权的空头损益

C、单位看跌期权的多头损益

D、单位看跌期权的多头损益

2、某投资者购买100份10月份小麦欧式看跌期权，执行价格为3400美元/千蒲式耳，假定小麦现货价为3450美元/千蒲式耳，期权价格为10美元。如果到期时小麦现货价为3300美元/千蒲式耳，则其损益为——，出售期权者的损益又是——。（一份小麦期货合约量为5000蒲式耳）

A、5.5万美元；- 5.5万美元

B、4.5万美元；- 4.5万美元

C、3.0万美元；- 3.0万美元

D、2.5万美元；- 2.5万美元

3、存托凭证的发行主体是——。

A、外国公司

B、托管银行

C、存券银行

D、中央存券信托公司

4、只有在到期日才能执行买卖权利的金融期权称为——。

A、看涨期权

B、看跌期权

C、欧式期权

D、美式期权

5、在美国长期国债是指——年以上。

A、5

B、10

C、15

D、20

6、主要是期货期权的交易所包括——。

A、费城交易所

B、芝加哥商品交易所

C、芝加哥期货易所

D、芝加哥期权交易所

7、假设某投资者2002年8月30日开仓建一空头部位：在8622点卖出12月份道指期货一万张。如果持有到12月交割，假定12月交割日的道指为9622点，则其损益为——。（不考虑手续费，1单位点道指为500美圆）

A、-10亿美圆

B、-50亿美圆

C、10亿美圆

D、50亿美圆

8、外国公司在美国发行债券称——。

A、欧洲债券

B、扬基债券

C、武士债券

D、龙债券

9、非现金交割的期货品种是——。

A、外汇期货

B、黄金期货

C、国债期货

D、股指期货

10、一美国公司将在90天后必须支付给英国公司100万英镑，如果90天后，汇率为$1.5，下列方案中——套期保值效果最理想。

A、美国公司当即以汇率$1.6买入100万英镑的远期合约套期保值。

B、美国公司当即以汇率$1.6卖出100万英镑的远期合约套期保值。

C、如果当初美国公司购买一个期限为90天，执行价为汇率$1.6，数量为100万英镑的看涨期权进行套

期保值。

D、如果当初美国公司购买一个期限为90天，执行价为汇率$1.6，数量为100万英镑的看跌期权进行套

期保值。

11、期货交易中成交双方为——。

A、空头开仓者与空头平仓者成交

B、多头开仓者与空头平仓者成交

C、空头开仓者与多头平仓者成交

D、都不是

12、下列期货套期保值中，能使投资者得到完全保护的是——。

A、基差不变与空头套期保值。

B、正向市场中基差变大，空头套期保值。

C、反向市场中基差变大，多头套期保值。

D、正向市场中基差变小，多头套期保值。

13、某个看涨期权可以按30元的价格购买某公司100股股票，假设公司进行3对1的股票分割，则购买的股票数将调整为——股。

A、33

B、130

C、200

D、300

14、140天期的年利率为8%，230天期的年利率为8.25%（连续复利、实际天数/实际天数为计息天数），则其短期国债期货的报价为——。

A、91.56

B、95.24

C、97.89

D、98.36

15、考虑一个6个月期远期合约，标的资产提供年率为4%的连续红利收益率，其无风险利率（连续复利）为年利率10%。假设股价为25元，交割价格为27元。则远期价格为——。

A、21.18元

B、22.49元

C、24.32元

D、25.76元

16、下列期货套期保值中，能使投资者得到部分保护的是——。

A、正向市场中基差变大，多头套期保值。

B、反向市场中基差变大，空头套期保值。

C、反向市场中基差变小，多头套期保值。

D、反向市场中基差变小，多头套期保值。

17、某公司将在3月后购买100万加仑的航空燃油，3月内每加仑航空燃油的价格变化的标准方差为0.032。公司决定作多热油期货合约进行套期保值，3月内每加仑热油期货的价格变化的标准方差为0.04，且3月内航空燃油的价格变化与3月内热油期货的价格变化的相关系数为0.8。则最佳套期保值合约数为——。

A、8

B、15

C、24

D、32

18、考虑一个6个月期远期合约，标的资产提供年率为4%的连续红利收益率，其无风险利率（连续复利）为年利率10%。假设股价为25元，交割价格为27元。则远期合约的多头价值为——。

A、-1.18元

B、-1.08元

C、1.08元

D、1.18元

19、——金融时报FT—SE1指数，表述是正确的。

A、巴黎

B、法兰克福

C、伦敦

D、苏黎世

20、首先推出金融期权交易的是——。