企业融资知识培训分享PPT

资产
应收账款
•
应收账款质押
•
保理（有追索权，无追索权）
存货
•
动产质押
•
仓单质押
固定资产
•பைடு நூலகம்
房产抵押（住宅、商铺、写字楼、工
无形资产
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长期股权投资
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业厂房、在建工程）
4
资金方考量什么？
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为什么要融资？
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项目评判要点
法律风险
经营存在违法违规
操作风险
道德风险
欺诈、跑路‘诈贷’
违规操作，内控不严，
监守自盗
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政策性风险
行业禁入，非法集资
流动性风险
市场风险
行业景气程度，利率、
汇率、税率变化
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Reits、外资并购
商业承况汇票、银
行承况汇票
14.应付款
应付工程款/物料款、
其他应付款
自有购房款
16.个人信房金融
商业个贷、公积
金个贷、消费贷、
过桥贷
资金方考量什么？
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三类城市包括：无锡、宁波、昆明、海口、大连、南宁、贵阳、太原、南昌、佛山、东莞、珠海等；
四类城市包括：中山、惠州、嘉兴、南通、常州、温州、绍兴、烟台等。
负债比例提高，企业价值也随之提高
理论上，全部融资来源于负债，企业价值达到最大
企
业
价
值
Vl
资
本
成
本
KEL
K0wacc
T×D
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KTwacc
Vu
（1 − ）
负债总额D
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或受益权转让、融
资租赁、小贷和财
务公司贷款、债务
重组
经营活动
境内直接融资
3.股权市场
IPO、增发、配股
6.股东出资
7.合作开发
公司债、企业债、
短融、中期票据、
PPN
合作开发、小股操
盘、合伙人制度
5.资产证券化
8.民间借贷
ABS/ABN：应收/应
付款、按揭尾款、
持有物业租金和增
值额、物业费
供应链融资
销售回款
9.银行贷款
13.票据
15.自有购房款
内保外贷、项目贷款
大股东增资、引入
战投
4.信用债
海外融资
10.海外债券
优先票据、可转换债、
可交换债
11.股权市场
联交所：IPO、代价
发行、共开发售、供
股、配股
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个人/企业借款
12.其他
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负债权益比D/E
权衡理论
优序理论
对MM理论进行修正
融资决策中对融资方式优先次序进行阐述
利息可以税前扣除，增加了企业的价值
负债经营可能会导致财务困境
先成本低，后成本高
优先留存收益
其次债项融资
最后股权融资
税收节税现值=困境成本现值
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融资的本质是什么？
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资金来源
资金用途
由企业过去经营交易或各
项事项形成的，由企业拥
负债
短贷长用，短期资金用于长期
项目，兑付难
项目评判要点
（1）区位选择
不管是银行、信托还是私募，融资机构在挑选项目时，一般会考虑到地缘以及当地
政策及市场环境等因素。在地域挑选上，有的会选择一线城市、二线省会城市或一些重点
城市，划分一二三四类城市。
一类城市包括：北上深广；
二类城市包括：天津、武汉、郑州、青岛、济南、合肥、南京、苏州、杭州、重庆、成都、西安、厦门、福州等；
Enterprise finance
融资知识分享
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目录/Contents
1
为什么要融资？
2
融资的本质是什么？
3
融资的渠道有哪些？
企
业
的
目
标
是
什
么
？
发展
生存
企业
目标
获利
做好财务管理工作
企业要有效地完成筹措资金和使用资金的任务
企业的财务目标
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股东财富或企业价值的最大化
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MM理论
利息可以税前扣除，相当于增加了企业的现金流量，增加了企业的价值
•
土地抵押
•
专利权质押
•
收费权质押（物业经营贷）
•
上市公司股权质押
财务管理工作内容
会计核算
融资
依
据
规定、准则
生意、供需
基
础
会计核算
政策、产品
华
预算、管控
策划、谈判
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升
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有或控制的，预期会给企
业带来经济利益的资源。
资产
权益
未来能导致现金流入企业
•
短期融资
•
中长期融资
•
债权融资
•
股权融资
•
流动资金融资
•
项目融资
•
直接融资
•
简介融资
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资金方把融资方未来预期能够取得现金流提前透支
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融资的渠道有哪些？
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企业融资渠道
筹资活动
境内间接融资
1.银行贷款
开发行、并购贷、
经营性物业贷、流
动资金贷、政策性
贷款
2.非标融资
委贷、信托贷款、
带回购协议的资产