证券投资实务第一章证券投资工具
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❖ 2. 股票的账面价值。股票的账面价值又称股票净 值或每股净资产，是指每股股票所代表的实际资产 的价值。
❖ 3. 股票的清算价值。股票的清算价值是指公司清算 时每一股份所代表的实际价值。
❖ 4. 股票的内在价值。股票的内在价值也即理论价值， 是股票未来收益的现值，等于预期股票红利收益与 市场利率的比例。
《证券法》等相关国家法律和其他一些相关规章制度的规 定。
（二）股票的性质 1. 股票是有价证券。 2. 股票是要式证券。 3. 股票是证权证券。 4. 股票是资本证券。 5. 股票是综合权利证券。
பைடு நூலகம்
（三）股票的基本特征
股票作为有价证券，既有有价证券的一般特征， 也有自身的特性。
1.股票作为有价证券的一般性特征 （1）收益性 （2）风险性 （3）流动性 2.股票自身所具有的特征 （1）永久性 （2）参与性
❖ 本书研究的是有价证券，它是一系列经济 关系的反映。
（二）有价证券的分类
1. 按所体现的内容不同，有价证券可分为货币 证券、商品证券和资本证券。
2. 按发行主体的不同，有价证券可分为政府证 券、金融证券和公司证券。
3. 按是否在交易所挂牌交易，有价证券可分为 上市证券和非上市证券。
4. 按募集方式的不同，有价证券可分为公募证 券和私募证券。
（二）记名股票和不记名股票
❖ 按照是否记载股东姓名，可以将股票分为记 名股票和不记名股票。
❖ 1.记名股票。记名股票是指在股票票面和股 份公司股东名册上记载股东姓名的股票。一 般来说，记名股票需记载以下事项：股东姓 名、名称以及住所；所持有的股份数、股票 编号；取得股票的日期。
❖ 2.不记名股票。不记名股票也称无记名股票， 是指股票票面和股份公司股东名册上均不记 载股东姓名的股票。
（三）面额股票和无面额股票
❖ 按照股票票面是否标明金额，可以将股票分 为面额股票和无面额股票。
❖ 1. 面额股票 ❖ 2. 无面额股票 （四）我国的股票类型
❖ 1. 国家股 ❖ 2. 法人股 ❖ 3. 社会公众股 ❖ 4. 外资股
❖ 三、股票投资价值与收益
（一）股票价值
❖ 1. 股票的票面价值。股票的票面价值也即面值，指 股份公司发行股票时所标明的每股股票的票面金额。
❖ 二、股票的类型
（一）普通股票和优先股票
按股东享有权利的不同，股票可分为普通股票和优先 股票，这是一种最主要的分类方法。
❖ 1. 普通股票。普通股是最常见、最基本的股票，是 股份公司资本金最基础的构成部分，其持有者享有 股东最基本的权利义务，既没有特权，也没有限制。
❖ 2. 优先股票。优先股是相对于普通股而言一种特殊 的股票，在某些方面比普通股享有优先权，但同时 又在其他某些方面失去一些权利。
❖ 1.债券是一种有价证券 ❖ 2.债券是一种虚拟资本 ❖ 3.债券是债权的表现 （三）债券的构成要素
❖ 1.债券的面值 ❖ 2.债券的票面利率 ❖ 3.债券的偿还期限 ❖ 4.债券发行者的名称、发行时间、债券名称、
债券类别及还本付息方式
❖ 二、债券的特征 ❖ 1. 偿还性 ❖ 2. 流动性 ❖ 3. 安全性 ❖ 4. 收益性
3. 股份变动后持有期收益率
调 整 后 的 持 有 期 收 益 率 调 整 后 资 本 调 利 整 得 后 + 的 调 买 整 入 后 价 的 现 金 股 利 1 0 0 %
❖ 四、股票回购、股票分割与合并
（一）股票回购
❖ 股票回购是指上市公司利用自有资金，从公 开市场上买回发行在外的股票。
（二）股票分割与合并
❖ (三)有价证券的特征 1. 收益性 2. 流动性 3. 风险性 4. 期限性 5. 价格波动性
❖ 二、证券投资 （一）投资的概念 投资通常表现为两种形式： 1. 与“资本形成”相联系。 2. 与“资本运用”相联系。 （二）实业投资与证券投资的区别 1. 实业投资与证券投资的区别 2. 实业投资与证券投资的联系 3. （三）证券投资与投机的区别
证券投资实务第一章证券投资工具
第一节 证券与证券投资
❖ 一、证券的概念、类型及特征 （一）证券与有价证券
证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭 证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥 有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。如股 票、债券、证券投资基金、提单及存款单等都是证 券。
❖ 证券按其性质不同，可以分为无价证券和 有价证券。
（五）股票投资收益计算
1. 股利收益率。股利收益率是指股份公司以现 金形式派发的股息与股票购买价格的比率。
股 利 收 益 率 每 股 年 票 现 买 金 入 股 价 息 100%
2. 持有期收益率。持有期收益率是指投资者在 持有股票期间的股息和资本利得与股票购买 价格的比率。
持 有 期 收 益 率 现 金 股 息 + 股 股 票 票 卖 买 出 入 价 价 - 股 票 买 入 价
❖ 股票分割又称拆股、拆细，是将1股股票均等 地拆成若干股。股票合并又称并股，是将若 干股股票合并为1股。
第三节 债券
❖ 一、债券概述 （一）债券的定义 ❖ 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体
为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按 一定利率定期支付利息的、并到期偿还本金 的债权债务凭证。
（二）债券的性质
第二节 股票
❖ 一、股票概述 （一）股票的定义
股票是股份有限公司发行的用以证明股东的身份和权益、 获取红利和股息的法律凭证。
从股票的定义中，我们应该理解到两层含义： 1. 股票的发行主体只能是股份有限公司，别的任何法人和自然
人，如有限责任公司则都没有资格发行股票。 2. 股票是一种法律凭证，它的发行和流通必须符合《公司法》、
（二）股利发放日期
❖ 1. 股利宣告日。股利宣告日指公司董事会将 分红派息的消息公布于众的时间。
❖ 2. 股权登记日。股权登记日也称权益登记日， 是指统计和确认参加本期股利分配的股东的 日期，在此日期持有公司股票的股东方能享 受此次股利发放。
❖ 3. 除权（息）日。
❖ 4. 股利支付日。
（三）股票价格 ❖ 1.股票的发行价格 ❖ 2.股票的市场价格 （四）股票收益 ❖ 1.股息 ❖ 2.现金股息 ❖ 3.股票股息 ❖ 4.红利 ❖ 5.资本利得 ❖ 6.资本增值收益
❖ 3. 股票的清算价值。股票的清算价值是指公司清算 时每一股份所代表的实际价值。
❖ 4. 股票的内在价值。股票的内在价值也即理论价值， 是股票未来收益的现值，等于预期股票红利收益与 市场利率的比例。
《证券法》等相关国家法律和其他一些相关规章制度的规 定。
（二）股票的性质 1. 股票是有价证券。 2. 股票是要式证券。 3. 股票是证权证券。 4. 股票是资本证券。 5. 股票是综合权利证券。
பைடு நூலகம்
（三）股票的基本特征
股票作为有价证券，既有有价证券的一般特征， 也有自身的特性。
1.股票作为有价证券的一般性特征 （1）收益性 （2）风险性 （3）流动性 2.股票自身所具有的特征 （1）永久性 （2）参与性
❖ 本书研究的是有价证券，它是一系列经济 关系的反映。
（二）有价证券的分类
1. 按所体现的内容不同，有价证券可分为货币 证券、商品证券和资本证券。
2. 按发行主体的不同，有价证券可分为政府证 券、金融证券和公司证券。
3. 按是否在交易所挂牌交易，有价证券可分为 上市证券和非上市证券。
4. 按募集方式的不同，有价证券可分为公募证 券和私募证券。
（二）记名股票和不记名股票
❖ 按照是否记载股东姓名，可以将股票分为记 名股票和不记名股票。
❖ 1.记名股票。记名股票是指在股票票面和股 份公司股东名册上记载股东姓名的股票。一 般来说，记名股票需记载以下事项：股东姓 名、名称以及住所；所持有的股份数、股票 编号；取得股票的日期。
❖ 2.不记名股票。不记名股票也称无记名股票， 是指股票票面和股份公司股东名册上均不记 载股东姓名的股票。
（三）面额股票和无面额股票
❖ 按照股票票面是否标明金额，可以将股票分 为面额股票和无面额股票。
❖ 1. 面额股票 ❖ 2. 无面额股票 （四）我国的股票类型
❖ 1. 国家股 ❖ 2. 法人股 ❖ 3. 社会公众股 ❖ 4. 外资股
❖ 三、股票投资价值与收益
（一）股票价值
❖ 1. 股票的票面价值。股票的票面价值也即面值，指 股份公司发行股票时所标明的每股股票的票面金额。
❖ 二、股票的类型
（一）普通股票和优先股票
按股东享有权利的不同，股票可分为普通股票和优先 股票，这是一种最主要的分类方法。
❖ 1. 普通股票。普通股是最常见、最基本的股票，是 股份公司资本金最基础的构成部分，其持有者享有 股东最基本的权利义务，既没有特权，也没有限制。
❖ 2. 优先股票。优先股是相对于普通股而言一种特殊 的股票，在某些方面比普通股享有优先权，但同时 又在其他某些方面失去一些权利。
❖ 1.债券是一种有价证券 ❖ 2.债券是一种虚拟资本 ❖ 3.债券是债权的表现 （三）债券的构成要素
❖ 1.债券的面值 ❖ 2.债券的票面利率 ❖ 3.债券的偿还期限 ❖ 4.债券发行者的名称、发行时间、债券名称、
债券类别及还本付息方式
❖ 二、债券的特征 ❖ 1. 偿还性 ❖ 2. 流动性 ❖ 3. 安全性 ❖ 4. 收益性
3. 股份变动后持有期收益率
调 整 后 的 持 有 期 收 益 率 调 整 后 资 本 调 利 整 得 后 + 的 调 买 整 入 后 价 的 现 金 股 利 1 0 0 %
❖ 四、股票回购、股票分割与合并
（一）股票回购
❖ 股票回购是指上市公司利用自有资金，从公 开市场上买回发行在外的股票。
（二）股票分割与合并
❖ (三)有价证券的特征 1. 收益性 2. 流动性 3. 风险性 4. 期限性 5. 价格波动性
❖ 二、证券投资 （一）投资的概念 投资通常表现为两种形式： 1. 与“资本形成”相联系。 2. 与“资本运用”相联系。 （二）实业投资与证券投资的区别 1. 实业投资与证券投资的区别 2. 实业投资与证券投资的联系 3. （三）证券投资与投机的区别
证券投资实务第一章证券投资工具
第一节 证券与证券投资
❖ 一、证券的概念、类型及特征 （一）证券与有价证券
证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭 证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥 有的特定权益，或证明其曾经发生过的行为。如股 票、债券、证券投资基金、提单及存款单等都是证 券。
❖ 证券按其性质不同，可以分为无价证券和 有价证券。
（五）股票投资收益计算
1. 股利收益率。股利收益率是指股份公司以现 金形式派发的股息与股票购买价格的比率。
股 利 收 益 率 每 股 年 票 现 买 金 入 股 价 息 100%
2. 持有期收益率。持有期收益率是指投资者在 持有股票期间的股息和资本利得与股票购买 价格的比率。
持 有 期 收 益 率 现 金 股 息 + 股 股 票 票 卖 买 出 入 价 价 - 股 票 买 入 价
❖ 股票分割又称拆股、拆细，是将1股股票均等 地拆成若干股。股票合并又称并股，是将若 干股股票合并为1股。
第三节 债券
❖ 一、债券概述 （一）债券的定义 ❖ 债券是一种有价证券，是社会各类经济主体
为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按 一定利率定期支付利息的、并到期偿还本金 的债权债务凭证。
（二）债券的性质
第二节 股票
❖ 一、股票概述 （一）股票的定义
股票是股份有限公司发行的用以证明股东的身份和权益、 获取红利和股息的法律凭证。
从股票的定义中，我们应该理解到两层含义： 1. 股票的发行主体只能是股份有限公司，别的任何法人和自然
人，如有限责任公司则都没有资格发行股票。 2. 股票是一种法律凭证，它的发行和流通必须符合《公司法》、
（二）股利发放日期
❖ 1. 股利宣告日。股利宣告日指公司董事会将 分红派息的消息公布于众的时间。
❖ 2. 股权登记日。股权登记日也称权益登记日， 是指统计和确认参加本期股利分配的股东的 日期，在此日期持有公司股票的股东方能享 受此次股利发放。
❖ 3. 除权（息）日。
❖ 4. 股利支付日。
（三）股票价格 ❖ 1.股票的发行价格 ❖ 2.股票的市场价格 （四）股票收益 ❖ 1.股息 ❖ 2.现金股息 ❖ 3.股票股息 ❖ 4.红利 ❖ 5.资本利得 ❖ 6.资本增值收益