员工持股计划不同方式举例

持股平台简 实现员工持股计划的特定目的而成立，主要投资于招
介
商银行股份有限公司2015年度第一期员工持股计划约
定的招商银行定向增发的 A 股股票。
持有上市公 司股份比例
持股平台所持有的股票总数累计不超过本公司股本总 额的10%，单个员工所获股份权益对应的股票总数累计 不超过本公司股本总额的1%。
资金来源
2、案例参考
（1）数码视讯——股票期权
2015年4月，数码视讯采用股票期权为激励工具对公司部分员工进
行激励。具体情况如下表： 项目
具体内容
基本模 式
授予激励对象5974.40万份股票，占公司总股本的 8.67%。其中预留597.4万份，占本次股票期权计划 总数的10%。
股票来 向激励对象定向发行股票
员工提供融资支持，鼓励员工持有或增持公司股票，形成股权激励计
划。具体如下表：
项目
具体内容
截止2013年8月31日在职的阳普医疗中层以上员工及部 股权激励
分业务骨干（主要是销售骨干），包括本公司的董事、 对象
监事、高级管理人员。
持有公司 根据市场情况，参与本次增持的员工通过深圳证券交易 股权方式 系统允许的方式自主购买公司股票。
2、案例参考——招商银行
2015年4月，招商银行公告其2015年度第一期员工持股计划（草
案）。在该股权激励计划中，招商银行通过“广发原驰招商银行1号定
向资产管理计划”认购招商银行非公开发行的A股股票实行股权激励计
划。具体如下表：
项目
具体内容
持股平台名 广发原驰招商银行1号定向资产管理计划 称
广发原驰招商银行1号定向资产管理计划是招商银行为
持均价为15.06元/股。
3、方案分析
该类方式为一种新兴的“简洁”式员工持股手段。
1、不属于证监会规定的股权激励范畴，不需要履行内部
及外部审批程序；
2、员工持股计划不会影响上市公司会计利润；
优势
3、实际控制人支持员工增持股票，反映出实际控制人及 员工对于公司业绩及股价表现的信心，有利于提拔二级
市场股价；
4、形成杠杆效应。
劣势
1、实际控制人或大股东需要付出一定成本、承担收益补 偿风险； 2、员工承担股票价格下降风险。
（三）通过非公开发行股票实施股权激励
1、方案概况
该类方案是指在实施非公开发行股票的同时，将股权激励融入其 中，以规避股权激励审核和相关限制的类股权激励计划。
实施该类方案需要履行的内部与外部审批程序比较复杂，具体如 下：①拟定方案非公开发行方案与员工持股计划；②董事会审议通过方 案，独立董事发表独立意见，监事会审议通过激励计划； ③律师出具 法律意见书；④与券商或资产管理机构签署资产管理合同；⑤非公开发 行股票申请报中国证监会发行部审核。
员工持股计划不同方式举例
（一）需向中国证监会报备的股权激励计划
1、方案概况
该类方案是较为传统、被广泛应用的股权激励方式，指上市公司以
本公司股票为标的，对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的
长期性激励。目前常用的工具是有限制性股票和股票期权，具体见下
表：
激励模式
实施方式
股票期权
1. 公司授予激励对象股票期权，激励对象可以在未来 一定期限内按约定价格行权。 2. 股票来源主要为定向发行。 3. 期权的行权价格，接近于股权激励计划公布时公司 股票的市场价格。 4. 当激励对象达成预先设定的考核条件后，方可获得 行权权利。
1. 公司从二级市场回购公司股票并以无偿赠予或折价
转让的方式授予激励对象。
限制性股票 2. 股票来源为回购股份。
（回购股 3. 回购取得的限制性股票的可以无偿赠予或折价转让
票）
给激励对象。
4. 只有当激励对象完成预先设定的考核条件后，方可 出售限制性股票。
1. 公司以一定的发行价格向激励对象定向发行公司股
公司实际控制人为参与本次增持计划的员工提供 1:1.5
的比例融资资金，融资期限为一年。增持计划实施完毕
一年后本次增持人员退出时，如出现亏损的，由公司实 股权激励
方案
际控制人邓冠华先生负担；如本次增持人员投资总收益 在20%以内（含 20%）的，由参与本次增持人员与实际 控制人邓冠华按照 1：1 分配，投资总收益高于 20%的 部分，员工和实际控制人按照 9：1 分配。
计划持有人的合法薪酬以及经董事会核准的其他合法 方式的资金来源。
参加对象
包含本公司董事、监事、高级管理人员、中层干部、 骨干员工，以及本公司下属全资子公司的高级管理人 员，其中非执行董事和股东监事参加本持股计划需报 经相关机构批准，独立非执行董事与外部监事不参加 本持股计划。
人数上限 参加对象的人数不超过8500人。
票。
限制性股票 2. 股票来源为定向发行。
（定向发 3. 限制性股票的发行价格，不低于定价基准日前20个
来自百度文库
行）
交易日公司股票均价的50%。
4. 只有当激励对象完成预先设定的考核条件后，方可
出售限制性股票。
实施该类方案需要履行的内部与外部审批程序较为复杂，具体如 下：①薪酬与考核委员会拟定方案；②董事会审议通过方案；独立董事 发表独立意见；监事会核实激励对象名单；③律师出具法律意见书；④ 方案报中国证监会备案，并同时抄报证券交易所、证监会派出机构；⑤ 证监会对方案无异议后，公司召开股东大会并公告法律意见书；⑥独立 董事就本方案的相关议案向所有股东征集委托投票权；⑦股东大会审议 方案，监事会就激励对象名单核实的情况在股东大会上进行说明；⑧股 东大会批准方案。
股票来 向激励对象定向发行股票
源
5年，包括禁售期2年和解锁期3年。 禁售期结束
后，激励对象可在解锁期内按每年40%、30%、30%的 有效期
解锁比例分批逐年解锁，实际可解锁数量应与激励
对象上一年度绩效评价结果挂钩。
激励对 象
共1,181人，包括：公司董事、高级管理人员、部分 党政班子成员，对公司经营业绩和未来发展有直接 影响的核心业务、技术和管理岗位的骨干员工。
锁定期 资管计划锁定期两年，自资管计划购入卧龙电气股票当 日起计算。
增持人 公司董事、监事、高管及下属子公司经营班子（79 数 名）；其他增持人员（107名）；未来人才（预留）
增持规 增持股数：3,500万股；自筹资金：7,700万元；融资资 模 金：15,400万元
（2）阳普医疗——员工自持
2013年10月，阳普医疗实际控制人邓冠华先生为公司部分核心骨干
股票锁定 增持计划实施完毕后一年
期
自2013年9月2日至10月22日期间，公司高管及其他关键
岗位人员合计72人已通过深圳证券交易所交易系统竞价
交易方式累计增持公司股份1,665,082股，合计占公司 增持情况
已发行总股份148,000,000 股的1.13%。本次公司高管
及其他关键岗位人员增持动用资金合计2,508万元，增
2、案例参考
（1）卧龙控股——设立资产管理计划
2014年6月，卧龙控股控股股东施行融资增持计划，将3.15%股份转
移给管理层。具体细节如下表：
项目
具体内容
股权激 励计划 “灵活 1 号”资产管理计划 名称
资金来 自筹资金+融资资金（1：2）
源
取得股 票方式
以不高于6.50元/股的价格通过大宗交易方式购入卧龙控 股持有的卧龙电气（股票代码：600580）股票进行投 资。
源
自首次授予股票期权的授予日起不超过5年，等待期 有效期
为1年。
激励对 象
本次授予共434人，包括高级管理人员、核心业务及 技术人员；预留部分包括公司新进核心业务及技术 人员与管理骨干。
（2）海康威视——限制性股票
2014年4月，海康威视推出2014年限制性股票计划，其主要内容如
下：
项目
具体内容
基本模 共授予激励对象5,800万份限制性股票，占公司股本 式 总额的1.44%。
3、方案分析
股票期权与限制性股票是资本市场中被运用最广泛的股权激励工
具。
1、被激励对象不需要承担股份下跌风险；
优势
2、无论是授予限制性股票还是股票期权行权，上市公司 均可以筹集部分资金；
3、锁定期较短。
劣势
1、需发行内部与外部审批程序（股东大会及证监会备 案），限制条件较多； 2、股权激励费用是要做股份支付处理，计入管理费用， 从而影响公司会计利润。
自招商银行公告标的股票过户至员工持股计划名下时 股票锁定期
起算36个月
3、方案分析
该类方案在将非公开发行与股权激励相结合，拥有一定的优势。
1、董事会确定对象的非公开发行股票锁定期为三年，
优势
反映出员工对于公司业绩及股价表现的信心，有利于提 拔二级市场股价；
2、不会影响上市公司会计利润。
劣势
1、需要通过非公开发行审核流程； 2、员工承担股票价格下降风险。 3、锁定期较长
（二）实际控制人为员工二级市场增持提供财务支持
1、方案概况
该类方案是指实际控制人或大股东为鼓励员工以股东身份促进企业 成长，鼓励企业核心员工自身或成立资产管理计划通过二级市场增持并 长期持有公司股票，并为股票增持人员提供一定融资支持。
该类方案流程简洁，无需经过公司董事会、股东大会以及证监会， 控股股东与管理层签订合约即可。