全国社会保障基金投资问题研究教材
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明确了社保基金投资的基 本原则、投资范围、投资 比例、投资方式等，建立 了社保基金的监督、报告
成功投资交通银行100 亿元，全国社保基金踏 上直接股权投资的征 程，几年来，先后成功投
资了工商银行、中国银 行、中国农业银行、京沪 高速铁路、中国银联、大 唐控股、中节能风电、中 航国际等项目。
全国社保基金的发展历程
数据来源：依据全国社会保障基金理事会年度报告整理得到
2010.3
2015.6
经国务院批准,财政部、国资 委、证监会和社保基金会四部 门联合印发了《境内证券市场 转持部分国有股充实全国社会 保障基金实施办法》
截至2010年3月底，境内外国有 股转（减）持共为全国社保筹集 资金约1620亿元，占累计财政性 净拨入资金的42%。
国务院总理李克强 国务院常务会议为了 主持召开国务院常 规范全国社会保障基 务会议，决定适当 金的管理运营，加强 扩大全国社保基金 对全国社会保障基金 投资范围，更好惠 的监督，在保证安全 民生、助发展。 的前提下实现保值增
2001.12
以委托投资方式 进入证券市场。
2004.6
财政部、劳动和社会保 障部、中国人民银行联 合颁布了《全国社会保 障基金境外投资管理暂 行规定》，全国社保基 金海外投资正式启06.3
经国务院批准，财政 部、劳动和社会保障部 颁布《全国社会保障基 金投资管理暂行办 法》，
专款专用性
全国社会保障基金的建立是基于特 定的目的,即基金只能在10-15年之 后,为我国老龄化高峰时期的社会 成员提供年老、疾病、伤残、失 业、生育时的服务和物质保障,以 满足其基本生活需要,任何机构和 个人不得随意挪用。
互济性
全国社会保障基金是通过国民收入 再分配形成的，是社会成员之间互 济性的反映。
国务院直属的正部级 事业单位，是负责管 理运营全国社保基金 的独立法人机构。
社保基金投资管理人
指依法取得社保基金 投资管理业务资格、 根据合同受托运作和 管理社保基金的专业 性投资管理机构。
社保基金托管人
指依法取得社保基金 托管业务资格、根据 合同安全保管社保基 金资产的商业银行。
（3）全国社保基金的管理模式
1
中央财 政预算 拨款
2
国有股减 持或转持 所获资金 和股权资
产
3
投资收 益
是指国有股减持或转 持的所获得的资金和 股权资产交由社保基 金理事会持有。
4
经国务院 批准以其 他方式筹 集的资金
中央财政性净拨入=中央财政预算拨款+国有股减转持资金和 股份+彩票公益金-实业投资项目上市时社保基金会作为国有 股东履行减持义务减少国有股
全国社会保障基金投资 问题研究
王曦曦 151510695
韦小超 151510693
☺ 社会保障基金是根据国家相关法律、法规、政策的规定,为了实施社 会保障制度,按照保障体系,是以政府为主体全社会共同筹集的专项 资金。
☺ 其主体部分是社会保险基金,而社会保险基金的主体是养老保险基 金。
☺ 养老保险基金是国家或者企业为了实施养老保险制度，通过一定的 程序、依法建立起来的、保障老年人生活所需的、用于养老保险给 付的货币资金。其数额最大,在整个社会保险制度中占有重要地位。
1
全国社会保障基金的概念、特点及 管理模式
（1）全国社会保障基金的概念
1
概念
指2000年8月国家为了防止养老保险基金的入不 敷出而依法建立的基金，是养老保险基金的战略 储备基金。 2016年3月28日，国务院向社会发布《全国社会 保障基金条例》。 《条例》规定，全国社会保障基金是国家社会保 障储备基金，由全国社会保障基金理事会管理运 营，由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金 投资收益和以国务院批准的其他方式筹集的资金 构成，用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社 会保障支出的补充、调剂。
值，通过了《全国社
会保障基金条例》。
3
全国社会保障基金的筹集
全国社保基金的资金来源是指全国社会保障资金从外部获得的资金支 持和基金本身投资运营所取得的收益的积累。
是指直接从中央财政 资金中拿出一部分资 金拨入全国社保基金 账户。全国社保基金 在2000年成立之初的 200亿元资金就是直 接从中央财政划拨 的。
财政部、人保部批复 同意全国社保基金投 资股权基金，全国社 保基金成为股权基金 市场上的国家队。
理事会召开第三届 理事大会第三次会 议，明确提出建设 一流社会保障资产 管理机构。
社保基金投资了蚂蚁金 融，是全国社保基金第 一单直接投资，占蚂蚁 金服5%的股份。
2009.6
2014.4
2016.2
2008.4
（3）全请国在社此输保入基您的金副标的题管理模式
☺ 2000 年 8 月，国务院成立了全国社保基金，同年成立了由其直接 领导的全国社保基金理事会。理事会受国务院委托，根据财政部与 劳动与社会保障部共同下达的指令拨出资金，制定基金的投资经营 策略，并挑选专业的资产管理公司作为基金的管理人和托管人。
全国社保基金理事会
（2）全国社会保障基金的特点
请在此输入您的副标题
国家法定性
全国社会保障金是根据法律建立起 来的,通过法律法规明确规定基金的 性质、来源、筹集、运营和监管 等。其中所有环节都要依照国家相 关法律法规严格执行。
强制性
全国社会保障基金是依法强制筹集 的，需要严格按照法律的规定管理和 使用。任何人都不能违反法律的规定, 不能强调自己的特殊性。
☺ 基金管理人和托管人在资本市场上进行投资运营，获取收益 以实现全国社保基金的保值增值目的。
☺ 证监会和中国人民银行负责对基金托管人和管理人两者的投 资运行情况进行监督。
2
全国社会保障基金的发展历程
全国社保基金的发展历程
经中共中央批准，国务 院决定建立全国社保基 金，同时设立全国社保 基金理事会。
养老保险基 金
基本养老保 险基金
全国社会保 障基金
补充养老保 险基金
社会统筹基 金
个人账户基 金
企业年金
职业年金
CONTENT S
目 录
1 全国社会保障基金的概念、特点及管理模式 2 全国社会保障基金的发展历程 3 全国社会保障基金的筹集 4 全国社会保障基金的投资管理现状 5 全国社会保障基金投资中存在的问题及分析 6 国外社会保障基金投资的经验借鉴
成功投资交通银行100 亿元，全国社保基金踏 上直接股权投资的征 程，几年来，先后成功投
资了工商银行、中国银 行、中国农业银行、京沪 高速铁路、中国银联、大 唐控股、中节能风电、中 航国际等项目。
全国社保基金的发展历程
数据来源：依据全国社会保障基金理事会年度报告整理得到
2010.3
2015.6
经国务院批准,财政部、国资 委、证监会和社保基金会四部 门联合印发了《境内证券市场 转持部分国有股充实全国社会 保障基金实施办法》
截至2010年3月底，境内外国有 股转（减）持共为全国社保筹集 资金约1620亿元，占累计财政性 净拨入资金的42%。
国务院总理李克强 国务院常务会议为了 主持召开国务院常 规范全国社会保障基 务会议，决定适当 金的管理运营，加强 扩大全国社保基金 对全国社会保障基金 投资范围，更好惠 的监督，在保证安全 民生、助发展。 的前提下实现保值增
2001.12
以委托投资方式 进入证券市场。
2004.6
财政部、劳动和社会保 障部、中国人民银行联 合颁布了《全国社会保 障基金境外投资管理暂 行规定》，全国社保基 金海外投资正式启06.3
经国务院批准，财政 部、劳动和社会保障部 颁布《全国社会保障基 金投资管理暂行办 法》，
专款专用性
全国社会保障基金的建立是基于特 定的目的,即基金只能在10-15年之 后,为我国老龄化高峰时期的社会 成员提供年老、疾病、伤残、失 业、生育时的服务和物质保障,以 满足其基本生活需要,任何机构和 个人不得随意挪用。
互济性
全国社会保障基金是通过国民收入 再分配形成的，是社会成员之间互 济性的反映。
国务院直属的正部级 事业单位，是负责管 理运营全国社保基金 的独立法人机构。
社保基金投资管理人
指依法取得社保基金 投资管理业务资格、 根据合同受托运作和 管理社保基金的专业 性投资管理机构。
社保基金托管人
指依法取得社保基金 托管业务资格、根据 合同安全保管社保基 金资产的商业银行。
（3）全国社保基金的管理模式
1
中央财 政预算 拨款
2
国有股减 持或转持 所获资金 和股权资
产
3
投资收 益
是指国有股减持或转 持的所获得的资金和 股权资产交由社保基 金理事会持有。
4
经国务院 批准以其 他方式筹 集的资金
中央财政性净拨入=中央财政预算拨款+国有股减转持资金和 股份+彩票公益金-实业投资项目上市时社保基金会作为国有 股东履行减持义务减少国有股
全国社会保障基金投资 问题研究
王曦曦 151510695
韦小超 151510693
☺ 社会保障基金是根据国家相关法律、法规、政策的规定,为了实施社 会保障制度,按照保障体系,是以政府为主体全社会共同筹集的专项 资金。
☺ 其主体部分是社会保险基金,而社会保险基金的主体是养老保险基 金。
☺ 养老保险基金是国家或者企业为了实施养老保险制度，通过一定的 程序、依法建立起来的、保障老年人生活所需的、用于养老保险给 付的货币资金。其数额最大,在整个社会保险制度中占有重要地位。
1
全国社会保障基金的概念、特点及 管理模式
（1）全国社会保障基金的概念
1
概念
指2000年8月国家为了防止养老保险基金的入不 敷出而依法建立的基金，是养老保险基金的战略 储备基金。 2016年3月28日，国务院向社会发布《全国社会 保障基金条例》。 《条例》规定，全国社会保障基金是国家社会保 障储备基金，由全国社会保障基金理事会管理运 营，由中央财政预算拨款、国有资本划转、基金 投资收益和以国务院批准的其他方式筹集的资金 构成，用于人口老龄化高峰时期的养老保险等社 会保障支出的补充、调剂。
值，通过了《全国社
会保障基金条例》。
3
全国社会保障基金的筹集
全国社保基金的资金来源是指全国社会保障资金从外部获得的资金支 持和基金本身投资运营所取得的收益的积累。
是指直接从中央财政 资金中拿出一部分资 金拨入全国社保基金 账户。全国社保基金 在2000年成立之初的 200亿元资金就是直 接从中央财政划拨 的。
财政部、人保部批复 同意全国社保基金投 资股权基金，全国社 保基金成为股权基金 市场上的国家队。
理事会召开第三届 理事大会第三次会 议，明确提出建设 一流社会保障资产 管理机构。
社保基金投资了蚂蚁金 融，是全国社保基金第 一单直接投资，占蚂蚁 金服5%的股份。
2009.6
2014.4
2016.2
2008.4
（3）全请国在社此输保入基您的金副标的题管理模式
☺ 2000 年 8 月，国务院成立了全国社保基金，同年成立了由其直接 领导的全国社保基金理事会。理事会受国务院委托，根据财政部与 劳动与社会保障部共同下达的指令拨出资金，制定基金的投资经营 策略，并挑选专业的资产管理公司作为基金的管理人和托管人。
全国社保基金理事会
（2）全国社会保障基金的特点
请在此输入您的副标题
国家法定性
全国社会保障金是根据法律建立起 来的,通过法律法规明确规定基金的 性质、来源、筹集、运营和监管 等。其中所有环节都要依照国家相 关法律法规严格执行。
强制性
全国社会保障基金是依法强制筹集 的，需要严格按照法律的规定管理和 使用。任何人都不能违反法律的规定, 不能强调自己的特殊性。
☺ 基金管理人和托管人在资本市场上进行投资运营，获取收益 以实现全国社保基金的保值增值目的。
☺ 证监会和中国人民银行负责对基金托管人和管理人两者的投 资运行情况进行监督。
2
全国社会保障基金的发展历程
全国社保基金的发展历程
经中共中央批准，国务 院决定建立全国社保基 金，同时设立全国社保 基金理事会。
养老保险基 金
基本养老保 险基金
全国社会保 障基金
补充养老保 险基金
社会统筹基 金
个人账户基 金
企业年金
职业年金
CONTENT S
目 录
1 全国社会保障基金的概念、特点及管理模式 2 全国社会保障基金的发展历程 3 全国社会保障基金的筹集 4 全国社会保障基金的投资管理现状 5 全国社会保障基金投资中存在的问题及分析 6 国外社会保障基金投资的经验借鉴