融资决策短期融资决策
如何选择适合企业不同发展阶段的融资方式
如何选择适合企业不同发展阶段的融资方式摘要：中小企业要根据自身融资需求，在融资之前认真考虑如何选择自己需要和适合自己发展阶段的融资方式、确定合适的融资规模以及制定最佳融资期限等问题。
要解决这些问题，需要企业制定适当的融资策略，以作出最优化的融资决策。
1、进行融资收益与成本的比较中小企业在进行融资之前，先不要把目光直接对着各式各样令人心动的融资方式，更不要草率地作出融资决策。
首先应该考虑企业是不是必须融资、融资后的收益如何等问题。
因为融资则意味着需要成本，融资成本既有资金的利息成本，还有可能是昂贵的融资费用和不确定的风险成本。
因此，只有经过深入分析，对融资的收益与成本进行仔细地比较，确信利用资金所预期的总收益要大于融资的总成本时，才有必要考虑如何融资。
这是企业进行融资决策的首要前提。
2、选择适合企业不同发展阶段的融资方式在对融资收益与成本进行比较之后，认为确有必要融资时，就需要考虑选择什么样的融资方式。
这里以美国这个成熟市场来看中小企业融资问题是如何解决的。
这对我们有重要的启示意义。
从下页的表1中可以看出，中小企业融资中股权融资和债权融资几乎各占一半。
在中小企业创业初期，其融资方式基本上选择的都是股权融资，因为创业初期，风险很大，很少有金融机构等债权人来为你融资。
而在股权融资中，企业主与其朋友和家庭成员的资金占了绝大多数。
这部分融资实际上是属于“内部人融资”或“内部融资”，也叫企业“自己投资”。
但是，内部人融资是企业吸引外部人融资的关键，只有具有相当的内部人资金，外部人才愿意进行投资。
真正获得第一笔外部股权融资的可能是出于战略发展目的又非常熟悉该投资行业的个人或企业的“天使”资金——风险投资的早期资金。
在此基础上，可以寻求其他创业投资公司等机构的股权融资。
到中小企业发展到一定时期和规模以后，就可以选择债权融资。
债权融资主要来自金融机构，包括商业银行和财务公司等。
对中小企业融资的商业银行不是大的商业银行，而主要是一些社区银行或地方性银行，大的银行只有在信用评级制度发展之后（或者说中小企业具备了信用等级之后）才开始介入中小企业的融资业务。
股利分配与企业融资决策研究1
股利分配与企业融资决策研究[摘要]：众所周之，企业管理以财务管理为中心，财务管理以资金管理为中心。
本文从股利分配的视角来研究企业不同发展阶段的股利分配政策对企业融资决策的影响，并阐明分配与融资决策二者之间的相互关系。
[关键词]：股利分配；融资决策；相互关系随着经济金融化程度的不断加深，财务管理在企业管理中的地位越来越重要，一个企业的经营成功与否，是否具有存续能力，关键在于其财务管理能力。
现代财务理论认为，企业财务的目标是实现企业价值最大化，企业的财务活动都是围绕这这一最根本的活动进行的。
实现这一目标的最基本途径就是科学有效的进行财务管理工作，企业的融资决策与鼓励分配决策是企业三大决策（投资决策、筹资决策、股利分配决策）中的重要内容，本文选取企业的股利政策为切入点，研究企业的股利分配政策对企业融资决策的影响，以及二者之间相互影响的关系。
一、文献回顾近年来，众多学者展开了对企业财务管理三大决策的研究，尤其是随着公司股份制改革的进一步发展，企业的股利分配政策和融资决策越来越成为财务管理学界的热门议题。
许多学者（Modigliani,Miller 1958；Durand,1989；Gordon,1989；Weston,1989；Myers,1990）认为对三大决策的合理政策进行讨论是有价值的，然而很少有学者对“实际中公司如何讲这些决策联系起来”这一问题进行阐述，本文则是选取三者中的两者进行研究，在分别说明的基础上，对二者之间的关系进行讨论。
1958年Modigliani和Miller两位教授在《美国经济评论》发表了《资本成本，公司融资和投资理论》一文，开创了对三大财务决策的研究。
随后，McConnel 和Muscarella(1995)研究了投资决策与融资决策的关系；1992年，Loderer和Mauer则研究了鼓励决策和融资决策之间的关系。
在我国，尽管陈收、刘卫民（1999）和蒋琰（2003）等认为企业的融资、投资决策应该是一体的互动的，但企业必须以投资的需要为一句，任何割裂二者的做法都是不科学的（杨文培，崔跃武。
财务管理中的融资决策有哪些重要因素
财务管理中的融资决策有哪些重要因素在企业的财务管理中，融资决策是一项至关重要的工作。
它不仅关系到企业能否获得足够的资金来支持其发展，还会对企业的财务状况、经营风险和未来发展产生深远的影响。
那么，在做出融资决策时，有哪些重要因素需要考虑呢？首先，企业的资金需求规模是一个关键因素。
企业需要明确自身到底需要多少资金来满足其业务发展、扩张、运营等方面的需求。
这需要对企业的战略规划、项目投资、日常运营成本等进行详细的分析和预测。
如果对资金需求估计不足，可能导致资金短缺，影响企业的正常运转和发展；而如果过度融资，不仅会增加融资成本，还可能造成资金闲置，降低资金使用效率。
其次，融资成本不容忽视。
这包括利息支出、手续费、评估费等直接成本，以及因融资可能带来的股权稀释、控制权削弱等间接成本。
一般来说，债务融资的成本相对较低，因为利息可以在税前扣除，具有税盾效应。
但债务融资会增加企业的财务风险，因为企业需要按时还本付息。
股权融资则不需要偿还本金，不会带来固定的财务负担，但可能会稀释原有股东的股权，影响其控制权，并且股权融资的成本通常较高。
融资期限也是一个重要的考虑因素。
企业需要根据资金的用途和自身的还款能力，选择合适的融资期限。
短期融资通常适用于解决临时性的资金周转问题，如季节性的库存增加、应收账款回收延迟等。
短期融资的优点是灵活性高、手续简便，但缺点是融资成本可能较高，且需要频繁续贷。
长期融资则适用于大型固定资产投资、长期项目开发等。
长期融资的优点是资金相对稳定，还款压力较小，但缺点是审批流程复杂，融资成本相对较高。
融资风险是企业必须要认真评估的因素之一。
债务融资比例过高可能导致企业面临较大的偿债压力，如果企业经营不善，无法按时偿还债务，可能会面临破产清算的风险。
此外，利率波动、汇率变动等市场风险也可能影响融资成本和企业的财务状况。
因此，企业在进行融资决策时，需要充分考虑自身的风险承受能力，合理安排债务和股权的比例，以降低融资风险。
财务管理中的融资决策有哪些要素
财务管理中的融资决策有哪些要素在企业的财务管理中，融资决策是一项至关重要的工作。
它关系到企业的资金来源、资金成本、财务风险以及未来的发展潜力。
那么，在进行融资决策时，都有哪些关键要素需要考虑呢？首先，企业的资金需求是融资决策的基础要素。
这包括企业的日常运营资金需求、扩大生产规模所需的资金、研发投入资金、并购资金等等。
准确评估资金需求的规模和时间节点，对于选择合适的融资方式和时机至关重要。
如果对资金需求估计不足，可能导致企业资金链断裂，影响正常运营；而如果估计过高，则会增加不必要的融资成本，降低资金使用效率。
其次，融资成本是一个不容忽视的重要要素。
融资成本包括利息、手续费等直接成本，以及可能产生的隐性成本，如因债务增加而导致的信用评级下降、对企业控制权的稀释等。
不同的融资方式，其成本差异较大。
例如，银行贷款通常利息相对较低，但审批流程较为复杂，且可能需要提供抵押物；发行债券可以筹集较大规模的资金，但债券利率受市场利率影响较大；股权融资则可能会稀释原有股东的控制权，但无需偿还本金。
在进行融资决策时，企业需要综合比较各种融资方式的成本，选择成本最低、效益最高的融资方案。
融资风险也是融资决策中必须考虑的要素之一。
融资风险主要包括信用风险、市场风险、流动性风险等。
信用风险是指企业无法按时偿还债务而导致的违约风险；市场风险则是由于市场利率、汇率等波动对融资成本和收益产生的影响；流动性风险是指企业在需要资金时无法及时获得足够的资金。
例如，如果企业过度依赖短期债务融资，在市场资金紧张时，可能面临无法及时续贷的流动性风险。
因此，企业需要根据自身的风险承受能力，合理安排融资结构，降低融资风险。
企业的财务状况和盈利能力是影响融资决策的重要因素。
如果企业财务状况良好，盈利能力强，那么在融资时会更有优势，可以选择成本较低的融资方式，如发行债券或股权融资。
相反，如果企业财务状况不佳，盈利能力弱，可能只能选择成本较高的融资方式，如民间借贷。
短期融资决策实习报告
随着我国经济的快速发展，企业对资金的需求日益增长。
为了更好地满足企业短期资金需求，提高资金使用效率，降低融资成本，我于2021年7月进入某知名企业财务部进行短期融资决策实习。
此次实习旨在深入了解企业短期融资决策流程，提高自身在实际工作中的综合素质。
二、实习单位简介某知名企业成立于20xx年，是一家集研发、生产、销售为一体的高新技术企业。
公司主要产品涉及电子信息、新能源、新材料等领域，产品广泛应用于国内外市场。
企业近年来业绩持续增长，融资需求日益旺盛。
三、实习内容1. 短期融资决策流程学习在实习期间，我主要学习了企业短期融资决策流程，包括以下几个方面：（1）融资需求分析：根据企业生产经营状况，分析短期资金需求，确定融资规模和期限。
（2）融资方案设计：根据融资需求，选择合适的融资方式，如银行贷款、发行短期债券、商业信用等。
（3）融资成本测算：对比不同融资方式的成本，选择成本最低的融资方案。
（4）融资风险评估：分析融资过程中可能出现的风险，制定相应的风险控制措施。
（5）融资方案审批：将融资方案提交给企业高层领导审批。
2. 参与实际融资项目在实习期间，我参与了企业一项短期融资项目。
具体内容包括：（1）收集融资需求相关资料，如公司财务报表、行业分析报告等。
（2）协助财务部制定融资方案，包括融资规模、期限、成本等。
（3）与银行、证券公司等金融机构沟通，了解融资政策、利率、手续费等。
（4）根据融资方案，协助企业完成融资协议签订。
（5）跟踪融资项目进展，确保融资顺利进行。
1. 提高了自身专业素养通过实习，我对企业短期融资决策流程有了更深入的了解，掌握了融资相关理论知识，提高了自身在实际工作中的专业素养。
2. 增强了沟通协调能力在实习过程中，我与财务部、业务部门、金融机构等各方进行沟通协调，提高了自己的沟通协调能力。
3. 丰富了实践经验参与实际融资项目，让我在实践中不断成长，丰富了实践经验。
五、实习建议1. 加强融资决策理论学习企业应加强融资决策理论学习，提高决策的科学性和准确性。
如何正确选择合适的融资方式
如何正确选择合适的融资方式随着科技的快速发展和全球化进程的推进，越来越多的企业需要进行融资以支持其业务拓展和发展。
当企业需要融资时，选择合适的融资方式显得尤为重要。
因为选择不当可能会给企业带来很大的财务风险和经营压力。
本文将为您介绍相关的融资方式以及选择合适的融资方式的几个关键因素。
融资方式常见的融资方式包括：自筹资金、银行贷款、股权融资、债务融资和短期融资。
自筹资金是指企业利用自身的资金储备、不断优化业务模式、增强盈利能力等方式来筹集资金。
这种方式虽然没有利息和负担，但是企业可能需要做出其他的经营决策以实现资金的充分利用。
银行贷款是指企业向银行申请贷款以获得资金。
银行贷款的优点在于贷款额度较大，可用于企业长期发展规划；缺点在于年利率较高，还需要根据贷款金额提供相应的抵押品和担保。
股权融资是指企业通过发行股票、吸引投资者、引进合作伙伴等方式来获得资金。
股权融资的优点在于可以不用还本付息，同时可以与投资者共同分享企业成果；缺点在于企业必须与投资者分享所有的收益，并且降低了企业所有权，并可能被投资者约束企业经营方向。
债务融资是指企业通过向债权人发行债券或通过发行借据等方式来获得资金。
债务融资的优点在于可以获得较长时期的借款期限，但缺点在于企业必须支付较高的利息和承担债务风险。
短期融资是指企业通过向银行申请短期贷款、发行短期票据等方式来获得资金。
短期融资的优点在于获得期限较短的额外资本，以满足企业的资金流动需求；缺点在于利息较高，需要注意短期融资的偿还能力和风险。
选择合适的融资方式在选择融资方式时，企业需要考虑几个关键因素：1. 资金需求量：不同的融资方式面向不同的资金需求量，对于规模较小的企业，应优先选择银行贷款和短期融资；对于规模较大的企业，股权融资和债务融资会更合适。
2. 融资时机：不同的融资方式也适用于不同的时机。
如果企业需要大量资本来支持业务扩张，则股权融资是一个不错的选择；如果企业只需要暂时筹集资金以支持短期项目，则短期融资是个好选择。
短期融资与长期融资决策的管理会计视角
短期融资与长期融资决策的管理会计视角在如今竞争激烈的商业环境中，企业在融资决策上面临着各种挑战。
短期融资和长期融资是企业资金筹措的两种主要形式，各自有其特点和适用场景。
从管理会计的角度来看，合理的融资决策不仅影响企业的资金流动性，还影响其财务绩效和整体战略执行。
下面将深入探讨短期融资与长期融资的特点，并分析管理会计在决策过程中的关键作用。
短期融资通常指企业在一年或更短期限内的资金筹措，旨在解决营运资金的不足。
这个时间范围内的资金需求常常与企业的日常运营，如库存管理、应收账款和应付账款等直接相关。
短期融资的渠道多样化，包括银行短期贷款、信用额度、商业票据、应付账款的延迟支付等。
企业通过这些方式获得灵活的资金，以保障日常生产和经营的顺利进行。
相比之下，长期融资则是企业为实现更长期的发展目标而进行的资金筹措，通常期限为一年以上。
企业在进行长期融资时，常常考虑用于固定资产投资、重大项目建设或战略性并购。
长短期融资的选择可以影响企业的资本结构和财务稳定性。
常见的长期融资方式包括发行股票、长期债券和银行长期贷款等，这些方式的选择往往与企业的成本、风险承受能力以及财务健康状况密切相关。
两种融资方式存在明显的风险和收益差异。
短期融资因其灵活性较高，能够迅速响应市场变化，便于企业进行快速调整。
反之，长期融资虽然灵活性较差，但一般情况下，融资成本较低，适合用于需要持续资金支持的项目。
企业在进行融资决策时，需要根据资金的使用目标、市场环境和自身状况，进行全面评估。
在管理会计的视角下，企业的融资决策不仅仅是对资金的简单选择，更是通过价值管理来优化资源配置的重要环节。
管理会计案例分析工具如财务比率分析、资金流量预测和风险评估模型，可以为融资决策提供重要的数据支持。
这些工具能够帮助企业评估不同融资方式的财务影响，从而为管理者提供准确的决策依据。
例如，通过财务比率分析，企业可以及时了解短期偿债能力和长期偿债能力。
如流动比率和速动比率等指标能够反映短期融资的流动性，而资产负债率则能体现长期融资对企业财务结构的影响。
企业财务管理中的短期与长期决策
企业财务管理中的短期与长期决策在企业财务管理中，短期和长期决策都是关键的方面。
短期决策通常涉及日常经营活动，而长期决策则涉及公司的战略规划和发展。
本文将探讨企业财务管理中的短期与长期决策，并分析它们在决策过程中的重要性。
一、短期决策短期决策一般涉及公司的日常运营活动，通常在一年或更短的时间范围内做出。
这些决策通常涉及以下几个方面：1. 生产决策：确定产品的生产数量和时间安排，以满足市场需求。
2. 定价决策：制定产品的售价策略，确保利润最大化。
3. 存货管理决策：包括订购、补货和库存控制，以保持适当的库存水平。
4. 资本预算决策：评估和选择短期投资项目，确定最有利可图的投资。
这些决策需要对市场需求、成本结构、供应链等因素进行综合考虑。
企业需要根据当前的经营状况和市场环境做出快速而准确的短期决策，以保持竞争优势和实现盈利目标。
二、长期决策长期决策是指对公司未来发展的战略规划和决策。
这些决策通常影响公司的整体方向和目标，涉及以下几个方面：1. 投资决策：选择并投资于新的项目、新的设备或新的市场，以实现公司的长期增长和盈利能力。
2. 资本结构决策：确定公司融资方式、债务与股本的比例，以最大限度地优化公司的资本结构和财务状况。
3. 资产管理决策：包括资产配置、资产负债管理和资产流动性管理，以最大限度地优化公司的资产利用率。
4. 业务扩展决策：选择合适的市场和业务领域，以扩大公司的市场份额和业务范围。
这些决策需要对宏观经济状况、市场趋势、竞争对手等因素进行全面的分析和评估。
长期决策通常需要制定长远的规划和战略，并为公司提供稳定和可持续的增长。
三、短期与长期决策的关系短期和长期决策相互关联且相互影响。
短期决策的结果会直接影响到长期决策的执行和效果。
例如，短期内的销售和利润表现将反映公司的市场竞争能力和财务状况，进而影响到长期投资决策的制定。
另外，长期决策也会对短期决策产生影响。
例如，公司的资本结构决策将直接影响到短期融资成本和短期投资的可行性。
短期融资策略和管理课件
缓冲融资策略
总结词
缓冲融资策略是一种通过保留一定现金或短期证券储备来应 对未来可能的现金短缺风险的策略。
详细描述
这种策略的目的是在出现现金短缺时，能够迅速变现这些储 备来满足短期融资的需求。这种策略可以降低对外部融资的 依赖，减少融资成本和风险。
积极融资策略
总结词
积极融资策略是一种主动管理短期融 资需求的策略，通过提前规划和安排 融资，以确保在需要时能够获得足够 的资金。
加强风险管理
企业应建立健全的短期融资风险管理机制，对利 率风险、信用风险等进行有效管理，降低融资风 险对企业经营的影响。
多元化融资渠道
企业应积极探索多种融资渠道，如银行贷款、商 业票据、债券等，以降低单一渠道的风险和成本 。
利用金融科技手段
企业可以借助金融科技手段，如数字化融资平台 、大数据分析等，提高融资效率和降低成本。同 时，数字化手段还有助于企业更好地管理资金流 和应收账款等。
创新措施
企业C采用了股权众筹、资产证券化等创新融资方式 ，成功吸引了投资者并获得资金支持。
效果评估
企业C通过短期融资创新，快速获得了企业发展所需 的资金，同时提高了企业的知名度和品牌价值。
06 总结与展望
短期融资的重要性和发展趋势
短期融资的重要性
短期融资是企业资金链的重要环节，对 于企业的日常运营和扩大规模具有重要 意义。通过短期融资，企业可以快速获 得所需的资金，支持企业的经营和发展 。
详细描述
这种策略需要与金融机构建立良好的 关系，以便在需要时能够迅速获得融 资。此外，还需要对市场动态进行密 切关注，以便在利率和融资条件变化 时及时作出调整。
混合融资策略
总结词
混合融资策略是一种结合匹配融资、缓冲融资和积极融资的策略，通过综合考虑各种因素来制定最优的融资方案 。
资金管理与融资决策
资金管理与融资决策在企业经营过程中，资金的管理和融资决策是至关重要的。
良好的资金管理和合理的融资决策可以保证企业运作的正常进行，支持企业的发展和扩张。
本文将探讨资金管理的重要性以及融资决策的原则和方法。
一、资金管理的重要性资金管理是指对企业资金的收支、运动、利用和保值增值进行管理的过程。
资金的管理对企业发展至关重要，有以下几个方面的重要性：1.保证流动性：良好的资金管理可以确保企业在经营过程中有足够的流动资金来支付日常支出，并应对突发情况。
通过合理的资金调配和流动性管理，企业可以避免出现资金短缺和流动性风险。
2.提高盈利能力：资金管理可以使企业充分利用资金，提高盈利能力。
通过合理的投资和财务分析，企业可以选择最佳的资金运作方式，提高企业的利润水平。
3.降低融资成本：通过有效的资金管理，企业可以减少对外融资的需求，以降低融资成本。
同时，企业还可以通过合理的融资计划和策略，选择最优的融资方式，降低融资风险。
4.提升企业价值：良好的资金管理可以提升企业的价值和信誉。
通过合理的资金运作和风险控制，企业可以增强投资者的信心，吸引更多的投资，进一步提升企业的市场价值和竞争力。
二、融资决策的原则和方法融资决策是指企业根据自身资金需求和市场情况，选择最佳的融资方式和策略。
以下是融资决策的一些原则和方法：1.明确融资目的：企业在做出融资决策之前，首先要明确融资的目的和用途。
是为了扩大生产规模，还是为了技术升级和创新？明确融资目的可以帮助企业更好地选择融资方式和策略。
2.综合考虑成本和风险：在融资决策中，企业需要综合考虑融资成本和风险。
不同的融资方式有不同的成本和风险特点，企业应选择最优的融资方式，降低融资成本和风险。
3.选择合适的融资方式：企业可以选择多种融资方式，包括股权融资、债权融资、银行贷款等。
在选择融资方式时，企业需要考虑自身的实际情况和市场环境，选择最适合自己的方式。
4.合理安排融资结构：企业在做出融资决策时，需要合理安排融资结构。
融资成本分析和融资决策
融资成本分析和融资决策【摘要】融资成本分析和融资决策在企业经营管理中起着至关重要的作用。
本文通过概述融资成本分析和融资决策的背景介绍，重点讨论了融资成本分析的重要性和构成，以及融资决策的基本原则。
探讨了不同融资方式的选择与融资成本比较，以及风险与融资成本之间的关系。
在总结了融资成本分析和融资决策的关键点，并展望了未来发展的方向。
通过本文的阐述，读者可以全面了解融资成本分析和融资决策的重要性，帮助企业在融资中做出更明智的决策，提高财务效益和风险控制能力。
【关键词】融资成本分析、融资决策、融资成本构成、融资决策原则、融资方式选择、融资成本比较、风险与融资成本、未来发展方向1. 引言1.1 概述融资成本分析和融资决策融资成本分析和融资决策在企业的发展中起着至关重要的作用。
融资成本分析是指企业对融资活动中的各种成本进行综合评估和分析，以确定最佳的融资方式和结构。
融资决策则是指企业在融资过程中所做出的决策，包括确定融资金额、融资期限、融资方式等。
这两者密切相关，对企业的财务状况和发展方向具有重要影响。
在当今竞争激烈的市场环境下，企业需要不断进行融资成本分析和融资决策，以确保自身的可持续发展。
通过对融资成本的深入分析，企业能够控制成本，提高盈利能力，降低风险。
科学的融资决策能够为企业提供更多的发展机会，促进企业的成长和壮大。
深入理解和掌握融资成本分析和融资决策的相关知识对企业非常重要。
在本文中，我们将从融资成本分析的重要性、融资成本的构成、融资决策的基本原则、融资方式选择与融资成本比较以及风险与融资成本等方面进行详细探讨，以帮助读者更好地理解和应用这些知识。
希望通过本文的阐述，能够为读者提供有益的参考和启发，促进企业在融资活动中取得更好的效益。
1.2 背景介绍融资成本分析和融资决策在企业经营管理中扮演着重要角色。
随着市场竞争的加剧和经济全球化的发展，企业需要不断寻求合适的融资方式来支持其运营和发展。
融资成本分析和融资决策涉及到资金的获取和利用，直接关系到企业的经济效益和竞争力。
企业融资决策(1)
现金÷销售收入＝２０÷８００×１００％＝２.５％ 应收帐款÷销售收入＝３０÷８００×１００％＝３.７５％ 存货÷销售收入＝１５０÷８００×１００％＝１８.７５％ 应付帐款÷销售收入＝２０÷８００×１００％＝２.５％ 应付费用÷销售收入＝２０÷８００×１００％＝２.５％ 可见，该公司每１００元销售收入占用现金２.５元，占用应收
√
境外资金
√
√
√
企业内 部积累
√
随着金融市场的迅速发展，现代社会中公司 的融资渠道越来越多。本书中，公司的资金来 源还可按不同的划分标准做如下分类。
第一，按照公司资金来源性质的不同，可将全部 资金来源分为权益资金和借入资金两大类。
第二，按照公司筹集资金可使用时间的长短，可 将全部资金分为短期资金和长期资金两部分。
（一）企业设立的需要 （二）企业扩张和发展的需要 （三）企业偿还债务的需要 （四）企业调整资本结构的需要
（一）分析科研生产经营情况，合理预测 资金需要量
（二）合理安排资金的筹集时间，适时取 得所需资金
（三）了解融资渠道和资金市场，认真选 择资金来源
（四）研究各种融资方式，选择最佳资金结构
融资渠道和方法
款
企 折职
业 旧工
内
持
部
股
积
累
短期负债 短期资金
长期负债 长期资金
自有资本
资金需要量预测
资金的长期需要和短期需要
资金需要量的预测
一、定性预测法 二、定量预测法
资金需要量的预测
一、定性预测法
定性预测法主要是利用有关材料，依靠预测者 个人的经验和主观分析、判断能力，对企业未 来资金的需要量作出预测的方法。这种方法一 般在企业缺乏完备、准确的历史资料的情况下 采用的。定性预测法使用简便、灵活，在企业 缺乏基本资料的情况下不失为一种有价值的预 测方法。但因其不能揭示资金需要量与某些有 关因素之间的数量关系，缺乏客观依据，容易 受预测人员主观判断的影响，因而预测的准确 性较差。
融资决策PPT课件
法律法规
政府的法律法规如公司法、证券 法等对企业融资行为有规范和约 束作用，企业需遵守相关法律法
规进行合法融资。
04 融资决策的方法和步骤
04 融资决策的方法和步骤
确定融资需求
总结词
明确企业融资需求
详细描述
企业在进行融资决策之前，需要明确自身的融资需求，包括资金用途、融资规模 、融资期限等，以便选择合适的融资方式和条件。
VS
风险化解
采取措施消除风险的影响，如追回损失、 进行赔偿等。同时，对已经发生的风险进 行总结和反思，加强内部管理，防止类似 风险的再次发生。
风险应对和化解
风险应对
在风险发生时，采取有效的应对措施， 降低风险损失，如制定应急预案、及时 处置风险事件等。
VS
风险化解
采取措施消除风险的影响，如追回损失、 进行赔偿等。同时，对已经发生的风险进 行总结和反思，加强内部管理，防止类似 风险的再次发生。
02 企业融资需求分析
02 企业融资需求分析
企业的资金需求
01
02
03
04
扩大生产规模
企业需要资金来扩大生产规模 ，提高产能和市场份额。
研发创新
企业需要资金进行产品研发和 技术创新，以保持市场竞争力
。
市场推广
企业需要资金进行市场推广和 品牌宣传，提高品牌知名度和
美誉度。
偿还债务
企业需要资金偿还到期债务， 保持财务稳定和良好信用。
案例二：某企业的债务重组案例
总结词
该案例描述了某企业因债务压力过大，通过 债务重组的方式优化债务结构，降低财务成 本。
案例一：某企业的融资决策过程
要点一
总结词
财务管理中的融资决策有哪些考虑因素
财务管理中的融资决策有哪些考虑因素在企业的财务管理中，融资决策是一项至关重要的任务。
它不仅关系到企业的资金来源和财务状况，还对企业的发展战略、经营风险和盈利能力产生深远影响。
那么，在做出融资决策时，究竟有哪些因素需要考虑呢？首先，企业需要考虑自身的资金需求规模。
这包括短期和长期的资金需求。
短期资金需求可能是为了应对季节性的生产高峰、应收账款的回收延迟等；而长期资金需求通常是为了购置固定资产、进行研发投入、扩大生产规模或进行并购等战略行动。
准确评估资金需求规模是融资决策的基础，因为融资金额不足可能导致企业运营受阻，而过度融资则会增加不必要的财务成本和风险。
其次，融资成本是一个关键因素。
这包括利息支出、手续费、评估费等直接成本，以及因融资可能导致的股权稀释、控制权削弱等间接成本。
不同的融资渠道和方式往往具有不同的成本。
例如，银行贷款通常具有相对较低的利息成本，但可能需要提供抵押物并且审批流程较为复杂；发行债券的成本可能会受到市场利率波动的影响；股权融资则可能导致原有股东的股权被稀释。
企业需要综合比较各种融资方式的成本，选择成本最合理的方案。
融资风险也是不容忽视的。
债务融资会带来偿债压力，如果企业的经营状况不佳，可能无法按时偿还债务，从而导致信用评级下降、财务困境甚至破产。
股权融资虽然没有固定的偿债义务，但可能会使企业面临新股东的利益诉求和控制权的分散。
此外，市场环境的变化、利率波动、汇率变动等外部因素也可能增加融资的风险。
因此，企业在融资决策时需要充分评估自身的风险承受能力，并采取相应的风险防范措施。
企业的财务状况和偿债能力是影响融资决策的重要因素。
如果企业的资产负债率已经较高，过多的债务融资可能会进一步加大财务风险；反之，如果企业的财务状况良好，偿债能力较强，可以适当增加债务融资的比例。
同时，企业的盈利能力和现金流状况也会影响融资方式的选择。
盈利能力强、现金流稳定的企业在融资时具有更多的选择余地，可以更多地考虑长期、低成本的融资方式；而盈利能力较弱、现金流不稳定的企业可能更倾向于短期、灵活的融资方式。
融资决策-长期融资决策
企业B的融资决策分析
融资方式
资本结构
资金成本
企业B选择银行贷款进行 融资，以满足短期资金
需求。
企业B的资本结构较为单 一，过度依赖银行贷款，
财务风险较高。
企业B的银行贷款利率较高 ，资金成本较高，对企业的
发展产生了一定的压力。
等。
04
长期融资决策案例
企业A的融资决策分析
融资方式
企业A选择发行股票和债券进行 融资，以扩大生产规模和增加 研发投入。
资本结构
通过发行股票和债券，企业A的 资本结构得到优化，财务杠杆 降低，财务风险降低。
资金成本
企业A通过发行股票和债券，实 现了较低的资金成本，有利于 企业的长期发展。
市场反应
THANKS
感谢观看
企业可以通过多元化融资渠道、 建立风险储备金和加强内部控 制等方式，降低融资风险。
融资期限分析
融资期限是指企业筹集资金的期 限，包括短期融资和长期融资。
短期融资是指企业筹集短期资金， 主要用于满足企业的短期流动资 金需求，如应付账款、存货等。
长期融资是指企业筹集长期资金， 主要用于满足企业的长期投资需 求，如固定资产投资、研发支出
融资决策-长期融资决策
• 融资决策概述 • 长期融资方式 • 长期融资决策分析 • 长期融资决策案例
01
融资决策概述
融资的定义与目的
定义
融资是指企业或个人为满足特定 资金需求，通过一定渠道和方式 筹集资金的行为。
目的
融资的主要目的是为了支持企业 的经营活动、扩张、研发、市场 营销等，以实现企业的战略目标 。
中小企业正确融资决策的八项原则
中小企业正确融资决策的八项原则实践中，有的中小企业在融资过程中没有明确的计划，盲目性很大，抱着侥幸的心理误打误撞，对投资方不加鉴别全面接触，让许多招摇行骗的投资中介或者投资公司有机可趁。
后果严重的导致企业蒙受重大损失，影响了企业的正常发展；轻者也使企业浪费了不少的人力和财力。
此外，由于有的中小企业对融资的难度缺乏充分的心理准备，一旦几次融资行动受挫，便放弃了融资计划，错失了一些可以成功的引资机会，延缓了企业发展的步伐，颇为遗憾。
因此，企业在正式融资之前要制定一个指导企业融资行为的融资计划书，其中包括融资决策的指导原则和其他一些融资行为准则，目的在于确保企业融资活动顺利进行。
一、收益与风险相匹配原则企业融资的目的是将所融资金投人企业运营；最终获取经济效益，实现股东价值最大化。
在每次融资之前，企业往往会预测本次融资能够给企业带来的最终收益，收益越大往往意味着企业利润越多，因此融资总收益最大似乎应该成为企业融资的一大原则。
然而，“天下没有免费的午餐”，实际上在融资取得收益的同时，企业也要承担相应的风险。
对企业而言，尽管融资风险是不确定的，可一旦发生，企业就要承担百分之百的损失了。
中小企业的特点之一就是规模小，抗风险能力低，一旦风险演变为最终的损失，必然会给企业经营带来巨大的不利影响。
因此中小企业在融资的时候千万不能只把目光集中于最后的总收益如何，还要考虑在既定的总收益下，企业要承担怎样的风险以及这些风险一旦演变成最终的损失，企业能否承受。
即融资收益要和融资风险相匹配。
二、融资规模量力而行原则确定企业的融资规模，在中小企业融资过程中也非常重要。
筹资过多，可能造成资金闲置浪费，增加融资成本；或者可能导致企业负债过多，使其无法承受，偿还困难，增加经营风险。
而如果企业筹资不足，又会影响企业投融资计划及其他业务的正常开展。
因此，企业在进行融资决策之初，要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及融资的难易程度和成本情况，量力而行来确定企业合理的融资规模。
融资决策如何做出最佳的融资选择
融资决策如何做出最佳的融资选择融资是企业发展的重要环节，对于企业而言，做出最佳的融资选择是至关重要的。
本文将介绍一些方法和策略，帮助企业在融资决策过程中做出明智的选择。
一、评估资金需求在做出融资选择之前，企业需要首先评估自身的资金需求。
这包括具体的融资金额以及资金用途。
通过对企业现有财务状况的分析，以及对未来发展计划的考虑，可以确定所需的融资规模和时机。
二、了解各种融资方式融资方式多种多样，了解不同的融资方式对企业的优势和风险至关重要。
常见的融资方式包括股权融资、债权融资以及混合融资等。
每种融资方式都有其独特的特点和适用场景，企业需要了解各种融资方式的优势和限制，以便选择最合适的方式。
三、权衡利弊在选择融资方式时，企业需要权衡各种利弊因素。
这包括融资成本、融资期限、融资风险等。
对于企业而言，融资成本是一个重要的考虑因素。
不同的融资方式对企业的成本影响不同，企业需要评估各种方式对企业经营的影响。
另外，融资期限和融资风险也是需要综合考虑的因素。
四、优化资本结构融资选择的一个重要目标是优化企业的资本结构，即债务和股权比例的合理配置。
良好的资本结构可以降低企业的财务风险，并提高融资的灵活性。
企业应该根据自身的情况，合理安排股权和债权的比例，以平衡融资成本和资本结构稳定性。
五、寻找合适的融资渠道在选择融资方式时，企业还需考虑融资渠道的选择。
不同的融资渠道有不同的特点和要求，企业需要根据自身的需求和实际情况选择合适的渠道。
常见的融资渠道包括银行贷款、资本市场、天使投资以及风险投资等。
六、综合考虑企业发展战略最佳的融资选择需要与企业的发展战略相匹配。
企业应该根据自身的发展阶段和目标，选择与之相符合的融资方式和渠道。
同时，企业还需考虑未来的发展需求和战略调整，以兼顾短期融资和长期战略规划。
总之，做出最佳的融资选择是一个复杂的决策过程，需要综合考虑多种因素。
企业需要评估资金需求，了解各种融资方式，权衡利弊，优化资本结构，寻找合适的融资渠道，并综合考虑企业的发展战略。
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商业票据的成本
决定因素 票面利率 筹资费用
解析： 0
10
20
30
98 000元
100 000元
20天的实际利率=(2 000/98 000)×100%=2.04%
单利
实际年利率=2.04%×360/20=36.73%
放弃现金折扣的实际利率计算公式：
放弃现金折 扣实际利率
1
折扣率 折扣率
360 信用期限 折扣期限
承【例11-1】按公式计算公司放弃现金折扣的实际利率：
放弃现金折扣实际利率 2% 360 36.73% 1 2% 30 10
4.应付账款筹资决策
★ 如果： 其他方式筹资的成本＜放弃现金折扣的成本 不应放弃现金折扣
承【例】假设同期银行短期借款利率为12%，则买方可利用银行 借款支付货款。
假设该公司在第10天利用银行借款98 000元支付货款，并在第30 天偿还这笔借款的本金和利息。这笔借款20天的利息为：
免费筹资 ● 卖方不提供现金折扣， 买方在信用期内任何时间支付 货款； ● 卖方提供现金折扣， 买方在折扣期内支付货款
有代价筹资 ● 卖方提供现金折扣，
买方放弃现金折扣，在折扣 期至信用期到期日之间付款
【例11-1】假设某公司按“2/10，n/30”的条件购买一批商品， 价值100 000元。
要求：计算公司放弃现金折扣的实际利率。
商业票据 短期借款
二、商业信用
商业信用是指在商品交易中以延期 付款或预收货款进行购销活动而形成的 借贷关系，它是公司间直接的信用行为。
具体形式 应付账款、应付票据、预收账款
（一）应付账款筹资
1.应付账款的实质与特征 ▲ 它是一种典型的商业信用形式。买卖双方发生
商品交易，买方收到商品后不立即付款，而是延迟一 定时期后再付款。
放弃现金折扣实际利率 2% 360 20.99% 1 2% 45 10
40% 35% 36.73%
30%
利 率
25% 20%
15%
10%
24.49%
18.37% 14.69% 12.24%
10.50% 9.18%
5%
0%
天
30
40
50
60
70
80
90
图11- 1 信用条件（2/10，n/30）的实际利率曲线
▲ 对于卖方来说，可利用这种方式促销；对于买 方来说，延期付款等于向卖方借用资金购进商品，以 满足短期资金需要。
▲ 买卖双方的关系完全由买方的信用来维持。
2.应付账款的信用条件 ◆ 信用期限：允许买方付款的最长期限。 ◆ 现金折扣：卖方为了鼓励买方提前还款，而给予买 方在价款总额上的优惠，即少付款的百分比。
收款人或承兑申请人签 发、由承兑申请人向开户 银行申请，经银行审查同 意，并由银行承兑的票据
带息应付票据
B. 按照是否带息 不带息应付票据
利率低于其他筹资方式的利率， 不需要保持相应的补偿性余额和支付各种手续费等
3.应付票据的期限 一般为1～6个月，最长不超过9个月。
4.应付票据贴现与转贴现 ● 贴现是收款（持票）人把未到期的汇票转让给 银行，贴付一定利息以取得银行借款的行为。
（四）商业信用筹资的评价
优势
弊端
● 易于取得
● 筹资时间短
● 无须担保
● 筹资限制较大
● 筹资风险小
● 隐性成本较大
三、商业票据
商业票据是一种以筹资为目的、不以真实的商业 交易行为为基础，直接向货币市场投资者发行的无 担保本票。
商业票据的特点： 期限短、交易金额大、风险程度低
三、商业票据
满足各种不同的筹资需求
短期融资决策
一、 短期筹资方式
一 短期筹资的特点 二 商业信用 三 商业票据 四 短期借款
短期筹资的特点
短期筹资是指融通使用时间在一年以内或 者超过一年的一个营业周期以内的资金。
短期筹资的用途 满足暂时增加的流动资产的需要。
短期筹资的种类
（1）自然筹资 （2）非自然筹资
商业信用 应计费用
98000×0.12×20/360= 653.33（元）这比发票金额减少 第30天公司应向银行偿还：98000+ 653.33 =98 653.33了（1元34）6.67元 因此公司应该利用现金折扣，在第10天付款。
★可自由使用的资金 来源用于短期投资 所获得的收益
放弃现金折扣的实际利率 权 及延期付款而导致的信用 衡 等级下降的机会成本
◆ 折扣期限：卖方允许买方享受现金折扣的期限。 折扣期限小于信用期限。
【例】 2/10，n/30 n/30——信用期限是30天 10——折扣期限 2——现金折扣为2% 2/10——企业10天内还款，可享受2%的现金折扣，即可以少付款2%
3.应付账款筹资成本
按是否付出代价，分为“免费”筹资和有代价筹 资。
5.延期付款的风险（潜在筹资成本） ◇ 信用损失 ◇ 利息罚金 ◇ 停止送货 ◇ 法律追索
（二）应付票据筹资
1.应付票据的含义 购销双方按购销合同进行商品交易，延期付款而
签发的、反映债权债务关系的一种信用凭证。 2.应付票据的种类
A. 按照承兑人的不同
商业承兑汇票
银行承兑汇票
由收款人签发，经付 款人承兑、或由付款人 签发并承兑的票据
● 转贴现是当贴现银行需要资金时，可持未到期 的汇票向其他银行转贴现。
（三） 预收账款筹资
◎ 卖方公司在交付货款之前向买方预先收取部分或全 部货款的信用形式。
◎ 适用范围：生产周期长、资金需要量大的货物销售。
自然性筹资
◎ 主要内容：应付水电费、应付工资、应交税金、应付利息等。 ◎ 企业生产经营过程中形成的一些受益在先，支付在后，支付期 晚于发生期的费用。 ◎ 通常具有强制性的规定，但通常没有成本代价。
承【例1】公司将付款延至70天后或信用期过后的40天后，才 能使丧失折扣的成本低于银行借款利率。如果公司认为推迟付款 并不会发生重大的与供应商关系的成本，那么推迟付款的成本还 是比较低的，如果不采用这个方案，公司的最佳付款时间是在第 10天，并获得这项折扣。
承【例11-1】如果公司推迟付款，在第45天而不是30天付款，那 么获得35天信用期的代价是丧失2 000元的折扣，则：