苏宁 财务分析报告

学号200929030122

苏宁电器

财务分析报告

题目苏宁电器2006-2010年度财务分析报告学院管理学院

专业会计与统计核算

班级一班

学生姓名张雪艳

指导教师周红俊职称助教

评阅教师周红俊职称助教

时间2011-10-28

苏宁电器股份有限公司

2006年—2010年度财务分析报告

一、公司简介

苏宁电器1990年创立于江苏南京(成立之初因苏宁位于当时的“江苏路”和“宁海路”的交叉口，因此，得名苏宁），是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。经过20年的发展，现已成为中国最大的商业企业集团，品牌价值508.31亿元。2004年7月21日，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。截至2010年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆300多个城市，并进入中国香港和日本地区，拥有近1500家连锁店，员工15万人，2010年销售收入近1500亿元，名列中国上市规模民营企业前三强，中国企业500强第50位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。2011年3月，苏宁打破家电行业潜规则，首先试水“明码实价”。

二、财务报表分析

（一）盈利能力分析

盈利能力是企业赚取利润的能力。盈利能力的大小是一个相对概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强;利润率

越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可以通过企业的盈利能力来反映。

（1）1、净资产收益率

净资产收益率是企业净利润与净资产的比率，是反映股东投资收益水平的指标，也称权益报酬率、权益净利率。

2、计算公式是：净资产收益率=净利润/平均净资产×100%

平均净资产为年初股东权益额与年末股东权益额的平均数。净资产收益率表明所有者每一元的投资能够获得多少净收益，它衡量了股东投资企业的收益率。

它是反映盈利能力的核心指标。

3、苏宁2006年—2010年净资产收益率计算表

项目2010 2009 2008 2007 2006

净利润

4,012,000,000 2,890,000,000 2,170,000,000 1,465,000,000 720,000,000

平均净资产

16,885,187,000 12,018,651,500 6,970,100,000 3,956,123,623

净资产收益率23.76% 24.05% 31.13% 37.03%

同行业数据比较

项目2010 2009 2008 2007 苏宁净资产收益率23.76% 24.05% 31.13% 37.03% 美的净资产收益率25.35% 20.02% 21.72% 26.64% 海尔净资产收益率30.97% 16.71% 13.26% 11.75%

4、由以上计算可知，苏宁公司2010年的净资产收益率最低，而且是逐年下降，虽然净利润是逐年上升，但净利润上升的比率要小于净资产的上升速度，说明企业由净资产获得资金占的比重过大，没有很好的利用财务杠杆，使得企业获利水平下降，由净资产收益率=总资产收益率×权益乘数，所以还应该结合总资产收益率和企业资本结构来具体分析影响因素。通过与同行业比较可以得出苏宁

在2010年也是最低的，无论与历史数据还是同行业数据都处于下滑趋势，管理

人员应具体分析找出原因。

（2）1、总资产收益率

总资产收益率是净资产与平均总资产的比率，反映企业总资产能够获得净利润的能力，是反映企业资产综合利用效果的指标。

2、计算公式：总资产收益率=净利润/平均总资产×100%

公式中：平均资产总额=[期初资产总额+期末资产总额] /2，该指标是站在企业总体资产利用效率的角度来衡量企业盈利能力。该指标越高，表明资产利用

效果越好，整体企业盈利能力越强，经营管理水平越高。反映了股东和债权人共

同提供的资金所产生的利润率。

该公式可以进一步分解成总资产收益率=销售净利率×总资产周转率

所以影响该指标的因素可以从这两个方面考虑。

3、苏宁2006年—2010年总资产收益率计算表

与历史数据比较

项目2010 2009 2008 2007 2006 净利润 4,012,000,000 2,890,000,000 2,170,000,000 1,465,000,000 720,000,000 平均总资产

39,873,607,000 28,729,179,500 18,924,089,000 12,540,736,856

总资产收益率10.06% 10.06% 11.47% 11.68%

4、由上述数据可知苏宁公司的总资产收益率2010年10%左右，低于历史数据，从净利率和平均净资产看逐年是上升的，很难从这两个数据看出影响总资产收益率降低的真正原因，所以还应该从销售净利率和总资产周转率来具体分析影响因素。其中销售净利率近似的反映了企业控制成本费用的能力，总资产周转率反映了企业运用资产获取销售收入的能力，可以看出总资产周转率是基础。通过数据分析可知苏宁的总资产周转率在2010年是1.89远远低于历史水平营业净利率稍有增长，所以应该从总资产周转率来找出企业总资产收益率下降的原因。同行业比较

项目2010 2009 2008 2007

苏宁总资产收益率10.06% 10.06% 11.47% 11.68%

美的总资产收益率7.00% 6.00% 4.00% 7.00%

总资产收益率12.08% 9.25% 8.36% 7.67%

4、由上表数据计算可知，苏宁公司2010年的总资产收益率在同行业中处于中间水平，说明还是有一定的优势的，海尔公司是逐年上升的且在2010年同行业中最高，应该借鉴该公司的发展战略，因为苏宁公司最近今年一直下降，应该找出下降原因来进一步改善。