财务评价(案例)2
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可供分配利润： 盈余公积金：是企业从税后利润中提取形成的积累资 金，是企业保全资本，防止滥分税后利润，降低企业 经营风险，保护债权人利益的资金来源。
从性质上看，盈余公积金属于企业的所有者权益 （是企业投资者对企业净资产的所有权），包括法定盈 余公积金和任意盈余公积金。法定盈余公积金按税后利 润的10%提取，当企业的法定盈余公积金达到注册资本 的50%时可不再提取。任意盈余公积金是企业为了满足 生产经营的需要，在计提法定盈余公积金和公益金后， 按照公司章程或股东会议决议提取的公积金，其提取比 例或金额由股东会议根据需要确定。企业提取的盈余公 积金主要用于弥补企业亏损和转赠企业资本。但转赠资 本后企业的法定盈余公积金不能低于企业注册资本的 25%。
未分配利润 = 借款本金 – 折旧费 – 摊销费 应付利润 = 税后利润 – 盈余公积金 – 未分配利润 还清借款后的年份先按税后利润的15%计提盈余公 积金，其余全部作为应付利润。
（三）资金来源与运用表
编制资金来源与运用表的目的是满足项目 实施与运转的需要，保证项目寿命周期内资金 运行的可行性，即每期的资金来源加上上期的 结余必须足以支付本期的资金使用需要，否则 项目无法实施。项目的资金安排集中体现“资 金来源与运用表”上，该表由“资金来源”、 “资金运用”、“盈余资金”和“累计盈余资 金”四项构成。满足资金运行的可行性条件是： 各年的“累计盈余资金”≥ 0 。
（五）财务外汇平衡表
当建设项目涉及产品出口创汇或替代进口 节汇时，还应进行项目的外汇效果分析。财务 外汇平衡表是反映项目计算期内各年外汇余缺 程度，进行外汇平衡分析。外汇效果分析依据 的是财务外汇平衡表，其格式见下表。
财务外汇平衡表
四. 财务评价指标体系
财务评价主要是按照国家现行的财税制度和 国内现行价格，从财务的角度分析计算项目的效 益、费用、盈利状况及借款偿还能力，以考察项 目在财务上的可行性。
可行性研究中，税后利润处理方式如下：
用税后利润支付长期借款后无余额的年份，税后利 润全部计入未分配利润用于支付长期借款还本，不计提 盈余公积金。
用税后利润支付长期借款后有余额的年份，先按税 后利润的15%计提盈余公积金，然后视需要留出用于还 本的余额计入未分配利润，最后将剩余部分作为应付利 润。 即：盈余公积金=税后利润×15% （盈余年份才提取）
负债是指企业因借款、赊购资产与劳务而形成 的日后需要偿还而欠下的债务，以及一些其他类型 的支付，如应付账款。
负债按期偿还期限，可以划分为流动负债和长 期负债两类： （1）流动负债是指偿付期在一年或一年以内偿还的 负债； （2）长期负债是指偿还期在一年以上到期的债务。
所有者权益是指项目投资人对项目净资产的所 有权，包括项目投资人对项目的投入资本以及形成 的资本公积金（是指企业投资人实际支付出资额超 出其资本金的差额以及不需要偿还的资本增值如： 股票溢价净收入、捐赠资产、财产评估与原账面的 差、汇率折价差额）、盈余公积金与未分配利润等。
具体格式见下表所示。
资金来源与运用表
资 金 来 源 与 运 用 表（续表）
（四）资产负债表
该表反映项目逐年年末控制的资产数量及其 构成比例，所负担债务数量及其长短期债务的构 成比例，所有者拥有的权益数量及其构成比例， 用以计算资产负债率、流动比率及速动比率，进 行清偿能力分析。 资产负债表是根据 “资产 = 负债 + 所有者权益” 这一基本公式，并依据一定的分类标准和顺序把 项目在某一特定日期的资产、负债与所有者权益 予以适当编排而成，具体格式见下表：
财务评价(案例)2
1. 全部投资现金流量表 全部投资现金流量表，不区分资金来源，把
全部投资均视为自有资金，用以计算财务内部收 益率、财务净现值、投资回收期等指标，考察项 目全部投资的盈利能力。资金投资的评价目的是 在企业范围内考察项目的经济效果。具体格式见 下表所示。
现金流量表（全部投资）
2.自有资金现金流量表
自有资金现金流量表编制的原则是区分资金 来源。是站在企业财务的角度考察各项资金的收 入和支出，对于贷款来说，企业从银行取得贷款 是资金wk.baidu.com入，用于项目建设是资金支出，因此表 中投资只计自有资金。用以计算自有资金财务净 现值、财务内部收益率的等指标。“自有资金” 的评价目的是考察企业在兴办项目中获得的实际 利益。具体格式见下表所示。
公益金：是企业从税后利润中提取专门用于职工集体 福利方面的资金。从性质上看，公益金也属于企业的 所有者权益，但是它不能用于弥补亏损和转赠资本， 而只能用于职工的集体福利，如建造职工宿舍、食堂 医务室等。企业职工对这些福利设施只有使用权而没 有所有权，所有权仍属于企业的所有者。 应付利润：应该向投资者分付的利润（1）支付优先股 股利（2）提取任意盈余公积金（3）支付普通股股利 未分配利润：用于偿还固定资产借款及弥补以前年度 亏损的可供分配利润。未分配利润+折旧+摊销+其他 均为还款资金来源。
资 产 负债 表
资 产 负 债 表 （续表）
资产是指任何具有现金价值的实物财产和权利 ，包括现金、应收账款、供出售的存货，以及可多 次使用的房屋、设备、工具、车辆等长期资产。资 产不能凭空而降，它由四条途径取得： （1）由赊购取得，就会产生负债； （2）由借款取得，这也会产生负债； （3）由投资者投入资金，或其他资产取得，这会产生 权益； （4）通过未分配利润和利润的留成部分取得，这也会 产生权益。
现金流量表（自有资金）
（二）损益表
损益表是反映项目盈利或亏损的报表。 通过逐年的销售收入、成本及税金等收入与 支出来计算各年的利润总额、所得税及税后 利润分配情况，用以计算投资利润率、投资 利税率和资本金利润率等指标。损益表的具 体格式见下表：
损益 表
项目评价时利润总额一般可视作应纳税所得额。仅对生 产初期发生的亏损，按政策允许5年内进行弥补，以 调整减少的应纳税所得额，其他因素不必考虑，亏损 所得额为0。企业发生的年度亏损，可用下一年度的 税前利润弥补，下一年度的利润不足弥补的，可以用 5年内的所得税前利润弥补，连续5年未弥补的亏损， 用税后利润弥补。
从性质上看，盈余公积金属于企业的所有者权益 （是企业投资者对企业净资产的所有权），包括法定盈 余公积金和任意盈余公积金。法定盈余公积金按税后利 润的10%提取，当企业的法定盈余公积金达到注册资本 的50%时可不再提取。任意盈余公积金是企业为了满足 生产经营的需要，在计提法定盈余公积金和公益金后， 按照公司章程或股东会议决议提取的公积金，其提取比 例或金额由股东会议根据需要确定。企业提取的盈余公 积金主要用于弥补企业亏损和转赠企业资本。但转赠资 本后企业的法定盈余公积金不能低于企业注册资本的 25%。
未分配利润 = 借款本金 – 折旧费 – 摊销费 应付利润 = 税后利润 – 盈余公积金 – 未分配利润 还清借款后的年份先按税后利润的15%计提盈余公 积金，其余全部作为应付利润。
（三）资金来源与运用表
编制资金来源与运用表的目的是满足项目 实施与运转的需要，保证项目寿命周期内资金 运行的可行性，即每期的资金来源加上上期的 结余必须足以支付本期的资金使用需要，否则 项目无法实施。项目的资金安排集中体现“资 金来源与运用表”上，该表由“资金来源”、 “资金运用”、“盈余资金”和“累计盈余资 金”四项构成。满足资金运行的可行性条件是： 各年的“累计盈余资金”≥ 0 。
（五）财务外汇平衡表
当建设项目涉及产品出口创汇或替代进口 节汇时，还应进行项目的外汇效果分析。财务 外汇平衡表是反映项目计算期内各年外汇余缺 程度，进行外汇平衡分析。外汇效果分析依据 的是财务外汇平衡表，其格式见下表。
财务外汇平衡表
四. 财务评价指标体系
财务评价主要是按照国家现行的财税制度和 国内现行价格，从财务的角度分析计算项目的效 益、费用、盈利状况及借款偿还能力，以考察项 目在财务上的可行性。
可行性研究中，税后利润处理方式如下：
用税后利润支付长期借款后无余额的年份，税后利 润全部计入未分配利润用于支付长期借款还本，不计提 盈余公积金。
用税后利润支付长期借款后有余额的年份，先按税 后利润的15%计提盈余公积金，然后视需要留出用于还 本的余额计入未分配利润，最后将剩余部分作为应付利 润。 即：盈余公积金=税后利润×15% （盈余年份才提取）
负债是指企业因借款、赊购资产与劳务而形成 的日后需要偿还而欠下的债务，以及一些其他类型 的支付，如应付账款。
负债按期偿还期限，可以划分为流动负债和长 期负债两类： （1）流动负债是指偿付期在一年或一年以内偿还的 负债； （2）长期负债是指偿还期在一年以上到期的债务。
所有者权益是指项目投资人对项目净资产的所 有权，包括项目投资人对项目的投入资本以及形成 的资本公积金（是指企业投资人实际支付出资额超 出其资本金的差额以及不需要偿还的资本增值如： 股票溢价净收入、捐赠资产、财产评估与原账面的 差、汇率折价差额）、盈余公积金与未分配利润等。
具体格式见下表所示。
资金来源与运用表
资 金 来 源 与 运 用 表（续表）
（四）资产负债表
该表反映项目逐年年末控制的资产数量及其 构成比例，所负担债务数量及其长短期债务的构 成比例，所有者拥有的权益数量及其构成比例， 用以计算资产负债率、流动比率及速动比率，进 行清偿能力分析。 资产负债表是根据 “资产 = 负债 + 所有者权益” 这一基本公式，并依据一定的分类标准和顺序把 项目在某一特定日期的资产、负债与所有者权益 予以适当编排而成，具体格式见下表：
财务评价(案例)2
1. 全部投资现金流量表 全部投资现金流量表，不区分资金来源，把
全部投资均视为自有资金，用以计算财务内部收 益率、财务净现值、投资回收期等指标，考察项 目全部投资的盈利能力。资金投资的评价目的是 在企业范围内考察项目的经济效果。具体格式见 下表所示。
现金流量表（全部投资）
2.自有资金现金流量表
自有资金现金流量表编制的原则是区分资金 来源。是站在企业财务的角度考察各项资金的收 入和支出，对于贷款来说，企业从银行取得贷款 是资金wk.baidu.com入，用于项目建设是资金支出，因此表 中投资只计自有资金。用以计算自有资金财务净 现值、财务内部收益率的等指标。“自有资金” 的评价目的是考察企业在兴办项目中获得的实际 利益。具体格式见下表所示。
公益金：是企业从税后利润中提取专门用于职工集体 福利方面的资金。从性质上看，公益金也属于企业的 所有者权益，但是它不能用于弥补亏损和转赠资本， 而只能用于职工的集体福利，如建造职工宿舍、食堂 医务室等。企业职工对这些福利设施只有使用权而没 有所有权，所有权仍属于企业的所有者。 应付利润：应该向投资者分付的利润（1）支付优先股 股利（2）提取任意盈余公积金（3）支付普通股股利 未分配利润：用于偿还固定资产借款及弥补以前年度 亏损的可供分配利润。未分配利润+折旧+摊销+其他 均为还款资金来源。
资 产 负债 表
资 产 负 债 表 （续表）
资产是指任何具有现金价值的实物财产和权利 ，包括现金、应收账款、供出售的存货，以及可多 次使用的房屋、设备、工具、车辆等长期资产。资 产不能凭空而降，它由四条途径取得： （1）由赊购取得，就会产生负债； （2）由借款取得，这也会产生负债； （3）由投资者投入资金，或其他资产取得，这会产生 权益； （4）通过未分配利润和利润的留成部分取得，这也会 产生权益。
现金流量表（自有资金）
（二）损益表
损益表是反映项目盈利或亏损的报表。 通过逐年的销售收入、成本及税金等收入与 支出来计算各年的利润总额、所得税及税后 利润分配情况，用以计算投资利润率、投资 利税率和资本金利润率等指标。损益表的具 体格式见下表：
损益 表
项目评价时利润总额一般可视作应纳税所得额。仅对生 产初期发生的亏损，按政策允许5年内进行弥补，以 调整减少的应纳税所得额，其他因素不必考虑，亏损 所得额为0。企业发生的年度亏损，可用下一年度的 税前利润弥补，下一年度的利润不足弥补的，可以用 5年内的所得税前利润弥补，连续5年未弥补的亏损， 用税后利润弥补。