2019年化工行业深度研究报告

开建时间 2017H2 2012-11 2016-12 2017-06 2017-06 2018年5月签约 2019年 2012年 2015-05 2015-05 2016-12 2018年
未定 2018-10 2019年
2015Q1 2018年6月签约
2013年
2016-10
2015年 2015年 2018-10
57 178 783 373 1,156 509 10.5% 121
投产时间
2019-08 2015Q1 2019Q1 2020H1 2018-11 2021-03 2021年 2014Q2 2017-10 2018Q2 2019-07 2020年
未定 2020Q4投产，2021Q3量产
2021年 2018-06 2017Q4 2020年 2014-03 2018-06 预计2021年投产 2018年5月产线启动 2015年上半年 2017-09 2016-12 2017Q4 2020-08
２０１９年化工行业深度研究报告
目录
OLED行业快速释放，上游材料领域机遇无限 OLED之万润股份：新材料巨头、沸石迎放量 OLED之濮阳惠成：内生外延加速并举
IC产业加速向中国大陆转移，半导体化学品迎发展良机 IC之华特股份：特气龙头乘IC国产化之风扬帆起航 IC之江丰电子：靶材龙头，大国重器
B6 B7-1 B7-2 B11 B12
示范线 一期
武汉一期 武汉二期 上海一期 上海二期
固安项目 昆山一期 昆山二期
惠州 惠州 仁寿
地点
广州 上海 上海 武汉 深圳 深圳 福州 鄂尔多斯 成都 成都 绵阳 重庆 福州 陕西 浏阳 深圳 武汉 武汉 上海 上海 合肥 固安 昆山 昆山 惠州 惠州 眉山
华星光电
6代 武汉 柔性OLED 4.5万片/月
维信诺
6代 合肥 柔性OLED 3万片/月
和辉光电
6代 上海 柔性OLED 3万片/月
华星光电
11代 深圳 大尺寸OLED 9万片/月
京东方
6代 福州 柔性OLED 4.8万片/月
京东方 6代 福州 柔性OLED
LG
4.8万片/月
8.5代 广州
大尺寸OLED
OLED行业迎来快速放量期
图 ：国内OLED新增产线地图标识
群显科技
6代 浏阳 柔性OLED 0.8万片/月
坤同
6代 陕西 柔性OLED 3万片/月
京东方
6代 重庆 柔性OLED 4.8万片/月
京东方
6代 绵阳 柔性OLED 4.8万片/月
信利
6代 眉山 柔性OLED 3万片/月
天马
6代 武汉 柔性OLED 2.25万片/月
OLED行业迎来快速放量期
图 ：国内OLED产线统计
公司
LG 和辉光电 和辉光电 华星光电 华星光电 华星光电
京东方 京东方 京东方 京东方 京东方 京东方 京东方 坤同 群显科技 柔宇科技 天马 天马 天马 天马 维信诺 维信诺 维信诺 维信诺 信利 信利 信利
工厂 广州工厂
上海1 上海2
T4 T6 Байду номын сангаас7
至2025年将达到73%
OLED电视：预计2019年仍将保持70%左右的增速，至2024年出货量将达到
1250万台
图 ：OLED手机渗透率
图 ：OLED电视出货量及增速
OLED终端材料市场迅速扩大
表：全球OLED显示材料及单体市场空间估算
全球OLED面板产能/万平米 全球OLED面板出货面积/万平米 折合成5寸面板/亿块 柔性屏占比 柔性屏5寸面板出货量/亿块 刚性屏5寸面板出货量/亿块 5寸柔性屏成本/美元 5寸刚性屏成本/美元 柔性屏总成本/亿美元 刚性屏总成本/亿美元 全部OLED总成本/亿美元 柔性屏总成本/亿元 刚性屏总成本/亿元 全部OLED总成本/亿元 材料和零件成本/亿元 OLED终端材料成本占比 终端材料市场空间/亿元
2016 794 310 4.5 27% 1.2 3.3 23.8 14.3 29 47 76 187 306 493 217 11.6% 57
2017 1088 497 7.2 42% 3.0 4.2 21.4 12.9
65 54 119 424 349 773 340 11.0% 85
2018 1506 772 11.2 56% 6.2 5.0 19.3 11.6 120
9万片/月
OLED行业迎来快速放量期
图 ：全球OLED面板产能 单位：万平方米 图 ：全球OLED面板出货面积单位：万平方米
图 ：国内OLED面板产能 单位：万平方米 图 ：国内OLED面板出货面积单位：万平方米
OLED行业迎来快速放量期
中小尺寸屏：IHS估算2018年OLED渗透率为45.7%，2019年将超过50%，
产业链汇总
OLED行业快速释放，上游材料领域机遇无限
OLED行业：市场回归理性，放量开始加速
图 ：OLED产业链市场空间及OLED内部结构图
OLED具备易于柔性化、显示效果出众、环境 适应能力强、低功耗、理论生产成本低等特点， 而且自发光使OLED材料将迎来巨大发展契机， 对于OLED发光材料来说尤其如此。 OLED显示材料成本占比达到12%，但是终端 材料由于专利问题，国内很难突破，国内企业主 要集中于上游中间体和粗品领域。 2016年概念炒作火爆，2018年真正开始大幅 放量。
总投资/亿元 450 71 273 350 427 427 465 220 233 233 465 465 465 400 135 110 120 145
440 281
45 63
279
月产能
90000 18000 30000 45000 90000 90000 48000 2000 24000 24000 48000 48000 48000 30000 8000 18000 15000 22500 15000 15000 30000 30000 4000 11000 15000 15000 30000
世代
8.5 4.5 6 6 11 11 6 5.5 6 6 6 6 6 6 6 5.5 6 6 5.5 5.5 6 6 5.5 5.5 4.5 4.5 6
是否柔性
大尺寸 刚性 柔性 柔性
大尺寸 大尺寸
柔性 刚性 柔性 柔性 柔性 柔性 柔性 柔性 柔性 柔性 柔性 柔性 刚性 刚性 柔性 柔性 刚性 柔性 刚性 柔性 柔性