我国上市商业银行成本效率和利润效率研究_刘星

察时间，各银行的数据均取自其年报或招股说明书 （2001 年和 2002 年有部分银行数据取自 《中国金 融年鉴》）。本文将以上 14 家商业银行按照规模的大小分为：大型银行和中小型银行；很明显，中行、 工行、建行、交行为大型银行。
表 2 显示了自 2001 年到 2008 年我国上市商业银行的经营效率。需要指出的是，8 年间上市商业 银行的平均成本效率为 84.57%，表明与最佳的银行 （前沿效率银行） 相比，上市商业银行大约浪费 了 15%的成本；8 年间上市商业银行的平均利润效率为 59.80%，表明与最佳的银行 （前沿效率银行） 相比，上市商业银行平均约有 40%应该获得的利润而没有获得。
i
i
（CE） 可以用式 （2） 表示：
n
*
Σ CE= Ci = Σ Ci
*
wi xi
i n
wi xi
i
（2）
2. 利润效率(PE)
商业银行的利润效率指在一定的约束条件下，某商业银行与前沿效率银行的利润差异。利润效率
与成本效率相比，是一个更加宽泛的概念。其一，利润效率的最大化不仅需要以最低的成本提供好的
p
i
m
n
vp yp -
*
wi xi wi xi
p
i
0<PE≤1
（4）
（三） 商业银行成本效率和利润效率测定
使用 DEA 法测定银行效率总是要面对产出法和中介法的的选择。产出法强调了金融机构作为服
务提供者的角色，认为存款应当被视为产出的一种，因为它在给储户提供资产的流动性、保管以及偿
还等服务的同时，还包括了与之相关联的附加值收益；中介法则认为，金融机构应当被视为存款人与
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当代财经 ２０10 年第 3 期 总第 304 期
表 1 变量的选取
指标
指标内容
投入 X 价格 产出 Y 价格
X1 可贷资金：长短期存款、中央银行借款和同业拆入等 X2 固定资产：固定资产净值 X3 员工总数：银行员工人数
的函数形式来界定效率前沿，可用来测定具有多种投入和多种产出的决策单位的相对效率。具体来
说，DEA 方法具有以下优势：首先，DEA 在不设定具体的生产函数的条件下，可以测定具有多种投
入、多种产出的决策单位的经营效率；其次，DEA 具有单位不变性( unit invariant)，即使用 DEA 测量
的决策单位的效率，不受投入产出数据所选择单位的影响；最后，DEA 可以进行差异分析、敏感度
产品和服务，而且需要最大化收入，即利润效率考虑了投入方向的成本效率和产出方向的收入效率两
方面；其二，利润效率以利润最大化为基础，更加符合银行及其所有者的经济目标。
如果要估计银行的利润效率 PE，在价格已知的条件下，就要先求出银行的最大利润 v·y- w·x。那
么，第 j 家商业银行的利润效率由式 （3） 给出：
W1 利息支出 /x1 W2 其他营业费用 /x2: 其他营业费用指营业费用减去工资支出 W3 工资支出 /x2
Y1 贷款净额：长短期贷款、存放中央银行和同业拆出等 Y2 投资支出：投资活动产生的现金流量 Y3 中间业务投入：手续费支出
R1 利息收入 /Y1 R2 投资收益 /Y2 : 投资收益包括股权投资和债权投资收益 R3 手续费收入 /Y3
一、文献综述
近 20 年来，国外关于金融机构效率的文献不断增多。略加综述，大致可以归纳出以下三大特点。 一是多数研究以美国或发达国家为样本，对于发展中国家的研究文献较少。一般认为，美国银行 业的成本效率水平在 80%左右，利润效率水平在 50%左右。Paul Schurea 和 Dermot O'Brien （2004） 以欧洲 1993- 1997 年数据 （包括 1347 家储蓄银行和 873 家商业银行） 为样本，运用 RTFA （递归厚前 沿） 方法研究得出，技术进步的结构因素可以降低 5%左右的成本浪费率；欧洲大部分银行的 X-无效 率在 17%～25%范围内。[1]Sathye(2003)使用 DEA 方法测度了印度的银行产出效率，研究表明印度银行 的平均效率好于世界平均效率，而私有银行效率低于国有和外资银行。[2]二是利润效率普遍受到忽视。 Berger 和 Humphrey (1997)指出，绝大多数文章只在关注成本效率，而忽视了收入和利润效率。[3]尽管 很多学者认为，对于银行绩效，利润效率比成本效率更具有优越性。但是，近几年来各国经济学家已 开始重视对利润效率的研究。三是对于利润效率的研究多使用参数法，只有少数文章使用了非参数 法。Maudos 和 Pastor （2003） 运用非参数法分析了 1985- 1996 年西班牙的银行业成本及利润效率，结 果显示利润效率明显低于成本效率，同时替代利润效率小于标准利润效率。[4] 在国内，许多学者利用各种效率分析方法对我国商业银行的经营效率进行了经验分析，所得出的 结论具有一定的共性。 一是我国商业银行效率与国际性银行相比还存在差距，股份制银行效率普遍高于四大国有商业银 — —— —— —— —— —— —— —— ——
二、银行利润效率的实证研究
（一） 成本效率和利润效率测定的非参数方法简介
统计显示，在应用前沿效率分析方法研究存款性金融机构的 122 个案例中，有 69 项研究用的是
非参数方法，其中 62 项使用的是数据包络分析法 （DEA）。由此可见，DEA 方法已为大家所普遍认
可。DEA 方法是一种非参数前沿效率分析方法，它直接基于一组决策单位(DMU)数据而不是一种特定
投资人之间的资金中介者，在这一前提下，存款所积累起来的资金及其成本被作为投入，因为它构成
了最终转化为贷款和投资的资金来源。
本文选择中介法对商业银行利润效率进行测定。本文所使用的变量见表 1 所示。
鉴于数据的可获得性，本文选择了国内已经上市的 14 家商业银行，包括中行、工行、建银、交
行、招行、民生，华夏、北京、中信、宁波、南京、浦发、深发展和兴业。以 2001 年到 2008 年为观
j
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我国上市商业银行成本效率和利润效率研究
和投入产品价格给定的条件下，最优 （少） 的产品投入，也即为最优的银行投入。其成本可表示为
n
n
Σ Σ *
*
Ci = wi xi 。这一成本将小于或等于某特定的银行成本 Ci = wi xi 。因此，第 j 家银行的成本效率
m
n
Σ Σ Max vp yp - wi xi
p=1
i=1
n
Σ s.t. λj ypj ≥yp j
n
Σλjxij ≤xi j
n
Σλj≥0； j=1,…,N j
（3）
三个约束条件与成本效率的经济学含义相同，即在给定的投入和产出要素价格的条件下，模型的
**
*
**
*
解要求在产出维度上有最大化的产出 yp =(yp1 ,…,ypm )和投入维度上有最小化的投入 xj =(xj1 ,…,xjn )。最优
如果要估计银行的成本效率 CE，在投入价格已知的条件下，就要先求出银行的最小投入(W·i Xi)。 那么，第 j 家商业银行的成本效率由式 （1） 给出：
n
Σ Min wi xi i=1
n
Σ s.t. λj yj ≥yj j=1
n
Σλj xjBaidu Nhomakorabea≤xj j
（1）
n
Σλj =1; λj ≥0；j=1,…,N j
收稿日期：2009-11-17 作者简介：刘 星，重庆大学教授，博士生导师，主要从事公司财务研究；张建斌，重庆大学博士研究生，主要从事商业银 行公司治理研究。
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行的效率 (张健华，2003)。[5]二是我国国有商业银行存在较为严重的规模不经济。张健华(2003)利用 DEA 方法测算了我国银行业近年来的技术效率、纯技术效率以及规模效率，结果表明股份制商业银 行的效率高于国有独资银行。[5]另外，鲁志勇和于良春 （2006） 使用数据包络分析法(DEA)，对我国国 有商业银行 1997- 2003 年的效率变化趋势做出了经验分析，并运用制度演化和产业组织的观点，提出 了相关政策建议。[6]赵昕 （2004） 采用超越对数利润函数而非成本函数模型，得出商业银行经营风险对 边际利润具有显著的负影响；从经过风险调整的利润效率比较看，国有银行呈现出上升—下降—再上 升的变动轨迹，而股份制商业银行平均利润效率则呈现明显波动下降的特征。[7]
２０10年第3期 总第304期
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ＮＯ3， ２０10 Ｓｅｒｉａｌ ＮＯ．304
我国上市商业银行成本效率和利润效率研究
刘 星，张建斌
（重庆大学 经济与工商管理学院，重庆 400030）
摘 要：基于数据包络分析法 （DEA） 以及从成本效率和利润效率两方面对我国 1 4 家上市商 业银行 2001 - 2008 年经营效率进行的考察，发现商业银行的利润效率 （在 54%～69%之间） 明显低于 成本效率 （在 73%~ 89%之间）；而存贷比率、不良贷款率、盈利能力、市场集中度是影响银行经营效 率的重要因素。要切实提高我国上市商业银行的经营效率，必须从商业银行的成本效率和利润效率 两方面加以提升。
第一个约束条件的含义是，由于非效率的影响，银行产出小于最优化的产出；第二个约束条件的
含义是，由于非效率因素的影响，银行投入组合大于最优化的投入组合；第三个约束条件是凸性假
设，通过该假设可以让可变规模报酬 （VRS） 下的包络线更接近包络数据。假定银行满足固定规模报
n
Σ **
*
酬的数学表述，如果 λj =1，表示规模报酬可变，此规划的最优解 xj =(xj1 ，…，xjn )，指在一定产出
分析和效率分析，可以更加深入地了解决策单位在投入、产出方面对资源的配置情况。
（二） 成本效率 （CE） 与利润效率(PE)评价模型
为了使研究结果具有可比性，本文使用 F覿re （2004） 使用的模型。[8]
1. 成本效率 （CE）
商业银行的成本效率是指在产出相同、产出价格相同的条件下，某银行最小化的成本与前沿效率
对于成本效率，中小型银行与大型银行相比有较高的成本效率。其中，2005 年中小型银行的成 本效率最高，为 92.96%；而最小为 2002 年大型银行的 72.53%。随着时间的增加，无论是大型银行 还是中小型银行，成本效率都在稳步上升，说明我国上市商业银行正在不断加强成本管理，且取得了 较理想的成绩。
m
n
m
n
Σ Σ Σ Σ *
*
*
银行的利润为 PEp = vp yp - wi xi ，这一利润将大于等于银行 j 的利润 PEp = vp yp - wi xi 。因此，
p
i
p
i
第 j 家银行的利润效率 （PE） 可以用式 （4） 表示：
m
n
*
Σ Σ PE= PEp = Σ Σ PEp
*
vp yp -
银行 （最优银行） 成本的接近程度。假设存在 Ni 家银行 （i=1，2，…，N），在投入维度上，每家银 行有 Xi （i=1，2，…，N） 种投入，投入品的购买价格是 Wi （i=1，2，…，N）；在产出维度上，每家 银行有 Yp （p=1，2，…，M） 种产出，产出品的出售价格是 Vp （p=1，2，…，M）；λj 为各决策单元 被赋予的权重。
关 键 词：DEA；利润效率；成本效率；商业银行 中图分类号： Ｆ832.2 文献标识码： Ａ 文章编号： １００５－０８９２ (２０10) 03－０061－０7
随着金融自由化不断深入，金融脱媒现象以及经济全球化给银行业带来了巨大的竞争压力。面对 如此环境，各国监管机构和银行经营者纷纷采取了各种措施，如放松管制、并购与联合、内部管理流 程改革等；其目的在于提高银行业的竞争能力，实质则是对银行高效率的追求。近几年各国经济学家 认为，对于银行绩效而言，利润效率比成本效率更具有优越性，并开始重视对利润效率的研究。本文 使用非参数 DEA 方法，从成本效率和利润效率两方面来分析我国上市商业银行的经营效率。
表 2 给出了本文的计算结果。2001- 2008 年间，上市商业银行的平均成本效率为 84.57%，其中大 型银行为 81.12%，中小型银行为 85.91%；2001- 2008 年间，上市商业银行的平均利润效率为 59.80%， 其中大型银行为 49.43%，中小型银行为 64.49%。与国内外现有文献相比，本文得出了相似的结果。