美国芝加哥气候期货交易所研究

美国芝加哥气候期货交易所研究

——对我国气候交易的建议

09法律硕士郭悦2009210659

摘要：哥本哈根会议的惨淡，再次把“碳交易”这个热名词推到风口浪尖上。本文的宗旨在于对芝加哥气候交易体系中，最重要的一个气候期货交易所的研究，力图为我国相关交易所建设和产品设计交易提供建议。本文共分为四大部分，分别为：气候期货交易所概况、产品介绍、管理组成以及对我国相关建设和产品的建议。

关键词：产品、交易、建议

全球变暖是一个热时代不可避免的趋势，而对这个变暖因素的研究与探寻势必能够为我们对于未来多一层想象。温室气体随着工业革命逐渐成为大气构成中占有重要分量的气体，它的功能也随着科技的进步，被进一步揭开面纱。撇去对全球变暖原因的争论，今天我们关注“碳交易”不仅仅是因为我们对当代、子孙后代的承诺，更是对地球这个我们共同的家园的责任。而在经济全球化的今天，任何一种新事物的寿命长短都要经受历史的检验，而我们要做的就是使“碳交易”更加符合人类的长远利益。不论国际上各国对于“碳交易”的博弈激烈程度如何，当下我们将要做的就是借鉴已经领先的成果，充实我国自己的实力，以便将来的长远发展。

一、芝加哥气候期货交易所概况

芝加哥期货交易所是芝加哥气候交易所的全资子公司，而芝加哥气候交易所是气候交易公众集团公司中的一员。气候交易公众公司拥有和经营世界上领先的环境资产类交易，包括排放、绿色实体指数和与保险相关的产品。

芝加哥气候期货交易所主要分三部分：CFTC监管、清算公司进行清算、NFA市场监察。

芝加哥期货交易所，成立于2004年，是一个期货产品交易委员会（CFTC）。该期货产品交易委员会指定合同市场提供标准并且清算的期货和期货，该期货和期货是关于一系列环境金融产品。

清算服务由清算公司提供，该公司是目前世界上积极活动的独立期货票据交易所。

市场监管服务则由美国国家期货委员会（NFA）提供。美国国家期货委员会是美国期货产业的自我监督组织。

CCFE的母公司——芝加哥气候交易所，经营北美地区的自愿温室气体交易，以及世界范围内的项目和辅助项目。而该自愿温室气体是总量管制与排放交易系统下的六种温室气体1。

二、产品介绍

1、排放权产品

1)硫金融工具（SFI）期货和期权

根据美国环保总署（U.S. EPA）酸雨项目SO2排放限额。

2)氮气金融工具（NFI）期货和期权

1六种温室气体分别为：CO

、N2O、CH4、HFC S、PFC S、SF6其中排放一吨CH4相当于排放21吨CO2、

2

排放1吨N2O（氧化亚氮）相当于310吨CO2，排放一吨HFCs（氢氟碳化物）相当于排放140-11,700吨CO2。/question/117155088.html

根据美国环保总署（U.S. EPA）清洁空气洲际规则年NO X排放限额，和美国环保总署“为减少清新空气区域运输，在清新空气运输评估集团区域下的一定州内，认定重大贡献和规则制定”（NO X“Ozone Season”SIP Call）的排放限额。

3)RGGI期货和期权

根据RGGI下的CO2限额，一个包含10个新英格兰和中大西洋洲的总量控制和贸易项目。

4)碳金融工具（CFI）期货和期权

根据碳金融工具（CFI），该工具是由芝加哥气候交易所宣布的温室气体排放现货契约。芝加哥交易所是一个自愿但法律上受制于总量控制贸易系统的交易所。

5)CFI-US期货和期权

届满期开始于2013年的CFIs要求对温室气体排放限额的运输，该温室气体排放限额符合一个潜在准予的联邦美国温室气体总量控制和贸易项目。

6)CCAR-CRT期货和期权

根据气候储备吨（CRTs）、由气候行动储备宣布的基于项目的排放减少和加利福尼亚气候行动登记抵消项目。

7)CER期货和期权

根据联合国宣布的东京议定书加入者温室气体减排信用，该信用是为发展中国家中已经得到批准和认证的项目而提供的。

2、质量指数产品

1)DJSI世界期货

根据道琼斯可持续指数（DSJI World），该指数是道琼斯世界指数中世界250强公司的指数。

2)野生清洁能源经济指数期货

根据野生清洁能源经济指数，该指数是可替代能源和清洁技术股票的指数。

3、IFEX保险产品

1)保险期货交易所——事件联系全美期货

事件联系期货合同，追溯美国灾难性的风灾损失，该损失发生在或者影响美国50州、华盛顿特区、波多黎各或美国未开发的岛屿。

2)保险期货交易所——事件联系佛罗里达期货

事件联系期货合同，追溯灾难性的风灾损失，发生在或者影响美国佛罗里达州。

3)保险期货交易所——事件联系墨西哥湾四州期货

事件联系期货合同，追溯灾难性的风灾损失，发生在或者影响美国得克萨斯州、路易斯安那州、密西西比州和阿拉巴马州。

三、芝加哥气候期货交易所经营管理

FE交易平台

通过履行性、稳定性和保障性的前提标准，CCFE交易系统的设计用以满足今天交易群体的需求。CCFE期货和期权交易平台为有权的交易者提供了直接进入的渠道，该渠道经由安全的网页进入申请。这些交易屏幕提供即时的现场报价、完整深入的说明、命令进入、交易管理和一套为专业交易者涉及的工具。所有的期货和期权市场的进入，也可以经由得到CCFE批准的第三方独立软件卖方（ISV’s）和报价卖方(QVs)，通过提供产业标准市场数据和FIX APIs命令进入方式而行。CCFE鼓励消费者与一家CCFE清算公司就进入市场订立合同，该进入是通过一家已经得到批准的第三方独立软件卖方（ISV）经由任何可能的应用程序界面（APIs）并且又或者私人线路获得更多信息。上述独立软件卖方是对直接进入交易