期货投资分析模拟题八

一、单选题

1.某公司计划在3个月之后发行股票，那么该公司可以采用以下哪些措施进行相应的套期保值

A 购买股票指数期货

B 出售股票指数期货

C 购买股票指数期货的看涨期权

D出售股票指数期货的看跌期权

2.关于看涨期权买卖双方，下列说法错误的是

A看涨期权的买方收益是无限的

B看涨期权的买方损失是无限的

C看涨期权的买方收益就是卖方的损失

D看涨期权的卖方损失是无限的

3.期权也称选择权，是指在某一限定时间内按某一指定的价格买进或卖出某一特定商品或合约的权利。下列属于期权与期货不同的是

A期权的卖方只有权利而没有义务

B期权的买方只有权利而没有义务

C期权的买卖双方都有义务

D期权的买卖双方都有权利

4.假设一份看涨期权合约的执行价格为15元，若标的股票价格到期价格为12元时，那么对于看涨期权的买方，则期权的价值为

A -3

B 0

C 3

D 12

5.一个股票的多头与一个看涨期权的空头组合后，可以看作

A看涨期权的空头

B看涨期权的多头

C看跌期权的空头

D看跌期权的多头

6.一个股票的空头与一个看跌期权的空头组合后，可以看作

A看涨期权的空头

B看涨期权的多头

C看跌期权的空头

D看跌期权的多头

7.对于欧式看跌期权而言，如果标的资产价格上升，期权的价格会

A上升

B 下降

C 不变

D 不能确定

8.当前股票价格为95元，对应的看涨期权的执行价格为95元，其权利金为2元。如果股票价格上升为96元，那么该期权的内在价值为

A -1

C 1

D 2

9.某投资者现有股票和期权头寸，股票当前价格为70元，过了3个月后，股票价格下跌3元，其看涨期权的价格下跌1.25元，请问该看涨期权的delta值为多少

A 0.4167

B 0.2400

C 0.3750

D 0.4000

10.某日芝加哥期货交易所9月玉米期货合约价格为360美分/蒲式耳，某投资者买进一份执行价格为370美分/蒲式耳玉米期货的看涨期权，权利金为5.5美分/蒲式耳。当期权到期时，玉米期货价格为373美分/蒲式耳，那么该期权的利润为

A 3

B 13

C 7.5

D -2.5

11.在看涨期权未到期前，实值期权、平值期权和虚值期权的Delta值的大小关系为

A 虚值期权<平值期权<实值期权

B实值值期权<平值期权<虚值期权

C虚值期权<实值期权<平值期权

D 不一定，随着时间变化其大小关系也会发生变化

12.对于看跌期权，当标的股票的价格上涨时，其Delta值将

A 变大

B 变小

C 保持不变

D 不确定

13.在其他条件不变的条件下，以下说法正确的是

A 看涨期权的Gamma值为正，看跌期权的Gamma值为负

B看涨期权的Gamma值为负，看跌期权的Gamma值为正

C看涨期权和看跌期权的Gamma值都为正

D 看涨期权和看跌期权的Gamma值都为负

14.看涨期权的Theta值为

A 负值

B 正值

C 多头为负值，空头为正值

D 多头为正值，空头为负值

15.Vega的定义为

A 期权价格的变化与标的物价格波动率变化的比率

B期权价格与标的物价格波动率的比率

C 期权价格的变化与利率变化的比率

D 期权价格与利率的比率

16.对于深度虚值期权来说，其Rho值接近于

A 1

B 0

D 无穷

17. 看涨期权的价格曲线图是以下哪个图形 A B

18. 假定标的物为不支付红利的股票，其现在的市场价格为

50元，股票价格在1个月后，可能上涨到62.5元，或者下跌到40美元，看涨期权的执行价格为50元，无风险利率为7%（非连续复利），请问，利用二叉树定价模型，其风险中性概率为 A 0.6 B 0.7 C 0.8 D 0.9

19. 某期权的标的股票当前价格为52.75元，标准差为35%，连续复利的无风险利率为4.88%。计算执行价格为50元，有效期限为9个月的欧式看跌期权的价格为

其中，0.0366ln(1.055)0.0535,ln(0.9479)0.0535,0.8660,0.9641e -==-==

(0.4489)0.6733,(0.1458)0.5580,(0.4489)0.3267,(0.1458)0.4420

N N N N ==-=-=A 8.62 B 4.07 C 5.46 D 5.17

20. 假设期货价格为19元，期权执行价格为20元，无风险年利率为12%，期货价格的波动率为20%，计算5个月期的欧式看跌期货期权价格

0.05ln(0.95)0.0513,0.6455,0.9512

(0.3328)0.6303,(0.4619)0.6779,(0.3328)0.3697,(0.4619)0.3221

e N N N N -=-====-=-=

A 0.55

B 3.54

C 1.50

D 2.57

21. 假设一个S&P 指数上的欧式看涨期权，期权期限为2个月，股指的现值为930，执行价格为900，无风险利率为年率8%，波动率为年率20%。在第一个月及第二个月，预计股指将

C C C