财务报表分析的基本方法介绍()

❖ 按比较对象的不同，可分为：
绝对数比较分析 绝对数增减变动分析 百分比增减变动分析
❖ 按比较标准的不同，可分为：
与计划数比较 与上一期数比较 与历史最好水平比较 与同行业先进水平比较 与主要竞争对手比较等
例子
例：
注意点：
❖ 使用比较分析法时，要注意比较指标 的可比性，所谓指标的可比性是指相 互比较的指标，必须在指标内容、时 间长度、计算口径、计价基础等方面 一致。
因素分析法的步骤：
❖ 首先，确定分析对象，将该指标的实际数 与分析标准数进行比较，求出实际脱离标 准的差异，即为分析对象；
❖ 其次，要根据经济指标的形成过程，明确 该经济指标受哪些因素变动的影响；
❖ 再次，要明确各影响因素与经济指标的数 量关系，即建立因素关系式，分清主要因 素与次要因素；
❖ 最后，按照一定顺序依次替换各个因素变 量，计算各个因素对总的经济指标的影响 程度。
❖资产减值准备不能转回对今年报表 的影响
变动百分比的局限性
❖ 如果基数的金额为负数，将出现变动百分 比的符号与绝对增减金额的符号相反的结 果；
❖ 如果基数的金额为零，不管实际金额为多 少，变动百分比永远为无穷百度文库；
❖ 如果基数的金额太小，则绝对金额较小的 变动可能会引起较大的变动百分比，容易 引起误解。
几个重要观念
1、全面的观点； 2、稳健的观点
（一）基本技术方法
❖比较分析法 ❖比率分析法 ❖趋势分析法 ❖因素分析法
比较分析法的定义
❖ 是指通过主要项目或指标数值变化 的对比，确定出差异，分析和判断 企业经营及财务状况的一种方法 （荆新 刘兴云主编《财务分析学》 P9～10）。
比较分析法的分类
❖ 我国学者蒋义宏、魏刚以1992～1999年 的公司年报为样本，发现我国上市公司的 主营业务利润比重的均值在1995年最低， 为20.54%，1993年最高，为77.90%。他 们又具体分析了1993～1999年期间上市 公司的利润构成情况，结果显示我国上市 公司利润构成中投资收益和补贴收入所占 比例过大，盈利质量不高，盈利的持久性 较差。回归分析的结果表明，主营业务利 润比重与公司的价值存在着正相关关系。
趋势分析法定义：
❖ 是根据企业连续数期的财务报表，以 第一年或另外选择某一年份为基础， 计算每一期各项目对基期同一项目的 趋势百分比，或计算趋势比率及指数， 形成一系列具有可比性的百分数或指 数，以揭示各期财务状况和营业情况 增减变化的性质和方向，故一般又称 为横向分析。
趋势分析法的分类： ❖定基趋势分析法 ❖环比趋势分析法
比率分析法的定义
❖是利用指标间的相互关系，通过 计算比率来考察、计量和评价企 业经济活动效益的一种方法。
比率分析法的分类
❖ 相关比率分析
是根据经济活动客观存在的相互依存、相互 联系的关系，将两个性质不同但又相关的指 标加以对比，求出比率，以便从经济活动的 客观联系中认识企业生产经营状况。如净资 产报酬率等。
❖结论：平衡是关键，可持续 增长是目标
2.损益表结构
❖ 主要是通过结构分析得到利润构成的状 况。
❖ 国外学者Ramakrishnan和Thomas把盈 利的组成成份分为三类：
一是永久类(permanent)，能无限持续
二是暂时类(transitory)，只影响当期盈利：
三是价格无关类(price irrelevant)，其持久 性为零。
❖ 构成比率分析
是指通过计算某项经济指标各个组成部分占 总体的比重，分析构成内容的变化，从而掌 握该项经济活动的特点与变化趋势。
北方公司共同比损益表
项目
一、产品销售收入 减：产品销售成本 产品销售费用 产品销售税金及附加
二、产品销售利润 加：其他业务利润 减：管理费用 财务费用
三、营业利润 加：投资收益 营业外收入 减：营业外支出
(二)结构分析
结构（平衡）分析的重要性
1.资产负债表的三大结构
2.损益表的结构
3.现金流量表的结构分析
1、资产负债表的三大结构
资 产 负债及所有者权益
资
流动资产
产
固定资产
短期负债 长期负债
资 本 结
结
长期投资
构
其他资产
股本 留存收益
构
筹资组合与资产组合
结构分析法案例
❖《秦池为何昙花一献》
❖×5年上海延中实业股份 有限公司年报分析
其中主营业务利润是企业盈利的核心，具有 永久的持续性，是利润中最稳定和最可预期 的部分，而其他四个部分则属于暂时类或价 格无关类。
❖ Lev 和 Thiagajan(1993) 研究结果表 明 ， 盈利的质量与其持久性呈显著的正相 关关系，而主营业务利润比重又在很 大程度上决定了企业的盈利质量和获 利能力。因此公司要能持续发展，只 有扎根主业，壮大主业，提高核心盈 利能力，不断提高主营业务利润的比 重，才能增加公司的价值。
四、利润总额 减：所得税
五、净利润
2004 年度 100% 56.06% 3.68% 3.30% 39.96%
3.48% 1. 18% 32.29%
2. 31% 0. 45% 34.11% 10.23% 23.38%
2005 年度 100% 57.54% 3.87% 3.37% 35.22%
4.24% 1.68% 29.30%
2.62% 0.75% 31.17% 9.35% 21.82%
比率分析法的优缺点：
❖ 优点：
（1）能够通过个别的分析措施，掌握帐户之 间的内部联系或基本的经济状况，即使这些联 系和状况是比较复杂的；
（2）从绝对数转到相对数，使得不同规模的 公司在不同的期间进行相互比较成为可能。
❖ 缺点：
（1）计量属性
2001（80 2002（88 2003（94 2004（100 2005（105 万） 万） 万） 万） 万）
以2001年 为基期
100%
110%
117%
125%
131%
以上一年 为基期 100%
110%
107%
106%
105%
因素分析法定义：
❖ 是通过顺序变换各个因素的数量，来计 算各个因素的变动对总的经济指标的影 响程度的一种方法。它主要应用于寻找 问题的成因，寻找财务管理中出现问题 的根源，为下一步有针对性地解决问题 提供信息，并为企业内部考核提供依据。
比率分析法（续）：
❖ （2）现有大部分的财务比率采用的数 据都来源于财务报表内的项目，但许多 表外项目也对企业经营成果、财务状况 及其变动具有重要影响。
比率分析法（续）：
❖（ 3 ） 不 同 的 会 计 政 策 和程序影响比率的可比 性。
经典例子：戴姆勒·奔驰按德国会计准则 为盈利6.15亿德国马克，按美国会计准则 为－18.39亿德国马克