建筑工程经济第六章
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
2020/4/14
四．风险分析的作用、来源、性质、分类及内容
1.风险因素的来源
风险因素的基本特征是具有不确定性和可能造成损失，要从这个基本特征着手，针对工程建设的不 同阶段和不同项目类型进行深入剖析去识别风险因素的来源。
项目风险分析贯穿于项目建设和生产运营的全过程。风险因素主要来源于以下方面： （1）市场／行业风险。市场风险一般来自三个方面：一是市场供需实际情况与预测值发生偏离； 二是项目产品市场竞争力或者竞争对手情况发生重大变化；三是项目产品和主要原材料的实际价格与预 测价格发生较大偏离。 （2）资源风险。资源风险主要指资源开发项目，如金属矿，非金属矿，石油、天然气等矿产资源 的储量、品位、可采储量、开拓工程量及采选方式等与预测发生较大偏离，导致项目开采成本增加、产 量降低或者开采期缩短。
不确定性的存在会导致建设项目经济效果评价的预期值与未来的实际值出现偏差。但这种偏差 可以优于预期结果，也可以劣于预期结果。而对于特定的预期结果，为了避免投资失误，投资者所 关注的是如何对劣于预期结果的可能性进行分析，即对建设项目风险的分析。确切地说，风险具有 不确定性，而不确定性不一定就能构成风险。
2020/4/14
四．风险分析的作用、来源、性质、分类及内容
（3）公司／项目风险。公司／项目风险包括三个部分：其一来自于项目经济状况，所有企业都是在市 场中运作，一个企业可能在任何时刻都有几个项目在同时实施，通常一个项目就是一个盈利点，往往一 个主要项目亏损，其后果将影响到整个公司的财务状况。其二来自于项目技术，项目采用的技术，特别 是引进技术的先进性、可靠性、适用性和经济性与预测方案发生重大偏离，导致生产能力利用率降低， 生产成本增加，产品质量达不到预期要求等。其三来自于项目的工程条件，指工程地质条件、水文地质 条件与预测发生重大偏离，导致工程量增加、投资增加、工期拖长所造成的损失。 （4）政治和社会风险。包括政治风险和社会环境风险。主要指国内外政治经济条件发生重大变化（政 局更迭或动荡、战争、金融危机、恐怖活动、罢工等）和政府政策作出重大调整及项目所依赖的社会环 境条件改变（环保要求的改变，利率、汇率变化导致融资成本升高）等，使项目原定目标难以实现，甚 至无法实现。 （5）外部协作条件风险。交通运输、供水、供电等主要外部协作配套条件虽然在可行性研究中已得到 了充分的考虑，但仍有发生重大变化的可能，一旦发生变化，将给项目建设和运营带来困难。
由于自然力的作用，造成财产损失或人员伤亡属于自然风险；人为风险是指由于人的活动和行为带 来的风险。
2020/4/14
四．风险分析的作用、来源、性质、分类及内容
（3）按风险是否可管理划分。按是否可管理划分，风险可分为可管理的风险和不可管理的风险。可管 理的风险是指可以预测，并可采取措施进行控制的风险；反之，则为不可管理的风险。风险能否管理， 取决于能否消除风险的不确定性及活动主体的管理水平。要消除风险的不确定性，就必须掌握有关的数 据、资料等信息。随着信息科学的发展、信息的增加及管理水平的提高，有些不可管理的风险可以转变 为可管理的风险。 （4）按风险影响范围划分。风险按影响范围划分，有局部风险和总体风险。总体风险影响大，在工程 技术经济分析中要特别加以重视。 （5）按风险后果的承担者划分。工程建设的风险按其后果的承担者来划分，则有项目业主风险、政府 风险、承包商风险、投资方风险、设计单位风险、监理单位风险、供应商风险、担保方风险和保险公司 风险等。这样划分有助于合理分配风险，可提高项目承受风险的能力。
建筑工程经济
高等教育出版社
第 六 章 项目的不确定性与风险分析
2020/4/14
01
概述
02
盈亏平衡分析
03
敏感性分析
04
概率分析
目 录
2020/4/14
1
概述
一．不确定性分析的概念
不确定性分析是指对决策方案受到各种事前无法控制的外部因素变化与影响所进行的研究和
估计。它是决策分析中常用的一种方法。通过该分析可以尽量弄清和减少不确定性因素对经济效益 的影响，预测项目投资对某些不可预见的政治与经济风险的抗冲击能力，从而证明项目投资的可靠 性和稳定性，避免投产后不能获得预期的利润和收益，以致使企业亏损。
工程项目建设的风险分析就是在市场预测、融资方案的确定和工程技术方案的经济评价过程中， 综合分析识别拟建项目在建设和运营时潜在的主要风险因素，揭示风险来源，判别风险程度，提出规 避风险的对策，降低风险损失。
2020/4/14
三．不确定性与风险的关系
建设项目的不确定性，一是指影响项目经济效果的各种经济要素（如价格、销售量等）的未来 值具有不确定性，二是指测算项目各种经济要素的取值（如投资额、产量等）由于缺乏足够的信息 或测算方法上的误差，使得部分建设项目经济效果评价指标带有不确定性。
2020/4/14
四．风险分析的作用、来源、性质、分类及内容
2.风险的性质
（1）随机性。所谓风险的随机性是指风险事件的发生与否、发生时间和发生后导致的结果通常都遵循 一定的统计规律。风险是潜在的，只有在具备了两种条件的情况下，才可能发生风险事件。在这两种条 件中，一种是转化条件，一种是触发条件。当风险事件只能造成损失和损害时，应设法消除转化条件和 触发条件；当风险事件可以带来机会时，则应当努力创造条件促使其实现。 （2） 相对性。受项目相关人个人性格、处世态度、经历及项目活动主体的地位、拥有的资源、收益大 小和投入多少这些因素的影响，风险对不同的个人和主体作用的反应及他们对风险的承受能力是不同的， 甚至会因时间、地点而异。 （3） 风险的可变性。风险的可变性是指风险随着风险事件的转化条件及触发条件的变化而改变。风险 的可变性表现为：风险性质的变化、风险后果的变化、出现新的风险。
2020/4/14
四．风险分析的作用、来源、性质、分类及内容
3.风险的分类
（1）按风险后果划分。风险可根据其造成的不同后果而分为纯风险和投机风险。纯风险是指只能造成 损失而不会带来收益的风险；投机风险是可能造成损失，也可能创造额外收益的风险。如股票投资的风 险，投资者一旦决策错误或碰上负面的不测事件，会蒙受损失；而决策正确或遇到好的机遇可给投资人 带来利润。 （2） 按风险来源划分。按照风险来源将风险划分为自然风险和人为风险。
2020/4Leabharlann Baidu14
二．项目投资风险的概念
指在我国，通常把“风险”定义为“可能发生的危险”。而在国外，主要的观点是将“风险”定 义为：“遭受危险、蒙受损失或伤害等的可能和机会”。另一种观点认为风险不仅与负面有关，即“ 下向风险”（downside risk），而且有可能出现比预料情况要好的状态。总之，无论何种观点和意见， 都不能否定的是在长期的工程建设的实践中我们已经充分认识到：风险不仅联系着灾难，风险也与利 润并存，关键要对它进行认识和研究。
四．风险分析的作用、来源、性质、分类及内容
1.风险因素的来源
风险因素的基本特征是具有不确定性和可能造成损失，要从这个基本特征着手，针对工程建设的不 同阶段和不同项目类型进行深入剖析去识别风险因素的来源。
项目风险分析贯穿于项目建设和生产运营的全过程。风险因素主要来源于以下方面： （1）市场／行业风险。市场风险一般来自三个方面：一是市场供需实际情况与预测值发生偏离； 二是项目产品市场竞争力或者竞争对手情况发生重大变化；三是项目产品和主要原材料的实际价格与预 测价格发生较大偏离。 （2）资源风险。资源风险主要指资源开发项目，如金属矿，非金属矿，石油、天然气等矿产资源 的储量、品位、可采储量、开拓工程量及采选方式等与预测发生较大偏离，导致项目开采成本增加、产 量降低或者开采期缩短。
不确定性的存在会导致建设项目经济效果评价的预期值与未来的实际值出现偏差。但这种偏差 可以优于预期结果，也可以劣于预期结果。而对于特定的预期结果，为了避免投资失误，投资者所 关注的是如何对劣于预期结果的可能性进行分析，即对建设项目风险的分析。确切地说，风险具有 不确定性，而不确定性不一定就能构成风险。
2020/4/14
四．风险分析的作用、来源、性质、分类及内容
（3）公司／项目风险。公司／项目风险包括三个部分：其一来自于项目经济状况，所有企业都是在市 场中运作，一个企业可能在任何时刻都有几个项目在同时实施，通常一个项目就是一个盈利点，往往一 个主要项目亏损，其后果将影响到整个公司的财务状况。其二来自于项目技术，项目采用的技术，特别 是引进技术的先进性、可靠性、适用性和经济性与预测方案发生重大偏离，导致生产能力利用率降低， 生产成本增加，产品质量达不到预期要求等。其三来自于项目的工程条件，指工程地质条件、水文地质 条件与预测发生重大偏离，导致工程量增加、投资增加、工期拖长所造成的损失。 （4）政治和社会风险。包括政治风险和社会环境风险。主要指国内外政治经济条件发生重大变化（政 局更迭或动荡、战争、金融危机、恐怖活动、罢工等）和政府政策作出重大调整及项目所依赖的社会环 境条件改变（环保要求的改变，利率、汇率变化导致融资成本升高）等，使项目原定目标难以实现，甚 至无法实现。 （5）外部协作条件风险。交通运输、供水、供电等主要外部协作配套条件虽然在可行性研究中已得到 了充分的考虑，但仍有发生重大变化的可能，一旦发生变化，将给项目建设和运营带来困难。
由于自然力的作用，造成财产损失或人员伤亡属于自然风险；人为风险是指由于人的活动和行为带 来的风险。
2020/4/14
四．风险分析的作用、来源、性质、分类及内容
（3）按风险是否可管理划分。按是否可管理划分，风险可分为可管理的风险和不可管理的风险。可管 理的风险是指可以预测，并可采取措施进行控制的风险；反之，则为不可管理的风险。风险能否管理， 取决于能否消除风险的不确定性及活动主体的管理水平。要消除风险的不确定性，就必须掌握有关的数 据、资料等信息。随着信息科学的发展、信息的增加及管理水平的提高，有些不可管理的风险可以转变 为可管理的风险。 （4）按风险影响范围划分。风险按影响范围划分，有局部风险和总体风险。总体风险影响大，在工程 技术经济分析中要特别加以重视。 （5）按风险后果的承担者划分。工程建设的风险按其后果的承担者来划分，则有项目业主风险、政府 风险、承包商风险、投资方风险、设计单位风险、监理单位风险、供应商风险、担保方风险和保险公司 风险等。这样划分有助于合理分配风险，可提高项目承受风险的能力。
建筑工程经济
高等教育出版社
第 六 章 项目的不确定性与风险分析
2020/4/14
01
概述
02
盈亏平衡分析
03
敏感性分析
04
概率分析
目 录
2020/4/14
1
概述
一．不确定性分析的概念
不确定性分析是指对决策方案受到各种事前无法控制的外部因素变化与影响所进行的研究和
估计。它是决策分析中常用的一种方法。通过该分析可以尽量弄清和减少不确定性因素对经济效益 的影响，预测项目投资对某些不可预见的政治与经济风险的抗冲击能力，从而证明项目投资的可靠 性和稳定性，避免投产后不能获得预期的利润和收益，以致使企业亏损。
工程项目建设的风险分析就是在市场预测、融资方案的确定和工程技术方案的经济评价过程中， 综合分析识别拟建项目在建设和运营时潜在的主要风险因素，揭示风险来源，判别风险程度，提出规 避风险的对策，降低风险损失。
2020/4/14
三．不确定性与风险的关系
建设项目的不确定性，一是指影响项目经济效果的各种经济要素（如价格、销售量等）的未来 值具有不确定性，二是指测算项目各种经济要素的取值（如投资额、产量等）由于缺乏足够的信息 或测算方法上的误差，使得部分建设项目经济效果评价指标带有不确定性。
2020/4/14
四．风险分析的作用、来源、性质、分类及内容
2.风险的性质
（1）随机性。所谓风险的随机性是指风险事件的发生与否、发生时间和发生后导致的结果通常都遵循 一定的统计规律。风险是潜在的，只有在具备了两种条件的情况下，才可能发生风险事件。在这两种条 件中，一种是转化条件，一种是触发条件。当风险事件只能造成损失和损害时，应设法消除转化条件和 触发条件；当风险事件可以带来机会时，则应当努力创造条件促使其实现。 （2） 相对性。受项目相关人个人性格、处世态度、经历及项目活动主体的地位、拥有的资源、收益大 小和投入多少这些因素的影响，风险对不同的个人和主体作用的反应及他们对风险的承受能力是不同的， 甚至会因时间、地点而异。 （3） 风险的可变性。风险的可变性是指风险随着风险事件的转化条件及触发条件的变化而改变。风险 的可变性表现为：风险性质的变化、风险后果的变化、出现新的风险。
2020/4/14
四．风险分析的作用、来源、性质、分类及内容
3.风险的分类
（1）按风险后果划分。风险可根据其造成的不同后果而分为纯风险和投机风险。纯风险是指只能造成 损失而不会带来收益的风险；投机风险是可能造成损失，也可能创造额外收益的风险。如股票投资的风 险，投资者一旦决策错误或碰上负面的不测事件，会蒙受损失；而决策正确或遇到好的机遇可给投资人 带来利润。 （2） 按风险来源划分。按照风险来源将风险划分为自然风险和人为风险。
2020/4Leabharlann Baidu14
二．项目投资风险的概念
指在我国，通常把“风险”定义为“可能发生的危险”。而在国外，主要的观点是将“风险”定 义为：“遭受危险、蒙受损失或伤害等的可能和机会”。另一种观点认为风险不仅与负面有关，即“ 下向风险”（downside risk），而且有可能出现比预料情况要好的状态。总之，无论何种观点和意见， 都不能否定的是在长期的工程建设的实践中我们已经充分认识到：风险不仅联系着灾难，风险也与利 润并存，关键要对它进行认识和研究。