国际收支理论
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14
(五)评价 •弹性论明确提出改变汇率对改善贸易收支的 作用是有条件的，虽然提出的年代较早，但 直到现在还是有一定的科学价值。 •局限性： 1.局部均衡分析。只考虑汇率对贸易的影响， 其它条件不变，不符合实际情况。 2.静态分析。假定国际收支调整过程能瞬间 完成，实际上存在时滞。
15
3.忽视规模巨大的资本项目。贬值会影响资 本项目，是改善还是恶化取决于人们对汇率 的进一步预期。 4.假定供给弹性无穷大，不符合实际情况。
开放经济的乘数小于封闭经济的乘数， 原因在于开放经济条件下的进口贸易就象国 内储蓄，是收入的漏出，新增国民收入中有 部分用于进口和储蓄，不再参与国内乘数过 程。
而出口贸易是国民收入的注入，新增 国民收入中有部分收入来自出口贸易，只有 这部分收入再次参与了乘数过程。
显然，对外贸易乘数论主张鼓励出口， 抑制进口，以刺激经济，提高收入，被称为 “新重商主义”政策。
31
四.货币论(monetary approach)
货币论认为，国际收支失衡的根本原因在 于货币需求与货币供给失衡，所以国际收支在 本质上也是一个货币问题。
此前的弹性论、乘数论和吸收论都强调商 品市场流量均衡在国际收支调整中的作用，货 币论则强调货币市场存量均衡的作用。
32
货币论主张从国际收支平衡表的线下项目 (国际储备)分析，自下而上地说明国际收支，视 线上项目为线下项目的结果，将研究范围从贸 易收支扩展至资本账户，在货币论看来，国际 储备额的变动是货币市场均衡的结果。
33
(一)背景 纵观西方经济学说史，能够于凯恩斯
学派抗衡的莫过于以弗里德曼领军的货币学 派，20世纪70年代芝加哥大学的约翰逊 Johnson和他的学生弗兰克尔Frenkel将货币 学派分析方法应用于国际收支研究，提出了 国际收支的货币分析理论。
34
(二)假设 1.在充分就业的情况下，实际货币需求是收 入、价格和利率的稳定函数，从长期来看， 货币需求是稳定的 2.货币供给不影响实物产量 3.贸易商品的价格是由世界市场决定的，从 长期来看，一国的价格水平和利率水平接近 世界市场水平
＋1%·e·PM·QM 即国际收支变动值为： △B=EX%·PX·QX－(1%－EM%) ·e·PM·QM 由于假设初始国际收支处于平衡状态即：
PX·QX=e·PM·QM 显然要使△B＞0，即 （EX%－1%+EM%）PX·QX＞0
9
（EX%－1%+EM%）＞0 即 EX+EM＞1
这就是马歇尔－勒纳条件，本币贬值能 够带来贸易收支或经常账户改善的必要条件。
国际收支逆差（R＜0）。
37
R=Md－D
是货币论最基本的方程式，因此可推论：
•
当 Md＞D 即一国国内名义货
18
(三)内容 开放经济国民收入恒等式为：
Y=C+I+G+X－M
其中：
C=C0+c·Y
C0自主消费，c边际消费倾向
M=M0+m·Y
M0自主进口，m边际进口倾向
代入 恒等式则(1－c+m) ·Y=CO+I+G+X－M0
因为s=(1－c)，所以：
Y=1/(s+m) ·(CO+I+G+X－M0) 1/(s+m)就是开放经济的乘数
国民收入恒等式：Y＝C+I+G+(X-M)
•将（X－M）用B来表示，反映国际收支
•将（C+I+G）用A表示称为吸收，反映本国 居民的支出
则：
B＝Y-A
即国际收支＝国民收入－支出
•Y＞A， B＞0，国际收支顺差
•Y＜A， B＜0，国际收支逆差
•Y=A， B＝0，国际收支平衡
25
吸收法认为弹性法在贬值对国际收支影 响分析上过于简单，吸收法认为货币贬值对 国际收支的影响取决于三个因素： 1.贬值对于收入的直接影响； 2.贬值对于支出的直接影响； 3.贬值通过收入变化对支出的间接影响。
19
从上式很容易看出，当出现国际收支顺差
时，对国民收入有促进作用，相反当出现逆差 时，国民收入则会以乘数方式倍减。
即：边际进口倾向m、边际储蓄倾向s越 小，外贸乘数越大，国民收入增加幅度越大， 由于扩大出口而增加的国民收入中总有一部分 用于购买本国产品，因此外贸乘数＞1
封闭经济中的乘数是
1/s
20
5
(三)马歇尔－勒纳条件（Marshall-Lerner Condition）
PX－出口的本币价格 PM－进口的外币价格
QX－出口数量
QM－进口数量
EX－出口需求弹性
EM－进口需求弹性
e－直接标价法汇率（即1单位外币折合本币数
额）
如果用本币记录国际收支差额则：
B=PXQX－ePMQM
6
以本币贬值1％为例来考察汇率对国际收支作 用： 1.根据弹性定义，出口外币价格下降1%，出 口数量会增加EX％（ EX 为出口需求价格弹性 的绝对值）， 由于出口本币价格不变，以本币表示的出口 收入随出口数量的增加而增加,即： EX％·PX·Qx
结合国内经济情况考虑：
•在未充分就业状态下，通过贬值，增加出口进 而Y；虽然A也因Y增大而增大，但只要边际吸 收小于1，Y增幅比A增幅更大； •在充分就业状态下，Y不宜改变；可在通过贬 值增出口时，通过支出削减使A下降； •在货币贬值效果不明显时，只能使用支出削减 政策，使Y、A同时减少，但A减少更多。
21
(四)评价 •乘数论开辟了以宏观经济理论为基础，从一 般均衡的角度分析国际收支与国民经济相互 关系的新思维，故较之弹性论，其更接近于 开放条件下的现实经济状况，因而具有一定 的实践价值和政策意义。 •局限性 1.没有考虑货币和价格因素，如果国内已处 于充分就业状态，出口增加意味过度需求， 引发通货膨胀。
10
例如：
出口 汇率 出口 出口 出口
国内
美元 数量 外币
单价
单价
收入
价格变 出口
动
数量
变动
贬值 7 $1 $1 100 $100
前
/7
00 00
//
本币 7 $1 $0.8 110 $962 14.2 10
贬值
/8 75 00 5
Baidu Nhomakorabea
9% %
本币 贬值
7 $1 $0.8 120 $105 14.2 20 /8 75 00 00 9% %
乘数论本身反映的是贸易收支差额对一 国国民收入的影响，同时也考虑到收入对贸 易差额的影响。
17
(二)假设 1.国民经济未充分就业，供给具有完全弹性， 从而进出口和收入的变动不改变价格水平。 2.只考虑贸易收支 3.进口是收入的增函数，且边际进口倾向不 变 收入是需求的函数，且边际消费倾向不变 4.政府支出是外生变量
7
由于进口外币价格不变，进口本币价格上升 1%，进口数量减少EM%（EM 为进口需求价 格弹性的绝对值）这样因进口数量下降而引 起的进口支出变动为： －EM%·e·PM·QM 而本币价格上升引起的进口支出变动为： 1%·e·PM·QM
8
综合进出口变动： 收入：＋EX％·PX·Qx 支出：－EM%·e·PM·QM
35
(三)内容
•货币需求(Md)是收入(Y)和利率(r)的稳定函数:
Md=P×f(Y,r)
P…本国价格水平
•在开放经济条件下，一国的货币供给(MS)包括 两部分：
国内创造部分，通过银行体系
创造的信用 :D MS=m×(D+R)来自国外部分，由国际收支
获得的盈余(国际储备） ：R
m…货币乘数，为了方便假定 为1
16
二.乘数论或收入论(Multiplier Approach, or Income Approach )
(一)背景 在20世纪30和40年代，随着凯恩斯主
义兴起，以哈罗德Harold、马克鲁普 Machlup为代表的经济学家相对成功地运用 凯恩斯的乘数理论把国际收支与国民收入联 系起来进行研究。
22
2.在乘数分析法中进口是消极的使国民收入减 少的因素，但如果进口的是生产资料，那么进 口可促进收入增加。 3.没有考虑资本流动。收入上升虽然刺激进口, 但也意味吸引资本流入改善国际收支。 4.基本政策含义是保护主义，长期来看不利于 世界经济发展。
23
三.吸收论(Absorption Approach )
贸易收支盈余
+
0
-
18个月
货币贬值以来的时间
13
J曲线的原因
•贬值前签订的合同仍按合同的数量、价格执 行，贬值后凡以本币定价的出口折成外币的 收入减少，凡以外币定价的进口折成本币的 支付增加，于是贸易收支恶化。 •即使在贬值后签订的合同，出口增长仍受认 识、决策、生产周期等因素影响存在供求黏 性 •进口方面，进口商预期当前的贬值是以后贬 值的前奏，反而加速订货。
3
美国经济学家梅茨勒对罗宾逊的论点进 行了补充，将出口供给弹性引入“马歇尔－ 勒纳”条件形成“罗宾逊－梅茨勒条件”， 该条件是弹性分析理论的核心，而“马歇尔 －勒纳”条件是其的一个特例。
4
(二)前提假设 1.局部均衡分析，只考虑汇率对贸易差额的影 响，而不考虑贬值对收入、商品价格、偏好等 因素的影响。 2.利率不变，不考虑国际资本流动，将贸易收 支等同于国际收支 3.贸易品进出口供给弹性无穷大。 4.国际收支调整过程能瞬间完成。 5.初始国际收支处于均衡状态
§4.国际收支调节理论
1
一.弹性论(Elasticity Approach)
弹性论围绕进出口商品的供求弹性分 析，阐释了在收入不变的条件下，汇率变 动对于一国国际收支由失衡调整至均衡的 作用机制，由于其分析重心集中于旨在改 善国际收支状况的货币贬值所需要的弹性 条件，故弹性论又称弹性分析法。
2
(一)背景 英国著名经济学家马歇尔Marshall首创
“需求的价格弹性”概念，并将其延伸到国 际贸易领域，提出“进出口需求弹性”对贸 易收支进行研究，但未形成系统观点。
1937年罗宾逊夫人Robinson 在研究汇率 与进出口关系过程中正式提出了弹性论， 1944年美国经济学家勒纳Lerner着重分析贬 值对国际收支的影响，这就是著名的”马歇 尔－勒纳条件”。
26
吸收法将吸收分为两部分
“诱发性吸收”：受收入变化影响
“自主性吸收”：受收入以外的其它因素影响
即：
A=D+aY
a为边际吸收倾向，是指每增加的单位收入中 用于吸收的百分比，
根据吸收法方程：B＝Y－A，则本币贬值 对国际收支的影响就取决于本币贬值后△B是 否大于0：
△B＝△Y－△A＝△Y－△D－△aY
假则定上长式期可中写M为d=：MRS=M则S:－DR=Md－D
36
R=Md－D
是货币论最基本的方程式，因此可推论：
•
当 Md＜D 即一国国内名义货
币 供应量超过了名义货币需求量，由于货币
供应量不影响实物产量，在价格不变的情况
下，多余的货币就要寻找出路，对国家来讲，
实际货币余额的调整便表现为货币外流，即
29
(四)对吸收法的评价 •吸收论在国际收支调节理论的发展沿革中， 占有重要位置。 1.吸收理论重视国际收支与国民经济整体运 行的内在联系，拓展了研究思路及分析框架, 提供了政策选择与搭配空间。 2.吸收论采用了一般均衡的分析方法，故而 较之注重局部均衡分析的弹性论更具科学性 和包容性。
30
•吸收分析法缺陷表现在： 1.吸收论是建立在国民收入核算恒等式基础 之上的，但并没有对收入、吸收为因，贸易 收支为果的观点，提出令人信服的逻辑分析； 2.吸收论同样没有考虑国际间的资本流动， 将国际收支等同于贸易收支。
＝（1-a)△Y- △D 27
模型 △B＝(1-a)△Y- △D 的贡献在于 指明了:贬值能否改善国际收支，取决于贬值 能否降低吸收，提高国民收入。 1.贬值如何影响收入？这反映在△Y ； 2.收入变化如何影响吸收？这反映在a ； 3.贬值如何直接影响吸收？这反映在△D 。
28
这样国际收支的调节方法可以归纳为两种： Y↑或A↓
又称支出分析法，分析的是收入和支 出在国际收支调节中的作用。是由瑞士经济 学家西德尼·亚历山大Alexander于1952年 在其发表的“贬值的贸易差额效应”一文中 首先提出的。
吸收分析法的基本精神来自于凯恩斯主 义的有效需求理论，以有效需求的变化来影 响国民收入和支出行为，从而调整国际收支。
24
(一)内容
11
思考：
弹性大小是不变的吗？弹性大小与什么有 关系？
弹性大小与一定的时间相联系，通常来说， 时间越长，数量对价格变化所作出的调整就 越充分，或者说，短期弹性往往小于长期弹 性。
12
(四）J曲线效应（J Curve） 贬值并不能立即引起贸易数量的变化，从进
出口商品的相对价格变动到贸易数量的增减需 经过一段时间，即存在时滞（time-lags）被称 为J曲线效应
(五)评价 •弹性论明确提出改变汇率对改善贸易收支的 作用是有条件的，虽然提出的年代较早，但 直到现在还是有一定的科学价值。 •局限性： 1.局部均衡分析。只考虑汇率对贸易的影响， 其它条件不变，不符合实际情况。 2.静态分析。假定国际收支调整过程能瞬间 完成，实际上存在时滞。
15
3.忽视规模巨大的资本项目。贬值会影响资 本项目，是改善还是恶化取决于人们对汇率 的进一步预期。 4.假定供给弹性无穷大，不符合实际情况。
开放经济的乘数小于封闭经济的乘数， 原因在于开放经济条件下的进口贸易就象国 内储蓄，是收入的漏出，新增国民收入中有 部分用于进口和储蓄，不再参与国内乘数过 程。
而出口贸易是国民收入的注入，新增 国民收入中有部分收入来自出口贸易，只有 这部分收入再次参与了乘数过程。
显然，对外贸易乘数论主张鼓励出口， 抑制进口，以刺激经济，提高收入，被称为 “新重商主义”政策。
31
四.货币论(monetary approach)
货币论认为，国际收支失衡的根本原因在 于货币需求与货币供给失衡，所以国际收支在 本质上也是一个货币问题。
此前的弹性论、乘数论和吸收论都强调商 品市场流量均衡在国际收支调整中的作用，货 币论则强调货币市场存量均衡的作用。
32
货币论主张从国际收支平衡表的线下项目 (国际储备)分析，自下而上地说明国际收支，视 线上项目为线下项目的结果，将研究范围从贸 易收支扩展至资本账户，在货币论看来，国际 储备额的变动是货币市场均衡的结果。
33
(一)背景 纵观西方经济学说史，能够于凯恩斯
学派抗衡的莫过于以弗里德曼领军的货币学 派，20世纪70年代芝加哥大学的约翰逊 Johnson和他的学生弗兰克尔Frenkel将货币 学派分析方法应用于国际收支研究，提出了 国际收支的货币分析理论。
34
(二)假设 1.在充分就业的情况下，实际货币需求是收 入、价格和利率的稳定函数，从长期来看， 货币需求是稳定的 2.货币供给不影响实物产量 3.贸易商品的价格是由世界市场决定的，从 长期来看，一国的价格水平和利率水平接近 世界市场水平
＋1%·e·PM·QM 即国际收支变动值为： △B=EX%·PX·QX－(1%－EM%) ·e·PM·QM 由于假设初始国际收支处于平衡状态即：
PX·QX=e·PM·QM 显然要使△B＞0，即 （EX%－1%+EM%）PX·QX＞0
9
（EX%－1%+EM%）＞0 即 EX+EM＞1
这就是马歇尔－勒纳条件，本币贬值能 够带来贸易收支或经常账户改善的必要条件。
国际收支逆差（R＜0）。
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R=Md－D
是货币论最基本的方程式，因此可推论：
•
当 Md＞D 即一国国内名义货
18
(三)内容 开放经济国民收入恒等式为：
Y=C+I+G+X－M
其中：
C=C0+c·Y
C0自主消费，c边际消费倾向
M=M0+m·Y
M0自主进口，m边际进口倾向
代入 恒等式则(1－c+m) ·Y=CO+I+G+X－M0
因为s=(1－c)，所以：
Y=1/(s+m) ·(CO+I+G+X－M0) 1/(s+m)就是开放经济的乘数
国民收入恒等式：Y＝C+I+G+(X-M)
•将（X－M）用B来表示，反映国际收支
•将（C+I+G）用A表示称为吸收，反映本国 居民的支出
则：
B＝Y-A
即国际收支＝国民收入－支出
•Y＞A， B＞0，国际收支顺差
•Y＜A， B＜0，国际收支逆差
•Y=A， B＝0，国际收支平衡
25
吸收法认为弹性法在贬值对国际收支影 响分析上过于简单，吸收法认为货币贬值对 国际收支的影响取决于三个因素： 1.贬值对于收入的直接影响； 2.贬值对于支出的直接影响； 3.贬值通过收入变化对支出的间接影响。
19
从上式很容易看出，当出现国际收支顺差
时，对国民收入有促进作用，相反当出现逆差 时，国民收入则会以乘数方式倍减。
即：边际进口倾向m、边际储蓄倾向s越 小，外贸乘数越大，国民收入增加幅度越大， 由于扩大出口而增加的国民收入中总有一部分 用于购买本国产品，因此外贸乘数＞1
封闭经济中的乘数是
1/s
20
5
(三)马歇尔－勒纳条件（Marshall-Lerner Condition）
PX－出口的本币价格 PM－进口的外币价格
QX－出口数量
QM－进口数量
EX－出口需求弹性
EM－进口需求弹性
e－直接标价法汇率（即1单位外币折合本币数
额）
如果用本币记录国际收支差额则：
B=PXQX－ePMQM
6
以本币贬值1％为例来考察汇率对国际收支作 用： 1.根据弹性定义，出口外币价格下降1%，出 口数量会增加EX％（ EX 为出口需求价格弹性 的绝对值）， 由于出口本币价格不变，以本币表示的出口 收入随出口数量的增加而增加,即： EX％·PX·Qx
结合国内经济情况考虑：
•在未充分就业状态下，通过贬值，增加出口进 而Y；虽然A也因Y增大而增大，但只要边际吸 收小于1，Y增幅比A增幅更大； •在充分就业状态下，Y不宜改变；可在通过贬 值增出口时，通过支出削减使A下降； •在货币贬值效果不明显时，只能使用支出削减 政策，使Y、A同时减少，但A减少更多。
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(四)评价 •乘数论开辟了以宏观经济理论为基础，从一 般均衡的角度分析国际收支与国民经济相互 关系的新思维，故较之弹性论，其更接近于 开放条件下的现实经济状况，因而具有一定 的实践价值和政策意义。 •局限性 1.没有考虑货币和价格因素，如果国内已处 于充分就业状态，出口增加意味过度需求， 引发通货膨胀。
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例如：
出口 汇率 出口 出口 出口
国内
美元 数量 外币
单价
单价
收入
价格变 出口
动
数量
变动
贬值 7 $1 $1 100 $100
前
/7
00 00
//
本币 7 $1 $0.8 110 $962 14.2 10
贬值
/8 75 00 5
Baidu Nhomakorabea
9% %
本币 贬值
7 $1 $0.8 120 $105 14.2 20 /8 75 00 00 9% %
乘数论本身反映的是贸易收支差额对一 国国民收入的影响，同时也考虑到收入对贸 易差额的影响。
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(二)假设 1.国民经济未充分就业，供给具有完全弹性， 从而进出口和收入的变动不改变价格水平。 2.只考虑贸易收支 3.进口是收入的增函数，且边际进口倾向不 变 收入是需求的函数，且边际消费倾向不变 4.政府支出是外生变量
7
由于进口外币价格不变，进口本币价格上升 1%，进口数量减少EM%（EM 为进口需求价 格弹性的绝对值）这样因进口数量下降而引 起的进口支出变动为： －EM%·e·PM·QM 而本币价格上升引起的进口支出变动为： 1%·e·PM·QM
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综合进出口变动： 收入：＋EX％·PX·Qx 支出：－EM%·e·PM·QM
35
(三)内容
•货币需求(Md)是收入(Y)和利率(r)的稳定函数:
Md=P×f(Y,r)
P…本国价格水平
•在开放经济条件下，一国的货币供给(MS)包括 两部分：
国内创造部分，通过银行体系
创造的信用 :D MS=m×(D+R)来自国外部分，由国际收支
获得的盈余(国际储备） ：R
m…货币乘数，为了方便假定 为1
16
二.乘数论或收入论(Multiplier Approach, or Income Approach )
(一)背景 在20世纪30和40年代，随着凯恩斯主
义兴起，以哈罗德Harold、马克鲁普 Machlup为代表的经济学家相对成功地运用 凯恩斯的乘数理论把国际收支与国民收入联 系起来进行研究。
22
2.在乘数分析法中进口是消极的使国民收入减 少的因素，但如果进口的是生产资料，那么进 口可促进收入增加。 3.没有考虑资本流动。收入上升虽然刺激进口, 但也意味吸引资本流入改善国际收支。 4.基本政策含义是保护主义，长期来看不利于 世界经济发展。
23
三.吸收论(Absorption Approach )
贸易收支盈余
+
0
-
18个月
货币贬值以来的时间
13
J曲线的原因
•贬值前签订的合同仍按合同的数量、价格执 行，贬值后凡以本币定价的出口折成外币的 收入减少，凡以外币定价的进口折成本币的 支付增加，于是贸易收支恶化。 •即使在贬值后签订的合同，出口增长仍受认 识、决策、生产周期等因素影响存在供求黏 性 •进口方面，进口商预期当前的贬值是以后贬 值的前奏，反而加速订货。
3
美国经济学家梅茨勒对罗宾逊的论点进 行了补充，将出口供给弹性引入“马歇尔－ 勒纳”条件形成“罗宾逊－梅茨勒条件”， 该条件是弹性分析理论的核心，而“马歇尔 －勒纳”条件是其的一个特例。
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(二)前提假设 1.局部均衡分析，只考虑汇率对贸易差额的影 响，而不考虑贬值对收入、商品价格、偏好等 因素的影响。 2.利率不变，不考虑国际资本流动，将贸易收 支等同于国际收支 3.贸易品进出口供给弹性无穷大。 4.国际收支调整过程能瞬间完成。 5.初始国际收支处于均衡状态
§4.国际收支调节理论
1
一.弹性论(Elasticity Approach)
弹性论围绕进出口商品的供求弹性分 析，阐释了在收入不变的条件下，汇率变 动对于一国国际收支由失衡调整至均衡的 作用机制，由于其分析重心集中于旨在改 善国际收支状况的货币贬值所需要的弹性 条件，故弹性论又称弹性分析法。
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(一)背景 英国著名经济学家马歇尔Marshall首创
“需求的价格弹性”概念，并将其延伸到国 际贸易领域，提出“进出口需求弹性”对贸 易收支进行研究，但未形成系统观点。
1937年罗宾逊夫人Robinson 在研究汇率 与进出口关系过程中正式提出了弹性论， 1944年美国经济学家勒纳Lerner着重分析贬 值对国际收支的影响，这就是著名的”马歇 尔－勒纳条件”。
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吸收法将吸收分为两部分
“诱发性吸收”：受收入变化影响
“自主性吸收”：受收入以外的其它因素影响
即：
A=D+aY
a为边际吸收倾向，是指每增加的单位收入中 用于吸收的百分比，
根据吸收法方程：B＝Y－A，则本币贬值 对国际收支的影响就取决于本币贬值后△B是 否大于0：
△B＝△Y－△A＝△Y－△D－△aY
假则定上长式期可中写M为d=：MRS=M则S:－DR=Md－D
36
R=Md－D
是货币论最基本的方程式，因此可推论：
•
当 Md＜D 即一国国内名义货
币 供应量超过了名义货币需求量，由于货币
供应量不影响实物产量，在价格不变的情况
下，多余的货币就要寻找出路，对国家来讲，
实际货币余额的调整便表现为货币外流，即
29
(四)对吸收法的评价 •吸收论在国际收支调节理论的发展沿革中， 占有重要位置。 1.吸收理论重视国际收支与国民经济整体运 行的内在联系，拓展了研究思路及分析框架, 提供了政策选择与搭配空间。 2.吸收论采用了一般均衡的分析方法，故而 较之注重局部均衡分析的弹性论更具科学性 和包容性。
30
•吸收分析法缺陷表现在： 1.吸收论是建立在国民收入核算恒等式基础 之上的，但并没有对收入、吸收为因，贸易 收支为果的观点，提出令人信服的逻辑分析； 2.吸收论同样没有考虑国际间的资本流动， 将国际收支等同于贸易收支。
＝（1-a)△Y- △D 27
模型 △B＝(1-a)△Y- △D 的贡献在于 指明了:贬值能否改善国际收支，取决于贬值 能否降低吸收，提高国民收入。 1.贬值如何影响收入？这反映在△Y ； 2.收入变化如何影响吸收？这反映在a ； 3.贬值如何直接影响吸收？这反映在△D 。
28
这样国际收支的调节方法可以归纳为两种： Y↑或A↓
又称支出分析法，分析的是收入和支 出在国际收支调节中的作用。是由瑞士经济 学家西德尼·亚历山大Alexander于1952年 在其发表的“贬值的贸易差额效应”一文中 首先提出的。
吸收分析法的基本精神来自于凯恩斯主 义的有效需求理论，以有效需求的变化来影 响国民收入和支出行为，从而调整国际收支。
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(一)内容
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思考：
弹性大小是不变的吗？弹性大小与什么有 关系？
弹性大小与一定的时间相联系，通常来说， 时间越长，数量对价格变化所作出的调整就 越充分，或者说，短期弹性往往小于长期弹 性。
12
(四）J曲线效应（J Curve） 贬值并不能立即引起贸易数量的变化，从进
出口商品的相对价格变动到贸易数量的增减需 经过一段时间，即存在时滞（time-lags）被称 为J曲线效应