财务分析具体讲解

第十一章财务分析

〖授课题目〗

本章共分六部分：

第一节财务分析的意义及容

第二节财务分析的方法

第三节财务指标分析

第四节综合财务分析与评价

〖教学目的与要求〗

通过本章的教学，主要是对财务分析的容、方法及各种财务指标的计算进讲解，重点阐述指标的计算及其经济意义、综合财务分析中杜邦财务分析的方法，使学生了解和掌握财务分析的容，能运用各种财务指标进行财务分析，对企业财务决策起到至关重要的作用。

〖教学重点与难点〗

【重点】：

1、偿债能力分析

2、营运能力分析

3、获利能力分析

4、杜邦财务分析

【难点】：杜邦财务分析

〖教学方式与时间分配〗

教学方式：讲授

时间分配：本章预计8学时

〖教学过程〗

合理组织、调整社会资源的有效配置

社会贡献率、社会积累率

三、各种指标的作用

1、偿债能力是企业理财目标实现的稳健性保证

2、营运能力是企业理财目标实现的物质基础

3、获利能力是企业理财目标实现的综合反映

4、社会贡献能力分析是评价企业经济效益是协调增长的重要

经济指标

四、财务分析的局限性及弥补措施

（一）分析的局限性

1、资料来源的局限性

可比性

可靠性：主观、通货膨胀

有效性

2、分析方法的局限性

滞后性

假设性

计量性

浅显性：只注重寻找问题，无法直接解决问题

3、分析指标的局限性

计算名称、计价基础

（二）弥补的措施

1、尽可能去异存同，增加指标的可比性

2、企业应据需要，设置一些适合部经营决策需要有助

于揭示各种深层次财务信息的分析指标；考虑通货膨胀；考虑货币价值。

3、注意各种分析指标的综合运用（定量与定性、比较与比率分析、纵向与横向分析、总量与个体分析、静态与动态分析）

4、不能机械地遵循所谓合理性标准而应当善于运用例外管理原则

5、不能仅凭某一项或某几项指标就草率地作出结论，而必须要进行综合分析。

【小结】：

财务分析有助于财务管理职能的实现，对财务报表分析来预测未来的盈余、股利、现金流量及风险，以帮助企业当局规划未来，帮助投资者进行决策。不掌握财务报表分析，就不能把反映历史状况的数据转变成预计未来的有用信息。

§11－2 财务分析的方法

一、比率分析法

1、涵义：

运用财务报表中的不同指标，计算出它们的比率来反映企业经营状况和财务状况等方面情况的一种方法。P315

2、分类

反映企业偿债能力比率

揭示企业营运能力比率

评价企业获利能力比率

披露企业社会贡献能力比率

3、实质：

容的可比性

计算的基础可比性（口径）

计算的时间可比

4、局限性：

二、趋势分析法

1、涵义：

将两期或连续数期的财务报表上的相同项目进行比较，来

分析各项有关项目金额的增减变化及其趋向，以判断企业

发展前景的一种分析方法。

2、种类：

多期比较分析、结构百分比分析、定基百分比趋势分析

三、因素分析法

1、含义：用来确定几个相互联系的因素对分析对象的影响程

度的一种分析方法。

2、计算方法：

A0B0C0

A1B0C0

A1B1-C0

A1B1C1

3、注意的问题：

四、差额分析法

1、含义：因素分析法的简化形式

2、计算方法：

（A1-A0）B0C0

A1（B1-B0）C0

A1B1（C1-C0）

§11－3 财务指标分析

一、偿债能力分析

（一）企业偿债能力：

指企业偿还全部到期债务的现金保证程度。

其一：“债务”的畴包括：

A、一般性债务本息的偿还

B、纳税义务的履行？

其二：“保证程度”

（二）短期偿债能力

1、流动比率

（1）公式：流动比率＝流动资产 / 流动负债

（2）意义：

（3）注意：

2、速动比率

（1）公式：速动比率＝速动资产 / 流动负债

速动资产＝流动资产－（存货、待摊费用、待处理流动资产损失）（2）意义：

（3）注意：

3、现金比率

（1）公式：现金比率＝年经营活动现金净流量/流动负债例：某企业2004年有关资料如下：

1、速动比率2，长期负债是短期投资的4倍。

2、应收帐款4000元，是速动资产的50％，流动资产的25％，同固定资产净值相等。

3、股东权益总额等于营运资金，实收资本是未分配利润

2倍。

资产金额权益金额

货币资金3000 应付帐款4000

短期投资1000 长期负债4000

应收帐款4000

存货8000 实收资本8000

固定资产净值4000 未分配利润4000

合计20,000 合计20,000

速动资产＝4000 / 50%=8,000

流动资产=4000 / 25%=16,000

存货＝流动资产－速动资产=16,000-8000 = 8000

速动比率＝2＝速动资产 / 流动负债

流动负债＝速动资产 / 2 = 8000 / 2 = 4000＝应付帐款资产总额＝流动资产＋固定资产净值

＝16,000＋4000＝20,000

股东权益＝营运资金