金融衍生品期货行情分析

2、波浪理论波浪的基本形态
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3 a 4 2
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3、量价分析
量价分析的实质——动力与方向的分析
• 成交量、未平仓量是动力 • 价格走势是方向
成交量分析
• 成交量是在某一时间内买进或卖出的商品期货合 约数量，通常是指每一交易日成交的合约数量。 • 通常,在时间顺序上价格与成交量是同步同向的。 • 成交量增加,价格上升;成交量下降,价格回跌.这是 一种正常的量价关系.成交量后继乏力,而价格上 升,则产生量价背离,这时应引起投资者的注意,量 价背离是趋势反转的前兆.反之,成交量蓄力上升, 而价格继续下降,则也产生量价背离,亦预示着价 格走势的逆转.
成交量在价格分析中的作用
• • • • 证实价格图形构造的形成 验证突破的有效性 测量量价 交易量变化先于价格变化
空盘量分析
• 空盘量（未平仓和约量）：指已成交但尚未进行 交割或对冲仍在期货市场上流通的期货和约总量.
买方 卖Fra Baidu bibliotek 空盘量变化
买新合约
买新合约 买旧合约 买旧合约
卖新合约
卖旧合约 卖新合约 卖旧合约
• • • • 从众心理 赌博心理 贪得无厌 把持不定
二、技术分析法
• 是从一个比较长的时间序列来看问题，认为某 一商品在某一时间的某一价格，既是过去成交 数量和成交价格的综合影响，同时又对今后的 成交量和价格产生作用。该方法主张从期货价 格本身的变化中来预测价格的走势。 • 技术分析法一般告诉投资者正确的买卖时机。 • 技术分析者一般在预测价格走势方面着重在短 期市场价格走势。 • 基础分析法试图找出价格趋势的成因。
OBV值计算表
日期 930506 930507 930510 930511 930512 930513 930514 930517 930518 收盘价 25.30 25.80 25.10 24.70 25.35 26.30 26.40 25.50 25.60 成交量 +2101 -1410 -1645 +1406 +1585 +1197 -4494 +3700 OBV值 2101 691 -954 452 2037 3234 1260 2440
增加
不变 不变 减少
空盘量分析
价格 未平仓合约 内部市场变化 预期后市
上升 上升 上升 下降 下降 牛皮 牛皮 牛皮
增加 不变 减少 增加 减少 增加 不变 减少
多头买进 多空买进 空头加补 空头卖出 空头了结 多空相等 多空相等
多了结，空回补
上升（牛市） 上升（牛市） 下跌（熊市） 不变 下跌（熊市） 中性 中性 中性
基础分析法分析内容
• 供求分析
• 影响供给的主要因素 • 影响需求的主要因素
• • • • •
社会经济对价格的影响 政治因素对价格的影响 季节因素对价格的影响 心理因素对价格的影响 突发事件对价格的影响
影响供给的主要因素
• 商品的供应量：指生产者在某一时间、 某一地点合谋一价格水平上愿意并且能 够生产和销售某种商品的数量 • 商品的供应量构成： 期初库存量 期内产量 进口量
影响需求的主要因素
• 商品的需求量：指消费者或用户在某一 时间、某一地点和某一价格水平下愿意 并且能够购买某种商品的数量。 • 商品的需求量构成： 期内消费量 期内出口量 期末库存量
社会经济对价格的影响
• • • • 经济周期的影响 物价的影响 外贸状况的影响 金融货币行情的影响
心理因素对价格的影响
5、均量线
• 将一定时期内的成交量(值)相加后平均, 在成交量的条形图中形成较为平滑的曲 线,即称为均量线 • 均量线只是反映市场交投的主要趋势,对 未来价格变动的大趋势起着辅助指标作 用
6、移动平均线
• 用统计处理的方式，将若干天的商品价格加以 平均，然后连成一条曲线，与当日价位同时表 现在图纸上，然后观察移动平均趋势 • 移动平均线向上移动时，商品价格上升 • 移动平均线向下移动时，价格有下跌趋势 分析多空双方的均衡价格 • 若行情价格在平均价以上，则意味着市场的买 力（需求）较大 • 若行情价格在平均价以下，则意味着市场供过 于求，卖压较大
4、OBV分析技术
• OBV曲线分析主要是通过对买卖压力的分析, 研判价格运动趋势,给出价格逆转警告信号. • OBV线比价格升势更剧烈,并导致价格进一步 上升.反之,在价格下跌趋势出现前OBV即已出 现逆转,并且比价格下跌速度更快,OBV在价格 之先探至新底. • 用OBV线进行简单趋势分析 • 运用OBV移动平均线研判价格趋势的涨跌
第六讲 期货价格分析方法
基础分析法 技术分析法
一、基础分析法
• 是分析影响期货价格的基本性因素。认 为商品价格的波动主要是市场供应和需 求的基本因素的影响而引起的，即根据 市场供求关系以及影响供求量变化的其 他因素的分析来预测期货商品的价格走 势 • 基础分析法往往可以帮助投资者选择值 得投资的商品 • 基础分析者只在主要趋势确认后才开始 入市，着重长期价格走势
技术分析的理论基础
• 技术分析法三个假设：
• 假设一 市场行为反映一切 • 假设二 价格依趋势运动 • 假设三 历史往往重演
1、道氏理论
• 市场行为包容消化一切因素 • 市场具有三种趋势 主要趋势 次要趋势 短暂趋势 • 长期趋势可分为三个阶段 • 各种平均价格必须相互验证 • 交易量必须证实趋势 • 反转信号的有效性