知识产权证券化模式特点流程设计论文

知识产权证券化的模式特点与流程设计中图分类号：f832 文献标识：a 文章编号：1009-4202（2011）03-076-01

摘要金融经济的发展使得知识产权证券化现象变得更为普遍，作为一种创新型的金融形式。知识产权证券化的指的是发起机构将自己的知识产权专向特定的载体中，然后经过市场包装变为可以流通的证券。本文具体分析了知识产权证券化的特点与操作流程。

关键词知识产权证券化特点流程设计

知识产权证券化形式是金融行业的创新，融资者不仅可以获得相应的报酬，还能继续保持自己的知识产权人地位，而投资者将证券投放市场之后也会获得相应的收益。从目前金融行业情况看，知识产权证券化的特点更加显著。

一、知识产权证券化特点

知识产权本质上是一种无形资产，主要由国家相关部门根据法律规定协调金融经济发展的一种方式。与早期传统的金融经济相比，知识产权证券化的呈现出来的特点也更为多样。根据知识产权证券化转变过程看，其特点主要包括：

1．待履行性。知识产权证券化的待履行性主要是指授权方需要根据合同条款承担自己的义务，若违背合同操作将会遭到授权法拒绝支付资金，而相应的载体也难以获得预期的资金，投资者同样没有利息可收。

2．可重复性。与早期传统的金融证券不同的是，知识产权证券化增加了“可重复性”的特点。这是所说的“可重复性”指的是每次对知识产权授权给另一方之后，合同债权情况就会出现新的变化[1]。

3．不稳定性。不稳定性主要是针对产权范围而言，知识产权授予了某个产品享有的独特权利。但受到多个方面因素的影响，如：知识、经验、资金等，知识产权的运行状态变得更加不稳定。

4．不确定性。市场是任何产品经济价格的决定着，社会主义不同的元素会造成证券市场价格变动，这就是知识产权证券化的不稳定性。如：消费水平、市场环境、政府决策等，都会使证券的市场价格在不同时间阶段出现变化。

5．可通用性。知识产权在市场上经过一段时间的转变后则会成为“公共性”的财产，逐渐取代别的产业占据市场主流。例如：民族品牌企业在市场上的影响力不断增强后，则能转变成一种流通的资产。

二、证券化模式的流程设计

对知识产权证券化交易模式进行优化设计，能够保证证券化交易过程的持续进行。同时，设计模式时可充分考虑到知识产权各方的利益，让融资者、投资者、产权人都能参与到证券化过程。结合金融行业目前所处的状态，对证券化模式流程的设计，可按照以下几步：

1．转让。需要对某个知识产权实施证券化时，该知识产权拥有

者则需要对知识产权进行分配，把知识产权在某一期限内的许可使用收费权转移到相应机构上，但必须要保证这种机构（spv）的唯一目的资产证券化。

2．评级。产权转让过后，则要由载体机构安排专业的评级部门开展内部信用评级，而评级的对象则是资产担保证券。通过评级过程能让社会各投资方对证券交易过程有所了解，以决定自己的投资方式。

3．升级。为了让投资者对所选择的证券有足够的信心，特殊目的载体则要按照当前的信用评级结果，且在满足融资者条件之后，选择合适的信用增级技术，让资产担保证券的信用度更高[2]。

4．发行。资产担保的证券主要是交给载体操作，发行对象则是广大的社会投资人员。证券发行所得到的收入主要用于支付知识产权的拥有者，以此来换取未来许可使用收费权的权利。

5．收费。知识产权被许可的一方需要根据产权使用情况交纳相应的费用，而收费方既可以是知识产权拥有者，也可是其制定的服务机构，产权拥有者所收的钱款需存进指定好的收款账户。

6．支付。知识产权的指定管理者，在对收费款项管理时期必须要定期将本还给投资方。此外，对于spv聘用的信用评级机构以及其它相关的服务机构，也需要支付一定的费用。

三、知识产权证券化的作用

从长远角度看，知识产权证券化是我国金融行业的创新举措，也是处理知识产权问题的一大突破。不管是产权的融资方或者投资

方，在证券化过程中收获的经济效益都极为可观。知识产权证券化的作用主要体现在：

1．自主创新。摆脱早期融资渠道的局限性，让知识产权拥有者的集资途径更加宽广，这是知识产权证券化的创新作用。对于中小型企业未来的发展，产权证券化可以提供必须要的融资措施。

2．杠杆融资。通常情况，知识产权证券化的融资金额都要远远超过产权担保贷款，这就使得融资成本投入更少。杠杆融资功能发挥后，能让知识产权的潜在价值得以发挥，这就给知识产权的拥有者创造了更大的财富。

3．减少成本。中小型企业是市场经济的组成部分，知识产权证券化为这类企业发展创造了有利条件。对知识产权的相关机构进行信用评级之后，能够提高abs的信用等级，这就吸引了更多的投资者对知识产权证券化投资[3]。

4．分散风险。市场上购买知识产权证券的人数多了，这些投资者数量到达一定程度后则会给知识产权所有者带来相对稳定的资金，让知识产权带动的生产企业获得更大的发展空间。在遇到市场风险后，这些投资者可以共同承担。

四、结论

知识产权转变成市场流通的证券过程中，需要由融资者、投资者双方共同完成操作转变。对知识产权证券化模式特点深入了解且掌握其操作的具体流程，对于今日行业改革创新是巨大的推动力。

参考文献：

[1]赵永斌.资产证券化理论及现实运用问题的探究.财经周刊.2009.15(9):34-36.

[2]汤良军.知识产权证券化在社会主义经济下的运行.科学管理研究.2008.31(23):82-84.

[3]曹文海.浅析中小科技企业资产证券化融资策略的实施.上海财经大学学报.2008.16(3):43-45.