企业偿债能力分析存在问题及对策

企业偿债能力分析存在的问题及对策

摘要：面对一个瞬息万变的、动态的企业大环境以及企业的多样化经营，企业之间的高度相互依存，单纯的静态指标已不能使企业充分体现其本身的价值与风险，应从动态的角度去分析偿债能力，要定量分析和定性分析相结合，让企业的财务安全与评价指标相一致。本论文是通过指标的改进并将表内分析同表外分析相结合，构建科学的评价体系，以增强企业决策的准确性和实用性。

关键词：偿债能力；问题；对策

中图分类号：f275文献标识码：a 文章编号：1001-828x（2011）10-0228-01

一、偿债能力指标分析体系的缺陷

(一)短期指标存在的问题

常用的衡量短期偿债能力分析指标主要指标是流动比率、速动比率、现金比率等。虽然这些指标可以从总体上揭示企业的偿债能力，但并未考虑资产负债的属性、质量和会计核算上的计量属性，也未考虑表外事项的影响，所以他的计量有一定的局限性。具体表现在以下几方面：(1)未充分考虑企业资产的属性；(2)未充分考虑企业资产的质量；(3)未充分考虑企业资产计量属性的影响；(4)未考虑负债的属性；(5)未考虑或有负债对企业短期偿债能力的影响；(6)未能量化地反映潜在的变现能力因素。

(二)长期指标存在的问题

1.比率指标存在的问题。(1)企业资产负债项目繁多；(2)企业资

产的账面价值可能被高估或低估；(3)某些资产基本没有变现的可能；(4)企业存在未入账的资产或负债；(5)该类指标实际上是评价全部负债的偿债能力指标，而不是评价长期负债偿债能力指标。2.利息保障倍数存在的问题。(1)该指标只体现了企业举债经营的基本条件；(2)利润虽说是偿债资金的主要来源，但却不是直接支付手段，高利润并不意味着企业有足够的现金流量。

二、完善偿债能力分析指标的建议

鉴于以上原因，在计算偿债能力指标的过程中不可简单比较，应综合分析，结合企业经营状况、考虑企业行业特点、恰当选择主要评价指标，并将企业资产、负债的属性等考虑进去，以确保偿债能力指标的相对正确。

(一)修正短期指标

1.流动比率的修正：流动资产中应扣除：(1)一个年度或一个营业周期以上未收回的应收账款及积压的存货；(2)待摊费用；(3)待处理流动资产净损失；(4)用于购买或投资长期资产的预付账款。

2.速动比率的修正：(1)从流动负债中扣除预收账款。一般而言，预收账款是库存商品的等价交换；(2)流动负债要加上或有负债可能增加流动负债的部分；(3)从速动资产中扣除用于购买或投资长期资产的预付账款；(4)扣除超过一个年度或一个经营周期以上的未收回的应收账款；(5)加上有价证券变现价值超过账面价值部分。

3.现金比率的修正：对于现金比率计算公式中分子项目中的有价证券按历史成本计量的账面价值调整为变现价值。流动负债调整以下

两方面：(1)流动负债中扣除预收账款，因为他不是由现金或有价证券来偿还；(2)流动负债中要加上或有负债可能增加流动负债的部分。

(二)修正长期指标

根据现行的长期负债比率存在的问题，从长期负债、所有者权益中的长期资金占长期资产的比重上分析评价企业对长期负债的偿债能力。因此，提出改进三个指标：

1.长期负债资产率：它是指长期负债占能偿债长期资产的比重。因为长期资产占用时间长资金周转速度慢，一般主要用所有者权益购置，用负债购置的部分一般应在30%-40%，以不超过1/3为宜，最高不超过 50%。若超过50%，则意味着长期负债购置的资产占长期资产的多数，如此，长期负债偿债能力一旦出现问题，存在较大的财务风险。能够偿债的长期资产只包括固定资产、无形资产及长期投资。在实际上，我国的一些企业，特别是国有企业，购置固定资产、无形资产所需资金2/3来自银行借款，有的甚至全部依赖借款。这样，长期背负着债务负担，如果到期不能如数偿还，就免不了债务重组或破产清算，财务风险极大。

2.长期权益比率：它是所有者权益中投资在长期资产上这一部分占可偿债长期资产的比重，所有者权益一部分用在流动资产上，也就是运营资金或流动资本，其余的占用在固定资产等长期资产上称之为长期资本。长期资产中用长期资本购置的至少占2/3，故这个比率保持在60%-70%较为合适，最好不要低于50%。若低于，则表明长期资产中用长期负债购

置的超过一半，财务风险较大。3.长期负债权益比率：这个比率一般小于100%，若高于100%，则表明长期负债数额大于长期资本，企业长期偿债能力较差。4.利息保障倍数：由于其本身存在的问题，为较为全面地分析与衡量，在此基础上应进一步计算以下三个指标：(1)债务本金偿付比率；(2)债务本息偿付比率；(3)现金偿还比率。

(三)将表内分析同表外分析相结合

根据相关财务报表计算偿债能力指标虽可以在一定程度上说明

企业的偿债能力，可仅仅依靠这些数据便判断一个企业偿债能力的强弱就难免有所偏颇。因为一些未列在财务报表中的信息在一定程度上同样影响着指标的计算。具体表现在以下几方面：

1.可动用的银行贷款额度。这种信贷的存在往往是企业保持流动资产与流动负债动态平衡能力的重要体现，银行已同意但企业尚未办理的限额越大，表明债务支付能力越强。

2.有可以快速变现的长期资产。基于某些原因，企业可能将一些长期资产短期出售变为现金，缓解资金流动性的问题。

3.偿债能力的信誉，如果某一企业长期偿债能力一贯很好，并有良好的声誉，那么在短期偿债方面出现困难时，可以凭借此短时间筹集到资金，良好的长期融资能力是缓解短期流动性危机的重要保证。

4.企业若将应收账款出售或应收票据贴现等行为会增加短期债务。

5.分析企业短期融资成本，若短期借款利息高于公布的贷款利息，则说明债权人对企业的信任度不够。因此一旦发生危机，代价会很高。

6.或有负债或担保。一旦发

生，将会很大程度上增加债务负担。

因此，应将表外项目分析作为偿债能力分析指标的必要补充，以真实反映企业的偿债能力状况。

参考文献：

[1]何韧.财务报表分析[m].上海财经大学出版社,2008.

[2]欧阳斌.企业偿债能力分析方法探讨[j].财会通

讯,2009(04).

[3]崔海轮,常海强.短期偿债能力指标及其缺陷[j].财会通讯(理财版),2007(01).

[4]郭彩秀.关于企业短期偿债能力分析评价的几点思考[j].山西财经大学学报,2008,11(02).

[5]武雯娟.浅析财务评价指标的改进及完善[j].财会通讯:综合版,2007(04).

[6]刘利仄.企业存在能力分析指标体系的不足及改进[j].信阳农业高等专科学校学报,2008(03).