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信托公司
（二） 投资规划
• 投资规划是根据客户的投资目标和风险承受能力， 为客户制定合理的资产配置方案，构建投资组合 来帮助客户实现理财目标的过程。
• 投资规划不完全等同于投资：
– 投资：更强调创造收益，技术性强 – 投资规划：强调目标的实现，程序性强。 – 投资目标：当期收入和资产增值 – 投资规划目标：实施投资以实现理财目标所需的资金
– 市场永远是对的：市场中所有公开信息决定市场走向， 市场向某个方向运行总有一定的理由。
– 尊重市场，及时调整策略：通过对投资成本的控制使 得投资收益尽量接近市场收益而不是企图超越市场。
• 纠正客户的两种错误观念：
– 把结余全部放在银行。 – 投资某个领域（如股票）获益后就不再考虑其他投
资工具。
• 个人理财倡导：
第四章 投资规划
—开源：积累财富
概述
• 投资规划部分包含了各种各样的金融工具，有的简单， 有的复杂。多样化的金融工具，正是为了满足多样化的 金融需求而发明的。所以，理财规划师必须熟练掌握各 类金融工具的基本用途、定价方式及其风险特征，理解 特定的金融工具如何影响到理财规划方案的总体表现， 由此确定该金融工具是否适合于特定的客户。
（二）资产配置
• 资产配置：根据客户的投资目标和对风险收益的要求， 将客户的资金在各种类型的资产上进行配置，确定用 于各种类型资产的资金比例。
• 1.战略资产配置—长期
– 证券投资、产业投资、风险投资、房地产投资、艺术品投资。
• 2.战术资产配置—短期（二年以下）
（三） 证券选择
• 证券选择：对市场上可以选择的证券类投资工 具进行分析，综合运用各种投资组合技术，确 定各种证券的投资比例，为客户确定出合适的 投资组合。
• 投资规划个体性特征明显，通常要针对不同的客 户及不同的投资目标“量身订制”。
（三） 投资规划与理财规划
• 1.投资规划是理财规划的一个组成部分 • 2.投资规划是理财规划的基础
– 投资是实现其他财务目标的重要手段。
二、投资规划的流程
• （一） 客户分析 • 1.风险承受度 • 2.投资偏好 • 3.可用于投资的资金性质 • 4.协助客户确定投资的目标。
• （一） 收益和风险均衡的观念
– 投资规划必须考虑客户的风险偏好、风险承受能力、 为其“量身定制”。
• （二）长期的观念
– 正常的资本市场应该只有短期风险（短期波动），而 不应有长期风险（长期创造收益）。
– 投资是一项长期的、需要耐心的工作。 – 短期以固定收益投资为主，长期应提高股票投资比例。
• （三）价值投资的观念
调查表收集信息
– 金融资产和实物资产、流动资产和固定资产的投资品 种及其当前价值。
– 目前投资组合的总价值和各类投资所占的比重。 • 2、这类信息有助于理财规划师明确客户的现有投资状
况，总体风险水平，投资水平。
（二） 反映客户风险偏好的信息
• 客户投资偏好分类
风险偏好类型
资产组合
保守型 轻度保守型
• （一）投资 • 1、投资的定义
• 牺牲或放弃现在可用于消费的价值以获取未来更大 价值的一种经济活动。即本金在未来能增值或获得 收益的所有活动。
• 消费与投资是一个相对的概念。
注意：购买彩票是一种公益行为，不是投资。
2、投资的分类
—按投资投入的直接程度分
相同点：均属于投资者对预期能够带来收益的资产的购买行为。 区别：直接投资可能参与经营管理，间接投资除股票外均不能参与经营 管理。 注：个体投资者主要进行间接投资。
资产有较大的增值潜力， 但资产价值波动较大
进取型
成长性资产： 80%-100% 资产增值潜力很大，资产
定息资产： 0%-20%
价值波动很大
• 风险偏好决定了客户应该选择的投资类型：
– 保守和轻度保守型的投资者可采用风险较低的被动的投 资方法：定期存款、信誉较高的信托公司或管理基金。
3、金融体系中的投资部门
（1）商业银行业务—传统金融服务 （2）保险业务—寿险和非寿险 （3）证券业务—投资银行业务
—经纪业务（个人投资） （4）资产管理业务
—狭义：投资管理业务，如证券投资基金的管理 —广义：基金管理、养老金管理、保险资产管理和私人 客户资产管理。 —提供资产管理服务的公司：基金管理公司
– 关注投资对象的经济价值。
（四）成本的观念
– 购买成本：资产的买价 – 交易成本：成交、签证和过户手续费等 – 间接成本：基金管理费、托管费等 – 税收成本：企业债券收益20%、股票分红10%
的个人所得税、股票交易的印花税等 – 机会成本：放弃其他投资机会的可能收益
（五）尊重市场的观念
– 投资市场好比选美赛事：金融投资中应该购买大家认 为能够赚钱的品种。
• 学习目标：掌握投资规划流程，了解基本投资工具的功 能和交易规则从而能够指导客户进行投资。
目录
第一节 投资规划概述 第二节 客户信息的收集与整理 第三节 投资工具 第四节 投资咨询工作的流程
第一节 投资规划概述
• 一、投资与投资规划 • 二、投资规划的流程 • 三、树立正确的投资观念
一、投资与投资规划
– 合理分配财产，分散投资，最大化地规避风险，让 资金在有价值的投资品种间适当流动，从而保证稳 定较高的收益。
wenku.baidu.com
第二节 客户信息的收集与整理
• 一、与投资相关的客户信息 • 二、客户信息资料的分析与整理
一、与投资相关的客户信息
• （一）反映客户现有投资组合的信息 • 1、客户现有的资产配置情况—通过客户现有投资状况
– 具体股票 – 具体债券 – 具体基金（集合投资） – 其他投资：衍生产品、外汇、黄金等。
（四） 投资实施
1.投资规划的监控和调整。 2.成本控制：交易频率和规模 3.风险管理
（五）投资评价
• 1.投资组合收益和风险的评价。 • 2.根据评价结果对投资规划方案进行调整。
三、树立正确的投资观念
成长性资产：30%以下 定息资产：70以下 成长性资产： 30%-50% 定息资产：50%-70
增值能力与风险 资产增值的可能性很小
资产有一定的增值潜力
中立型 轻度进取型
成长性资产：50%-70% 定息资产：30%-50% 成长性资产：70%-80% 定息资产： 20 %- 30%
资产有一定的增值潜力， 资产价值有一定的波动
（二） 投资规划
• 投资规划是根据客户的投资目标和风险承受能力， 为客户制定合理的资产配置方案，构建投资组合 来帮助客户实现理财目标的过程。
• 投资规划不完全等同于投资：
– 投资：更强调创造收益，技术性强 – 投资规划：强调目标的实现，程序性强。 – 投资目标：当期收入和资产增值 – 投资规划目标：实施投资以实现理财目标所需的资金
– 市场永远是对的：市场中所有公开信息决定市场走向， 市场向某个方向运行总有一定的理由。
– 尊重市场，及时调整策略：通过对投资成本的控制使 得投资收益尽量接近市场收益而不是企图超越市场。
• 纠正客户的两种错误观念：
– 把结余全部放在银行。 – 投资某个领域（如股票）获益后就不再考虑其他投
资工具。
• 个人理财倡导：
第四章 投资规划
—开源：积累财富
概述
• 投资规划部分包含了各种各样的金融工具，有的简单， 有的复杂。多样化的金融工具，正是为了满足多样化的 金融需求而发明的。所以，理财规划师必须熟练掌握各 类金融工具的基本用途、定价方式及其风险特征，理解 特定的金融工具如何影响到理财规划方案的总体表现， 由此确定该金融工具是否适合于特定的客户。
（二）资产配置
• 资产配置：根据客户的投资目标和对风险收益的要求， 将客户的资金在各种类型的资产上进行配置，确定用 于各种类型资产的资金比例。
• 1.战略资产配置—长期
– 证券投资、产业投资、风险投资、房地产投资、艺术品投资。
• 2.战术资产配置—短期（二年以下）
（三） 证券选择
• 证券选择：对市场上可以选择的证券类投资工 具进行分析，综合运用各种投资组合技术，确 定各种证券的投资比例，为客户确定出合适的 投资组合。
• 投资规划个体性特征明显，通常要针对不同的客 户及不同的投资目标“量身订制”。
（三） 投资规划与理财规划
• 1.投资规划是理财规划的一个组成部分 • 2.投资规划是理财规划的基础
– 投资是实现其他财务目标的重要手段。
二、投资规划的流程
• （一） 客户分析 • 1.风险承受度 • 2.投资偏好 • 3.可用于投资的资金性质 • 4.协助客户确定投资的目标。
• （一） 收益和风险均衡的观念
– 投资规划必须考虑客户的风险偏好、风险承受能力、 为其“量身定制”。
• （二）长期的观念
– 正常的资本市场应该只有短期风险（短期波动），而 不应有长期风险（长期创造收益）。
– 投资是一项长期的、需要耐心的工作。 – 短期以固定收益投资为主，长期应提高股票投资比例。
• （三）价值投资的观念
调查表收集信息
– 金融资产和实物资产、流动资产和固定资产的投资品 种及其当前价值。
– 目前投资组合的总价值和各类投资所占的比重。 • 2、这类信息有助于理财规划师明确客户的现有投资状
况，总体风险水平，投资水平。
（二） 反映客户风险偏好的信息
• 客户投资偏好分类
风险偏好类型
资产组合
保守型 轻度保守型
• （一）投资 • 1、投资的定义
• 牺牲或放弃现在可用于消费的价值以获取未来更大 价值的一种经济活动。即本金在未来能增值或获得 收益的所有活动。
• 消费与投资是一个相对的概念。
注意：购买彩票是一种公益行为，不是投资。
2、投资的分类
—按投资投入的直接程度分
相同点：均属于投资者对预期能够带来收益的资产的购买行为。 区别：直接投资可能参与经营管理，间接投资除股票外均不能参与经营 管理。 注：个体投资者主要进行间接投资。
资产有较大的增值潜力， 但资产价值波动较大
进取型
成长性资产： 80%-100% 资产增值潜力很大，资产
定息资产： 0%-20%
价值波动很大
• 风险偏好决定了客户应该选择的投资类型：
– 保守和轻度保守型的投资者可采用风险较低的被动的投 资方法：定期存款、信誉较高的信托公司或管理基金。
3、金融体系中的投资部门
（1）商业银行业务—传统金融服务 （2）保险业务—寿险和非寿险 （3）证券业务—投资银行业务
—经纪业务（个人投资） （4）资产管理业务
—狭义：投资管理业务，如证券投资基金的管理 —广义：基金管理、养老金管理、保险资产管理和私人 客户资产管理。 —提供资产管理服务的公司：基金管理公司
– 关注投资对象的经济价值。
（四）成本的观念
– 购买成本：资产的买价 – 交易成本：成交、签证和过户手续费等 – 间接成本：基金管理费、托管费等 – 税收成本：企业债券收益20%、股票分红10%
的个人所得税、股票交易的印花税等 – 机会成本：放弃其他投资机会的可能收益
（五）尊重市场的观念
– 投资市场好比选美赛事：金融投资中应该购买大家认 为能够赚钱的品种。
• 学习目标：掌握投资规划流程，了解基本投资工具的功 能和交易规则从而能够指导客户进行投资。
目录
第一节 投资规划概述 第二节 客户信息的收集与整理 第三节 投资工具 第四节 投资咨询工作的流程
第一节 投资规划概述
• 一、投资与投资规划 • 二、投资规划的流程 • 三、树立正确的投资观念
一、投资与投资规划
– 合理分配财产，分散投资，最大化地规避风险，让 资金在有价值的投资品种间适当流动，从而保证稳 定较高的收益。
wenku.baidu.com
第二节 客户信息的收集与整理
• 一、与投资相关的客户信息 • 二、客户信息资料的分析与整理
一、与投资相关的客户信息
• （一）反映客户现有投资组合的信息 • 1、客户现有的资产配置情况—通过客户现有投资状况
– 具体股票 – 具体债券 – 具体基金（集合投资） – 其他投资：衍生产品、外汇、黄金等。
（四） 投资实施
1.投资规划的监控和调整。 2.成本控制：交易频率和规模 3.风险管理
（五）投资评价
• 1.投资组合收益和风险的评价。 • 2.根据评价结果对投资规划方案进行调整。
三、树立正确的投资观念
成长性资产：30%以下 定息资产：70以下 成长性资产： 30%-50% 定息资产：50%-70
增值能力与风险 资产增值的可能性很小
资产有一定的增值潜力
中立型 轻度进取型
成长性资产：50%-70% 定息资产：30%-50% 成长性资产：70%-80% 定息资产： 20 %- 30%
资产有一定的增值潜力， 资产价值有一定的波动