金融监管学简答论述

金融监管学简答、论述

1.金融监管为什么必要？

因为存在金融市场失灵,法律体系失灵

金融发展史表明,资本流动的自由化与规模扩张既预示着金融业的兴旺发达,也意味着金融动荡的加剧。金融安全十分重要,然而世界进入了一个金融危机的频频发生的多事之秋

现实中,司法不独立,腐败司空见惯,效率地下,司法体系不健全时,只能通过银监会等专业监管机构来处理银行方面的合同争议或违规问题,作为对效率低下的司法体系的补充

2.金融监管的目标

通过构建一定的制度框架,避免市场与政府的“双重失灵”。随着金融监管理论的不断深化,监管目标走向多元化,可以分为稳定、效率与公平三方面

3.导致金融监管失灵的原因

金融监管体制本身也不完美,“旋转门”现象就就是一个明显证据

观念俘获:被一种错误观念俘获,由此可能引发一系列崩溃。例如对于自由市场的肤浅理解。。

政治游说:金融机构可以通过游说指出来获取她们想要的政策,从这种角度瞧,监管者往往代表的就是金融机构的利益,而非公众的利益。

主场效应:对于金融监管机构的官员,金融机构就就是“主场观众”。由于“旋转门”的存在,监管者们自然更加亲近金融机构,而普通公众缺乏对金融监管的信息与专业知识,这样就成了“客场观众”

这些理论都指向了监管者自身的缺陷。

需要人民卫士来改善,这些人民卫士特点为:

不受短期政治影响干扰,不受经营金融机构诱惑的干扰,有获取关于监管决策与金

融市场决策与金融市场环境信息的权力,具备评估信息的专业知识,有足够的影响力发布评估结果

4.金融监管发展脉络

初始形成期:金融监管的正式萌芽为18世纪英国政府出台的《泡沫法》,货币中性理论认为货币由中央银行统一发行,但也非政府干预,而就是尊重市场选择,强调自律。

严格监管期:凯恩斯主义成为主流经济学思想。1929-1933金融危机,各国开始实行更严格的监管

放松监管期:20世纪70年代主张经济自由主义重新成为经济学理论的主流思想,反对政府对经济的过度干预,认为政府的主要作用就是制定市场规则,维护市场秩序

重新监管期:20世纪90年代后,全球金融业发展呈现新趋势:银行混业经营,金融信息化与金融全球化,各国金融市场联系日益紧密。人们逐渐意识到金融自由化似乎走到了定点,面对金融业新的发展趋势,更为有效的金融监管急需实施。

5.金融创新的诱因

降低金融组织交易成本,提高金融组织收益

内因说: 导致金融创新活动的主要原因就是金融企业为了追求更大利润降低自身风险,满足市场对金融服务的新需求

外因说:主要从外部环境的变化对金融制度调整与生产技术调整的影响方面解释金融创新

观点一:金融创新就是适应外部经营环境变化的结果

观点二:金融创新就是对科技进步的积极吸收

观点三:金融组织规避管制就是形成20世纪70年代金融创新风潮的最主要原因

6.金融市场失灵的原因？

一就是委托-代理问题,客户股东与金融组织关系式委托-代理关系,信息不对称时,金融组织为了追求利益最大化,往往采取基金的投资策略,将客户-股东资产置于

高风险下

二就是金融组织的高杠杆率问题。杠杆率越高,风险越大,但由于超额回报诱惑,金融组织往往有放大杠杆的动机。

三就是集体行动的困境,具有安全标准作制成的条件下,单个银行提高杠杆率没问题,但就是从宏观瞧,很可能产生不可持续的信贷繁荣,甚至积累泡沫。

7.信贷市场的脆弱性

企业按照其金融状况分成了抵补性的借款企业、投机性的借款企业与庞氏企业三类。随着经济的繁荣,投机性企业与庞氏企业越来越多,而稳健经营的抵补性企业越来越少,银行面临的违约风险就越来越大,于就是金融的脆弱性增加。任何引起生产企业信贷中断的事件,都会引起企业的破产,给银行带来冲击并进一步向其她金融部门蔓延。

8.对金融体系脆弱性的解释

代际遗忘解释

随着金融危机的远去,一些利好事件推动了经济的发展与金融的繁荣,使得贷款人对当前利益的贪欲战胜了对过去危机的恐惧,推动了更多的购买,导致银行的道德风险将代际遗忘的时间大大缩短。

竞争压力解释

贷款人指贷款人出于竞争的压力而做出许多不审慎的贷款决策。在经济高涨期,借款需求巨大,如果个别银行不能提供充足的贷款,它就会失去顾客。很少有银行能承受这种损失,因此每家银行都向其顾客提供大量贷款,而不顾及最终的累积性影响。

9.公共利益说相关

公共利益理论肯定了政府干预市场的合理性与有效性,认为现代经济不存在纯粹的市场经济,自由竞争的市场机制并不能带来资源的最优配置,甚至造成资源的浪费与社会福利的损失。

公共利益说的两个前提

一就是承认金融市场存在市场失灵。

二就是政府就是仁慈的,并且有足够的动机与能力去纠正市场失灵。

金融市场存在的失灵体现在:

自然垄断

金融市场存在规模经济,具有自然垄断特征,金融部门的垄断会造成价格歧视,寻租等有损资源配置效率与消费者利益的现象,对社会产生负面影响,降低金融业的服务质量与有效产出,造成社会福利损失,所以应当通过监管消除。

金融体系的负外部性

金融机构的破产倒闭及其连锁反应将通过货币信用紧缩而破坏经济增长的基础。金融机构在监督、选择信贷与风险积累方面存在负外部性,因为一家金融机构在经营时,追求的仅仅就是自身利益的最大化,而不考虑由此引发的高风险给整个金融体系带来的负的外部效应

10.金融监管有效性理论的缺陷(金融脆弱说,公共利益说)

一就是它们都无法解释银行业管制与监管制度的演变与来源,不能辩证地处理监管制度动态发展的规律

二就是它们都假定监管者的目标就是社会利益最大化,并认为它们有能力实施各种监管政策。

三就是她们都无法解释80年代以来金融监管的模式与结构

四就是在政治制度不完善的情况下,无法确定什么就是社会利益