流动资产的投资策略
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款利率
流动资产最优的投资规模，取决于流动资产的持有成本和短缺成本。企业持有 最优投资规模 成本随投资规模增加而增加，短缺成本随投资规模增加而减少，在两者相等时
达到最佳的投投资策略
流动资产投 按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长、成本水平和通货膨胀等因素确
D.持有成本较低，短缺成本较高 『正确答案』C 『答案解析』相比于激进型流动资产投资策略，适中型流动资产投资策略的流动资产/收入比率较高，所 以持有成本较高，而短缺成本较低。
【例题·单项选择题】（2018年）下列流动资产投资策略中，可以节约流动资产的持有成本，但会加大 其短缺成本的是（ ）。 A.组合型投资策略 B.适中型投资策略 C.保守型投资策略 D.激进型投资策略 『正确答案』D 『答案解析』激进型投资策略可以节约流动资产的持有成本，例如节约持有过多流动资产的机会成本。 但与此同时，公司要承担较大的风险，如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。
较低
持有成本
较高
短缺成本
较低
4. 激进型投资策略 尽可能低的现金和有价证券，少量的存货投资，严格的信用政策或禁止
流动资产投资水平 赊销
流动资产/收入
较低
流动资产周转率
较高
持有成本
较低
短缺成本
较高
【例题·单项选择题】与激进型流动资产投资策略相比，适中型流动资产投资策略的（ ）。 A.持有成本和短缺成本均较低 B.持有成本和短缺成本均较高 C.持有成本较高，短缺成本较低
第01讲 流动资产的投资策略
考情分析
本章属于重点章节，主要讲述营运资金管理，考试分值10分左右。考试题型覆盖了单选、多选、不定项 等各种题型。 要求考生在学习过程中，掌握 应收账款管理和存货管理的计算。 本章难点：存货管理。
第一节 营运资金管理概述
知识点：营运资金管理的特点和原则 1.营运资金的概念 1）广义：一个企业流动资产的总额 2）狭义： 营运资金＝流动资产－流动负债 2.营运资金管理的特点 1） 周转时间短 2）数量具有 波动性 3）来源具有 多样性 3.营运资金管理的原则 1）保证合理的资金需求 2）提高资金使用效率 3）保持足够的短期偿债能力
资水平
定的最优投资规模，安排流动资产投资。
流动资产/ 收入
适中
流动资产周 转率
适中
持有成本 短缺成本
短缺成本和持有成本之和最小化（或使二者大致相等）
3. 保守型投资策略 持有较多的现金、有价证券，充足的存货，向客户提供宽松的付款条件
流动资产投资水平 并保持较高的应收账款水平
流动资产/收入
较高
流动资产周转率
初中级会计注会注税资产评估师，添加微信（QQ）852433795关注后续更新 知识点：流动资产的投资策略 1.相关概念
短缺成本
随流动资产投资水平降低而增加的成本
持有成本
随流动资产投资水平上升而增加的成本，主要是与流动资产相关的机会成本， 一般低于加权平均资本成本，也低于总资产的平均收益率，通常不高于短期借
流动资产最优的投资规模，取决于流动资产的持有成本和短缺成本。企业持有 最优投资规模 成本随投资规模增加而增加，短缺成本随投资规模增加而减少，在两者相等时
达到最佳的投投资策略
流动资产投 按照预期的流动资产周转天数、销售额及其增长、成本水平和通货膨胀等因素确
D.持有成本较低，短缺成本较高 『正确答案』C 『答案解析』相比于激进型流动资产投资策略，适中型流动资产投资策略的流动资产/收入比率较高，所 以持有成本较高，而短缺成本较低。
【例题·单项选择题】（2018年）下列流动资产投资策略中，可以节约流动资产的持有成本，但会加大 其短缺成本的是（ ）。 A.组合型投资策略 B.适中型投资策略 C.保守型投资策略 D.激进型投资策略 『正确答案』D 『答案解析』激进型投资策略可以节约流动资产的持有成本，例如节约持有过多流动资产的机会成本。 但与此同时，公司要承担较大的风险，如经营中断和丢失销售收入等短缺成本。
较低
持有成本
较高
短缺成本
较低
4. 激进型投资策略 尽可能低的现金和有价证券，少量的存货投资，严格的信用政策或禁止
流动资产投资水平 赊销
流动资产/收入
较低
流动资产周转率
较高
持有成本
较低
短缺成本
较高
【例题·单项选择题】与激进型流动资产投资策略相比，适中型流动资产投资策略的（ ）。 A.持有成本和短缺成本均较低 B.持有成本和短缺成本均较高 C.持有成本较高，短缺成本较低
第01讲 流动资产的投资策略
考情分析
本章属于重点章节，主要讲述营运资金管理，考试分值10分左右。考试题型覆盖了单选、多选、不定项 等各种题型。 要求考生在学习过程中，掌握 应收账款管理和存货管理的计算。 本章难点：存货管理。
第一节 营运资金管理概述
知识点：营运资金管理的特点和原则 1.营运资金的概念 1）广义：一个企业流动资产的总额 2）狭义： 营运资金＝流动资产－流动负债 2.营运资金管理的特点 1） 周转时间短 2）数量具有 波动性 3）来源具有 多样性 3.营运资金管理的原则 1）保证合理的资金需求 2）提高资金使用效率 3）保持足够的短期偿债能力
资水平
定的最优投资规模，安排流动资产投资。
流动资产/ 收入
适中
流动资产周 转率
适中
持有成本 短缺成本
短缺成本和持有成本之和最小化（或使二者大致相等）
3. 保守型投资策略 持有较多的现金、有价证券，充足的存货，向客户提供宽松的付款条件
流动资产投资水平 并保持较高的应收账款水平
流动资产/收入
较高
流动资产周转率
初中级会计注会注税资产评估师，添加微信（QQ）852433795关注后续更新 知识点：流动资产的投资策略 1.相关概念
短缺成本
随流动资产投资水平降低而增加的成本
持有成本
随流动资产投资水平上升而增加的成本，主要是与流动资产相关的机会成本， 一般低于加权平均资本成本，也低于总资产的平均收益率，通常不高于短期借