投资银行学之证券投资基金

全球基金业发展的趋势与特点
美国占据主导地位，
其他国家发展迅猛
1
开放式基金成为证
券投资基金的主流产品
2
3
基金市场竞争加剧， 行业集中趋势突出
4
基金的资金来源发 生了重大变化
三、基金分类
1 根据运作方式不同
2 根据组织形式不同
3 根据投资对象不同
4 根据投资目标不同
5 根据投资理念不同
6 根据募集方式不同
第五章 证券投资基金
• 第一节 证券投资基金概述 • 第二节 证券投资基金当事人 • 第三节 投资基金的运作 • 第四节 投资银行在证券投资
基金运作中的作用 • 本章小结 • 思考题
第一节 证券投资基金概述
一、投资基金的含义和特点 二、证券投资基金的起源和发展
三、基金分类 四、我国基金业的发展概况
一、投资基金的含义和特点
1
证券投资基金含义
2
证券投资基金的特点
证券投资基金含义
证券投资基金在不同国家和地区有不同称谓
美国、德国和法国的有关法规称其为“投资公司 ”
英国称其为“单位信托” 日本和我国台湾地区称其为“证券投资信托”
香港称其为“单位信托与互惠基金” 我国称其为“证券投资基金”
证券投资基金是一种大众化的间接证券投资工具，也是一种新的金融组织形式。
基金管理人的职责
基金管理人的具体职责主要有： （1）依法募集基金，办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的 其他机构代为办理基金份额的发售、申购、赎回和登记事宜； （2）办理基金备案手续； （3）对所管理的不同基金财产分别管理、分别记帐，进行证券投资； （4）按照基金合同的约定确定基金收益分配方案，及时向基金份额持 有人分配收益； （5）进行基金会计核算并编制基金财务会计报告； （6）编制中期和年度基金报告； （7）计算并公告基金资产净值，确定基金份额申购、赎回价格； （8）办理与基金财产管理业务活动有关的信息披露事项； （9）召集基金份额持有人大会； （10）保存基金财产管理业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料； （11）以基金管理人名义，代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者 实施其他法律行为； （12）国务院证券监督管理机构规定的其他职责。
根据基金的资金来源和用途不同
在岸基金
离岸基金
特殊类型基金
1 系列基金 2 基金中的基金 3 保本基金 4 交易所交易基金（ETF） 5 上市开放式基金（LOF）
四、我国基金业的发展概况
第二节 证券投资基金当事人
1.基金持有人 (基金投资者)
3.基金托管人
5.过户代理商
7.会计师事务所
证券投资基金当事人
证券投资基金作为
社会化的理财工具，
起源于英国的投资 信托公司。
产业革命极大的推动了英国生
产力的发展，国民收入大幅增
加，社会财富迅速增长。证券 投资基金由此萌芽。
1897年，英国《股份有 限公司法》公布，投资 基金脱离原来的契约形 式，发展成为股份有限 公司式的组织形式
1868年，英国成立“海外及 殖民地政府信托基金”,金融 史学家将之视为证券投资基金 的雏形。
证券投资基金的特点
集合理财，专业管理
利益共享，风险共担 严格监管，信息透明
证券投资基 金的特点
组合投资，分散风险 独立托管，保障安全
二、证券投资基金的起源和发展
1 起源英国 2 证券投资基金的发展 3 全球基金业发展的趋势与特点
起源英国
到1890年，营运中的英国 投资信托基金超过100家， 以公债为主要投资对象， 在类型上主要是封闭型基 金。
基金管理人的资格条件
基金管理公司的组建程序
基金管理公司的组建行为与程序也类似于股份公司的组建行为和程序
要设立一个基金管理 公司首先要有发起人， 签订一个协议书作为 筹建该基金管理公司 行为规范文件
基金管理公司的发 起人协议应该说明 的主要事项，全体 发起人还应签署章 程。
基金管理公司的主要发起 人作为申请人向中国证监 会提交符合规定的申请材 料，在筹建工作就绪后， 基金管理公司可由申请人 向证监会提出开业申请
7 根据基金的资金来源和用途不同
8 特殊类型基金
根据运作方式不同
封闭式基金
开放式基金
根据组织形式不同
契约型基金 公司型基金
根据投资对象不同
股票型基金
债券型基金
货币型基金
混合型基金
根据投资目标不同
成长型基金
收入型基金
平衡型基金
根据投资理念不同
主动型基金
被动(指数) 型基金
根据募集方式不同
公募基金 私募基金
2.基金管理人 （基金管理公司）
6.投资顾问公司 4.基金销售机构
8.律师事务所
其中主要当事人为前三者。
第二节 证券投资基金当事人
一、基金管理人（基金管理公司） 二、基金托管人 三、基金投资者
四、基金监管和自律机构 五、其他当事人
一、基金管理人（基金管理公司）
1 基金管理人的职责 2 基金管理人的资格条件 3 基金管理公司的组建程序 4 基金管理公司的组织框架
1873年，苏格兰人罗伯 特·弗莱明创立“苏格兰 美国投资信托”，专门 办理新大陆的铁路投资， 聘请专职的管理人进行 管理，投资信托才成为 一种专门的赢利业务。
证券投资基金的发展
1924年3月21 日，“马萨诸 塞投资信托基 金”在美国波 士顿成立，这 是世界上第一 公司型开放式 基金。
整个20世纪 30年代，基 金业的发展 一直处于低 速迟缓阶段。
从1926ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ到 1928年3月间 美国成立的 公司型基金 多达480家。
1929年10月， 全球股市崩溃， 大部分基金倒 闭或停业
20世纪40年代 以后，各发达 国家的政府认 识到证券投资 基金的重要性， 纷纷立法加强 监管
1940年，美国颁布《投资公司法》 和《投资顾问法》，以法律形式明 确基金的运作规范，并成为其他国 家制定相关基金法律的典范。此后 的世界基金业基本处于稳中有升的 发展态势。
第五章 证券投资基金
证券投资基金是一种大众化的间接证券投资 工具，也是一种新的金融组织形式。基金业是目 前发展最快的金融行业。由于投资银行拥有高水 平的金融专业人才、迅捷的信息渠道、先进的技 术和丰富的经验、广泛的金融业务网络，从而具 有在开展基金管理业务方面的优势，因此，投资 银行纷纷涉足基金管理，以赚取丰厚的基金管理 收入。随着国际金融市场资产的资本化、证券化 和基金化，基金管理成为越来越重要的一项投资 银行业务。