低碳金融论文绿色金融论文浅析金融与环境保护

碳金融论文绿色金融论文

浅析金融与环境保护

摘要：在低碳经济成为全球议题的今天，本文通过探讨环境金融理论的概念含义和主要的研究问题，介绍金融业对于环境保护的实践，并从正反两方面简要分析金融风暴对环境保护事业可能产生的影响，进而对如何在危机中把握可持续发展的方向，促进经济发展的同时保证环境的价值的课题，进行了新的研究尝试。

关键词：金融;金融危机;环境保护;环境金融理论

一、前言

伴随着经济的发展，环境问题越来越突出，并成为是后工业阶段发达国家关注的一大焦点，环境保护和治理需要政府、社会、企业、个人的集体行动。与此同时，金融业在二战以后开始蓬勃发展，金融产品利用其灵活性、赢利性和风险的分担机制，为经济发展注入了活力，但是金融作为一种虚拟经济，其泡沫的存在和无限制的膨胀给实体经济带来了巨大的隐患。金融与环境保护的契合是个多方面作用的过程，有政府和社会的环保观念的转变，金融业新投资理念的发展，还有企业社会责任意识的觉醒等等。本文拟探讨金融与环境保护理论和实践的历史发展，并以此为基础，简要分析金融风暴对环境保护事业可能产生的影响。

二、环境金融的理论和实践

1.环境金融理论

20世纪90年代后，如何发挥金融对于环境保护、可持续发展的

推动作用成为国际金融界的重要议题，并成为了国际化的潮流。其中出现了一些新的理念和术语，如“可持续金融（s u s t a i n a b l efinance）”、“环境金融（environmentalfinance）”等。所谓“可持续金融”主要是指从环保角度重新调整金融机构的经营理念、管理政策和业务流程，从而实现金融业的创利和环境的可持续发展。

关于环境金融”的定义较多1，可以概括为环境经济学和金融学的融合，主要探讨金融创新来为环境产业融资的途径，在经济发展的同时提高环境质量。关于环境金融的理论研究包含以下几个问题：（1）识别环境风险和商机。金融创新的目的是从经济中挖掘盈利机会，尽可能分散和化解风险。而环境的恶化，带来了极大的不确定性，比如气候变暖。随着循环经济的发展，风险中存在着商机，金融业需要抓住其中的利润增长点。

（2）资产定价和审核。金融业投资环境产业的前提是对项目的评估，源于绿色GDP的启发，我们需要建立绿色会计制度，对企业的资产重新进行审核，以保证考虑环境因素下的资产定价。

（3）环境风险管理。金融业在投资的同时应该注意风险管理，需要强有力的环境监督，以合理规避风险。

（4）金融衍生工具发展。随着公共经济学的外部性理论的发展，科斯定理从产权角度为负外部性的解决提供了支持，由此发展而来的排污权交易理论在20世纪70年代应用于实践，并已经取得了成功。环境问题为金融工具开创了新天地，金融企业可以通过金融创新降低

风险，甚至获取利润。

（5）政府和行业协会的推动。在政治学和法学角度，通过政府间的协议、法律规定、行业的规章制度，引导投资方向，调整经济结构，可以保证在经济发展的同时注重环境价值。

2.金融业对环境保护的实践

可持续金融的理论还处于开创阶段2，但金融业已经开始行动起来了。银行业把环境因素纳入信贷、投资和风险评价程序，绿色会计报表得到应用。证券市场上，基金管理公司推出了专门投资于能够促进环境保护、生态环境和人与自然的可持续发展的共同基金。金融衍生品也开始应用于环境敏感行业。另外，政府的财政拨款、相关共识的达成、环保协议的签订，国际金融组织对于环境风险评估机制的建立等等。金融业对环境保护的支持在十几年内展现良好的向上的发展态势。根据相关方面的资料查找，环境金融的相关实践主要有：

A.银行业

（1）1991年，美国银行业62.5%已经改变了传统的贷款程序以避免潜在的环境债务，45.2%曾经因为担心将会出现的环境麻烦而终止贷款3。

（2）美国进出口银行已经制定了环境评估政策，在考虑项目的环境影响以后才做出决策。

（3）National Westminster银行成立了专门机构、制定专门指南考察贷款的环境风险。

（4）世界银行开始改变传统的贷款方针，使得贷款项目更加符合环境保护要求。

（5）亚洲政策性银行制定的中期发展战略中提出了加强自然资源和生态环境的管理作为战略目标之一。

（6）2003年6月4日，世界十大银行在伦敦签署了著名的“赤道原则”(Equator Principles)，建立起了针对与发展项目融资有关的社会和环境问题的一套自愿性原则，以保证在其项目融资业务中充分考虑到社会和环境问题。目前已经有29家金融机构实行了该原则。

B.证券市场

（1）1 9 8 8年，英国率先推出了第一只生态基金——Merlin生态基金。

（2）1989年，美国CRERES投资集团发表的对环境负责的伯尔第斯原则，受到众多企业的追捧。

（3）1997年出现天气衍生品，利用航空港、海港的天气指数与大豆、原油、汽油等大宗商品的期货价格交易。另外，排污权已经作为有价证券在金融市场上流通。

（4）2002年欧美共有绿色风险投资约45家，总投资额达1亿欧元，主要投资领域为再生能源、水和清洁技术设备4。

C.政府和行业组织

（1）国际金融公司积极协助那些有意于环境保护的银行建立自己的环境评估标准和技术。

（2）伦敦金融创新研究中心制定了一套环境风险评估方案，对企业的环境风险评级。

（3）OECD与荷兰政府合作，成功地开发出专门用于制定环境融资战略的决策支持工具，以帮助那些新独立的欧盟成员国建立融资框架。

（4）1993年，日本通产省将与能源、环境相关的财政投资和贷款从1992年的5600亿日元增加9600亿日元。

（5）1992年，在联合国环境与发展大会上，联合国环境规划署组织的金融自律组织(UNEP FI)正式推出《银行界关于环境可持续发展的声明》。该声明得到非常积极的支持，100多个机构和团体在声明上签字。这一行动于1995年扩展到保险和再保险机构，并推出联合国环境署《保险业环境举措》，并定期召开会议，从实践和理论方面探讨适应环境保护的金融业发展战略。综合上述国际上的理论和实践，金融对环境保护的作用主要可以体现在以下几个方面：首先，金融服务对环境保护具有促进作用。金融服务可以替代能源和物质的消耗，最典型的就是电子信息代替实际产品消耗。其次，金融政策对经济的导向影响环境保护，宏观的金融政策需要提高资源的利用效率，减少贫困的前提下实现经济的增长。最后，金融业务与环境保护有着密切联系，金融业务看其权益和债务价格的环境价值、权益所有者使用的过程中的环境的可持续性、贷款的环境风险、新技术新工艺的金融支持，在风险管理上研究气候变化引起的在保险偿付能力的威胁以