财务内部收益率指标的计算
财务内部收益率计算无结果
财务内部收益率计算无结果摘要：1.财务内部收益率的定义2.计算财务内部收益率的方法3.计算财务内部收益率时可能出现的无结果情况4.无结果情况下的解决办法正文：财务内部收益率（Financial Internal Rate of Return，简称FIRR）是指使项目在整个计算期内各年净现金流量的现值累计等于零的折现率。
它是衡量投资项目盈利能力的重要指标，对于企业或个人在进行投资决策时具有重要的参考价值。
然而，在实际计算过程中，有时会出现FIRR 计算无结果的情况，这该如何解决呢？首先，了解财务内部收益率的计算方法。
FIRR 的计算通常采用迭代法，即通过不断尝试不同的折现率，使得项目净现值（NPV）等于零。
具体计算步骤如下：1.设定一个初始折现率（通常取行业基准折现率或企业的资本成本）；2.计算项目在各个时期的净现金流量的现值；3.检查净现值是否等于零，如果不等于零，则根据净现值的正负情况调整折现率；4.重复步骤2 和3，直至找到使净现值等于零的折现率为止。
然而，在实际计算过程中，可能会出现无法找到使净现值等于零的折现率的情况，即FIRR 计算无结果。
这种情况通常发生在投资项目的现金流量出现负值或项目期限不同等情况下。
面对这种问题，可以采取以下几种解决办法：1.调整项目期限：检查项目期限是否设置合理，如有需要，可适当延长或缩短项目期限，然后重新计算FIRR。
2.调整折现率：尝试使用不同的折现率进行计算，以找到一个较为合理的FIRR。
3.调整现金流量：检查项目现金流量是否合理，如有需要，可根据实际情况调整现金流量，然后再次计算FIRR。
4.采用其他评估方法：如FIRR 计算无结果，可尝试使用其他投资评估方法，如净现值（NPV）法、投资回收期（Payback Period）法等，以全面评估项目的盈利能力。
总之，在计算财务内部收益率时，如遇到无结果的情况，不要慌张，而是要冷静分析问题，通过调整项目期限、折现率、现金流量等方法，找到一个合理的FIRR。
财务内部收益率的计算案例
财务内部收益率的计算案例案例：公司投资项目的财务内部收益率计算背景：公司考虑投资一个新的生产项目。
该项目将需要投入一定的资金，并预计在未来几年内产生一定的现金流。
为了评估该项目的可行性和潜在收益，公司决定使用财务内部收益率（IRR）来进行分析和计算。
计划：该项目计划投资100万美元，并在未来5年内产生预期的现金流。
现金流预测如下：第一年：30万美元第二年：40万美元第三年：50万美元第四年：60万美元第五年：70万美元分析及计算：步骤1：确定初始投资和现金流，将其列入现金流量表中。
初始投资为100万美元，我们将其视为负现金流。
现金流表如下：第一年：-100万美元第二年：30万美元第三年：40万美元第四年：50万美元第五年：60万美元第六年：70万美元步骤2：计算IRR。
IRR是使得该项目的净现值（NPV）等于零的折现率。
我们可以使用试错法来计算IRR，即尝试不同的折现率，使得NPV最接近零。
在Excel中，我们可以使用IRR函数进行计算。
在本案例中，IRR函数的计算结果为22.98%。
步骤3：解释结果。
IRR为22.98%表示该投资项目的内部收益率为22.98%。
换句话说，该项目的预期收益率为22.98%。
由于IRR大于公司的预期财务成本（假设为10%），所以该项目被认为是可行的。
IRR的计算结果告诉我们，如果该项目能够按照预期现金流产生，公司可以获得高于预期财务成本的回报。
这意味着，该项目的潜在收益率比公司的需求成本更具吸引力，从而使该项目成为公司投资的一个有利选择。
结论：在本案例中，计算得到的IRR为22.98%，表明该投资项目的回报率高于公司的预期财务成本，因此该项目被认为是可行的。
需要注意的是，IRR只是评估一个项目的指标之一、在实际决策中，公司还应该综合考虑其他因素，如风险、市场需求、竞争优势等，以做出最优的投资决策。
财务内部收益率与净现值
一、内部收益率的计算步骤(1)净现值和现值指数的计算净现值是指项目寿命期内各年所发生的资金流入量和流出量的差额，按照规定的折现率折算为项目实施初期的现值。
因为货币存在时间价值，；争现值的计算就是要把投资折成终值与未来收入进行比较，可以运用银行计算终值的方法计算现值(也就是银行的贴现)．得出其计算公式：NPV=F／(1+i)n(其中F为终值、NPV为现值、i为折现率、n为时期)。
净现值计算的关键是确定折现率，一般而言，投资收益率最低就是银行利率，银行利率相当于货币的时间价值，也是进行投资的最低机会成本，最初测试折现率时，宜采用当时一年期银行的存款利率。
例如：某物业公司为适应辖区业主的需要以10万元投资一个新服务项目．在实际经营的过程中，第一年扣除各种费用后的纯利润为0.1万元，第二年扣除各种费用后的纯利润为0.2万元，2年后以11万卖出，求该项目的净现值？假如：一年期银行的存款利率为5％，设定为折现率，各年收益的现值和为：0.1×1／1+0.05+0.2×1／(1+0.05)2。
+11×1／(1+005)2=10.2536万元。
净现值为收益现值总额减投资现值，现值指数=收益现值总额／投资现值。
净现值，即：10.2536-10=O.2536万元；现值指数，即：10.2536／10=1.025。
我们可以得出这样的结论：净现值大于0，现值指数大于1，说明该项目投资可行。
(2)内部收益率的计算由净现值和现值指数，大致可以确定该项目的投资收益率的范围，为了更加准确地了解该项投资实现的收益率，通过综合银行利率、投资风险率和通货膨胀率、同行业利润率比较等因素，确定该项投资预期收益率为10％，并且对投资的内部收益率进行计算验证。
由直线内插法公式：IRR=i1+NPV1(i2一i1)／NPV1+︱NPV2︱公式中，IRR－内部收益率：i1－净现值为接近于零的正值时的折现率；i2－净现值为接近于零的负值时的折现率；NPV1一采用低折现率i1时净现值的正值；NPV2－采用高折现率i2净现值的负值。
项目资本金财务内部收益率计算公式
项目资本金财务内部收益率计算公式ROI=(总收益-投资金额)/投资金额*100%其中，总收益是指项目的全部预期收益，包括直接收入、间接收入、非货币收益等。
投资金额是项目所需的全部资金投入，包括项目的建设费用、设备购置费用、运营资金、项目前期费用等。
例如，假设项目的总收益为100万美元，投资金额为50万美元，则该项目的ROI计算如下：ROI=(100-50)/50*100%=100%这意味着该项目的投资回报率为100%，即每投入1美元可获得1美元的收益。
项目资本金财务内部收益率的计算公式是基于净现值（Net Present Value, NPV）的。
净现值是指将项目的现金流量按照一定的折现率计算后减去投资金额所得到的值。
折现率是反映时间价值的一种指标，用于将未来预期的现金流量折算到当前时间。
计算项目资本金财务内部收益率的步骤如下：1.收集项目的全部现金流量，包括投资金额、预期收入、预期支出等。
2.将现金流量按照不同年份进行归纳并进行现值计算，采用合适的折现率。
3.根据计算得到的净现值，使用试算法或二分法等方法，找出使净现值等于零的折现率。
这个折现率就是项目的资本金财务内部收益率。
需要注意的是，项目资本金财务内部收益率是一种相对指标，只能通过与其他项目进行比较来评估项目的优劣。
通常情况下，较高的ROI值表示项目的回报较高，风险较低，可以获得较高的投资回报。
但是，ROI值不能作为独立的决策依据，还需结合其他因素进行综合考虑。
在实际应用中，还可以通过敏感性分析和场景分析等方法评估项目资本金财务内部收益率的风险和可行性，从而帮助决策者做出更准确的决策。
财务内部收益率
NPV
②
NPV1
A E i1 x C(FIRR,0) F i2 B D
将①代入②得
FIRR i1 NPV1 NPV1 NPV2 (i2 i1 )
NPV2
i
即为内插法 注意：必须是一正一负。
退出
4
内部收益率计算步骤 ①在一般情况下，找出两个折现率i1和i2使得，NPV1>0， NPV2<0，则FIRR介i1和i2于之间，即i1 <FIRR < i2 ； ②用内插法求 NPV1 FIRR i1 (i 2 i1 ) NPV1 NPV 2
退出
13
例7.12（2）
（2）画图 画追加投资收益率进行互斥方案选择图
年净收益 147 124 106 77 57 A D1
0%
13%
E
8-12%基准收益率
% 15.7 B 19%
9%
C
6%
21%
0 200
300
400
500
600
投资额
横轴表示方案的初期投资，纵轴表示方案 的年净收益，A、B、C、D、E表示方案点。各点连 成直线表示追加投资收益率。 由图可知，所连折线并非单调递减（实线）；若以虚线连成的折线则是单调弟减曲线。 判断：若发现方案上B、D在单调递减的折线之下，我们则称B、D为无资格方案，应该剔除。 剔除后即C在A的基础上追加200万元投资，E在C的基础上追加200万元投资。 14
注：（i2）+( i1）应为（i2）- ( i1） ③为保证精度，应多次计算，使满足i2 - i1尽量小，在这种情 况下，用尽似法求得FIRR，工程上是允许的。
一级建造师财务内部收益率计算
一级建造师财务内部收益率计算一级建造师财务内部收益率（Internal Rate of Return, IRR）是指项目的总现金流入与现金流出相等时的折现率，也可以理解为项目的平均年回报率。
IRR通常用于评估投资项目的盈利能力和可行性。
IRR可以通过数学公式计算，也可以通过使用电子表格软件（例如Excel）进行计算。
以下是计算IRR的步骤：步骤1：制定现金流量时间表首先，需要制定项目的现金流量时间表。
这是一个列出项目的所有现金流入和现金流出的表格，按照时间顺序排列。
现金流入通常是正值，而现金流出通常是负值。
确保列出项目的所有现金流入和现金流出，包括初始投资、运营成本、收入等。
步骤2：计算每期的净现金流量净现金流量是每一期的现金流入减去现金流出的结果。
根据时间表计算每一期的净现金流量，并将其记录在相应的列上。
步骤3：计算IRR计算IRR的方法有很多，其中比较常用的方法是使用电子表格软件。
以下是使用Excel计算IRR的步骤：a. 在一个空白的Excel工作表中，将每期的净现金流量输入到一列中。
b.选择一个空白的单元格，输入“=IRR（区域）”。
-“区域”是包含每期净现金流量的单元格范围。
例如，如果净现金流量数据在A2:A9单元格中，那么公式应该是“=IRR（A2:A9）”。
c. 按下回车键，Excel将计算并显示IRR的值。
步骤4：解释IRR的意义根据计算得到的IRR值，可以对项目的盈利能力和可行性进行评估。
一般来说，IRR值越高，项目的盈利能力越强。
通常，如果IRR大于投资者所要求的最低回报率，则这个项目是值得投资的。
需要注意的是，IRR是一种内部评估方法，它不考虑项目的规模大小或时间跨度。
这意味着IRR无法直接与其他项目进行比较，也无法评估项目的风险。
为了更全面地评估项目的可行性和风险，通常还需要使用其他评估指标，如净现值（Net Present Value，NPV）和投资回收期（Payback Period）等。
项目投资财务内部收益率计算公式
项目投资财务内部收益率计算公式
项目投资财务内部收益率计算公式是企业对项目投资机会进行风险评估的重要参考标准，可以系统地评估具有投资性质的决策。
在计算投资机会内部收益率时，各种内部财务参数需要经过计算并通过公式得出，以便帮助企业做出最佳决策。
它被广泛用于风险评估、融资项目评估、成本计算、以及最优化投资择机等领域。
一般来讲，项目投资财务内部收益率的计算公式可以表示为：内部收益率＝（项目净收益/投资总额）×（1－所得税税率）－（投资费用/投资总额）－（投资期内货币升值损失/投资总额）。
在计算内部收益率时，需要考虑的参数有：项目净收益、投资总额、所得税税率、投资费用、投资期内货币升值损失等。
项目净收益包括项目投资产生的现金流量收入和费用，以期望收益的形式计算得出。
投资总额为市场价值的总和，包括投资方支付的全部成本和期望收益。
所得税是政府对企业投资生产活动收取的财政收入，其税率可能因政府法律法规而不同。
投资费用就是从投资中扣除的费用，包括贷款利息、会计费用、尽职调查费和其他投资必要费用等。
投资期内货币升值损失由于汇率变化带来的价值变化。
在使用内部收益率进行项目投资决策时，企业需要考虑不同的因素，如市场环境、投资期望、投资的目的等，定义合理的投资内部收益率门槛，然后比较项目的实际内部收益率是否高于期望值，如果达标，就可以做出最佳决策。
总之，项目投资财务内部收益率计算公式是企业做出最佳投资
决策的重要依据，同时也可以帮助企业通过系统的财务评估，全面评估项目投资的风险和期望回报。
在实际应用中，企业需要灵活处理投资决策的各个环节，有效控制风险，从而取得更高的收益。
财务管理中的净现值与内部收益率分析
财务管理中的净现值与内部收益率分析净现值（Net Present Value，NPV）和内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）是财务管理中常用的两种评估方法。
它们能够帮助企业决策者对投资项目进行分析和评估，使其更好地进行资金分配与利润增长。
本文将针对净现值与内部收益率进行详细分析，说明其在财务管理中的重要性。
一、净现值分析净现值是衡量一个投资项目是否值得进行的重要指标。
净现值的定义是“以当前时间为基准，将未来一系列现金流量折现至当前时间，并减去项目的投资成本”。
具体计算公式如下：NPV = ∑ (CFt / (1+r)^t) - C0其中，NPV代表净现值，CFt代表未来每期现金流量，r为折现率，t代表期数，C0为初始投资成本。
通过计算净现值可得出以下结论：若净现值为正，则说明项目的现金流量收益大于投资成本，该项目值得进行；若净现值为负，则说明项目的现金流量收益小于投资成本，该项目不值得进行；若净现值为零，则说明项目的现金流量收益等于投资成本，该项目处于边际状态。
二、内部收益率分析内部收益率是衡量一个投资项目回报率的指标，也是投资决策中常用的方法之一。
内部收益率是指使得净现值等于零的折现率，即使得投资的现值等于投资的成本。
使用内部收益率的前提是项目的现金流量必须符合特定的规则：在最初的一期，现金流量为负值，随后的现金流量正负交替出现，且最终的现金流量应为正值。
在这种条件下，可以通过试算的方式求解出内部收益率。
对于一个投资项目而言，若内部收益率大于预期的折现率，则说明该项目的回报率高于预期，是值得进行的；若内部收益率小于预期的折现率，则说明该项目的回报率低于预期，不值得进行；若内部收益率等于预期的折现率，则说明项目的现金流量收益等于投资成本。
三、净现值和内部收益率的比较优劣净现值和内部收益率作为两种常用的投资评估方法，在实际应用中各有优劣。
净现值的优势在于它能够提供一个绝对值，反映了项目的价值大小，能够直接比较不同项目之间的投资回报效果。
财务内部收益率计算例题解析
财务内部收益率计算例题解析财务内部收益率（IRR）是一个用于衡量投资项目盈利能力的重要财务指标。
它表示一个投资项目的预期收益率，即投资项目的净现值为零时所需的贴现率。
在这篇文章中，我将为你详细解析财务内部收益率的计算方法，并通过一个例题来帮助你更好地理解这个概念。
1. 财务内部收益率的定义财务内部收益率是指一个投资项目在其全部生命周期内所能产生的内部报酬率。
它是使项目的净现值等于零的折现率。
一般来说，如果一个投资项目的内部收益率高于贴现率，则该项目是值得投资的。
2. 财务内部收益率的计算方法财务内部收益率的计算方法是通过求解使项目净现值为零的折现率来得到的。
具体来说，可以使用以下的计算公式来计算财务内部收益率：\[0=\sum \frac{CF_t}{(1+IRR)^t}\]在公式中，CF表示每年的现金流量，t表示投资项目的年限。
通过使用这个公式，可以得到投资项目的内部收益率。
3. 例题解析假设有一个投资项目，初始投资为1000元，连续3年的现金流入分别为300元、400元和500元。
我们来计算这个投资项目的内部收益率。
我们可以使用上述的计算公式来计算这个投资项目的内部收益率。
按照年度现金流量，我们可以得到以下的等式：\[0=\frac{300}{(1+IRR)^1}+\frac{400}{(1+IRR)^2}+\frac{500}{(1+ IRR)^3}\]通过求解上面的等式，我们可以得到这个投资项目的内部收益率。
计算的过程较为复杂，所以这里我不再赘述，但通过代入不同的IRR 值计算，最终可以得到这个投资项目的内部收益率为约22%。
4. 总结与回顾财务内部收益率是一个重要的财务指标，它能够帮助投资者衡量投资项目的盈利能力。
通过例题的解析，我们可以清晰地看到如何计算一个投资项目的内部收益率，并且了解了内部收益率的计算方法。
5. 个人观点和理解我个人认为，财务内部收益率是一个非常重要的指标，可以帮助投资者更好地衡量一个投资项目的盈利能力。
财务内部收益率
财务内部收益率财务内部收益率(FIRR)。
财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率，其表达式为：∑(CI-Co)tX(1+FIRR)-t=0 (t=1—n)式中FIRR——财务内部收益率；财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标，该指标越大越好。
一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率时，项目可行。
财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。
当建设项目期初一次投资，项目各年净现金流量相等时，财务内部收益率的计算过程如下：1)计算年金现值系数(p／A，FIRR，n)=K／R；2)查年金现值系数表，找到与上述年金现值系数相邻的两个系数(p ／A，i1，n)和(p／A，i2，n)以及对应的i1、i2，满足(p／A，il，n) >K ／R>(p／A，i2，n)；3)用插值法计算FIRR：（FIRR-I）/（i1—i2）=[K／R-(p/A，i1，n) ]/[(p／A，i2，n)—(p ／A，il，n)]若建设项目现金流量为一般常规现金流量，则财务内部收益率的计算过程为：1)首先根据经验确定一个初始折现率ic。
2)根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。
3)若FNpV(io)=0，则FIRR=io；若FNpV(io)>0，则继续增大io；若FNpV(io)<0，则继续减小io。
4)重复步骤3)，直到找到这样两个折现率i1和i2，满足FNpV(i1) >0，FNpV (i2)<0，其中i2-il一般不超过2％-5％。
5)利用线性插值公式近似计算财务内部收益率FIRR。
其计算公式为：（FIRR- i1）/ （i2-i1）= NpVl/ （NpV1-NpV2）内部收益率法内部收益率法(Internal Rate of Return，IRR法)又称财务内部收益率法(FIRR)、内部报酬率法、内含报酬率什么是内部收益率法？内部收益率法是用内部收益率来评价项目投资财务效益的方法。
内部收益率计算模板
内部收益率计算模板内部收益率（Internal Rate of Return，IRR）是评估项目投资回报率的一种财务指标。
简单地说，IRR是一个投资项目可获得的折现率，使项目的现金流量净值等于零。
在投资决策过程中，通过计算IRR可以帮助投资者理解和评估不同项目的投资回报率，从而做出准确的决策。
IRR的计算模板可以分为以下几个步骤：1.收集现金流量信息：首先，需要收集项目的现金流量信息，包括项目的投资成本和未来的现金收入。
通常，这些现金流量会在投资期间内的不同时间点上发生。
2.确定IRR的初值猜测：根据项目的现金流量信息，需要确定IRR的初值猜测。
通常可以采用试错法或者使用财务工具（如Excel）进行迭代计算。
3.计算净现值：使用IRR的初值猜测计算项目的净现值（NetPresent Value，NPV）。
净现值是将项目的现金流量折现到当前值后的总和。
通过计算净现值，可以确定IRR的准确值。
4.调整IRR的初值猜测：根据计算出的净现值，调整IRR的初值猜测，以使净现值为零。
如果净现值大于零，则需要增加IRR的初值猜测；如果净现值小于零，则需要减小IRR的初值猜测。
通过迭代计算，最终可以得到IRR的准确值。
5.验证IRR的准确性：计算得到IRR后，需要验证其准确性。
可以将IRR代入净现值的计算公式，检查计算出的净现值是否为零。
如果净现值为零或接近零，则说明IRR的计算是准确的。
此外，IRR作为一种投资评估工具，还可以与其他指标（如净现值、财务收益率等）结合使用，综合评估项目的投资价值和风险。
同时，IRR的计算结果也可以用于与公司的成本资本相比较，以确定项目是否值得投资。
总之，IRR是一个重要的财务指标，可以帮助投资者评估投资项目的回报率和风险。
通过使用IRR的计算模板，可以准确地计算出项目的IRR，并作为投资决策的依据。
软考内部收益率的计算公式
软考内部收益率的计算公式软考内部收益率（Internal Rate of Return，简称IRR）是项目投资评价中常用的一项指标，它是指在投资项目的全部现金流中，使得净现值等于零的折现率。
IRR是一个重要的财务指标，它可以帮助投资者评估投资项目的盈利能力，从而做出更明智的投资决策。
IRR的计算公式如下：IRR = r + [(NPV / (NPV + C0)) (r r-1)]其中，IRR为内部收益率，r为投资项目的折现率，NPV为净现值，C0为投资项目的初始投入成本。
在实际应用中，计算IRR需要进行迭代计算，通常采用试错法或者牛顿迭代法进行计算。
下面我们将详细介绍IRR的计算方法和应用。
IRR的计算方法。
IRR的计算方法通常分为两种，试错法和牛顿迭代法。
试错法是一种简单直观的计算方法，它通过不断尝试不同的折现率来计算IRR。
具体步骤如下：1. 设定一个初始的折现率r0，通常取0.1或0.2；2. 计算投资项目的净现值NPV0，如果NPV0大于0，则将折现率r0增加0.1或0.2，再次计算NPV；3. 如果NPV0小于0，则将折现率r0减小0.1或0.2，再次计算NPV；4. 重复步骤2和步骤3，直到找到使得NPV等于0的折现率r。
牛顿迭代法是一种更加精确和高效的计算方法，它通过不断迭代计算来逼近IRR。
具体步骤如下：1. 设定一个初始的折现率r0，通常取0.1或0.2；2. 计算投资项目的净现值NPV0，并计算NPV0的导数值NPV’0；3. 利用牛顿迭代公式进行迭代计算，rn+1 = rn (NPVn / NPV’n)；4. 重复步骤2和步骤3，直到找到使得NPV等于0的折现率r。
无论采用哪种计算方法，都需要注意选择合适的初始折现率，并进行足够的迭代次数，以确保计算结果的准确性。
IRR的应用。
IRR是一个重要的财务指标，它在投资项目评价和决策中有着广泛的应用。
下面我们将介绍IRR在投资项目评价和决策中的应用。
财务内部收益率
重庆工商职业学院 工程造价教研室 马永军 2016.06
由此计算出的财务内部收益率通常为一近视值。为控制误 差，一般要求（－）≤2%，否则，折线率、和净现值之间不一 定呈线性关系，从而使求得的内部收益率失真。
财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标，该指标 越大说明项目的获利能力越强。一般情况下，将所求出的财务内部 收益率与行业基准收益率ic相比，当 时，则项目的盈利能力 已满足最低要求，在财务上可以被接受。 [例2-6] 已知某项目i=16%时，净现值为20万元，i=18%时，净现 值为-80万元，试用试算内插法求该项目的财务内部收益率。
马永军 教授
财务内部收益率（FIRR）是指项目在整个计算期内各年净现金流 量现值累计等于零的折现率。是项目占用资金预期可获得的收益率， 可以用来衡量投资的回报水平。其金流量表中净现金流量用插 值法计算。计算方法如下：
或
i1-较低的试算折现率，使 i2-较高的试算折现率，使
财务内部收益率firr 计算例子
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财务内部收益率的计算：复利现值系数表
复利现值系数表（PVIF表）复利现值的计算公式为：P=F*1/(1+i)^n其中的1/(1+i)^n就是复利现值系数。
，记作（P/F，i,n）.其中i是利率（贴现率），n是年数。
根据这两个条件就可以查到具体对应的复利现值系数了。
本例中的设定的i（年贴现率）为 12%，初始值就是0.892n\i 1% 2% 3% 4% 5% 6% 8% 10% 12% 14% 15% 16% 18% 20% 25% 30% 35% 40% 50%1 0.99 0.98 0.97 0.961 0.952 0.943 0.925 0.909 0.8920.877 0.869 0.862 0.847 0.833 0.8 0.769 0.74 0.714 0.6662 0.98 0.961 0.942 0.924 0.907 0.889 0.857 0.826 0.797 0.769 0.756 0.743 0.718 0.694 0.64 0.591 0.548 0.51 0.4443 0.97 0.942 0.915 0.888 0.863 0.839 0.793 0.751 0.711 0.674 0.657 0.64 0.608 0.578 0.512 0.455 0.406 0.364 0.2964 0.96 0.923 0.888 0.854 0.822 0.792 0.735 0.683 0.635 0.592 0.571 0.552 0.515 0.482 0.409 0.35 0.301 0.26 0.1975 0.951 0.905 0.862 0.821 0.783 0.747 0.68 0.62 0.567 0.519 0.497 0.476 0.437 0.401 0.327 0.269 0.223 0.185 0.1316 0.942 0.887 0.837 0.79 0.746 0.704 0.63 0.564 0.506 0.455 0.432 0.41 0.37 0.334 0.262 0.207 0.165 0.132 0.0877 0.932 0.87 0.813 0.759 0.71 0.665 0.583 0.513 0.452 0.399 0.375 0.353 0.313 0.279 0.209 0.159 0.122 0.094 0.0588 0.923 0.853 0.789 0.73 0.676 0.627 0.54 0.466 0.403 0.35 0.326 0.305 0.266 0.232 0.167 0.122 0.09 0.067 0.0399 0.914 0.836 0.766 0.702 0.644 0.591 0.5 0.424 0.36 0.307 0.284 0.262 0.225 0.193 0.134 0.094 0.067 0.048 0.02610 0.905 0.82 0.744 0.675 0.613 0.558 0.463 0.385 0.321 0.269 0.247 0.226 0.191 0.161 0.107 0.072 0.049 0.034 0.01711 0.896 0.804 0.722 0.649 0.584 0.526 0.428 0.35 0.287 0.236 0.214 0.195 0.161 0.134 0.085 0.055 0.036 0.024 0.01112 0.887 0.788 0.701 0.624 0.556 0.496 0.397 0.318 0.256 0.207 0.186 0.168 0.137 0.112 0.068 0.042 0.027 0.017 0.00713 0.878 0.773 0.68 0.6 0.53 0.468 0.367 0.289 0.229 0.182 0.162 0.145 0.116 0.093 0.054 0.033 0.02 0.012 0.00514 0.869 0.757 0.661 0.577 0.505 0.442 0.34 0.263 0.204 0.159 0.141 0.125 0.098 0.077 0.043 0.025 0.014 0.008 0.00315 0.861 0.743 0.641 0.555 0.481 0.417 0.315 0.239 0.182 0.14 0.122 0.107 0.083 0.064 0.035 0.019 0.011 0.006 0.00216 0.852 0.728 0.623 0.533 0.458 0.393 0.291 0.217 0.163 0.122 0.106 0.093 0.07 0.054 0.028 0.015 0.008 0.004 0.00117 0.844 0.714 0.605 0.513 0.436 0.371 0.27 0.197 0.145 0.107 0.092 0.08 0.059 0.045 0.022 0.011 0.006 0.003 0.00118 0.836 0.7 0.587 0.493 0.415 0.35 0.25 0.179 0.13 0.094 0.08 0.069 0.05 0.037 0.018 0.008 0.004 0.002 019 0.827 0.686 0.57 0.474 0.395 0.33 0.231 0.163 0.116 0.082 0.07 0.059 0.043 0.031 0.014 0.006 0.003 0.001 020 0.819 0.672 0.553 0.456 0.376 0.311 0.214 0.148 0.103 0.072 0.061 0.051 0.036 0.026 0.011 0.005 0.002 0.001 021 0.811 0.659 0.537 0.438 0.358 0.294 0.198 0.135 0.092 0.063 0.053 0.044 0.03 0.021 0.009 0.004 0.001 0 022 0.803 0.646 0.521 0.421 0.341 0.277 0.183 0.122 0.082 0.055 0.046 0.038 0.026 0.018 0.007 0.003 0.001 0 023 0.795 0.634 0.506 0.405 0.325 0.261 0.17 0.111 0.073 0.049 0.04 0.032 0.022 0.015 0.005 0.002 0.001 0 024 0.787 0.621 0.491 0.39 0.31 0.246 0.157 0.101 0.065 0.043 0.034 0.028 0.018 0.012 0.004 0.001 0 0 025 0.779 0.609 0.477 0.375 0.295 0.232 0.146 0.092 0.058 0.037 0.03 0.024 0.015 0.01 0.003 0.001 0 0 026 0.772 0.597 0.463 0.36 0.281 0.219 0.135 0.083 0.052 0.033 0.026 0.021 0.013 0.008 0.003 0.001 0 0 027 0.764 0.585 0.45 0.346 0.267 0.207 0.125 0.076 0.046 0.029 0.022 0.018 0.011 0.007 0.002 0 0 0 028 0.756 0.574 0.437 0.333 0.255 0.195 0.115 0.069 0.041 0.025 0.019 0.015 0.009 0.006 0.001 0 0 0 029 0.749 0.563 0.424 0.32 0.242 0.184 0.107 0.063 0.037 0.022 0.017 0.013 0.008 0.005 0.001 0 0 0 030 0.741 0.552 0.411 0.308 0.231 0.174 0.099 0.057 0.033 0.019 0.015 0.011 0.006 0.004 0.001 0 0 0 031 0.734 0.541 0.399 0.296 0.22 0.164 0.092 0.052 0.029 0.017 0.013 0.01 0.005 0.003 0 0 0 0 032 0.727 0.53 0.388 0.285 0.209 0.154 0.085 0.047 0.026 0.015 0.011 0.008 0.005 0.002 0 0 0 0 033 0.72 0.52 0.377 0.274 0.199 0.146 0.078 0.043 0.023 0.013 0.009 0.007 0.004 0.002 0 0 0 0 034 0.712 0.51 0.366 0.263 0.19 0.137 0.073 0.039 0.021 0.011 0.008 0.006 0.003 0.002 0 0 0 0 035 0.705 0.5 0.355 0.253 0.181 0.13 0.067 0.035 0.018 0.01 0.007 0.005 0.003 0.001 0 0 0 0 036 0.698 0.49 0.345 0.243 0.172 0.122 0.062 0.032 0.016 0.008 0.006 0.004 0.002 0.001 0 0 0 0 037 0.692 0.48 0.334 0.234 0.164 0.115 0.057 0.029 0.015 0.007 0.005 0.004 0.002 0.001 0 0 0 0 038 0.685 0.471 0.325 0.225 0.156 0.109 0.053 0.026 0.013 0.006 0.004 0.003 0.001 0 0 0 0 0 039 0.678 0.461 0.315 0.216 0.149 0.103 0.049 0.024 0.012 0.006 0.004 0.003 0.001 0 0 0 0 0 040 0.671 0.452 0.306 0.208 0.142 0.097 0.046 0.022 0.01 0.005 0.003 0.002 0.001 0 0 0 0 0 041 0.665 0.444 0.297 0.2 0.135 0.091 0.042 0.02 0.009 0.004 0.003 0.002 0.001 0 0 0 0 0 042 0.658 0.435 0.288 0.192 0.128 0.086 0.039 0.018 0.008 0.004 0.002 0.001 0 0 0 0 0 0 043 0.651 0.426 0.28 0.185 0.122 0.081 0.036 0.016 0.007 0.003 0.002 0.001 0 0 0 0 0 0 044 0.645 0.418 0.272 0.178 0.116 0.077 0.033 0.015 0.006 0.003 0.002 0.001 0 0 0 0 0 0 045 0.639 0.41 0.264 0.171 0.111 0.072 0.031 0.013 0.006 0.002 0.001 0.001 0 0 0 0 0 0 046 0.632 0.402 0.256 0.164 0.105 0.068 0.029 0.012 0.005 0.002 0.001 0.001 0 0 0 0 0 0 047 0.626 0.394 0.249 0.158 0.1 0.064 0.026 0.011 0.004 0.002 0.001 0 0 0 0 0 0 0 048 0.62 0.386 0.241 0.152 0.096 0.06 0.024 0.01 0.004 0.001 0.001 0 0 0 0 0 0 0 049 0.614 0.378 0.234 0.146 0.091 0.057 0.023 0.009 0.003 0.001 0.001 0 0 0 0 0 0 0 050 0.608 0.371 0.228 0.14 0.087 0.054 0.021 0.008 0.003 0.001 0 0 0 0 0 0 0 0 0所谓的净现值就是将各期的数据折现，也就是将以后各期的数据折到现在值多少钱。
财务内部收益率的计算
财务内部收益率的计算项目的内部收益率是衡量项目财务效益的重要指标，它在项目财务现金流量表的基础上计算得出，由于计算量大，往往是多种经营项目的可行性研究报告和实施计划编写中令人头痛的工作。
用EXCEL编写的项目财务现金流量表和内部收益率计算表很容易地解决了这个问题，不需要计算器和草表，自动计算出累计净现值和内部收益率。
下面分步介绍：1.再一张空白的EXECL工作表中建立如图所示的表格，通常我们取经济效益计算分析期A B C～L M1 项目财务现金流量表2 单位：万元3 投资额项目经济效益计算分析期（年）4 1 2～11 125 生产负荷（%）50 100 1006 一、现金流入5920 11840 124177 （一）产品销售收入5920 11840 118408 （二）回收固定资产余值779 （三）回收流动资金50010 二、现金流出7842 11451 1145111 （一）固定资产投资76912 （二）流动资金50013 （三）经营成本4763 9525 952514 （四）销售税金及附加1696 1697 169715 （五）所得税114 229 22916 三、全部投资净现金流量-1922 389 96617 六、累计增量净现金流量-1922 (2938)1819 内部收益率计算表20 投资额项目经济效益计算分析期（年）21 1 2～11 1222 净现金流-1921.817 (966)23 折现系数=0.12 0.893 …0.25724 净现值（万元）-1715.908 …247.94825 累计净现值（万元）-1715.908 …497.12626 折现系数0.848 …0.13727 净现值（万元）-1628.869 …132.7628 累计净现值（万元）-1628.869 029 内部收益率= 0.17984722.在财务现金流量表中输入公式：在《项目财务净现金流量表》中，在单元格B6中输入公式“=SUM(B7:B9)”，在B10中输入公式“=SUM(B11:B15)”，在B16中输入“=B6-B10”。
财务内部收益率计算方式
财务内部收益率计算方式
财务内部收益率计算公式：∑(CI-Co)t*(1+FIRR)-t=0(t=1-n)，公式中FIRR表示财务内部收益率，CI表示现金流入量，CO表示现金流出量，(CI-Co)t表示第t期的净现金流量。
内部收益率，就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。
如果不使用电子计算机，内部收益率要用若干个折现率进行试算，直至找到净现值等于零或接近于零的那个折现率。
内部收益率是一项投资渴望达到的报酬率，是能使投资项目净现值等于零时的折现率，该指标越大越好。
一般情况下，内部收益率大于等于基准收益率时，该项目是可行的。
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财务内部收益率指标的计算
掌握财务内部收益率指标的计算
一、财务净现值函数
财务净现值是折现率的函数。
其表达式如下：
工程经济中常规投资项目的财务净现值函数曲线在其定义域内 ( 对大多数工程经济实际问题来说是0≤i
常规现金流量投资方案：即在计算期内，开始时有支出而后才有收益，且方案的净现金流量序列的符号只改变一次的现金流量的投资方案。
二、财务内部收益率的概念
对常规投资项目,财务内部收益率其实质就是使技资方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率。
其数学表达式为：中FIRR-财务内部收益率。
内部收益率的经济含义是投资方案占用的尚未回收资金的获利能力，是项目到计算期末正好将未收回的资金全部收回来的折现率。
它取决于项目内部，反映项目自身的盈利能力，值越高，方案的经济性越好。
财务内部收益率不是初始投资在整个计算期内的盈利率，因而它不仅受项目初始投资规模的影响，而且受项目计算期内各年净收益大小的影响。
三、判断
若FIRR≥ic，则项目/方案在经济上可以接受
若FIRR
项目投资财务内部收益率、项目资本金财务内部收益率和投资各方财务内部收益率可有不同判别基准。
四、优劣
财务内部收益率 (FIRR) 指标考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况，不仅能反映投资过程的收益程度，而且FIRR 的大小不受外部参数影响，完全取决于项目投资过程净现金流量系列的情况。
这种项目内部决定性，使它在应用中具有一个显著的优点，即避免了像财务净现值之类的指标那样需事先确定基准收益率这个难题，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。
不足的是财务内部收益率计算比较麻烦，对于具有非常规现金流量的项目来讲，其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。
五、FIRR 与 FNPV 比较
对于独立常规投资方案，通过对比FNPV与FIRR的定义式，能得到以下结论：
对于同一个项目，当其FIRR≥ic时，必然有FNPV≥0;
当其FIRR
即对于独立常规投资方案，用FIRR与FNPV评价的结论是一致的
FNPV 指标计算简便，显示出了项目现金流量的时间分配，但得不出投资过程收益程度大小，且受外部参数 (ic) 的影响.
FIRR 指标计算较为麻烦,但能反映投资过程的收益程度,而FIRR的大小不受外部参数影响,完全取决于投资过程现金流量。