电大财务案例分析综合案例分析

财务综合案例分析

1、 独立董事的主要职责

独立董事对上市公司及全体股东负有诚信与勤勉义务。独立董事应当按照相关法律法规、《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》和公司章程的要求，认真履行职责，维护公司整体利益，尤其要关注中小股东的合法权益不受损害。独立董事应当独立履行职责，不受上市公司主要股东、实际控制人、或者其他与上市公司存在利害关系的单位或个人的影响。独立董事原则上最多在5家上市公司兼任独立董事，并确保有足够的时间和精力有效地履行独立董事的职责

2、 企业在不同时期上市融资为企业未来发展带来如何影响

1，深化金融体制改革2，资本结构改善；充实资本金，剥离不良资产等3，完善公司治理结构4，走向国际市场5，增强竞争能力6，改善调整组织结构7，吸引外资；8，降低经营风险9，重塑企业文化10，人力资源优化组合

3、 投资可行性方案需考虑的主要非财务因素

1， 国内及国际政策预测，是否符合国家产业政策，符合国家经济发展战略和行业地区发展规划，国家环境保护政策和国计民生

预测

2， 国内市场的需求预测和国计市场发展的预测

3， 项目生产能力设计

4， 场址选择，

5， 生产工艺方案，生产工艺是否先进、使用、合理、技术成熟可靠

6， 项目总投资估算

7， 资金的筹集与使用

8， 财务成本数据测算，包括产品成本估算（包含材料消耗、工资及福利费、制造费用估计、管理费用估计、销售费用估计）和

销售价格预测以及相关税率。

4、 财务指标公式

盈利能力：

1， 主营业务利润率（%）=主营业务利润÷主营业务收入，体现了企业经营活动最基本的获利能力，该指标越高，说明企业产品

或商品定价科学，产品附加值高，营销策略得当，主营业务市

场竞争力强，发展潜力大，获利水平高。，

2， 总资产报酬率（%）=税前利润（利润总额）÷总资产，表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投

入产出状况。如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分

利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。

3， 净资产收益率（%）=净利润÷股东权益

4， 主营业务收入增长率（%）=（本期主营业务收入-上期主营业务收入）÷上期主营业务收入

5， 净利润增长率（%）=（本期净利润-上期净利润）÷上期净利润偿债能力

1， 流动比率=流动资产÷流动负债

2， 速动比率=速动资产（流动资产-存货）÷流动负债

3， 资产负债率（%）=负债÷总资产

4， 股东权益比率（%）=股东权益÷总资产

营运能力

1， 应收账款周转率（次数）=主营业务收入÷应收帐款

2， 存货周转率（次数）=主营业务成本÷存货，存货周转率反映了企业销售效率和存货使用效率。在正常情况下，如果企业经营

顺利，存货周转率越高，说明企业存货周转得越快，企业的销

售能力越强。营运资金占用在存货上的金额也会越少。

3， 应付账款周转率（%）=主营业务成本÷应付帐款，如公司应付账款周转率低于行业平均水平，说明公司较同行可以更多占用

供应商的货款，显示其重要的市场地位，但同时也要承担较多

的还款压力，反之亦然；如果公司应付账款周转率较以前出现

快速提高，说明公司占用供应商货款降低，可能反映上游供应

商谈判实力增强，要求快速回款的情况，也有可能预示原材料

供应紧俏甚至吃紧，反之亦然。

4， 固定资产周转率（%）=主营业务收入÷固定资产，要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率

越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平

相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响

企业的获利能力。它反应了企业资产的利用程度.

5， 总资产增长率=本期总资产-上期总资产）÷上期总资产

6， 净资产增长率=（本期净资产-上期净资产）÷上期净资产

市场表现能力

1， 每股净值（每股净资产）=股东权益÷股数（总股本）

2， 每股收益=净利润÷股数（总股本）

3， 每股资本公积=资本公积÷股数（总股本）

4， 每股未分配利润=未分配利润÷股数（总股本）

5， 净资产收益率（%）=净利润÷股东权益

6， 市盈率=市价÷每股收益

现金流量

1， 每股经营活动先进净流入=经营活动现金净流入÷股数（总股本）

2， 现金负债比率=（货币资金+短期投资）÷负债

5、 制定合理的股利政策应考虑的因素

1投资机会和投资时间，公司股利政策在较大程度上要受到投资机会的制约。一般来说若公司的投资机会多，对资金的需求量大，往往会采取低股利、高留存利润的政策；反之，若投资机会少，资金需求量小，就可能采取高股利政策。另外，受公司投资项目加快或延缓的可能性大小影响，假如这种可能性较大，股利政策就有较大的灵活性。比如有的企业有意多派发股利来影响股价的上涨，使已经发行的可转换债券尽早实现转换，达到调整资本结构的目的。

2流动资金和税收，公司发放现金股利必须有足够的现金，能满足公司正常的经营活动对现金的需求。否则，则其发放现金股利的数额必然受到限制。

3法定限制和贷款协议限制，一是法律法规限制。为维护有关各方的利益，各国的法律法规对公司的利润分配顺序、留存盈利、资本的充足性、债务偿付、现金积累等方面都有规范，股利政策必须符合这些法律规范。二是贷款限制。公司在借入长期债务时，债务合同对公司发放现金股利通常都有一定的限制，股利政策必须满足这类契约的限制。

4通货膨胀，当发生通货膨胀时，折旧储备的资金往往不能满足重置资产的需要，公司为了维持其原有生产能力，需要从留存利润中予以补足，可能导致股利支付水平的下降。

5股东偏好和控制权，公司每个投资者投资目的和对公司股利分配的态度不完全一致，有的是公司的永久性股东，关注公司长期稳定发展，不大注重现期收益，他们希望公司暂时少分股利以进一步增强公司长期发展能力；有的股东投资目的在于获取高额股利，十分偏爱定期支付高股息的政策；而另一部分投资者偏爱投机，投资目的在于短期持股期间股价大幅度波动，通过炒股获取价差。股利政策必须兼顾这三类投资者对股利的不同态度，以平衡公司和各类股东的关系。如偏重现期收益的股东比重较大，公司就需用多发放股利方法缓解股东和治理当局的矛盾。另外，各因素起作用的程度对不同的投资者是不同的，公司在确定自己的股利政策时，还应考虑股东的特点。 公司确定股利政策要考虑许多因素，由于这些因素不可能完全用定量方法来测定，因此决定股利政