无限期模型与世代交叠模型
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福利与平衡增长路径
30
1、福利
一个十分自然的问题是,这种经济的均衡是否代表一个可 期望的值。 微观经济学第一福利定理告诉我们,如果市场是竞争的完 全的,并且不存在外部性,那么分散化的均衡时帕累托的 。由于福利定理在我们的模型中成立,均衡必为帕累托有 效的。并且由于所有家庭拥有效用,这意味着分散化均衡 在对所有家庭采用相同方式的配置中会产生最高的可能效 用。
2.4
贴现率下降的影响和政府购买的影响
34
1、贴现率下降的影响
35
2、调整速率与鞍点路径的斜率
c c [ k k ] [c c ] c k c k k [ k k ] [c c ] k k c ~ k ~ k ~ k k c k c
该模型与索洛模型类似,也假定家庭持有资本并向社会提供劳动, 而后进行消费和储蓄。 与索洛模型不同的是,家庭了储蓄与消费决策由具有无限生命期 的家庭决定。
大量相同的竞争性厂商租用资本雇佣劳动以生产并销售产 品,大量相同的长生不老家庭供给劳动、持有资本、消费 并储蓄。 不考虑市场的不完美性以及由异质家庭和代际关系造成的 所有问题。
H
(2.10)
e
H
t 0 e
L(t ) [W (t ) C(t )] dt H
s
lim e
R( s )
K ( s) 0 H
(2.10)表明,在极限时形式中家庭所持有资产的现值不 能是负的。这就是著名的非蓬齐对策条件。
14
专栏:非蓬齐对策
15
家庭最优化决策
代表性家庭想在其预算约束限定下最大化其终身效用。为做到这 一点,我们需要用每单位有效劳动的消费与劳动去表示目标函数 与预算约束 将c(t)设为每单位有效劳动的消费。因此每工人的消费C(t),等于 A(t)c(t)。家庭的瞬时效用函数等于:
17
Rt e c(t ) t 0
A(t ) L(t ) A(0) L(0) dt k (0) H H
A(t)L(t) dt t 0 w(t ) H
Rt ( n g )t c(t )e dt t 0 e
k (0)
Rt ( n g )t w(t )e dt t 0 e
) (n g )t
(2.19)
(t ) c r (t ) (n g ) c(t )
(t ) r (t ) n g r (t ) g c c(t )
由于一个变量的对数关于时间的导数等于其增长率,则有:
(2.20)
~ c f (k )c ~ c ~ ~ k c ~ k k
~ k ~ c
38
调整的速率:为理解收敛于平衡路径的含义,表达式改写 为: 1 4 2 ( { ( 1)k 2[k (n g )k ]}1/ 2 (2.38) 1 2
e
c(t )]
Bet c(t ) e Rt e( n g )t
19
为明白(2.17)对消费行为的含义,给上式两边取对数
(2.18)
ln B t ln c(t ) ln R (t ) (n g )t ln
两边求导,可得:
t
0 r (
s
lime
R( s ) (n g)s
e
k (s) 0
28
4、鞍点路径
对于k的任何为正的初始水平,存在一个一个惟一的c的初 始水平。它与家庭的跨期最优化,资本存量的动态学,家 庭预算约束以及k不为负的要求相一致将这种初始的c作为 k的一个函数的函数便是著名的鞍点路径。 (详见教材)
29
2.3
44
专栏: RCK模型和戴蒙德模型的比较
相同之处:
均建立在一般均衡分析框架下 均建立了宏观经济学的微观基础,通过最优化分析,确定社会最 优消费、投资与储蓄,并描绘增长 均放弃了储蓄率外生的假定,将储蓄率表示为资本存量的函数, 以分析储蓄率变动 均从市场竞争(行为人最优)以及中央计划者配置(社会性最优 )两个角度审视相应最优化结果是否具有一致性 人均资本存量以及人均消费量(以效率劳动的角度衡量)在长期 内的增长率均为零,不存在持续性的增长机制。
6
1、厂商行为
7
2、家庭行为
8
9
10
附录:CRRA效用函数
CARA与CRRA :
ห้องสมุดไป่ตู้
CARA:constant absolute risk aversion,常绝对风险规避效用函 数 CRRA:constant relateve risk aversion,常相对风险规避效用函 数
c(t )e
( n g )t
dt k (0)
t 0
e R(t )[ (t ) G(t )]e(n g )t dt
40
5、政府购买的永久性与暂时性变动的效应
41
42
2.5
戴蒙德模型中的家庭行为分析
43
1、模型的基本假设
戴蒙德模型属于叠代模型 叠代模型的发展:阿莱(Allais,1947)提出,萨缪尔森 (Samuelson,1958)和戴蒙德(Diamond,1965),布兰 查德(Blanchard,1985)等发展。 宏观经济学微观基础的第二个基本模型,旨在确定社会的 最优消费、储蓄和投资。
~ c ~ ~ c c k c k c
36
附录:泰勒级数展开
( x)
( x0 ) ( x0 )
0! 1!
( x x0 )
( x0 )
2!
( x x0 )
2
( n ) ( x0 )
n!
( x x0 )n Rn ( x)
45
不同之处:
人口:
拉姆齐模型:生命期无限,家庭效用函数采用无限期界连续最优控制 戴蒙德模型:生命期有限,划分为青年和老年两个阶段,青年期只生
3
主要内容
2.1 RCK模型中的厂商和家庭行为分析
2.2 经济的动态学 2.3 福利和平衡增长路径
2.4 贴现率下降的影响和政府购买的影响
2.5 戴蒙德模型中的家庭行为分析 2.6 经济的动态学 2.7 政府购买的影响
4
2.1
RCK模型中的厂商和家庭行为分析
5
拉姆齐(1928)提出,卡斯和库普曼斯(1965)发展。 宏观经济学微观基础第一个基本模型,旨在确定社会最优 储蓄率。
Rn ( x)
( n1) ( p)
(n 1)!
( x x0 )n1
( p在x0与x之间)
37
f (k )c ~ ~ c k
~ ~ ~ k [ f (k ) (n g )]k c ~ ~ [( g ) (n g )]k c ~ ~ k c
1 4 1 2 ( g )[ g (n g )}1 / 2 ) (2.39) 1 ( { 2
39
4、政府购买的效应
(t ) f (k (t ) c(t ) G(t ) (n g )k (t ) k
t 0
e
R (t )
一般情况下,常借用效用函数的二阶导数的符号来判断对 待风险的态度。大于零为风险偏好型;小于零为风险规避 ;等于零为风险中立。
11
12
R(t ) e C(t ) t 0
L(t ) K (0) H H
R( t ) e W (t ) t 0
L(t ) dt H
K(0) H
(2.11)
C(t )1 [ A(t )c(t )]1 1 1 [ A(0)e Rt ]1 1 A(0)1- e (1 ) gt
16
c(t )1 1
U
t e t 0
C (t )1 L(t ) dt 1 H
1 nt c ( t ) L ( 0 ) e t 1 (1 ) gt t e [ A ( 0 ) e ] dt 0 1 H 1 L ( 0 ) c ( t ) t (1 ) Rt nt A(0)1 e e e dt t 0 H 1 1 c ( t ) t B t e dt 0 1
中级宏观经济学
第2章 无限期界模型与世代交叠模型
阅读资料: 罗默:《高级宏观经学》(第四版),第2章 Ramsey., F. P., A Mathematical Theory of Saving, The Economic Journal, Vol. 38, No. 152 (Dec., 1928), pp. 543-559. Cass, David, Optimum Growth in an Aggregative Model of Capital Accumulation, The Review of Economic Studies, Vol. 32, No. 3 (Jul., 1965), pp. 233-240
C
0 k
0 k
图(2.2) k 的动态学
24
k
c
0 c
0 k
k
k
图2.3 c 与k 的动态学
3、C的初始值
K的初始值是给定的,c的初始值必须被决定。图2.3 表明 在给定c和k的初始值时,为满足家庭的跨期最优化条件。 以及连接k的变化与产出和消费的方程。C与k如何地必须 随时间而演化;k的初始值是给定的,但是C的初始值必须 被决定 。 当k被给定时,假定c的各种可能值,最后得到c的唯一取 值。
20
21
2.2
经济的动态学
22
1、C的动态学
(t ) f (k (t ) g c c(t )
C
0 c
0 c
k
图2.1 c的动态学
23
k
2、K的动态学
假设不存在折旧,因此则有: (2.24) k (t ) f (k (t )) c(t ) (n g )k (t )
L(t ) s R( t ) [W (t ) C(t )] dt t 0 e H
0
lim
s 0
K (0) [ H
S
t 0
e
R (t )
L(t ) [W (t ) C (t )] dt] 0 H
13
在s 时刻,家庭和资本持有量为: K ( s) (2.9) R( s ) K (0) s R ( s ) R( t )
18
lim
s
e R ( s ) e ( n g ) s k ( s) 0
1 c ( t ) t B t e dt [k (0) 0 1
e
Rt ( n g )t w(t)c(t )dt t 0e e
R (t ) ( n g )t
26
c
A
B C F
k (0)
D
0 c
k
其中ABC 三点的初始消费之较高。最终经济处于消费永久上升, 而资本永久下降的路径。而D点表明初始消费很低的,最终经济处 在消费日益下降,而资本日益上升的路径上。但如果经济正好处 在临界水平上它会最终收敛于c和k均不变的点上。 值得说明的是:为排除由低于F的点开始的路径,可以利用资本持 有量的极限行为表示的预算约束。
2、平衡增长路径
经济行为一旦已经收敛于点E,它便等同于处在平衡增长 路径上的索罗经济的行为。 因此索罗模型关于经济增长的驱动力的核心含义并不能够 依据一个不变的储蓄率的假设决定。即使当储蓄是内生的 ,劳动的有效性增长仍是每工人产出不断增长的惟一可能 的源泉。
3、资本的黄金律水平
索洛模型和RCK模型的平衡增长路径之间的惟一显著 的差异是:拥有资本量大于黄金资本水平的平衡路径 时不可能的。 在索罗模型中,充分高的储蓄率引致经济达到一个平 衡路径,存在一些可行的选择,它们涉及在美时刻跟 高水平的消费。 因此k 收敛于与一个低于黄金律水平的资本量。由于 是经济收敛于平衡增长路径时的k的最优水平,它便 是著名的修正的黄金律资本存量。