电子行业发展趋势分析

电子行业发展趋势分析

创新周期、产业转移

目录

1.电子行业基础介绍

2.电子行业分析方法论——创新周期

3.电子行业分析方法论——产业转移

4.一些小建议

电子元器件行业是制造业，构成电子产品的硬件的生产都属于电子元器件行业的研

究范畴。

按下游应用领域主要分为：消费电子（手机、PC 、电视等）、汽车电子、安防、

LED 、物联网等领域。

电子行业基础介绍—总论

消费电子

汽车电子

安防

LED

物联网

以手机为例：包括半导体元件（集成电路、分立器件）、电声器件、显示屏、电池、连接器、摄像头、外壳、PCB、传感器等

汽车可以看成一个大手机，汽车智能化、网络化、电动化方向发展，电子化程度提升。

产品类别

主要供应商

市场集中度美国欧洲日本

M C U飞思卡尔、TI 英飞凌、意法

半导体

瑞萨、富士通top 3share>70%

A S IC/ASSP飞思卡尔、TI 英飞凌、意法

半导体、N XP、

博世

松下、D enso top 5share>50%

模拟和分立器件电源管理安森美

英飞凌、意法

半导体东芝

top 3share>70%功率器件

安森美、飞思

卡尔

英飞凌、意法

半导体、N XP东芝、瑞萨N.A

传感器

图像传感器O m niVision、

尔必达

意法半导体索尼、夏普top 3share>90%加速度传感器

AD I、飞思卡

尔

博世、V TI D neso top 3share>70%陀螺仪AD I博世P E D top 3share>60%

技术趋势：硬件上，视频监控设备升级前端从模拟—>数字—>IP 化，后端从本地到

云端。

板块个股包括：海康威视、大华股份、东方网力、浩云科技、汉邦高科等

视频监控48%

实体防护、楼

宇对讲24%

出入口控制

15%

防爆安检5%

2015安防各子系统所占市场份额

防盗报警8%

LED行业需求趋于稳定，产能总体过剩状态。过去几年总体处于价格下降的过程。 众多LED封测企业转型，教育、体育、数字营销、车联网等。

小间距板块内生成长较快。

芯片

•三安光电•华灿光电等

封装

•鸿利光电

•瑞丰光电

•长方照明

•万润科技

等

应用

•利亚德

•洲明科技

•艾比森

•阳光照明

•佛山照明

等

物联网广泛应用于智能农业、智能电网、智能交通、智能物流、智能医疗、智能家

居等领域，未来工业领域的应用将数倍于家用。 从产业发展顺序来看，包括RFID 、传感器、控制器、无线通讯模块在内的“感知层”

处于产业链上游，将率先涌现商机。

电子行业基础介绍—物联网

0%

10%

50%

60%

70%

智能家居智能医疗

智能设备智慧城市智能农业智能交通20%

30%

40%

2014-2015年度增长率

RF 器件

传感器

芯片

物联网半导体

目录

1.电子行业基础介绍

2.电子行业分析方法论——创新周期

3.电子行业分析方法论——产业转移

4.一些小建议

创新周期即指电子终端产品的更替周期，消费电子行业在不同时期的成长动力 终端产品的不同阶段：萌芽期——成长期——成熟期

电子行业分析方法论——创新周期

1.79%1.47%

17.52%

13.731%4.74%12.851%3.72%

10.27%

3.25%

13.85%4.87%

-2.14%

-3.99%

-9.81%-10.43%

-15%

-10%-5%0%5%

10%15%20%400350

300250200150100500

PC 出货量（百万台，左轴）

YoY(%,右轴）

119.0%

170.5%

55.3%42.0%

21.1%15.1%

75.1%

62.1%

46.7%40.5%

10.1%0%

27.6%20%

40%

180%160%140%120%100%80%60%

16001400120010008006004002000

智能手机出货量（百万部，左轴）

YoY(%,右轴）

萌芽期

✓指终端产品或者功能处于发展的相对早期，比如VR、人工智能、无人驾驶等

✓在此阶段，对应业务可以给较高的估值，主要看未来的市场空间、稀缺性等，科技巨头们的切入、国家政策的引导等是股价的催化剂。

水晶光电利达光电全志科技华讯方舟

70.4~59.366.8

动态估值

（倍）

成长期：

✓业绩兑现阶段，中等估值水平，对应于增速，比如说当前的指纹识别、金属机壳、小间距等。

✓注重企业的客户质量、行业地位、出货量、单价、产能等

指纹识别：

2013年iPhone5S发布，第一次引入指纹

识别功能，华天科技、硕贝德等概念股受

关注。

2016年，指纹识别已经在手机上大量渗

透，现在就要更加关注产能、出货量、牌

客户等因素，算公司的业绩。