管理层特征对企业财务绩效影响的实证分析

毕业设计（论文）开题报告

管理层特征对企业财务绩效影响的实证分析——以机械行业上市公司为例的开题报告

一、选题的背景和意义

机械行业属于资本、技术及劳动力密集型产业，是国民经济的物资基础和产业主体之一，也是拉动我国经济的重要力量。2011年全年工业总产值16.89万亿元；实现净利润1.2万亿元；完成进出口总额6312亿美元。同时，该行业也是解决中国就业问题的主要产业领域，不仅本身吸纳了大量从业人员，还有着其他产业无可比拟的带动效应。

然而，目前的机械行业面临种种困难。首先，中国机械行业基本特征是“大而不强”。产业规模虽然很大，但产品结构水平偏低，仍然处于全球产业链的低端。导致我国机械行业一方面拥有世界第一的产业规模，另一方面则面临国内中高端市场尤其是高端市场仍然依赖进口的局面。其次，机械行业陷入国际市场“前阻后追”的困局。美、欧、日等发达经济体正实施以先进制造业为核心的“再工业化”，此为追兵；国际市场竞争也正向高端化方向发展，技术质量要求提高，这使得我国机械行业具有比较优势的中低端产品扩大出口难度增大，前路受阻。最后，机械行业在国内市场的前景也不容乐观。机械产品需求总量增长趋缓，但对装备产品的水平及质量要求提高；国内市场国际化趋势明显，提高产业核心竞争力要求紧迫；成本上升压力加大，行业利润空间被压缩；资源及环境约束趋于强化，粗放发展模式难以为继。

在艰难时刻，管理团队作为企业的管理者和战略的制定者，他们的行为直接影响整个企业的前途和命运。而管理团队是否能制定正确的战略、采取适当的行动，很大程度上取决于管理团队特征。基于以上的认识，我将毕业论文题目定为《管理层特征对企业财务绩效影响的实证分析——以机械行业上市公司为例》。

二、国内外研究现状及发展趋势

首先，国内外学者对TMT的定义众说纷纭。Li等(1999)将高管团队解释为公司高层经理的相关小群体，包括CEO、总经理、副总经理以及直接向他们汇报工作的高级经理。Carpenter等(2004)认为团队应当是由处于企业高层并对企业发展全权负责的管理者组成，他们对企业战略起到关键性的领导和决策作用。结合中国企业战略决策的实际情况，贺远琼和陈昀（2009）认为TMT包括董事长、总经理、总经理助理、副总经理、各职能部门总监、总会计师、总经济师、总工程师、党委书记等。马红和阮萍萍（2010）认为TMT一般包括董事会主席、副主席、首席执行官、总裁、资深副总裁和执行副总裁等。

其次，研究的理论基础是Hambrick和Mason（1984）提出的高阶理论(Upper Echelons Theory)。在此基础上，学者认为管理层主要特征有教育背景、任职年限、平均年龄和性别。对于异质性，国外已有的关于高层管理团队性的研究没有取得完全一致的结果，但多认为高层管理团队成员组成异质性与企业绩效正相关。我国学者魏立群等（2002）与之后的国内学者都得出不同于西方研究的结论：管理层平均年龄与企业绩效成正相关；人口特征多样性与企业绩效间为负相关。对于教育背景，Cohen和Levinthal（1990）、McNamara（2002）、古家军和胡蓓（2008）、邱茜和徐向艺（2010）等人的研究结果表明，TMT成员的教育程度对企业技术创新有显著的积极影响。对于任职年限，Ensley（2002）发现凝聚力强的团有稳固的人际关系，良好的沟通和工作配合；陈昀等（2011）认为任期长和任期相似性高可以增强团队凝聚力。对于平均年龄，Wiersema和Bantel（1992）提出管理人员的年龄会影响其进行创新、改变现状、调整战略的意愿。林新奇和蒋瑞（2011）认为我国市场经济体制还不成熟，高层管理者的社会关系网络和经验资源就显得尤其重要。对于性别，Ad1er（2001）、美国非盈利组织Cataly St （2004）、任颞和王峥（2010）均发现女性在高管团队中的参与能提升企业绩效。

最后，通过对文献的梳理和归纳可以发现，环境的不同导致管理层特征对企业绩效的影响不同，因此国内外学者的研究结论出现了一定分歧，尤其是在异质性上。同时从内容上来看，研究存在一些不足。第一，大多数研究在TMT划分

标准上采用“便利取样”原则，没有采取一致的标准。第二，高阶理论没有考虑地域、企业规模等特征变量的影响，这使以此为基础的研究出现分歧。第三，目前用于衡量企业绩效的指标不能全面准确地衡量企业绩效。而从方法上来看，国外学者为管理层特征与企业财务绩效的相关性研究打下了坚实的理论基础。国内学者更多的是在这些理论基础上，针对中国特有国情进行了实证研究。从范围上来看，有学者对中国所有上市公司、中小型企业、以房地产等少量行业的上市公司进行实证研究。但是鲜有学者基于机械行业上市公司数据来研究人口统计特征对公司绩效的影响。

所以，对不同行业、不同地域、不同经济环境中的企业进行管理层特征与企业财务绩效的相关性及相关程度实证分析，取得具有现实意义的研究结论，是管理层特征与企业财务绩效相关性研究的主要发展趋势。其中，为填补研究空白，也为帮助企业走出困境做大做强，对机械行业上市公司进行实证研究是特别有必要的。

三、研究的基本内容

本篇论文将由为标题、摘要与关键字、目录、理论阐述、文献回顾、样本数据来源与变量选取、实证分析、结论与建议、致谢、参考文献这十部分组成。其主要内容如下：

第一，引言部分主要是说明问题的由来，提出问题，即阐明本次研究的背景与意义。

第二，理论阐述部分是引入“财务绩效”、“管理层”、“管理层特征”等概念，并阐述管理层特征与企业财务绩效的相关性。

第三，文献回顾部分是展示国内外学者的研究成果，介绍管理层不同特征对财务绩效的影响，指出研究中存在的争论与问题。

第四，样本、数据来源与变量选取的内容提出研究的假设；说明样本、数据来源；选取适当变量，包括自变量、因变量及控制变量。

第五，实证分析的内容是对样本数据进行描述性统计，计算均值、标准差等；对因变量和自变量使用person相关系数分析，初步讨论两者相关性；对控制变