国民收入与投资乘数效应思考
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入是指企业的增加值" 也就是说企业的利润部分还包括工资 和 一 部 分 折 旧 "主 要 是 工 人 新 创 造 的 价 值 "因 此 该 企 业 形 成 的 国 民 收 入 " 应 是 #$$$ 万 元 扣 除 材 料 + 燃 料 + 动 力 等 消 耗 后 的 那 一 部 分 ( 企 业 为 弥 补 消 耗"消 耗 的 部 分 就 会 形 成 对 其 它 企 业 的 产 品 的 购 买 "再 进 一 步 构 成 该 企 业 对 其 它 企 业 的 需 求 ( 例 如 该 部 分 是 "$$ 万 元 " 因 此 第 一 个 企 业 的 国 民 收 入 是 3$$ 万 元 " 第 二 个 企 业 的 收 入 是 "$$ 万 元 " 如 果 第 二 个 企 业 利 润 率 + 折 旧 + 工 资 的 比 例 不 变 " 那 么 第 二 个 企 业 的 国 民 收 入 是 #7$ 万 元 " 依 次 下 去 " 最 终 国 民 收 入 以 #$$$ 万 元 为 限 ( 当然这种形式的投资实际上是购买性消费投资过程并没 有 创 造 价 值 ( 假 如 投 资 #$$$ 万 元 建 设 一 座 大 楼 " 大 楼 建 成 后 的 价 值 应 该 是 ##$$ 万 元 或 者 是 #3$$ 万 元 " 里 面 包 括 建 筑 工 人新创造的价值" 因此创造的国民收入应该是整座大楼的收 入 " 如 果 投 资 效 益 不 好 " 大 楼 最 后 只 卖 出 6$$ 万 元 " 损 失 #$$ 万 元 " 那 么 投 资 创 造 的 国 民 收 入 是 6$$ 万 元 ( 可 见 投 资 的 效 益 对 国 民 收 入 的 增 加 非 常 关 键 "如 果 投 资 有 效 益 "投 资 创 造 的 国 民 收 入 就 会 大 于 投 资 额 ,如 果 投 资 无 效 益 "或 者 投 资 有 损 失 " 投资创造的国民收入就会小于投资额( 三 "对 于 乘 数 效 应 的 结 论 第 一 "乘 数 效 应 对 于 -毛 收 入 .的 扩 大 效 果 的 确 是 存 在 的 ( 但是应该怎么理解" 如果把乘数效应理解为国民收入中的决 定 因 素 "则 是 错 误 的 ( 我 们 知 道 国 民 收 入 是 指 通 过 生 产 而 取 得 的 价 值 增 值 "是 扣 除 成 本 消 耗 的 ( 如 果 单 纯 理 解 为 国 民 收 入 的
理 论 研 究
国民收入与投资乘数效应思考
李春龙
#关键词 $ 乘数效应 ! 国民收入 ! 投资效益 ! 思考 #中图分类号 $ !""# #文献标识码 $ $ # 文章编号 $ %&&’(%)*+ " +&&! # &"(&&+"(&+
西方经济学中有一个许多人都知道的乘数! 乘数又称为 倍数! 其含义是用来说明国民收入变量与引起这种变量的最 初注入量之间的比例" 如果注 入 量 是 投 资!则 成 为 投 资 乘 数 ! 如果注入量是预算支出! 则称预算乘数! 如果注入的是净出 口 !则 称 外 贸 乘 数 " 可 根 据 这 个 乘 数 推 导 出 要 达 到 多 少 国 民 收 入 !需 要 增 加 多 少 投 资 或 者 增 加 多 少 税 收 支 出 #货 币 发 行 以 及 增加多少外贸出口等等" 一 !与 乘 数 效 应 相 矛 盾 的 现 象 现实中有很多人把发挥投资乘数效应作为 发 展 经 济 #增 加 国 民 收 入 的 重 要 途 径 !然 而 效 果 并 不 理 想 !同 样 作 者 在 研 究 中也发现乘数理论与其它理论 相 冲 突 !继 而 有 了 疑 点!这 里 以 投资乘数为例来说明乘数效应" 第 一 !既 然 投 资 存 在 着 乘 数 效 应 也 就 是 每 增 加 一 元 的 投 资 就会增加几元的国民收入! 因此为了达到一定的国民经济增 长速度! 实际上就可以通过乘数换算出新增加的投资数额就 可以了" 也就是说经济增长速度是可以通过投资规模的调控 来 取 得 " 但 是 事 实 上 正 如 目 前 我 国 经 济 增 长 速 度 自 从 %))* 年 宏 观 调 控 以 来 !增 长 速 度 一 直 处 于 下 滑 中 !或 者 说 是 经 济 增 长 速 度 一 直 不 理 想 !国 家 也 采 取 了 一 系 列 扩 张 性 的 财 政 政 策 !力 度之大也是历史上所没有的! 实际上并没有达到投资乘数应 有 的 效 果 !经 济 增 长 速 度 也 没 有 像 预 期 的 那 样 上 扬 " 可 能 解 释 该 现 象 的 理 论 有 各 种 各 样 !但 是 却 忽 视 了 一 点 !乘 数 效 应 根 本 不存在或者说并不是教科书上所讲的那样" 第二!现 行 的 国 民 收 入 的 计 算 方 法 !按 照 支 出 法 的 计 算 ! 国 民 收 入 总 额 等 于 最 终 消 费 额 加 投 资 总 额,资 本 形 成 额-加 货 物 和 服 务 净 出 口 $ 对 外 贸 易 净 额 %! 如 果 确 实 存 在 乘 数 效 应 ! 那 么 国 民 收 入 的 计 算 就 不 会 是 三 者 的 相 加 数 额 !应 该 是 &最 终 消 费 额 ., 投 资 总 额 . 对 外 贸 易 净 额 - # 乘 数 " 例 如 +&&& 年 的 国 民
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#2%2%32 & 2%4 -( 总 倍 数 *
可 以 计 算 -+#’ ’ #5% $
!二$对 投 资 成 数 效 应 的 实 证 分 析 !
例 如 3$$$ 年 国 内 生 产 总 值 ( 支 出 法 *6$3768$ 亿 元 " 最 终 消 费 为 ,9"9# 亿 元 " 消 费 率 为 7$8": " 资 本 形 成 总 额 !!!#68" 亿 元 " 净 出 口 为 3#$"83 亿 元 " 为 了 计 算 方 便 将 净 出 口 加 入 资 本 形 成 总 额 中 "因 为 两 者 的 乘 数 效 应 "根 据 上 述 理 论 是 一 致 的 " 则 资 本 形 成 额 为 !,93" 亿 元 ( 这 样 投 资 乘 数 为 #.(# # $87$"* 是
收 入 为 )&+*) 亿 元 , 其 中 消 费 /0"0% 亿 元 ! 投 资 为 !!!%)1" 亿 元 ! 净 出 口 +%&"1+ 亿 元 - ! 假 如 投 资 乘 数 效 应 起 作 用 ! 并 且 假 定 为 + ! 那 么 国 民 收 入 应 该 是 & /0"0% .,!!!%"1" .+%&"1+- # + 2
38,,#$3 " 那 么 用 资 本 形 成 和 投 资 乘 数 计 算 国 民 收 入 为 !,93" $ 38,,#$3+6$!;;8,, " 与 实 际 国 民 收 入 基 本 上 是 相 符 的 " 两 者 相
-+#.(# # %* " % 为 消 费 额 占 国 民 收 入 的 比 例 " 是 / 与 # 之 间 的
数值! 乘数的公式推导! 过程 第一轮 第二轮 第三轮 第4轮 总结果 作用结果 总 倍 数 !"#
%三$乘 数 效 应 无 效 的 理 论 分 析 !
为什么增加投资对国民收入造成的影响不变呢) 我们再 回 来 考 察 投 资 乘 数 的 推 导 和 计 算 过 程 * 投 资 #$$$ 万 元 " 生 产 投 资 品 的 企 业 得 到 收 入 是 #$$$ 万 元 " 但 是 该 企 业 形 成 的 国 民 收 入 不 是 #$$$ 万 元 " 根 据 现 行 的 国 民 收 入 统 计 口 径 " 国 民 收
%+/*)/, 亿 元 - ! 而 不 是 )&+*) 亿 元 "
第 三 !假 如 投 资 乘 数 有 效 !也 就 是 说 不 论 什 么 样 的 投 资 都 能产生一样多的国民收入! 那么! 投资兴建一座高效率的工 厂 !与 投 资 兴 建 一 条 豆 腐 渣 公 路 !甚 至 兴 建 一 座 根 本 不 能 使 用 的 大 桥!或 者 是 半 截 废 弃 大 楼 工 程 的 国 民 收 入 效 果 一 样 !为 什 么还要费尽心思地对项目进行论证’ 为什么还要强调对经济 资源进行优化配置’ 第 四 !乘 数 理 论 与 国 民 收 入 决 定 理 论 之 间 的 矛 盾 " 现 代 经 济理论认为国民收入是由总供给与总需求共同决定的! 供给 增 加 了 !需 求 不 变 !产 品 卖 不 出 去 !国 民 收 入 也 很 难 增 加 &需 求 增 加 了 !供 给 没 有 增 加 !国 民 收 入 也 很 难 增 加 " 另 一 方 面 如 果 乘 数 理 论 有 效 !国 民 收 入 就 变 成 了 乘 数 决 定 !创 造 国 民 收 入 只 要 增 加 投 资 就 可 以 !两 个 国 民 收 入 决 定 理 论 到 底 哪 一 个 正 确 ’ 上 述 的 矛 盾 现 象 还 很 多 !如 果 认 真 分 析 !还 能 找 出 很 多 的 例子来! 因此有必要从理论上与实证方面对投资乘数进行分 析甄别" 二 !对 乘 数 效 应 的 实 证 与 理 论 分 析
+" 理论前沿 !""! 年
源自文库
第"期
理 论 研 究 断增加! 该理论把用于消费的国民支出与全部国民收入之比 称之为消费倾向" 并假设新增国民收入中的消费倾向不会变 化 ! 假 定 某 部 门 增 加 投 资 #$$$ 万 元 " 这 #$$$ 万 元 用 来 购 置 投 资 品 时 "这 会 成 为 投 资 品 生 产 厂 家 的 收 入 "这 是 国 民 收 入 的 第 一 次 增 加 " 假 如 国 民 经 济 的 消 费 倾 向 % 为 $&" " 则 #$$$ 万 元 就 会 有 "$$ 万 元 用 于 购 买 消 费 品 " 这 样 消 费 品 的 生 产 厂 家 就 会 得 到 "$$ 万 元 的 收 入 " 这 是 国 民 收 入 的 第 二 次 增 加 " 同 样 这 个 过 程 会 一 直 下 去 " 最 后 国 民 收 入 是 #$$$’(# # $)"*+,$$$ 万 元 " 国民收入扩大了 , 倍" 这也就是国民收入的投资乘数! 乘数 只能说明投资乘数只是投资与国民生产总值的数量关系"并 不能说明投资的增加必然导致国民收入增加的比例" 两者并 没有这样的因果关系( 这就如同人均国民收入" 全国总人口乘以人均国民收入 等 于 国 民 收 入 总 额 "但 是 人 口 的 增 加 "并 不 意 味 着 国 民 收 入 总 额 的 增 加 "这 是 由 于 人 均 国 民 收 入 要 下 降 ( 投 资 乘 数 的 一 个 重 要前提就是假定消费占国民收入的比例不变" 实质上在既定 国 民 收 入 下 "投 资 的 增 加 消 费 肯 定 要 减 少 "消 费 率 的 降 低 导 致 投 资 乘 数 值 就 会 发 生 变 化 ( 如 同 人 均 国 民 收 入 一 样 "不 能 把 新 增 加 人 口(新 生 儿*作 为 增 加 国 民 收 入 的 途 径 (
%一&乘 数 理 论 的 具 体 内 容 !
乘 数 的 概 念 最 早 是 由 英 国 经 济 学 家 31 卡 恩 提 出 的 ! 后 来 凯 恩 斯 加 以 发 挥 " 乘 数 的 主 要 理 论 是 这 样 的 &国 民 经 济 运 行 中 增加一自发性需求或者是投资! 这将变成国民收入中的组成 部 分!成 为 人 们 可 支 配 的 收 入!但 人 们 并 不 把 它 全 部 消 费 掉 ! 而是要留一部分用于储蓄" 由于人们的消费又会形成其他人 的 收 入!其 他 人 又 会 把 收 入 中 的 一 部 分 用 于 消 费 !剩 余 部 分 又 用 于 储 蓄 !这 样 整 个 过 程 将 不 断 进 行 下 去 !引 起 国 民 收 入 的 不
! 0$+ ! 1 ! 0#+ ! 1 $ # #2% $ ! 03+ ! 1 $ (#2%2% * ! 04 + ! 1 $ (#2%2%32 & 2%4* ! 0+ ! 1 $ 3
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理 论 研 究
国民收入与投资乘数效应思考
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