期货合约与期货交易制度
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期货合约与期货交易制度
（六）合约交割月份 1.含义：期货合约到期交割的月份。 2.确定交割月份应考虑的因素： 标的商品的生产、使用、储藏、流通等方面的特点影响。
期货合约与期货交易制度
（七）交易时间
期货合约的交易时间是固定的。一般每周营业5 天，周六、周日及国家法定节、假日休息。一般 每个交易日分为两盘，即上午盘子下午盘。
期货合约与期货交易制度
4.最小变动价位的确定的影响因素： ★ 合约标的物的种类、性质、市场价格波动情况和商业
规范等。 ★ 过小的最小变动价位：增加交易成本，流动性较强； ★ 过大的最小变动价位：减少交易量，影响市场的活跃
程度，不利于套利和套期保值的正常操作。
期货合约与期货交易制度
（五）每日价格最大波动限制
大连商品交易所黄大豆1号期货合约
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约交割月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级
交割地点 交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码 上市交易所
黄大豆1号 10吨/手 元（人民币）/克 1元/吨 上一交易日结算价的4% 1、3、5、7、9、11月 每周一至周五上午9:00—11:30， 下午1:30—3:00 合约月份第十个交易日 最后交易日后七日（遇法定节假日顺延） 大连商品交易所黄大豆1号交割质量标准（FA/DCE D0012009）（具体内容见附件） 大连商品交易所指定交割金库 合约价值的5% 不超过4元/手（当前暂为2元/手） 实物交割 A 大连商品交期货易合所约与期货交易制度
期货合约与期货交易制度
（十四）交易代码
交易所
我国四大交易所交易品种及代码 品种及代码
上海 大连 郑州 金融期交所
铜 CU 铝 AL 锌 ZN 螺纹钢 RB 线材 WR 黄金 AU 燃料油 FU 天然橡胶 RU
1.含义：期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低 于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能 成交。
2.确定原理：以合约上一交易日的结算价为基准确定的。 3.目的：防止价格波动幅度过大而带来的风险。 4.确定涨跌停板的影响因素： ★ 价格波动的频繁程度（正比） ★ 价格波幅的大小（正比）
第三章 期货合约与期货交易制度
第一节 期货合约 第二节 期货市场基本制度 第三节 期货交易流程
期货合约与期货交易制度
第一节 期货和约的标准化条 款及设计依据
一、期货合约的概念 期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来
某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标 准化合约。 期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展 起来的，但它们最本质的区别在于期货合约条款的标 准化。 标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水 标准、交割地点、交割月份等条款都是标准化的，使 期货合约具有普遍性特征。
二、期货合约标的选择
（一）规格或质量易于量化和评级; （二）价格波动幅度大且频繁； （三）供应量较大，不易为少数人控制
和垄断。
期货合约与期货交易制度
三、期货合约的主要条款及设计依据
（一）合约名称
合约名称需注明该合约的品种名称及其上市交 易所名称。以上海期货交易所铜合约为例，合 约名称为“上海期货交易所阴极铜期货合约”。
（八）最后交易日
是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的 最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合 约，必须进行实物交割。
（九）交割日期
是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割方 式了结未平仓合约的期时货合间约与。期货交易制度
（十）交割等级 1.含义：由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约
标的物的质量等级。 2.实物交割时按交易所期货合约规定的质量等级进行交割。 3.许多期货交易所允许在实物交割时，实际交割的标的物的质量等
级与期货合约规定的标准交割等级有所差别。交易所统一规定替 代品的质量等级和品种。 4.用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水。交易所统一规定和 适时调整替代品与标准品之间的升贴水标准。
（二）交易单位/合约价值
交易单位是指在期货交易所交易的每手期货合
约代表的标的商品的数量。例如，郑州商品交
易所规定，一手小麦期货合约的交易单位为10
吨。在交易时，只能以交易单位的整数倍进行
买卖。
期货合约与期货交易制度
（三）报价单位 报价单位是指在公开竞价过程中对期货
合约报价所使用的单位，即第计量单位 的货币价格。国内阴极铜、铝、玉米、 大豆等期货合约的报价单位以元（人民 币）/吨表示。
期货合约与期货交易制度
（四）最小变动价位 1.最小变动价位的含义：期货交易所的公开竞价过程中，
对合约每计量单位报价的最小变动数值。 2.在期货交易中，每次报价的最小变动数值必பைடு நூலகம்是最小
变动价位的整数倍。 3.最小变动值=最小变动价位*交易单位 例如，上海期货交易所锌期货合约的最小变动价位是5元
／吨，即每手合约的最小变动值是5元／吨×5吨=25元。
期货合约与期货交易制度
（十一）交割地点 交割地点是指由期货交易所统一规定的，进行
实物交割的指定交割仓库。 （十二）交易手续费 是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按
成交合约手数收取的费用。 （十三）交割方式 分为实物交割和现金交割。商品期货通常采取
实物交割方式，金融期货多采用现金交割方式。
期货合约与期货交易制度
上海期货交易所黄金期货标准合约
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大波动限制 合约交割月份 交易时间 最后交易日 交割日期 交割品级
交割地点 最低交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码 上市交易所
黄金 1000克/手 元（人民币）/克 0.01元/克 不超过上一交易日结算价±5% 1-12月 上午9:00—11:30 下午1:30—3:00 合约交割月份的15日（遇法定假日顺延) 最后交易日后连续5个工作日 金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银 市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭 交易所指定交割金库 合约价值的7% 不高于成交金额的万分之二（含风险准备金） 实物交割 AU 上海期货交期易货所合约与期货交易制度
（六）合约交割月份 1.含义：期货合约到期交割的月份。 2.确定交割月份应考虑的因素： 标的商品的生产、使用、储藏、流通等方面的特点影响。
期货合约与期货交易制度
（七）交易时间
期货合约的交易时间是固定的。一般每周营业5 天，周六、周日及国家法定节、假日休息。一般 每个交易日分为两盘，即上午盘子下午盘。
期货合约与期货交易制度
4.最小变动价位的确定的影响因素： ★ 合约标的物的种类、性质、市场价格波动情况和商业
规范等。 ★ 过小的最小变动价位：增加交易成本，流动性较强； ★ 过大的最小变动价位：减少交易量，影响市场的活跃
程度，不利于套利和套期保值的正常操作。
期货合约与期货交易制度
（五）每日价格最大波动限制
大连商品交易所黄大豆1号期货合约
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 涨跌停板幅度 合约交割月份 交易时间 最后交易日 最后交割日 交割等级
交割地点 交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码 上市交易所
黄大豆1号 10吨/手 元（人民币）/克 1元/吨 上一交易日结算价的4% 1、3、5、7、9、11月 每周一至周五上午9:00—11:30， 下午1:30—3:00 合约月份第十个交易日 最后交易日后七日（遇法定节假日顺延） 大连商品交易所黄大豆1号交割质量标准（FA/DCE D0012009）（具体内容见附件） 大连商品交易所指定交割金库 合约价值的5% 不超过4元/手（当前暂为2元/手） 实物交割 A 大连商品交期货易合所约与期货交易制度
期货合约与期货交易制度
（十四）交易代码
交易所
我国四大交易所交易品种及代码 品种及代码
上海 大连 郑州 金融期交所
铜 CU 铝 AL 锌 ZN 螺纹钢 RB 线材 WR 黄金 AU 燃料油 FU 天然橡胶 RU
1.含义：期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低 于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能 成交。
2.确定原理：以合约上一交易日的结算价为基准确定的。 3.目的：防止价格波动幅度过大而带来的风险。 4.确定涨跌停板的影响因素： ★ 价格波动的频繁程度（正比） ★ 价格波幅的大小（正比）
第三章 期货合约与期货交易制度
第一节 期货合约 第二节 期货市场基本制度 第三节 期货交易流程
期货合约与期货交易制度
第一节 期货和约的标准化条 款及设计依据
一、期货合约的概念 期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来
某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标 准化合约。 期货合约是在现货合同和现货远期合约的基础上发展 起来的，但它们最本质的区别在于期货合约条款的标 准化。 标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水 标准、交割地点、交割月份等条款都是标准化的，使 期货合约具有普遍性特征。
二、期货合约标的选择
（一）规格或质量易于量化和评级; （二）价格波动幅度大且频繁； （三）供应量较大，不易为少数人控制
和垄断。
期货合约与期货交易制度
三、期货合约的主要条款及设计依据
（一）合约名称
合约名称需注明该合约的品种名称及其上市交 易所名称。以上海期货交易所铜合约为例，合 约名称为“上海期货交易所阴极铜期货合约”。
（八）最后交易日
是指某种期货合约在合约交割月份中进行交易的 最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合 约，必须进行实物交割。
（九）交割日期
是指合约标的物所有权进行转移，以实物交割方 式了结未平仓合约的期时货合间约与。期货交易制度
（十）交割等级 1.含义：由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约
标的物的质量等级。 2.实物交割时按交易所期货合约规定的质量等级进行交割。 3.许多期货交易所允许在实物交割时，实际交割的标的物的质量等
级与期货合约规定的标准交割等级有所差别。交易所统一规定替 代品的质量等级和品种。 4.用替代品进行实物交割时，价格需要升贴水。交易所统一规定和 适时调整替代品与标准品之间的升贴水标准。
（二）交易单位/合约价值
交易单位是指在期货交易所交易的每手期货合
约代表的标的商品的数量。例如，郑州商品交
易所规定，一手小麦期货合约的交易单位为10
吨。在交易时，只能以交易单位的整数倍进行
买卖。
期货合约与期货交易制度
（三）报价单位 报价单位是指在公开竞价过程中对期货
合约报价所使用的单位，即第计量单位 的货币价格。国内阴极铜、铝、玉米、 大豆等期货合约的报价单位以元（人民 币）/吨表示。
期货合约与期货交易制度
（四）最小变动价位 1.最小变动价位的含义：期货交易所的公开竞价过程中，
对合约每计量单位报价的最小变动数值。 2.在期货交易中，每次报价的最小变动数值必பைடு நூலகம்是最小
变动价位的整数倍。 3.最小变动值=最小变动价位*交易单位 例如，上海期货交易所锌期货合约的最小变动价位是5元
／吨，即每手合约的最小变动值是5元／吨×5吨=25元。
期货合约与期货交易制度
（十一）交割地点 交割地点是指由期货交易所统一规定的，进行
实物交割的指定交割仓库。 （十二）交易手续费 是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按
成交合约手数收取的费用。 （十三）交割方式 分为实物交割和现金交割。商品期货通常采取
实物交割方式，金融期货多采用现金交割方式。
期货合约与期货交易制度
上海期货交易所黄金期货标准合约
交易品种 交易单位 报价单位 最小变动价位 每日价格最大波动限制 合约交割月份 交易时间 最后交易日 交割日期 交割品级
交割地点 最低交易保证金 交易手续费 交割方式 交易代码 上市交易所
黄金 1000克/手 元（人民币）/克 0.01元/克 不超过上一交易日结算价±5% 1-12月 上午9:00—11:30 下午1:30—3:00 合约交割月份的15日（遇法定假日顺延) 最后交易日后连续5个工作日 金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银 市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭 交易所指定交割金库 合约价值的7% 不高于成交金额的万分之二（含风险准备金） 实物交割 AU 上海期货交期易货所合约与期货交易制度